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Presseinformation
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Stuttgart, 12. August 2015
von Michael Beck
Die Marktmeinung aus Stuttgart
Konjunkturdämpfer
Während sich das europäische Stimmungsbarometer der
Beratungsgesellschaft „Sentix“ trotz der Hellas-Krise relativ stabil
hält, stecken die deutschen Börsenexperten, deren
Einschätzungen dem ZEW-Index zugrunde liegen, zunehmend
den Kopf in den Sand. Flankiert von schwächer als erwartet
ausgefallenen Auftragseingangs- und Industrieproduktionsdaten,
macht sich etwas Konjunkturpessimismus breit. Der stabile
Konsum in Deutschland und Europa hält dabei das
Damoklesschwert noch in der Schwebe. Starke Beachtung
finden jedoch die negativen Nachrichten aus China, die jeweils
den Kursverlauf exportorientierter Werte, zum Beispiel aus dem
Automobilbereich, stark beeinflussen. Ein klares Bild ist dabei
noch nicht zu erkennen, denn eine Abkühlung auf hohem Niveau
ist an sich noch kein Drama. Die stürmischen Wachstumsraten
gehören allerdings erst einmal der Vergangenheit an.
Derweil häufen sich die Äußerungen relevanter Entscheider der
US-amerikanischen Notenbank, die auf eine baldige Erhöhung
der Leitzinsen in den USA hindeuten. Diese Erhöhung ist jedoch
so gut kommuniziert und vorbereitet, dass diese Tatsache in den
Kursen eingepreist sein müsste. Sollte eine Einigung im
Schuldenstreit mit Griechenland möglich sein, könnten die in der
laufenden Berichtssaison ausgewiesenen
Unternehmensgewinne, die im Schnitt höher lagen als erwartet,
2
für eine kleine Sommerrally sorgen. Unter der Voraussetzung,
dass in China keine größeren Börsen- und Konjunktur-
Kalamitäten drohen. Die unerwartet deutliche Abwertung der
chinesischen Währung Yuan um 1,6 Prozent zum US-Dollar
sorgte zumindest für Unsicherheit und belastete einmal mehr die
Rohstoff-Notierungen, da geringere Nachfrage aus China
erwartet wird. Sogar die anstehende Zinserhöhung in den USA
wird in diesem Umfeld teilweise in Frage gestellt. Kleinere Panik-
Verkäufe als Reaktion auf solche Nachrichten sorgen zumindest
für Inverstoren, die an der Seitenlinie stehen, für günstigere
Einstiegskurse.
Sie finden die Marktmeinung ebenfalls unter folgendem Link:
www.privatbank.de/presse
Aktuelle Pressenews: www.privatbank.de/presse
Kontakt für den Leser:
Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG
Michael Beck
Leiter Asset Management
Börsenplatz 1
70174 Stuttgart
Telefon +49 711-21 48-242
Telefax +49 711-21 48-250
Michael.Beck@privatbank.de
www.privatbank.de
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Die vorliegenden Informationen sind keine Finanzanalyse im Sinne des
Wertpapierhandelsgesetzes und genügen nicht allen gesetzlichen
Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von
Finanzanalysen und unterliegen nicht einem Verbot des Handels vor der
Veröffentlichung von Finanzanalysen.
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Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments wieder. Sie können ohne
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Informationen wurden sorgfältig geprüft und zusammengestellt. Eine Gewähr
für Richtigkeit und Vollständigkeit kann nicht übernommen werden.
