Die Marktmeinung aus Stuttgart: Krisen bremsen Von Michael Beck Stuttgart, 25. Mai 2014

1. Presseinformation
.
.
Stuttgart, 25. Juni 2014
von Michael Beck
Die Marktmeinung aus Stuttgart
Krisen bremsen
Unglaublich, aber es ist bald wieder so weit – das erste halbe
Jahr neigt sich bereits wieder dem Ende zu. Bisher sieht die
„Fast-Halbjahresbilanz“ aus deutscher Anlegersicht recht gut
aus. Die maßgeblichen Aktienindizes rückten von ihrem bereits
hohen Niveau weiter vor, der Euro verlor gegenüber vielen
Währungen etwas an Wert und die Anleihekurse stiegen
entgegen aller Erwartung so stark an, dass die Renditen auf
neue Tiefs gedrückt wurden. Dies erhöht die Performance aus
deutscher Anlegersicht zusätzlich. Es stellt sich jedoch die Frage,
ob diese Performance-Ergebnisse kurzfristig am 30. Juni bzw.
langfristig den Rest des Jahres Bestand haben werden.
Die Aktienseite dürfte aus fundmentaler Sicht gut unterstützt
sein, denn die jüngsten Wirtschaftsdaten in den USA und
Deutschland deuten zwar eine Verlangsamung des Wachstums
an, dieses verläuft aber auf ausreichend hohem Niveau. Die
geopolitischen Krisen in der Ukraine und dem Nahen Osten
bremsen die Aktienmärkte derzeit aus. Ansonsten droht von der
Anleihenseite bis auf Weiteres wenig Ungemach, da größere
Zinsanstiege weder im kurz- noch langfristigen Bereich zu
erwarten sind. Das Anleihenkaufprogramm und die damit
verbundene expansivere Geldversorgung der Europäischen
Zentralbank (EZB) rückt dafür etwas in den Hintergrund, da der
EZB-Präsident Draghi dies an eindeutig deflationäre Tendenzen

2. 2
knüpft. Aufgrund des gestiegenen Ölpreises dürfte die Inflation
eher wieder etwas ansteigen. Die Stützung für die Aktienmärkte
aus diesem Bereich lässt also etwas nach. Ebenso die
Schwächungstendenzen des Euro, der sich im Bereich der
1,36er-Marke des Euro zum USD festsetzt und nicht weiter fällt.
Viel spricht dafür, dass den Investoren am meisten damit gedient
sein dürfte, wenn die Finanzmärkte in einen ruhigen Sommer
driften. Es ist zu hoffen, dass die Krisen in der Ukraine und dem
Irak gelöst werden können. Ansonsten bleibt der Wunsch nach
Ruhe an den Märkten unerfüllt.
Sie finden die Marktmeinung ebenfalls unter folgendem Link:
www.privatbank.de/presse
Kontakt für den Leser:
Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG
Michael Beck
Leiter Portfolio Management
Börsenplatz 1
70174 Stuttgart
Telefon +49 711-21 48-232
Telefax +49 711-21 48-250
natalie.maier@privatbank.de
www.privatbank.de
Hinweise:
Die vorliegenden Informationen sind keine Finanzanalyse im Sinne des
Wertpapierhandelsgesetzes und genügen nicht allen gesetzlichen
Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von
Finanzanalysen und unterliegen nicht einem Verbot des Handels vor der
Veröffentlichung von Finanzanalysen.
Die Darstellungen geben die aktuellen Meinungen und Einschätzungen zum
Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments wieder. Sie können ohne
Vorankündigung angepasst oder geändert werden. Die enthaltenen
Informationen wurden sorgfältig geprüft und zusammengestellt. Eine Gewähr
für Richtigkeit und Vollständigkeit kann nicht übernommen werden.
Die Informationen sind keine Anlageberatung oder Empfehlung. Für individuelle
Anlageempfehlungen und umfassende Beratungen stehen Ihnen die Berater
unseres Hauses gerne zur Verfügung.

3. 3
Die Urheberrechte für die gesamte inhaltliche und graphische Gestaltung liegen
bei der Bankhaus Ellwanger & Geiger KG und dürfen gerne, jedoch nur mit
schriftlicher Genehmigung, verwendet werden.
Angaben zur steuerlichen Situation sind nur allgemeiner Art. Für eine
individuelle Beurteilung der für Sie steuerlich relevanten Aspekte und ggf.
abweichende Bewertungen sollten Sie Ihren Steuerberater hinzuziehen.
Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für
zukünftige Entwicklungen. Finanzinstrumente oder Indizes können in
Fremdwährungen notiert sein. Deren Renditen können daher auch aufgrund
von Währungsschwankungen steigen oder fallen.