Im Jahr 2017 stieg die Anzahl der Finanzierungsrunden für deutsche Start-ups um 5 % auf 507, während das Gesamtinvestitionsvolumen um 88 % auf fast 4,3 Milliarden Euro anstieg, über dem bisherigen Rekordwert von 2015. Berlin blieb führend im Bereich der Start-up-Finanzierungen mit 46 % aller Deals, gefolgt von Bayern und Nordrhein-Westfalen. Der E-Commerce-Sektor erhielt die höchsten Investitionen, wobei die meisten Finanzierungsrunden und das größte Investitionsvolumen in Berlin stattfanden.

1. Start-up-Barometer
Deutschland
Januar 2018

2. Page 2
Design der Studie
Start-up-Barometer Deutschland
Berlin208
Nordrhein-Westfalen 36
Bayern74
Mecklenburg-
Vorpommern39
Baden-Württemberg 34
Hessen 23
Niedersachsen & Bremen 10
Sachsen15
Rheinland-Pfalz 13
Schleswig-Holstein 2
Brandenburg
5
► Das EY Start-up-Barometer
Deutschland erscheint seit 2014,
seit 2015 halbjährlich
► Quellen: Pressemitteilungen der
Start-ups oder Investoren,
Presseberichterstattung,
CB Insights
Zahl der Unternehmen, die im Jahr 2017 Risikokapital
erhalten haben, nach Bundesländern
Peter Lennartz
Ernst & Young GmbH
Head EY Start-up-Initiative
GSA
Friedrichstraße 140
10117 Berlin
Telefon +49 30 25471 20631
peter.lennartz@de.ey.com
Hamburg
4
Sachsen-Anhalt3
Saarland 2
Thüringen
7

3. Page 3
419
484
507
2015 2016 2017
3.306
2.276
4.276
2015 2016 2017
Start-up-Finanzierungsrunden 2017:
Etwas mehr Deals, stark gestiegenes Volumen
Investitionen in
deutsche Start-ups
Anzahl und Wert der Finanzierungsrunden in
Deutschland
► Deutschlandweit stieg die Zahl der
Finanzierungsrunden im Jahr 2017
gegenüber dem Vorjahr um 5 Prozent
auf 507.
► Der Gesamtwert dieser Investitionen stieg
gegenüber 2016 sogar sprunghaft – um
88 Prozent – auf fast 4,3 Milliarden Euro
und übertraf damit sogar den bisherigen
Rekordwert des Jahres 2015 um 29 Prozent.
Anzahl
Wert
in Millionen Euro
Start-up-Barometer Deutschland
+88%+5%

4. Page 4
Deutsche Start-ups 2017 mit
Rekordinvestitionen
Investitionen in deutsche Start-
ups; 2015 bis 2017
Anzahl und Wert der Finanzierungsrunden
pro Halbjahr
► Im zweiten Halbjahr 2017 ging das
Dealvolumen gegenüber dem Rekordwert
des ersten Halbjahres deutlich zurück, lag
aber immer noch klar über den Volumina der
zweiten Halbjahre 2015 und 2016.
► Die Zahl der Investitionen in deutsche Start-
ups belief sich in der zweiten Jahreshälfte
2017 im fünften Halbjahr in Folge auf deutlich
mehr als 200.
Anzahl und Wert (in Millionen Euro)
2.082
1.224
972
1.304
2.585
1.691
157
262
248
236
264
243
1. HJ
2015
2. HJ
2015
1. HJ
2016
2. HJ
2016
1. HJ
2017
2. HJ
2017
Wert (in Mio. €) Anzahl
Start-up-Barometer Deutschland

