Das Dokument analysiert den Aktienmarkt und hebt hervor, dass US-Konjunkturdaten positive Einflüsse auf den Markt ausüben. Der DAX zeigt seit Tagen eine stabile Handelsrange und könnte aufgrund ermutigender technisch-charttechnischer Zeichen nach oben ausbrechen. Weiterhin werden wichtige Wirtschaftsdaten aus der Eurozone und den USA erwartet, die die Marktentwicklung maßgeblich beeinflussen könnten.

1. Helaba Floor Research
Equity Daily 2. November 2012
Indikation Unterstützungen Widerstände Handelsbreite
DAX 7.339 7.225 / 7.160 7.360 / 7.430 7.260 / 7.430
Autor:
EuroStoxx 50 2.540 2.450 / 2.430 2.573 / 2.595 2.505 / 2.585
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/ 9132-2388
 Aktienmärkte: „US-Konjunkturdaten sorgen für Rückenwind“
research@helaba.de
 Charttechnisches Bild des Dax hellt sich weiter aus
Redaktion:
Viola Julien
Der Datenkalender hat zum Wochenschluss noch einmal interessante Einträge zu bieten. In der
Eurozone stehen die Einkaufsmanagerindizes des Verarbeitenden Gewerbes an, wobei die größte
Aufmerksamkeit den Entwicklungen in Spanien und Italien gelten dürfte. Zeichen einer fortgesetz-
ten konjunkturellen Stabilisierung in diesen beiden Peripherieländern würden die Risikoaversion
tendenziell zurückdrängen. Die Erwartungen sind allerdings verhalten.
Sales:
Jüngste US-Wirtschaftsdaten fielen zum Teil robust aus, und die Vorgaben für den heutigen Ar-
Aktien- und Anlageprodukte beitsmarktbericht sind positiv. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sprechen mit einem Vierwo-
0 69/91 32-31 49 chendurchschnitt von unter 370 Tsd. für einen moderaten Aufbau neuer Stellen. Dem spricht der
Eurex Futures Options Desk Stellenzuwachsvon 158 Tsd. beim ADP-Report nicht entgegen. Letztlich halten wir die Konsens-
0 69/91 32-18 33 schätzung von 125 Tsd. für realistisch. Neben dem Arbeitsmarkt stehen die Industrieaufträge auf
der Agenda, die wegen des kräftigen Plus der Auftragseingänge langlebiger Wirtschaftsgüter eben-
falls zulegen dürften.
Aktienmärkte: Der Dax folgte auch gestern seinem Handelsmuster der letzten Tage. Die etablier-
te Handelsrange zwischen 7.230 Zähler auf der Unter- und 7.350 Punkten auf der Oberseite wurde
V ortag
nicht nennenswert verlassen. Auch das Wechselspiel zwischen negativen und positiven
%
DA X 7.335,67 1,03%
Vorzeichen wurde beim Dax fortgesetzt. Dieser Umstand spricht für die derzeit herrschende Ver-
unsicherung der Marktteilnehmer, wenn-
DA X L. 7.333,58 0,85% gleich sich die Wahrscheinlichkeiten für
Stoxx 50 2.553,17 1,11% einen Ausbruch nach oben deutlich verbes-
sert haben. Ein großer Anteil der gestrigen
Dow 13.232,62 1,04%
Kursgewinne am Aktienmarkt war der Tat-
Nas daq 3.020,06 1,44% sache geschuldet, dass vor allem die Auto-
S&P 500 1.427,59 1,09% werte eine starke Performance vorzuweisen
hatten. Auch die US-Konjunkturdaten sorg-
Nikkei 9.051,22 1,17%
ten für einen deutlichen Rückenwind. Die
Öl (Brent) 109,70 -0,95% Gewinnerliste wurde von Infineon mit einem
EUR-USD 1,2942 -0,12% Aufschlag in Höhe von 4,11 % angeführt,
während die Papiere von Fresenius Medical
Care (-3,10 %) Inhaber der roten Laterne waren. Der Dax wird heute mit einer leicht freundlichen
Note starten. Die weitere Entwicklung wird wesentlich vom US-Arbeitsmarktbericht geprägt sein.
Auch wenn darüber hinaus noch eine ganze Reihe anderer Konjunkturdaten auf der Agenda ste-
hen, werden diese nur eine untergeordnete Rolle spielen.
Charttechnik: Wie bereits erwähnt, hat sich die obere Range-Begrenzung beim Dax erneut als
wichtiger Widerstand erwiesen. Bemerkenswert ist jedoch, dass der gestrige Schlusskurs knapp
oberhalb des Kanals lag, was einen Ausbruch nach oben erwarten lässt. Auch die mittlerweile,
mehrheitlich aufwärts gerichteten Indikatoren unterstützen diese These ebenfalls. Zudem hat der
M-Dax gestern erneut ein Rekordhoch ausgebildet, was verdeutlicht, dass sich das Sentiment für
Aktien gut darstellt.
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirt/Leitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311
Frankfurt am Main, Telefon: 069/9132-2024, Internet: http://www.helaba.de. Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch
lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für
zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation
getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.

