1. Helaba Volkswirtschaft/Research
Kapitalmarkt kompakt 17. September 2012
Geldpolitik zieht
Autoren:
Christian Apelt, CFA
Dank der Hilfen von der EZB und den expansiven Maßnahmen der Federal Reserve steigt
Telefon: 0 69/91 32-47 26
der Euro-Dollar-Kurs massiv. Dieser Kursanstieg dürfte sich fortsetzen, da die Proble-
me in der Währungsunion weniger akut erscheinen, hingegen die USA kritischer betrach-
tet werden.
Ulf Krauss
Telefon: 0 69/91 32-47 28
Mit dem Beschluss unlimitierter Anleihekäufe verändert die EZB die Spielregeln am
Euro-Rentenmarkt und forciert den Gang in eine Haftungsunion. Die Kursrisiken deut-
Markus Reinwand, CFA
scher Anleihen bleiben hoch.
Telefon: 0 69/91 32-47 23
Geldpolitik und Bundesverfassungsgericht haben geliefert. Mit der Deeskalation der
Euro-Staatsschuldenkrise steigen die Risikotoleranz und damit die Nachfrage nach
research@helaba.de
Aktien. Eine Wende bei den Frühindikatoren ist nun aber dringend geboten.
Redaktion:
Claudia Windt
Finanzmarktrückblick und -prognosen
Veränderung seit ... aktueller
Herausgeber: Jahresultimo Vormonat Stand* Q3/2012 Q4/2012 Q1/2013
(jeweils gg. Euro, %) (jeweils gg. Euro)
Dr. Gertrud R. Traud
US-Dollar -1,3 -6,1 1,31 1,30 1,35 1,40
Chefvolkswirt/Leitung Research
Japanischer Yen -3,2 -4,7 103 101 105 110
Landesbank Hessen-Thüringen
MAIN TOWER Britisches Pfund 3,0 -2,9 0,81 0,81 0,84 0,87
Neue Mainzer Str. 52-58 Schweizer Franken 0,0 -1,3 1,22 1,20 1,20 1,25
60311 Frankfurt am Main (in Landeswährung, %) (Index)
Telefon: 0 69/91 32-20 24 DAX 25,7 5,3 7.412 7.400 7.500 7.300
Telefax: 0 69/91 32-22 44
Euro Stoxx 50 12,0 5,0 2.595 2.600 2.650 2.550
Dow Jones 11,3 2,4 13.593 13.500 13.700 13.300
Nikkei 225 8,3 0,0 9.159 9.100 9.400 9.000
(in Bp) (in %)
3M Euribor -111 -8 0,25 0,30 0,30 0,40
Die Publikation ist mit größter Sorgfalt 3M USD Libor -20 -5 0,39 0,40 0,40 0,40
bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich
unverbindliche Analysen und Prognosen zu
10j. Bundesanleihen -12 21 1,71 1,70 1,90 2,00
den gegenwärtigen und zukünftigen Markt-
10j. Pfandbriefe -46 10 2,13 2,10 2,30 2,40
verhältnissen. Die Angaben beruhen auf
Quellen, die wir für zuverlässig halten, für 10j. US-Treasuries -1 6 1,87 1,90 2,10 2,10
deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktua-
* 14.09.2012 Quellen: Bloomberg, Helaba Volkswirtschaft/Research
lität wir aber keine Gewähr übernehmen kön-
nen. Sämtliche in dieser Publikation getroffe-
nen Angaben dienen der Information. Sie
dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für
Anlageentscheidungen verstanden werden.