5. Page 5
233
76
39
39
34
24
15
13
8
8
18
220
83
48
40
28
21
9
9
4
2
20
Berlin
Bayern
Nordrhein-Westfalen
Hamburg
Baden-Württemberg
Hessen
Sachsen
Rheinland-Pfalz
Niedersachsen
Thüringen
Andere
Berlin bei der Zahl der Deals weiterhin deutlich
vor Bayern, NRW und Hamburg
Investitionen in deutsche Start-
ups 2017 und 2016
Anzahl der Finanzierungsrunden nach
Bundesländern
► Berlin war auch 2017 wieder der Hotspot der
deutschen Start-up-Szene: 46 Prozent aller
verzeichneten Finanzierungsrunden
hierzulande entfielen auf Start-ups in der
Bundeshauptstadt.
► Bayern konnte bei der Zahl der Deals seinen
zweiten Rang aus dem Vorjahr halten und
verzeichnete immerhin jeweils fast doppelt so
viele Deals wie die drittplatzierten Nordrhein-
Westfalen bzw. Hamburg. Allerdings
verzeichneten alle drei Bundesländer
gegenüber dem Vorjahr einen leichten
Rückgang bei der Zahl der Deals.
20162017
Start-up-Barometer Deutschland

6. Page 6
2.969
407
230
207
118
96
83
56
31
26
24
22
6
1.102
529
128
89
32
145
51
102
7
0
9
75
7
Berlin
Bayern
Hamburg
Baden-Württemberg
Thüringen
Nordrhein-Westfalen
Hessen
Sachsen
Rheinland-Pfalz
Niedersachsen
Brandenburg
Andere
Berlin auch beim Investitionsvolumen weit
enteilt
Investitionen in deutsche Start-
ups 2017 und 2016
Finanzierungssummen je Bundesland
(Angaben in Mio. Euro)
► Im Vergleich der Bundesländer konnten
Berliner Start-ups wie schon im Vorjahr mit
Abstand am meisten Kapital einwerben: Mehr
als zwei von drei Euros
(69 Prozent) wurden 2017 in Berliner
Unternehmen investiert.
► Der Standort Bayern belegt mit einem
Marktanteil von fast 10 Prozent Rang 2
vor Hamburg und Baden-Württemberg.
20162017
Start-up-Barometer Deutschland
Mecklenburg-
Vorpommern

7. Page 7
1
18
17
59
26
231
80
29
103
312
257
291
415
438
11
42
44
61
71
86
104
106
290
294
295
522
541
1.810
AgTech
Recruitment
Professional Services
PropTech
Education
Energy
Hardware
AdTech
Media & Entertainment
Mobility
Software & Analytics
Health
FinTech
e-commerce
Branchen: Wohin das meiste Investitionskapital
fließt
Investitionen in deutsche Start-
ups; 2017 und 2016
Finanzierungssummen je Sektor in
Deutschland (Angaben in Mio. Euro)
► Die meisten Sektoren verzeichneten 2017
höhere Investitionen als im Jahr zuvor.
► Das meiste Geld wurde 2017, wie bereits in
den beiden Vorjahren, in den Bereich
e-commerce investiert. Dank dreier
Großinvestitionen von mehr als 300 Millionen
Euro hat sich hier das Investitionsvolumen
gegenüber dem Vorjahr sogar mehr als
vervierfacht. Auf Rang zwei folgt wie im
Vorjahr der Bereich FinTech.
20162017
Start-up-Barometer Deutschland

8. Page 8
2
15
11
12
10
25
19
20
25
41
55
60
83
106
7
11
12
14
15
20
23
30
30
46
58
71
75
95
AgTech
Education
Professional Services
Recruitment
Energy
AdTech
PropTech
Hardware
Media & Entertainment
Mobility
FinTech
Health
Software & Analytics
e-commerce
Die meisten Finanzierungsrunden
im Bereich e-Commerce
Investitionen in deutsche Start-
ups; 2017 und 2016
Anzahl der Finanzierungsrunden je Sektor
in Deutschland
► Auch 2017 verzeichnete der e-Commerce-
Sektor – wie bereits in den beiden Vorjahren
– die meisten Investitionsrunden.
► Auf den nächsten Rängen folgen wie schon
2016 die Bereiche Software & Analytics,
Health, FinTech und Mobility.
20162017
Start-up-Barometer Deutschland

