Die Unternehmensberichtssaison in Deutschland zeigt unterdurchschnittliche Ergebnisse, während positive Konjunkturdaten aus China, den USA und Europa Investoren optimistisch stimmen. Trotz positiver BIP-Daten aus Frankreich und Deutschland bleibt Irland schwach, während das Vertrauen in italienische und spanische Anleihen steigt. Die Erwartungen an die Geldpolitik der US-Notenbank schwanken, was die Marktstabilität beeinflussen könnte.

1. Presseinformation
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Stuttgart, 14. August 2013
von Michael Beck
Die Marktmeinung aus Stuttgart
Sommerkorrektur lässt auf sich warten
Die Unternehmensberichtssaison in Deutschland war bislang
alles in allem von unterdurchschnittlichen Ergebnissen geprägt.
Gerade rechtzeitig, um die lang erwartete Korrektur an den
Aktienmärkten zu verhindern, stimmen relativ positive
Konjunkturdaten aus China, den USA und Europa viele
Investoren positiv. In China scheint eine harte Landung des
Wirtschaftswachstums auszubleiben. In den USA bleibt die
Wirtschaft auf zumindest moderatem Kurs und in Europa scheint
es möglich, den rezessiven Bereich verlassen zu können. Auch
wenn es sich hauptsächlich um Nachholeffekte des harten und
langen Winters handelt, überraschten die BIP-Daten in
Frankreich und Deutschland für das zweite Quartal positiv. Irland,
das Vorbild für die Genesungswünsche der südlichen
Peripheriestaaten, schwächelt allerdings etwas und muss seine
Konsolidierungsanstrengungen wieder forcieren. Die
Risikoaufschläge für italienische und spanische Anleihen
bewegen sich dagegen auf mehrjährigen Tiefs, das Vertrauen
scheint nach wie vor gegeben.
Die Wirtschaftsdaten aus den USA bewegen sich seit Monaten
am oberen Rand der Erwartungen. Wichtigen
Zentralbankvertretern allerdings erscheinen diese Daten nicht gut
genug, um das befürchtete „Tapering“, d.h. die Reduzierung der
Staatsanleihenkäufe der Fed, starten zu müssen. So schwanken

2. 2
die Erwartungen der Marktteilnehmer wöchentlich zwischen
einem befürchteten frühen Beginn des Einschwenkens auf einen
geldpolitisch restriktiven Kurs ab September und einer späteren
Kursänderung gegen Ende des Jahres oder noch besser erst zu
Beginn des kommenden Jahres. Insgesamt gute
Voraussetzungen, dass die Ruhe an den Märkten zunächst
bestehen bleiben kann. Solange es nicht die Ruhe vor dem
Sturm ist.
Bei den vorliegenden Informationen handelt es sich um allgemeine Informationen, nicht
um eine Anlageberatung oder Empfehlung oder eine Finanzanalyse. Für eine individuelle
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