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Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für
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Fremdwährungen notiert sein. Deren Renditen können daher auch aufgrund
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DIE MARKTMEINUNG AUS STUTTGART: Konjunkturdämpfer

  • 1. Presseinformation . . Stuttgart, 12. August 2015 von Michael Beck Die Marktmeinung aus Stuttgart Konjunkturdämpfer Während sich das europäische Stimmungsbarometer der Beratungsgesellschaft „Sentix“ trotz der Hellas-Krise relativ stabil hält, stecken die deutschen Börsenexperten, deren Einschätzungen dem ZEW-Index zugrunde liegen, zunehmend den Kopf in den Sand. Flankiert von schwächer als erwartet ausgefallenen Auftragseingangs- und Industrieproduktionsdaten, macht sich etwas Konjunkturpessimismus breit. Der stabile Konsum in Deutschland und Europa hält dabei das Damoklesschwert noch in der Schwebe. Starke Beachtung finden jedoch die negativen Nachrichten aus China, die jeweils den Kursverlauf exportorientierter Werte, zum Beispiel aus dem Automobilbereich, stark beeinflussen. Ein klares Bild ist dabei noch nicht zu erkennen, denn eine Abkühlung auf hohem Niveau ist an sich noch kein Drama. Die stürmischen Wachstumsraten gehören allerdings erst einmal der Vergangenheit an. Derweil häufen sich die Äußerungen relevanter Entscheider der US-amerikanischen Notenbank, die auf eine baldige Erhöhung der Leitzinsen in den USA hindeuten. Diese Erhöhung ist jedoch so gut kommuniziert und vorbereitet, dass diese Tatsache in den Kursen eingepreist sein müsste. Sollte eine Einigung im Schuldenstreit mit Griechenland möglich sein, könnten die in der laufenden Berichtssaison ausgewiesenen Unternehmensgewinne, die im Schnitt höher lagen als erwartet,
  • 2. 2 für eine kleine Sommerrally sorgen. Unter der Voraussetzung, dass in China keine größeren Börsen- und Konjunktur- Kalamitäten drohen. Die unerwartet deutliche Abwertung der chinesischen Währung Yuan um 1,6 Prozent zum US-Dollar sorgte zumindest für Unsicherheit und belastete einmal mehr die Rohstoff-Notierungen, da geringere Nachfrage aus China erwartet wird. Sogar die anstehende Zinserhöhung in den USA wird in diesem Umfeld teilweise in Frage gestellt. Kleinere Panik- Verkäufe als Reaktion auf solche Nachrichten sorgen zumindest für Inverstoren, die an der Seitenlinie stehen, für günstigere Einstiegskurse. Sie finden die Marktmeinung ebenfalls unter folgendem Link: www.privatbank.de/presse Aktuelle Pressenews: www.privatbank.de/presse Kontakt für den Leser: Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG Michael Beck Leiter Asset Management Börsenplatz 1 70174 Stuttgart Telefon +49 711-21 48-242 Telefax +49 711-21 48-250 Michael.Beck@privatbank.de www.privatbank.de
  • 3. 3 Die vorliegenden Informationen sind keine Finanzanalyse im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes und genügen nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und unterliegen nicht einem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Die Darstellungen geben die aktuellen Meinungen und Einschätzungen zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments wieder. Sie können ohne Vorankündigung angepasst oder geändert werden. Die enthaltenen Informationen wurden sorgfältig geprüft und zusammengestellt. Eine Gewähr für Richtigkeit und Vollständigkeit kann nicht übernommen werden. Die Informationen sind keine Anlageberatung oder Empfehlung. Für individuelle Anlageempfehlungen und umfassende Beratungen stehen Ihnen die Berater unseres Hauses gerne zur Verfügung. Die Urheberrechte für die gesamte inhaltliche und graphische Gestaltung liegen bei der Bankhaus Ellwanger & Geiger KG und dürfen gerne, jedoch nur mit schriftlicher Genehmigung, verwendet werden. Angaben zur steuerlichen Situation sind nur allgemeiner Art. Für eine individuelle Beurteilung der für Sie steuerlich relevanten Aspekte und ggf. abweichende Bewertungen sollten Sie Ihren Steuerberater hinzuziehen. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Finanzinstrumente oder Indizes können in Fremdwährungen notiert sein. Deren Renditen können daher auch aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.