9. Page 9
378
315
64
57
54
46
20172016
1 Insgesamt wurden 2016 zwar 484 Finanzierungen gezählt, aber
nur bei 424 Transaktionen liegen Angaben zum Finanzierungsvolumen vor.
Mehr Deals in allen Größenklassen
Investitionen in
deutsche Start-ups
Nach Größenklassen,
Anzahl der Finanzierungsrunden
in der genannten Größenklasse1
► Die Zahl der kleinen und mittelgroßen Deals
(bis 10 Millionen Euro) stieg im Vergleich
zum Vorjahr ebenso deutlich
(plus 18 Prozent) wie die Zahl der größeren
Deals (zwischen 10 und 50 Millionen Euro
(plus 17 Prozent).
► Die Zahl der großen Deals von mehr als
50 Millionen Euro hat sich sogar von
6 auf 11 fast verdoppelt.
6 5
Start-up-Barometer Deutschland
507
424
Mehr als 100 Mio. €50,1 bis 100 Mio. €
5,1 bis 10 Mio. €Bis 5 Mio. Euro 10,1 bis 50 Mio. €
6

10. Page 10
Unternehmen Monat
Finanzierungssumme
in Mio. Euro Bundesland
Delivery Hero* Juni Berlin
Delivery Hero Mai Berlin
Auto1** Mai Berlin
HelloFresh* November Berlin
Soundcloud August Berlin
423
387
360
268
143
Deutschland:
Die Top-5-Transaktionen 2017
Top-5-Transaktionen
in Deutschland 2017
Start-up-Barometer Deutschland
* Wachstumskapital aus Börsengang | ** Die Summe setzt sich aus einer Equity- und einer Debt-Finanzierung zusammen

11. Page 11
Branchen und Bundesländer im Fokus

12. Page 12
0 (1)
2 (3)
13 (5)
16 (3)
18 (9)
20 (4)
37 (10)
47 (5)
62 (8)
83 (20)
394 (6)
1.118 (21)
Machines
Glasses & Accessories
Sports
Technology
General Store
Pets
Other
Furniture
Fashion
Service
Automotive
Food
Detailanalyse e-Commerce: Food vor Auto-
motive mit dem höchsten Investitionskapital
Investitionen
im Bereich e-Commerce
in Deutschland; 2017
Finanzierungssummen je Sub-Sektor in
Deutschland (Angaben in Mio. Euro); in
Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden
► Im Bereich e-Commerce floss 2017 wie
schon im Vorjahr das meiste Geld in
Food-Start-ups: Hier wurden
in 21 Finanzierungsrunden mindestens
1.118 Millionen Euro investiert, darunter zwei
IPOs mit einem Volumen von insgesamt
691 Millionen Euro.
► Auf Rang zwei folgt mit deutlichem Abstand
der Sub-Sektor Automotive, der ein
Investitionsvolumen von insgesamt
394 Millionen Euro auf sich vereinigen
konnte, wovon allerdings 360 Millionen Euro
auf einen einzigen Deal (Auto1) entfielen.
Start-up-Barometer Deutschland

13. Page 13
0 (1)
0 (1)
0 (2)
1 (1)
2 (3)
2 (2)
5 (1)
13 (5)
13 (7)
14 (7)
30 (3)
33 (7)
1.697 (55)
Mecklenburg-Vorpommern
Rheinland-Pfalz
Schleswig-Holstein
Bremen
Sachsen
Niedersachsen
Brandenburg
Baden-Württemberg
Nordrhein-Westfalen
Hamburg
Hessen
Bayern
Berlin
e-Commerce:
Berlin weit vor dem Rest der Republik
Investitionen
im Bereich e-Commerce
in Deutschland; 2017
Finanzierungssummen je Bundesland
(Angaben in Mio. Euro); in Klammern:
Anzahl der Finanzierungsrunden
Start-up-Barometer Deutschland
► Die mit Abstand meisten Deals und das mit
Abstand höchste Finanzierungsvolumen im
Bereich e-Commerce verzeichnete 2017 wie
schon im Vorjahr Berlin: Mit fast 1,7
Milliarden Euro gingen rund 94 Prozent
der im Bereich e-Commerce insgesamt
investierten 1.810 Millionen Euro an
Hauptstadt-Startups.

