Die Aktienmärkte sind aufgrund besser als erwarteter Konjunkturdaten in Bewegung, während HP mit einem schwachen Ausblick und sinkenden Aktienkursen zu kämpfen hat. Die bevorstehenden Sitzungen der Europäischen Zentralbank und der Bank von England sorgen für zusätzliche Aufmerksamkeit, da Spekulationen über mögliche Hilfsanträge für Spanien aufkamen. Technisch zeigt der DAX Anzeichen einer potenziellen Aufwärtsbewegung, während ein Ausbruch aus der aktuellen Handelsspanne erwartet wird.

1. Helaba Floor Research
Equity Daily 4. Oktober 2012
Indikation Unterstützungen Widerstände Handelsbreite
DAX 7.352 7.273 / 7.220 7.370 / 7.425 7.260 / 7.430
Autor:
EuroStoxx 50 2.498 2.470 / 2.449 2.517 / 2.540 2.450 / 2.550
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/ 9132-2388
 Aktienmärkte von besser als erwartet ausgefallenen Konjunkturdaten beflügelt
research@helaba.de
 HP enttäuscht mit Ausblick – Aktien geben deutlich nach
Redaktion:
Ralf Umlauf
Nach dem Feiertag in Deutschland können sich die Marktteilnehmer nun der Ratssitzung der Eu-
ropäischen Zentralbank zuwenden. Die ist insbesondere vor dem Hintergrund der Spekulationen
um einen (offiziellen) Hilfsantrag Spaniens von Interesse. Erst am Dienstag wurden Gerüchte um
einen solchen Antrag am kommenden Wochenende von Ministerpräsident Rajoy zurückgewiesen.
Die EZB hatte bei der letzten Ratssitzung für den Fall eines Hilfsantrages und der Einhaltung der
Sales:
Reform- und Sparvereinbarung ihre Bereitschaft erklärt, unterstützend im Sekundärmarkt für
Aktien- und Anlageprodukte Staatsanleihen eingreifen zu wollen. Insofern dürfte es heute keine entscheidenden Neuigkeiten zu
0 69/91 32-31 49 dem Thema geben.
Eurex Futures Options Desk Auch in Großbritannien steht die Entscheidung der Zentralbank an. Das geldpolitische Komitee
0 69/91 32-18 33 der Bank von England wird unseres Erachtens ebenfalls keine Veränderung der Zinsen beschlie-
ßen. Des Weiteren ist das erst im Sommer erhöhte Zielvolumen des Anleihebestandes der Bank
von England noch nicht erreicht worden, sodass auch in diesem Fall Stillhalten die Devise ist.
In den USA stehen die wöchentlichen Zahlen zum Verbrauchervertrauen und zu den Erstanträgen
auf Arbeitslosenhilfe an. Beide haben sich zuletzt verbessert. Die Auftragseingänge der US-
Industrie stehen dagegen unter dem Eindruck des katastrophalen Ergebnisses der Durable Goods
V ortag
Orders. Aufgrund des hohen Gewichts der Durables werden auch die Gesamtaufträge im Monats-
%
DA X 7.322,08 0,22%
vergleich ein massiven Rückgang erfahren.
DA X L. 7.316,50 0,23% Aktienmärkte: Der deutsche Aktienmarkt präsentierte sich am Dienstag mit zwei Gesichtern.
Stoxx 50 2.544,96 0,03% Zunächst überwogen die negativen Faktoren wie die zunehmende Wahrscheinlichkeit, dass Spani-
en bereits in Kürze unter den Rettungsschirm
Dow 13.494,61 0,09%
schlüpfen könnte. Mit dem erfolgreichen
Nas daq 3.135,23 0,49% Börsengang von Talanx kehrte der Optimis-
S&P 500 1.450,99 0,36% mus an den Markt zurück, charttechnische
Faktoren beschleunigten den Aufwärtsim-
Nikkei 8.840,12 1,07%
puls. Der positive Unterton hielt auch ges-
Öl (Brent) 109,77 -2,81% tern, während des Feiertagshandels an. Ins-
EUR-USD 1,2904 -0,11% besondere der besser als erwartet ausgefalle-
ne ADP-Bericht und ein ordentlicher ISM
sorgten für Rückenwind. Die zunehmende
Eskalation zwischen der Türkei und Syrien
hatte bisher noch keinen Markteinfluss. Die
Vorgaben für den heutigen Handelsstart
deuten auf eine recht freundliche Eröffnung hin. Im weiteren Tagesverlauf wird zunächst die Auk-
tion spanischer Anleihen und insbesondere die Notenbank-Sitzungen im Fokus stehen.
