Die asiatischen Aktienmärkte zeigen überwiegend eine leicht positive Tendenz, während der US-Ölpreis über 98 USD/Fass gestiegen ist. Das Dokument hebt abwärtsgerichtete Risiken für den EUR-USD-Kurs hervor und bespricht die Stabilisierung des Euro sowie die politischen Entwicklungen in Griechenland, die das Marktvertrauen unterstützen. Zudem wird ein Anstieg des Michigan-Sentiments erwartet, dieser könnte jedoch zu optimistisch geschätzt sein.

1. Helaba Floor Research
FX Daily 11. November 2011
 Asiatische Aktienmärkte tendieren überwiegend leicht freundlich.
Autor:
 US-Ölpreis (LCF) steigt über 98 USD/Fass.
Ralf Umlauf
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research@helaba.de FX Unterstützungen Widerstände Kommentar
EUR-USD 1,3500 – 1,3386 – 1,3363 1,3750 – 1,3872 – 1,4055 Abwärtsrisiken bleiben
EUR-JPY 105,25 – 104,75 – 100,77 109,27 – 111,61 – 111,94 Breiter Abwärtstrend intakt
EUR-GBP 0,8529 – 0,8500 – 0,8485 0,8558 – 0,8785 – 0,8842 Abwärtstendenz
EUR-CHF 1,2130 – 1,2124 – 1,2051 1,2457 – 1,2474 – 1,2500 Anhebung der Kursuntergrenze?
Sales:
Banken/Sparkassen
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Der Datenkalender hat heute vor allem diverse Reden von Fed- und EZB-Vertretern zu bieten, die
allerdings kaum neue Informationen beinhalten dürften. In den USA sind es zudem Vertreter (J.
Institutionelle Kunden Yellen und C. Evans) einer lockeren Geldpolitik, die sich zu Wort melden. Diese „Tauben“ dürften
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somit die Fantasie auf eine nochmalige Runde der mengenmäßigen Lockerung aufrecht erhalten
Firmenkunden oder sogar befeuern.
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Datenseitig steht das vorläufige Michigan
10 110
Internationale Kunden Sentiment zur Veröffentlichung an. Bisherige
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0 100 Stimmungstests unter den Verbrauchern
Öffentliche Hand ABC/Bloomberg Consumer Comfort fielen im Vormonatsvergleich gemischt aus.
-10
Tel.: 069/91 32-2664/-4078 90 Eines war allen aber gemein: das sehr niedri-
/-4820/-2436
-20 ge Niveau. Vor diesem Hintergrund erwarten
80
Mittelstand
-30 wir, dass auch das Michigan Sentiment auf
Tel.: 069/91 32-1442
70 einem Niveau liegen wird, das weiterhin
-40
vergleichbar ist mit der tiefen Rezession
-50 60 2008/09. Die Konsensschätzung eines leich-
Michigan Sentiment (r.S.)
ten Anstiegs halten wir überdies für zu ambi-
-60 50
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 tioniert. Selbst ein leichter Rückgang sollte
Source: Thomson Reuters Datastream
nicht überraschen.
EUR-USD: Nach dem tiefen Sturz der Euronotierungen zur Wochenmitte konnte sich die Ge-
Aktuell Vortag meinschaftswährung wieder stabilisieren und im Tageshoch bis auf 1,3655 zulegen. Die Nachricht,
EUR-USD 1,3616 1,3606 dass man sich in Griechenland nun doch auf den ehemaligen EZB-Vizepräsidenten Lucas
EUR-JPY 105,55 105,68 Papademos als Chef einer Übergangsregierung geeinigt hat, half dabei, die Marktteilnehmer zu
USD-JPY 77,52 77,65 beruhigen. Neues aus dem politischen Italien gab es nicht, dort aber gelang zumindest die Auktion
EUR-GBP 0,8549 0,8540
1jähriger Geldmarktpapiere mit einer Überzeichnungsquote von fast 2. Italienische Spreads ge-
GBP-USD 1,5928 1,5935
genüber Bundesanleihen engten sich ein.
EUR-CHF 1,2329 1,2329
Die gestrige Beruhigung des Devisenmarktes aber führte bislang nicht zu einer nachhaltigen Ver-
ggü. VT
besserung der technischen Konstellation. MACD und Stochastic sind weiterhin im Verkauf. Zu-
Dax 5867,81 38,27
dem sind bislang keine Signale einer überverkauften Marktlage ersichtlich, so dass die Risiken
Bund-Future 138,33 -0,85
zunächst überwiegen. Auch der DMI ist im Verkauf, wobei der ADX dabei ist, die 20er Marke zu
Gold 1767,88 -11,55
überwinden und eine relevante Trendstärke zu signalisieren. Angesichts dieses Gesamtbildes hal-
Öl US-LCF 98,06 1,82
ten wir das weitere Aufwärtspotenzial bei EUR-USD für begrenzt. Widerstände finden sich bei
1,3655 und um 1,37. Trading-Range: 1,3523 – 1,3700.
Zeit Land Periode Indikator / Ereignis Konsens Vorperiode Einfluss
US Veterans Day: Rentenmarkt geschlossen
12:30 EZ EZB-Vorträge: Gonzalez-Paramo, Kranjec
(16:00)
15:55 US Nov Michigan Sentiment, vorläufig 61,5 60,9 mittel
19:15 Fed-Vorträge: Yellen, Evans, Williams (20:45)
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirt/Leitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311
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