14. Page 14
10 (2)
26 (4)
40 (7)
100 (17)
116 (8)
249 (20)
Credit Scoring
Trading
Insurance
Payments
Saving
Lending
Detailanalyse FinTech: Lending zieht das meiste
Investitionskapital an
Investitionen
im Bereich FinTech in
Deutschland; 2017
Finanzierungssummen je Sub-Sektor in
Deutschland (Angaben in Mio. Euro); in
Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden
► Im Bereich FinTech verzeichnete das
Segment Lending den größten Zustrom. Hier
wurden in 20 Finanzierungsrunden fast 250
Millionen Euro an Investitionskapital
eingeworben.
► Auf den Rängen zwei und drei folgen die
Sub-Sektoren Saving und Payments, die es
jeweils auf ein Investitionsvolumen von 100
Millionen oder mehr brachten.
Start-up-Barometer Deutschland

15. Page 15
10 (8)
10 (1)
31 (4)
43 (6)
152 (6)
295 (33)
Hessen
Baden-Württemberg
Nordrhein-Westfalen
Bayern
Hamburg
Berlin
FinTech: Berlin deutlich vor Hamburg und
Bayern
Investitionen
im Bereich FinTech in
Deutschland; 2017
Finanzierungssummen je Bundesland
(Angaben in Mio. Euro); in Klammern:
Anzahl der Finanzierungsrunden
► Berliner FinTech-Unternehmen erhielten
2017 in 33 Finanzierungsrunden insgesamt
295 Millionen Euro an frischem Kapital – das
sind 55 Prozent des in Deutschland im
vergangenen Jahr investierten
Gesamtbetrages in diesem Bereich.
► Hamburger FinTech-Startups verzeichneten
in nur sechs Finanzierungsrunden einen
Zufluss von immerhin 152 Millionen Euro.
Start-up-Barometer Deutschland

16. Page 16
1 (1)
12 (5)
23 (10)
113 (28)
374 (27)
Care
Fitness
MedTech
Digital Health
Life Science
Detailanalyse Health: Life Science erhält den
Löwenanteil des Investitionskapitals
Investitionen im Bereich Health
in Deutschland; 2017
Finanzierungssummen je Sub-Sektor in
Deutschland (Angaben in Mio. Euro); in
Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden
► Im Bereich Health vereinigte das Segment
Life Science mit 374 Millionen Euro das mit
Abstand meiste Investitionskapital
(72 Prozent) im Sektor Health auf sich,
85 Millionen Euro davon im Rahmen eines
IPO (InflaRx).
► Die meisten Finanzierungsrunden
verzeichnete der Bereich Digital Health,
dicht gefolgt vom Bereich Life Science.
Start-up-Barometer Deutschland

17. Page 17
1 (1)
5 (4)
7 (6)
7 (3)
19 (3)
23 (1)
25 (2)
92 (10)
114 (25)
114 (11)
115 (5)
Brandenburg
Nordrhein-Westfalen
Hamburg
Hessen
Niedersachsen
Rheinland-Pfalz
Bayern
Berlin
Baden-Württemberg
Thüringen
Health: Thüringen, Baden-Württemberg und
Berlin nahezu gleichauf
Investitionen im Bereich Health
in Deutschland; 2017
Finanzierungssummen je Bundesland
(Angaben in Mio. Euro); in Klammern:
Anzahl der Finanzierungsrunden
► Die meisten Deals im Bereich Health wurden
zwar in Berlin registriert, bei der
Investitionssumme hingegen liegen
Thüringen und Baden-Württemberg knapp
vorne: Insgesamt 115 Millionen Euro flossen
2017 im Bereich Health an Start-ups in
Thüringen. Start-ups in Baden-Württemberg
und Berlin brachten es auf jeweils 114
Millionen Euro.
► Bayern folgt mit einer Investitionssumme von
92 Millionen Euro auf Rang vier.
Start-up-Barometer Deutschland
Mecklenburg-
Vorpommern

