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Presseinformation

Stuttgart, 30. November 2011




von Arnim E. Kogge


Die Marktmeinung aus Stuttgart


Beruhigung an den Aktienmärkten

Die   EU-Finanzminister    haben       am     Dienstagabend       darüber
gesprochen, den Rettungsschirm mit einem Hebel zu versehen,
so dass ein Hilfspaket von 750 Milliarden in Anspruch genommen
werden könnte, und Griechenland wurde ebenfalls eine weitere
Auszahlung aus dem Hilfspaket zugesichert. Erfreulich war, dass
Italien sich weiter am Markt refinanzieren kann, auch wenn dies
mit hohen Kosten verbunden ist, doch immerhin wurden die
Anleihen in Höhe von 7,5 Milliarden Euro mit unterschiedlichen
Laufzeiten komplett vom Markt aufgenommen. Aus den USA
kommen leichte Lichtblicke. Die Zuversicht der US-Konsumenten
stieg weiter an und verbesserte damit die Verbraucherdaten.
Trotzdem bleiben die USA aufgrund ihrer extrem hohen
Verschuldungsquote    am        Rande       einer    Rezession.       Umso
seltsamer ist mal wieder das Verhalten der Rating-Agenturen, die
die   europäischen    Länder       teilweise        auf   Ramschniveau
herunterstufen, aber an der Bestnote der USA nicht rütteln wollen
und stattdessen auch noch eine Schonfrist zum Abbau des
Schuldenbergs bis nach den Präsidentschaftswahlen einräumen.
Die Anleger an den Aktienmärkten scheinen nach dem Tal der
Tränen erfreut über eine technische Korrektur, die das Thema
Jahresendrallye   wieder   in    den    Vordergrund        schiebt.    Der
Verkaufsdruck scheint vorüber, wie auch die schnelle Erholung
im DAX gezeigt hat. Bei weiter beruhigenden Kommentaren von
der Staatsschuldenseite dürfte der DAX durchaus weiteres
Potential in Richtung 6.000 Punkte haben. Auch der Euro Stoxx


                                                                             .
                                                                             .
50 ist wieder oberhalb seiner wichtigen Unterstützungsmarke von
2.200    Punkten     gelandet    und    hätte    somit    weiteres
Erholungspotential bis 2.380 Punkte. Positiver sieht es auch
wieder für den Dow-Jones-Index aus, nachdem er die 11.500-
Punkte-Marke überschritten hat und damit wieder in Richtung
12.300 Punkte gehen könnte.


Kurzfristig belastet die Märkte, dass die Rating-Agenturen die
internationalen Großbanken herabgestuft haben und somit das
kurze Aufflackern der Aktienkurse wieder eingedämmt wurde. Für
viele Investoren steht der 09.12.2011 im Mittelpunkt, denn an
diesem Termin sollten sich die EU-Chefs einigen, um eine
weitere Eskalation in der Staatsschuldenkrise zu vermeiden. Dies
ist insbesondere unter dem Gesichtspunkt wichtig, dass im Jahr
2012 ein Refinanzierungsbedarf der Staaten von 870 Milliarden
besteht, wobei bei den Fälligkeiten alleine 50 Prozent auf Italien
und Frankreich entfallen. Sollte die EZB nun doch offiziell stärker
bereit sein, als Garant für die EU-Schulden zur Verfügung zu
stehen, würde dies sicherlich zu einer Entkrampfung an den
Aktienmärkten führen. Ansonsten bleibt zwar noch die Hoffnung
auf eine kleine Jahresendrallye, aber die politischen Schritte sind
nach wie vor unvorhersehbar. Deshalb bleiben wir bei unserer
defensiven Strategie und bevorzugen Branchen aus dem
Gesundheitswesen, dem Pharma- und Nahrungsmittelbereich.
Dies gilt insbesondere für das Rhön-Klinikum, Novartis, Coca-
Cola und Nestlé.