2. Equity Daily
Zeit Land Periode Indikator / Ereignis Konsens Vorperiode Einfluss
Wichtige Wirtschaftsdaten 9:15 ES Okt PMI Verarbeitendes Gewerbe 44,0 44,6 mittel
9:45 IT Okt PMI Verarbeitendes Gewerbe 45,5 45,7 mittel
9:55 DE Okt PMI Verarbeitendes Gewerbe, endgültig 45,7 vorl. 45,7 gering
10:00 EZ Okt PMI Verarbeitendes Gewerbe, endgültig 45,3 45,3 gering
10:15 EZ EZB-Vortrag: Liikanen
13:30 US Okt Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft 125 Tsd. 114 Tsd. hoch
Arbeitslosenquote 7,9 % 7,8 %
15:00 US Sep Industrieaufträge 4,6 % VM -5,2 % gering
19:25 US Fed-Vortrag: Williams
VW Der VW-Manager und frühere CONTINENTAL-Chef Karl-Thomas Neumann soll laut "FTD" 2013
neuer Chef des angeschlagenen Autobauers OPEL werden. Ein Opel-Sprecher sagte am Abend
Pressemeldungen
dazu nur: "Zu Personalspekulationen nehmen wir keine Stellung". (Reuters)
Deutsche Bank DEUTSCHE BANK gehört nach Einschätzung der Branchenaufseher zu den vier für das welt-
weite Finanzsystem gefährlichsten Instituten. Das geht aus der aktualisierten Liste der systemre-
levanten Banken hervor, die der Finanzstabilitätsrat (FSB) im Auftrag der G20-Staaten veröffent-
lichte. (Reuters)
Commerzbank COMMERZBANK zählt nicht mehr zur höchsten Kategorie der FSB-Liste. Sie hat ihre Bilanz-
summe und die Risiken stark reduziert. Sie gilt aber als "national systemrelevant" und dürfte
deshalb von den deutschen und europäischen Aufsehern mit härteren Auflagen bedacht werden.
(Reuters)
Deutsche Telekom Die Aktionäre der Deutschen Telekom müssen sich wohl auf magere Zeiten einstellen. Ihnen
droht ab dem Geschäftsjahr 2013 eine Kürzung der Dividende von bis zu einem Drittel. Das ist
von der Kapitalseite im Aufsichtsrat zu erfahren. Mit dem Schritt sollen mehr finanzielle Mittel
freigesetzt werden: Für den Ausbau schneller Glasfaser- und Mobilfunknetze sowie Investitionen
in neue Geschäftsfelder. (Handelsblatt S. 3 und 20)
Fraport Der Frankfurter Flughafenbetreiber Fraport überprüft seine Beteiligungen im Ausland. Im Ge-
spräch sind sowohl der Verkauf der Zehn-Prozent-Beteiligung am indischen Flughafen Delhi
wie auch Gebote für neue Airportprojekte in Indien, der Türkei und Portugal. Für die Trennung
vom Airport in Delhi laufen bereits die Verhandlungen mit dem Joint-Venture-Partner GMR,
bestätigte Fraport-Manager Kai Zobel. (FTD S. 5)
Deutsche Bahn Die Deutsche Bahn (DB) hat viel vor mit der Konzerntochter, in der seit 2010 das Geschäft mit
dem Personenverkehr außerhalb des Heimatmarktes gebündelt ist. Sie soll neben dem grenz-
übergreifenden Fernverkehr und der Logistik zum größten Wachstumstreiber werden - und das
Unternehmen zum mit Abstand größten Verkehrsanbieter in Europa machen. (Welt S. 11)
US-Autoabsatz Der Wirbelsturm "Sandy" hat das Absatzplus der großen Autohersteller in den USA im Oktober
geschmälert. Nach Einschätzung von Ford<F.N> dürfte die Branche infolge des Sturms im
vergangenen Monat 20.000 bis 25.000 Fahrzeuge weniger verkauft haben als bei normalem
Wetter. (Reuters)
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3. Equity Daily
Datum 2.ob. Pivot 1.ob. Pivot PIVOT 1.unt. Pivot 2.unt. Pivot
DAX 02. Nov 12 7416,72 7376,20 7315,65 7275,13 7214,58
Marktdaten
Tec DAX 02. Nov 12 813,56 810,17 804,37 800,98 795,18
SMI 02. Nov 12 6718,54 6689,39 6631,11 6601,96 6543,68
CAC 40 02. Nov 12 3528,23 3501,82 3457,75 3431,34 3387,27
S&P 500 02. Nov 12 1438,86 1433,23 1422,71 1417,08 1406,56
EuroStoxx50 02. Nov 12 2569,85 2551,86 2523,88 2505,89 2477,91
Dow Jones 02. Nov 12 13376,41 13304,52 13201,81 13129,92 13027,21
DAX-Future 02. Nov 12 7426,50 7380,00 7313,00 7266,50 7199,50
EuroStoxx-Fut. 02. Nov 12 2570,00 2550,00 2520,00 2500,00 2470,00
Bund-Future 02. Nov 12 142,04 141,87 141,67 141,50 141,30
Bobl-Future 02. Nov 12 126,05 125,98 125,88 125,81 125,71
Schatz-Future 02. Nov 12 110,77 110,75 110,72 110,70 110,67
T-Bond-Fut. 02. Nov 12 149,61 149,10 148,68 148,17 147,74
Gilt-Future 02. Nov 12 119,34 119,16 118,96 118,78 118,58
26.10.12 29.10.12 30.10.12 31.10.12 01.11.12
DAX-Future 7.232,00 7.206,50 7276,50 7.271,00 7.333,50
DAX 7231,85 7232,00 7284,40 7260,63 7335,67
M-Dax 11413,57 11398,07 11504,35 11492,02 11607,45
Tec DAX 801,15 799,53 803,09 802,30 806,77
EuroStoxx50 2496,10 2478,84 2515,99 2503,64 2533,87
Dow Jones 30 13103,68 13107,21 13107,21 13096,46 13232,62
S&P 500 1408,75 1412,97 1411,94 1412,16 1427,59
Nasdaq 2655,55 2657,66 2665,83 2647,92 2687,52
V-DAX 19,03 19,97 18,85 18,91 18,15
Volumen DAX-Future 128.697 59.881 61.806 116.057 113.413
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