Nach der Bonitätsherabstufung der US-Schulden erlebte der DAX einen neuen Rekordverlust, jedoch konnten massive Käufe von Staatsfonds und großen Fonds den Absturz verhindern. Während die US-Märkte auf die Fed-Reaktionen zunächst negativ reagierten, erholten sich die Börsen in Asien und Europa, was Anlass zur Hoffnung auf eine Entspannung gibt. Langfristig orientierte Investoren sehen Chancen bei gedrückten Kursen, jedoch bleibt die Unsicherheit aufgrund unlösbarer Schuldenprobleme und wirtschaftlicher Tendenzen bestehen.

1. Presseinformation
Stuttgart, 10. August 2011
von Michael Beck
Die Marktmeinung aus Stuttgart
Infolge der Nachwirkungen der Bonitätsherabstufung der USA-
Schulden auf AA+ durch die Ratingagentur S&P markierte der
deutsche Aktienindex DAX mit dem zehnten Verlusttag in Folge
einen neuen Rekord. Zumindest deutet der Kursverlauf des
zehnten Verlusttages darauf hin, dass der Schluss-Sell-off hinter
uns liegt. Die massiven Intraday-Verluste von zeitweise -7
Prozent konnten nahezu vollständig aufgeholt werden.
Stützungskäufe von Staatsfonds in Asien und Käufe großer
Fonds verhinderten unter anderem den großen Absturz an
diesem Tag. Die US-amerikanischen Börsen reagierten danach
zunächst sehr verschnupft auf die Weigerung der Fed, ein neues
Staatsanleihen-Kaufprogramm aufzulegen, drehten aber deutlich
ins Plus, nachdem die Ankündigung der Fed, ihre Leitzinsen bis
2013 bei nahe null zu belassen, für Beruhigung sorgte.
Diese Erholung setzte sich in Asien und Europa fort, sodass es
nun zu einer Verschnaufpause kommen kann. Unserer Meinung
nach ist eine Abschwächung des Wirtschaftswachstums, mit der
schon seit längerem gerechnet wird, nun in den Kursen
enthalten. Eine massive „Weltrezession“ ist nicht in Sicht, daher
dürfte der Abwärtsdruck an den Märkten etwas nachlassen. Die
Angst davor wird aber, wenn auch etwas vermindert, die
nächsten Wochen bestimmen. Hauptprobleme bleiben nach wie
vor die ungelösten Schuldenprobleme in den USA und Europa
sowie die Inflationstendenzen in wichtigen Märkten wie China
.
.

2. und Indien. Die Flutung der Finanzmärkte mit weiterem Geld
sorgt kurzfristig für Entspannung, löst aber nicht die strukturellen
Probleme. Die Marktteilnehmer werden weiterhin mit Argusaugen
jede Wirtschaftsnachricht aus den USA dahingehend prüfen,
inwieweit ein Rückfall in die Rezession verhindert werden kann.
Unabdingbar ist eine schnelle Lösung der Schuldenkrise in
Europa. Die Unstimmigkeiten innerhalb der europäischen
Staaten und äußerst unprofessionelle Aussagen wichtiger
Protagonisten verschärfen die Lage eher, als dass sie zur
Beruhigung beitragen. Die Hoffnungen auf einen ruhigen
Sommer scheinen daher zu trügen.
Für langfristig orientierte Investoren bieten sich auf dem
gedrückten Kursniveau Einstiegschancen. Die nächsten Tage
müssen aber erst zeigen, ob die Irrationalität vieler
Marktteilnehmer ganz gewichen ist. Kurzfristig orientierten
Anlegern bieten sich bei diesen Volatilitäten gute Chancen, der
hohen Risiken kurzfristig starker Schwankungen bzw.
Kursrückgänge muss man sich aber bewusst sein.
Kontakt für den Leser:
Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG
Arnim E. Kogge
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