Die Handelszahlen aus China fielen enttäuschend aus, mit einem nur geringen Exportwachstum von 1 % im Vergleich zum Vorjahr, während die asiatischen Aktienmärkte überwiegend negativ reagierten. EUR/USD hat wichtige Unterstützungsmarken erreicht, und bei einem nachhaltigen Rückgang unter 1,2289 könnte die Stabilität des Euros gefährdet sein. Der Ölpreis hat in den letzten Monaten rückläufige Tendenzen gezeigt, doch es wird ein kleines Plus bei den Importpreisen erwartet, was spekulative Maßnahmen der US-Notenbank nicht ausschließt.

1. Helaba Floor Research
FX Daily 10. August 2012
Autor:
 China: Handelszahlen enttäuschen – Exportwachstum statt erw. +8 % nur +1 % gg. VJ.
Ulrich Wortberg  Asiens Aktienmärkte überwiegend im Minus.
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FX Unterstützungen Widerstände Kommentar
Redaktion: EUR-USD 1,2289 – 1,2225 – 1,2162 1,2474 – 1,2500 – 1,2692 Abwärtstrendkanal überwunden?
Ralf Umlauf EUR-JPY 94,09 – 93,00 – 90,00 97,37 – 98,30 – 101,62 Langfristiger Abwärtstrend intakt
EUR-GBP 0,7753 – 0,7692 – 0,7600 0,7945 – 0,8094 – 0,8157 Bodenbildung?
EUR-CHF 1,2000 – 1,1990 – 1,1000 1,2020 – 1,2040 – 1,2075 SNB will Kursuntergrenze verteidigen
Sales: Weder vonseiten der Politik noch vom makroökonomischen Umfeld stehen derzeit einflussreiche
Banken/Sparkassen Ereignisse im Kalender. Vor diesem Hintergrund dürfte die Risikobereitschaft der Marktteilneh-
Tel.: 069/91 32-1706/-1715/-1815 mer nicht negativ beeinflusst werden. Wenig Relevanz erwarten wir von der französischen Indust-
Institutionelle Kunden
rieproduktion, denn selbst schwache Produktionszahlen aus Deutschland, Italien und Spanien
Tel.: 069/91 32-1830 haben nicht zu einem Anstieg der Risikoaversion beitragen können. Zudem wird in Frankreich
nach dem unerwartet schwachen Vormonatswert ein kleines Produktionsplus erwartet. Auf europä-
Firmenkunden
Tel.: 069/91 32-1700 ischer Basis zeichnet sich aber ein deutliches Minus ab. Diese Zahlen stehen kommenden Dienstag
zur Veröffentlichung an. Erste Indikationen
Internationale Kunden 28 5
Importpreise M/M (r.S.) für die US-Preisentwicklung liefern die Im-
Tel.: 069/91 32-1444/-1196 4
20
portpreise. Diese wurden in den letzten Mo-
Öffentliche Hand 2
Tel.: 069/91 32-2664/-4078
10 naten von nachgebenden Ölpreisen beein-
/-4820/-2436 0 0
flusst. Im Juni kam es mit einem Wert von -
2,7 % zum größten Vormonatsrückgang seit
Mittelstand -10
Tel.: 069/91 32-1442
-2 Dezember 2008. Die Jahresveränderungsrate
-20 Ölpreis M/M liegt inzwischen bei -2,6 %. Der Trend rück-
-4
läufiger Ölpreise hat sich im Juli nicht fortge-
-30
-6 setzt. Daher könnte es nach den kräftigen
-40 Rückgängen der letzten Monate zu einem
Aktuell Vortag -45 -8
2008 2009 2010 2011 2012 kleinen Vormonatsplus kommen. Die Jahres-
EUR-USD 1,2293 1,2306 Source: Thomson Datastream
EUR-J PY 96,62 96,68
veränderungsrate liegt aber weiterhin im
USD-J PY 78,60 78,56
negativen Bereich, sodass die Zahlen keinen verstärkten Inflationsdruck anzeigen und vor diesem
EUR-G BP 0,7868 0,7869
Hintergrund Spekulationen über weitere geldpolitische Lockerungsmaßnahmen nicht reduziert
GBP-USD 1,5625 1,5638
werden sollten. Die US-Notenbank hält sich bezüglich der zukünftigen Geldpolitik alle Optionen
EUR-CHF 1,2011 1,2010
offen. Die jüngst veröffentlichten Konjunkturzahlen, zuletzt die im Trend nachlassenden Erstan-
ggü. VT
träge auf Arbeitslosenhilfe, lassen aber nicht auf eine beschleunigte konjunkturelle Eintrübung
Dax 6964,99 -1,16
schließen. Daher scheint es verfrüht, auf baldige Maßnahmen der US-Notenbank zu spekulieren.
Bund-Future 142,81 0,10
EUR-USD: Der Euro hat sich weiter abgeschwächt und mit Kursen knapp unterhalb von 1,23
Gold 1612,35 5,13
wichtige Unterstützungen ins Visier genommen. Bei einem nachhaltigen Kursrückgang unter den
Öl US-LCF 93,09 0,12
Unterstützungsbereich 1,2289/95 müsste das Bild eines an Stabilität gewinnenden Euros verwor-
fen werden. Hier liegen das 38,2 %-Retracement der jüngsten Aufwärtsbewegung sowie der un-
längst überwundene Abwärtstrendkanal. Nachhaltige Kurse darunter würden Potenzial bis 1,2130
eröffnen. Trading-Range: 1,2200 – 1,2390.%
Zeit Land Periode Indikator / Ereignis Konsens Vorperiode Einfluss
8:00 DE Jul Konsumentenpreise, endgültig +0,4 % VM vorl. +0,4 % gering
+1,7 % VJ vorl. +1,7 %
8:45 FR Jun Industrieproduktion +0,1 % VM -1,9 % gering
-1,8 % VJ -3,5 %
14:30 US Jul Importpreise +0,2 % VM -2,7 % mittel
-2,5 % VJ -2,6 %
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirt/Leitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311
Frankfurt am Main, Telefon: 069/9132-2024, Internet: http://www.helaba.de. Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch
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