Die ESM-Gesetze in Deutschland können nicht wie geplant am 1. Juli in Kraft treten, während Moody's die Ratings von 15 großen Banken, darunter Deutsche Bank und UBS, herabgestuft hat. Der Bankensektor in Spanien benötigt bis zu 62 Milliarden Euro, und der Ifo-Geschäftsklimaindex zeigt einen unerwartet schwachen Rückgang, was Sorgen über die konjunkturelle Stabilität aufwirft und die bundesdeutsche Handlungsfähigkeit in der Schuldenkrise in Frage stellt. Zudem finden in den kommenden Tagen bedeutende europäische Gipfeltreffen statt, bei denen über Rettungsmaßnahmen und mögliche Eurobonds diskutiert wird.

1. Helaba Floor Research
FX Daily 22. Juni 2012
 ESM-Gesetze in Deutschland können nicht zum 1. Juli in Kraft treten.
Autor:
 Moody’s senkt Ratings von 15 Großbanken; z.B. Deutsche Bank, UBS, BofA, Goldman.
Ralf Umlauf
Tel.: 069/91 32-18 91  Spanien: Bankensektor benötigt bis zu 62 Mrd. EUR.
research@helaba.de
FX Unterstützungen Widerstände Kommentar
EUR-USD 1,2542 – 1,2474 – 1,2440 1,2748 – 1,2821 – 1,2870 Risiken bestehen weiter
EUR-JPY 99,10 – 98,54 – 96,51 102,13 – 103,38 – 104,63 Stabilisierung im Abwärtstrend
EUR-GBP 0,8011 – 0,7950 – 0,7810 0,8157 – 0,8221 – 0,8277 Seitwärtstendenz
Sales:
EUR-CHF 1,2005 – 1,1995 – 1,1000 1,2021 – 1,2037 – 1,2077 SNB will Kursuntergrenze verteidigen
Banken/Sparkassen
Tel.: 069/91 32-1706/-1715/-1815
Heute steht der ifo-Geschäftsklimaindex auf der Agenda und die Vorgaben sind alles andere als
Institutionelle Kunden gut. Die ZEW-Umfrage fiel mit dem stärks-
Tel.: 069/91 32-1830 125 75
ten Rückgang der Konjunkturerwartungen
120 ifo-Geschäftsklimaindex (l.S.) 60
Firmenkunden seit Oktober 1998 überraschend schwach aus.
Tel.: 069/91 32-1700 115 40 Da auch der ZEW-Saldo der Lagebeurteilun-
Internationale Kunden 110 gen nachgab, spricht der Mittelwert für einen
Tel.: 069/91 32-1444/-1196 20
105 fortgesetzten Rückgang des ifo-Indexes (Gra-
0
Öffentliche Hand 100 fik). Negative Indikationen liefern auch die
Tel.: 069/91 32-2664/-4078 -20 vorläufigen Einkaufsmanagerindizes, denn
95
/-4820/-2436
90 -40
sowohl im Industriebereich als auch im
Mittelstand
85
Dienstleistungssektor wurden Rückgänge
Tel.: 069/91 32-1442 ZEW-Umfrage (Mittelwert) -60 verzeichnet. Sorgen kommen auf, dass die
80 -70
99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 konjunkturelle Stabilität gefährdet ist und
Source: Thomson Datastream
sich die Bundesrepublik bei der Bewältigung
der Schuldenkrise übernehmen könnte. Diese Sorgen dürften durch den heutigen ifo-Index tenden-
ziell verstärkt werden. Bezüglich der Bewältigung der Schuldenkrise sei darauf hingewiesen, dass
Aktuell Vortag
die Regierungschefs von Deutschland, Frankreich, Spanien und Italien heute in Rom zusammen-
EUR-USD 1,2554 1,2540
kommen. In der nächsten Woche findet dann der offizielle EU-Gipfel statt. Im Vorfeld dieser
EUR-JPY 100,91 100,68
Ereignisse schießen Spekulationen ins Kraut, der dauerhafte Rettungsschirm ESM könne eine
US D-JPY 80,38 80,28
Banklizenz erhalten und Anleihen der Krisenländer erwerben. Darüber hinaus gibt es Vorschläge
EUR-GBP 0,8041 0,8043
über die Einführung gemeinsamer Eurobills. Sorgen sind aber durchaus berechtigt, dass die Erwar-
GBP-USD 1,5611 1,5592
tungen an die Gipfel zu hoch gesteckt sind.
EUR-CHF 1,2011 1,2011
EUR-USD: Zunächst konnte sich der Euro in den letzten Tagen stabil präsentieren, eine grundle-
ggü. VT
gende Dynamik nach oben konnte er aber nicht entwickeln. MACD und Stochastic liegen zwar
Dax 6343,13 -49,00
unverändert oberhalb ihrer Signallinien und auch der RSI setzt den Trend zu steigenden Werten
Bund-Future 141,52 1,17
unter Schwankungen fort. Letztlich ist der Euro aber daran gescheitert, sich oberhalb von 1,2669,
Gold 1565,20 -41,20
dem 38,2 %-Retracement festzusetzen. Zudem ist der technische Ausblick auf Basis des Wochen-
Öl US-LCF 78,54 -3,80
charts noch immer geprägt von Risiken. Kaufsignale sind hier nicht zu erkennen, und nachdem der
Euro die aufwärtsgerichtete Konsolidierungsflagge bei 1,26 nach unten verlassen hat, hat sich das
Gesamtbild weiter eingetrübt. Trading-Range: 1,2443 – 1,2669.%
Zeit Land Periode Indikator / Ereignis Konsens Vorperiode Einfluss
10:00 DE Jun ifo-Geschäftsklimaindex 105,6 106,9 hoch
ifo-Lagebeurteilungen 112,0 113,3
ifo-Erwartungen 99,8 100,9
15:00 BE Jun Unternehmensvertrauen -12,0 -11,2 gering
18:30 US Fed-Vortrag: Pianalto
Merkel, Hollande, Monti und Rajoy treffen sich
in Rom
20:45 Euro12 Viertelfinalspiel Deutschland – Griechenland 2:0 4:2 hoch
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirt/Leitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311
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