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Kontakt für den Leser:
Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG
Arnim E. Kogge
Leiter Private Banking
Leiter Institutional Banking
Mitglied des Direktoriums
Börsenplatz 1
70174 Stuttgart
Telefon +49 711-21 48-232
Telefax +49 711-21 48-250
marion.dolwig@privatbank.de
www.privatbank.de




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DIE MARKTMEINUNG AUS STUTTGART: Beruhigung an den Aktienmärkten

  • 1. Presseinformation Stuttgart, 30. November 2011 von Arnim E. Kogge Die Marktmeinung aus Stuttgart Beruhigung an den Aktienmärkten Die EU-Finanzminister haben am Dienstagabend darüber gesprochen, den Rettungsschirm mit einem Hebel zu versehen, so dass ein Hilfspaket von 750 Milliarden in Anspruch genommen werden könnte, und Griechenland wurde ebenfalls eine weitere Auszahlung aus dem Hilfspaket zugesichert. Erfreulich war, dass Italien sich weiter am Markt refinanzieren kann, auch wenn dies mit hohen Kosten verbunden ist, doch immerhin wurden die Anleihen in Höhe von 7,5 Milliarden Euro mit unterschiedlichen Laufzeiten komplett vom Markt aufgenommen. Aus den USA kommen leichte Lichtblicke. Die Zuversicht der US-Konsumenten stieg weiter an und verbesserte damit die Verbraucherdaten. Trotzdem bleiben die USA aufgrund ihrer extrem hohen Verschuldungsquote am Rande einer Rezession. Umso seltsamer ist mal wieder das Verhalten der Rating-Agenturen, die die europäischen Länder teilweise auf Ramschniveau herunterstufen, aber an der Bestnote der USA nicht rütteln wollen und stattdessen auch noch eine Schonfrist zum Abbau des Schuldenbergs bis nach den Präsidentschaftswahlen einräumen. Die Anleger an den Aktienmärkten scheinen nach dem Tal der Tränen erfreut über eine technische Korrektur, die das Thema Jahresendrallye wieder in den Vordergrund schiebt. Der Verkaufsdruck scheint vorüber, wie auch die schnelle Erholung im DAX gezeigt hat. Bei weiter beruhigenden Kommentaren von der Staatsschuldenseite dürfte der DAX durchaus weiteres Potential in Richtung 6.000 Punkte haben. Auch der Euro Stoxx . .
  • 2. 50 ist wieder oberhalb seiner wichtigen Unterstützungsmarke von 2.200 Punkten gelandet und hätte somit weiteres Erholungspotential bis 2.380 Punkte. Positiver sieht es auch wieder für den Dow-Jones-Index aus, nachdem er die 11.500- Punkte-Marke überschritten hat und damit wieder in Richtung 12.300 Punkte gehen könnte. Kurzfristig belastet die Märkte, dass die Rating-Agenturen die internationalen Großbanken herabgestuft haben und somit das kurze Aufflackern der Aktienkurse wieder eingedämmt wurde. Für viele Investoren steht der 09.12.2011 im Mittelpunkt, denn an diesem Termin sollten sich die EU-Chefs einigen, um eine weitere Eskalation in der Staatsschuldenkrise zu vermeiden. Dies ist insbesondere unter dem Gesichtspunkt wichtig, dass im Jahr 2012 ein Refinanzierungsbedarf der Staaten von 870 Milliarden besteht, wobei bei den Fälligkeiten alleine 50 Prozent auf Italien und Frankreich entfallen. Sollte die EZB nun doch offiziell stärker bereit sein, als Garant für die EU-Schulden zur Verfügung zu stehen, würde dies sicherlich zu einer Entkrampfung an den Aktienmärkten führen. Ansonsten bleibt zwar noch die Hoffnung auf eine kleine Jahresendrallye, aber die politischen Schritte sind nach wie vor unvorhersehbar. Deshalb bleiben wir bei unserer defensiven Strategie und bevorzugen Branchen aus dem Gesundheitswesen, dem Pharma- und Nahrungsmittelbereich. Dies gilt insbesondere für das Rhön-Klinikum, Novartis, Coca- Cola und Nestlé. 2
  • 3. Kontakt für den Leser: Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG Arnim E. Kogge Leiter Private Banking Leiter Institutional Banking Mitglied des Direktoriums Börsenplatz 1 70174 Stuttgart Telefon +49 711-21 48-232 Telefax +49 711-21 48-250 marion.dolwig@privatbank.de www.privatbank.de 3