Charttechnik: Das charttechnische Bild des Dax hat sich in den vergangenen Tagen wieder auf-
gehellt, wenngleich der Index noch immer in einer Range von 7.226 und 7.375 Punkten gefangen
ist. Eine größere Kursbewegung ist folglich erst mit einem Ausbruch aus der genannten Range zu
erwarten. Angesichts der tendenziell nach oben gerichteten Indikatoren ist ein Ausbruch derzeit
auf der Oberseite wahrscheinlicher. Das nächste Kursziel lautet dann 7.478 Punkte.
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirt/Leitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311
Frankfurt am Main, Telefon: 069/9132-2024, Internet: http://www.helaba.de. Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch
lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für
zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation
getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.

2. Equity Daily
Zeit Land Periode Indikator / Ereignis Konsens Vorperiode Einfluss
Wichtige Wirtschaftsdaten 13:00 UK Okt Ziel des Asseterwerbs 375B 375B hoch
13:00 UK Okt Zinssatz-Ankündigung 0,50% 0,50% hoch
13:45 EZ Okt EZB-Zinsentscheidung (Pressekonferenz 0,75% 0,75% hoch
14:30 Uhr)
14:30 US Sep Erstanträge Arbeitslosenhilfe 370K 359K mittel
15:45 US Sep Bloomberg Verbrauchervertrauen -39,6 gering
16:00 US Aug Auftragseingang Industrie -5,9% 2,8% hoch
20:00 US FOMC-Sitzungsprotokoll hoch
Volkswagen Angesichts des Absatzeinbruchs in Europa fordert Betriebsratschef Osterloh im "Handelsblatt"
einen forcierten Wachstumskurs des Konzerns in Schwellenländern. (Reuters)
Pressemeldungen
Volkswagen Der neue China-Vorstand des Automobilkonzerns Volkswagen, Jochem Heizmann, will mit viel
PS, Sonderlackierungen und breiten Reifen mehr Kunden für die Marke Volkswagen gewinnen.
Nach internen Informationen plant der Konzern dafür die Gründung einer eigenen Gesellschaft
in der Volksrepublik. (FTD S. 2)
Adidas In der Sportartikelindustrie gibt es laut "FTD" Pläne für einen internationalen Hilfsfonds für
Billiglohnkräfte, der einspringen soll, wenn keine Löhne bezahlt oder Abfindungen nach Werks-
schließungen ausbleiben und keine staatliche Hilfe gewährt wird. Auf Initiative von Adidas solle
Ende Oktober eine Konferenz die Chancen und Details des Hilfsfonds ausloten. (Reuters)
Commerzbank Deutschlands Reeder schrieen laut auf, als die Commerzbank im Juni bekannt gab, das Ge-
schäft ihrer Schiffsfinanzierungstochter einzustellen. Doch zumindest für die Mitarbeiter der
Deutschen Schiffsbank zeichnet sich ein überraschend glimpflicher Ausgang ab: Im Umfeld der
Bank geht man davon aus, dass es keine Kündigungen geben wird. Die rund 150 Banker wür-
den weiterhin gebraucht, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen. (Welt S. 11)
Deutsche Telekom Für den Telekom-Chef ist die Fusion von T-Mobile USA und MetroPCS "ein ganz klares Be-
kenntnis zum amerikanischen Markt". Rene Obermann wollte sich in einem Interview aber nicht
festlegen lassen, ob die amerikanische Tochter auf lange Sicht bei der Deutschen Telekom
bleibt. Der vereinbarte Zusammenschluss mit MetroPCS mache T-Mobile zu einer börsennotier-
ten Gesellschaft, was der Telekom mehr Möglichkeiten geben könnte, ihr Engagement zu
reduzieren. Obermann sagte, die Telekom habe auch unabhängig von MetroPCS schon einen
Börsengang ins Auge gefasst. (FAZ S. 9/FTD S. 3/Handelsblatt S. 18/Börsen-Zeitung S. 9/Welt
S. 13)
HP HEWLETT PACKARD blieb mit seiner Gewinnprognose für 2013 deutlich hinter den Erwartun-
gen zurück und sagte zudem für fast alle Sparten Umsatzrückgänge voraus. HP-Aktien verloren
13 Prozent, fielen auf den niedrigsten Stand seit fast neun Jahren und zogen auch die Papiere
von Rivalen wie DELL mit nach unten. (Reuters)
Air Berlin Die arabische Fluggesellschaft Etihad Airways drängt Air Berlin zu einer Allianz mit Air France.
