DIE MARKTMEINUNG AUS STUTTGART: Unerschütterlicher Optimismus
1. Presseinformation
Stuttgart, 20. November 2013
von Michael Beck
Die Marktmeinung aus Stuttgart
Unerschütterlicher Optimismus
Anfang dieser Woche wurden laut Analystenschätzungen die
Unternehmensgewinne im STOXX 600 im Jahresvergleich von
erwarteten –4 Prozent auf –14 Prozent herunterrevidiert. In
Verbindung mit relativ schlechten Industrieproduktionsdaten der
vergangenen Monate, insbesondere in Italien und Frankreich,
könnte man erwarten, dass die liquiditätsgetriebene Hausse in
Europa
etwas
leiden
müsste.
Allerdings
zogen
es
die
Marktteilnehmer wie so oft in den vergangenen Monaten vor,
stimmungsgetriebene Indikatoren stärker zu bewerten. Eine
Äußerung aus dem EZB-Direktorium, dass „das Schlimmste“
hinsichtlich der rezessiven Tendenzen überstanden sei, ließ die
Kurse weiter steigen.
Für die weitere Entwicklung ist zurzeit allein die zukünftige Politik
der US-Notenbank Fed entscheidend. Genau genommen ist es
der Zeitpunkt des Beginns der Reduktion der Anleihenkäufe
durch die Fed. Je nach Äußerungen diverser US-Notenbanker
rechnen die Marktakteure mal früher, mal später mit dem Beginn
des Einsteigens in eine etwas restriktivere Geldpolitik. Es wird
allerdings in eher moderatem Ausmaß erfolgen, sodass die
Marktauswirkungen
geringer
sein
könnten
als
befürchtet.
Zinsanhebungen sind in den USA und Europa auf absehbare Zeit
sowieso nicht zu erwarten.
.
.
2. Da die nächsten Haushaltsstreitereien in den USA erst im Januar
beziehungsweise Februar anstehen und die Zeichen hoffentlich
auf Einigung im Koalitionsfindungsprozess in Deutschland
stehen, könnte die Liquiditätsunterstützung also bis zum
Jahresende anhalten. Ein schönes Aktienjahr wäre wieder einmal
in den Annalen zu verzeichnen.
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