Die Marktmeinung aus Stuttgart: Zentralbank-Balsam Von Michael Beck Stuttgart, 10. Juli 2013

1. Presseinformation
.
.
Stuttgart, 10. Juli 2013
von Michael Beck
Die Marktmeinung aus Stuttgart
Zentralbank-Balsam
Ungeachtet weiterer schwacher Wirtschaftsdaten aus der Euro-
Zone und China und einer Abstufung der Bonität Italiens durch
die Rating-Agentur S&P auf BBB (knapp über Ramsch-Status)
erholten sich die internationalen Aktienmärkte ziemlich schnell.
Wieder einmal rettete der EZB-Präsident Draghi die Situation
wachsender Unsicherheit, indem er bekräftigte, dass die
ultralockere Geldpolitik der EZB noch sehr lange Zeit Bestand
haben wird.
Ein robuster Arbeitsmarkt in den USA nährt die Befürchtungen,
dass der Einstieg der Fed in den Exit aus der sehr lockeren
Geldpolitik eher schneller erfolgt als später. Ein stärkerer Anstieg
der Renditen im langfristigen Zinsbereich war die Folge und
erwischte viele Rentenfondsmanager auf dem falschen Fuß.
Die Grundstimmung bleibt aber eher verhalten positiv. Daher
wurden auch die Zahlen von Alcoa, mit denen die US-
Berichtssaison eröffnet wurde, positiv aufgenommen, obwohl sie
eigentlich nur weniger schlecht waren als erwartet. Den nächsten
Hinweis auf die Qualität der US-Berichtssaison wird der
Bankensektor diese Woche liefern. Binnenorientierte US-Banken
dürften kaum Probleme haben, ihre Erwartungen zu erfüllen.
International agierende Investmentbanken werden aufgrund der
Unsicherheiten an den Finanzmärkten im zweiten Quartal eher

2. 2
rückläufige Gewinne ausweisen, da sie stärker vom Handel
abhängen und Einbußen im darbenden M&A-Geschäft erleiden
mussten.
Wir erwarten daher für den Sommer eine ausgeprägte,
schwankungsintensive Seitwärtstendenz unterhalb
beziehungsweise nahe den bisherigen Kurs-Höchstständen.
Bei den vorliegenden Informationen handelt es sich um allgemeine Informationen, nicht
um eine Anlageberatung oder Empfehlung oder eine Finanzanalyse. Für eine individuelle
Anlageempfehlung oder Beratung stehen Ihnen unsere Berater gerne zur Verfügung.
Aktuelle Pressenews: www.privatbank.de/presse
Kontakt für den Leser:
Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG
Michael Beck
Leiter Portfolio Management
Börsenplatz 1
70174 Stuttgart
Telefon +49 711-21 48-232
Telefax +49 711-21 48-250
natalie.maier@privatbank.de
www.privatbank.de