"Die Gespräche laufen sehr gut", sagte Etihad-Chef James Hogan in einem Interview. "Wenn
sich die Möglichkeit dazu ergibt, dann wären wir erpicht darauf", dass Air Berlin auch mit Air
France Gemeinschaftsflüge anbiete, sagte er. (Süddeutsche Zeitung S. 21)
Türkei / Syrien Die TÜRKEI hat am Mittwochabend grenznahe Ziele in SYRIEN beschossen und
damit nach eigenen Angaben Vergeltung für den vorangegangen Granatenangriff aus
Syrien geübt, bei dem fünf Zivilisten getötet worden waren. (Reuters)
Banken-Stresstest Die europäischen Großbanken sind nach Einschätzung der Aufseher bei der verordneten Stär-
kung ihrer Bilanzen deutlich vorangekommen. Die Geldhäuser hätten ihre Kapitalpositionen
erheblich verbessert, das Bankensystem sei insgesamt belastbarer geworden, erklärte die EU-
Bankenaufsicht EBA. Laut den endgültigen Ergebnissen des sogenannten Stresstests sammel-
ten die geprüften 71 Geldhäuser bis Juni 205 Milliarden Euro an frischem Kapital ein. (Reuters)
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3. Equity Daily
Datum 2.ob. Pivot 1.ob. Pivot PIVOT 1.unt. Pivot 2.unt. Pivot
DAX 04. Okt 12 7378,43 7350,25 7311,16 7282,98 7243,89
Marktdaten
Tec DAX 04. Okt 12 826,11 823,73 820,25 817,87 814,39
SMI 04. Okt 12 6628,45 6616,44 6603,03 6591,02 6577,61
CAC 40 04. Okt 12 3437,69 3421,86 3404,90 3389,07 3372,11
S&P 500 04. Okt 12 1461,40 1456,20 1449,09 1443,89 1436,78
EuroStoxx50 04. Okt 12 2515,15 2503,81 2490,29 2478,95 2465,43
Dow Jones 04. Okt 12 13587,15 13540,88 13490,00 13443,73 13392,85
DAX-Future 04. Okt 12 7384,00 7356,00 7315,50 7287,50 7247,00
EuroStoxx-Fut. 04. Okt 12 2511,67 2499,33 2484,67 2472,33 2457,67
Bund-Future 04. Okt 12 142,12 141,85 141,65 141,38 141,18
Bobl-Future 04. Okt 12 125,90 125,80 125,68 125,58 125,46
Schatz-Future 04. Okt 12 110,75 110,72 110,70 110,67 110,65
T-Bond-Fut. 04. Okt 12 150,60 150,15 149,73 149,27 148,85
Gilt-Future 04. Okt 12 120,96 120,84 120,71 120,59 120,46
27.09.12 28.09.12 01.10.12 02.10.12 03.10.12
DAX-Future 7.291,50 7.238,50 7333,50 7.312,50 7.328,00
DAX 7290,02 7291,50 7326,73 7305,86 7322,08
M-Dax 11012,53 10977,88 11129,47 11150,93 11183,51
Tec DAX 809,84 809,48 818,49 820,11 821,34
EuroStoxx50 2506,06 2454,26 2498,81 2493,59 2492,48
Dow Jones 30 13485,97 13437,13 13515,11 13482,36 13494,61
S&P 500 1447,15 1440,67 1444,49 1445,75 1450,99
Nasdaq 2821,60 2799,19 2794,28 2799,29 2818,84
V-DAX 19,98 20,25 19,68 19,60 18,90
Volumen DAX-Future 112.040 136.749 135.456 134.781 115.184
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