18. Page 18
0 (1)
6 (3)
6 (6)
6 (4)
9 (4)
29 (3)
95 (16)
144 (38)
Cloud
Cyber Security
Artificial Intelligence
Virtual Reality
Blockchain
Security
Data Analytics
SaaS
Detailanalyse Software & Analytics: Software as
a Service erhält das meiste Investitionskapital
Investitionen im Bereich
Software & Analytics
in Deutschland; 2017
Finanzierungssummen je Sub-Sektor in
Deutschland (Angaben in Mio. Euro); in
Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden
► Innerhalb des Bereichs Software & Analytics
verzeichnete das Segment Software as a
Service im vergangenen Jahr sowohl die
meisten Deals als auch das höchste
Investitionsvolumen, gefolgt vom Bereich
Data Analytics.
Start-up-Barometer Deutschland

19. Page 19
1 (1)
2 (4)
3 (4)
8 (3)
9 (4)
13 (1)
18 (6)
33 (7)
56 (21)
153 (24)
Thüringen
Baden-Württemberg
Rheinland-Pfalz
Hamburg
Sachsen
Brandenburg
Nordrhein-Westfalen
Hessen
Bayern
Berlin
Software & Analytics: Berliner Start-ups
erhalten am meisten, gefolgt von bayerischen
Investitionen im Bereich
Software & Analytics
in Deutschland; 2017
Finanzierungssummen je Bundesland
(Angaben in Mio. Euro); in Klammern:
Anzahl der Finanzierungsrunden
► Berliner Startups verzeichneten 2017 die
meisten Deals und mit 153 Millionen Euro
auch den höchsten Zufluss an Investitions-
kapital im Bereich Software & Analytics.
► Auf Rang zwei folgten die bayerischen
Software-Firmen, die es bei
21 Finanzierungsrunden auf eine
Investitionssumme von 56 Millionen Euro
brachten.
Start-up-Barometer Deutschland

20. Page 20
1 (1)
23 (15)
41 (13)
111 (4)
118 (13)
IoT
Automotive
Logistics
Aviation
Travel & Leisure
Detailanalyse Mobility:
Travel & Leisure knapp vor Aviation
Investitionen im Bereich Mobility
in Deutschland; 2017
Finanzierungssummen je Sub-Sektor in
Deutschland (Angaben in Mio. Euro); in
Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden
► Im Bereich Mobility entfielen 78 Prozent des
gesamten investierten Kapitals auf die beiden
Subsektoren Travel & Leisure (40 Prozent)
und Aviation (38 Prozent). Dabei entfielen im
Sub-Sektor Aviation allein 75,5 Millionen Euro
auf eine große Investition (Lilium).
Start-up-Barometer Deutschland

21. Page 21
0 (1)
1 (1)
2 (1)
4 (5)
21 (4)
27 (5)
100 (8)
141 (21)
Rheinland-Pfalz
Niedersachsen
Hessen
Nordrhein-Westfalen
Hamburg
Baden-Württemberg
Bayern
Berlin
Mobility: Berliner Startups erhalten am meisten
– gefolgt von bayerischen Softwarefirmen
Investitionen im Bereich Mobility
in Deutschland; 2017
Finanzierungssummen je Bundesland
(Angaben in Mio. Euro); in Klammern:
Anzahl der Finanzierungsrunden
► Berliner Startups erhielten 2017 fast jeden
zweiten Euro (48 Prozent) des in
Deutschland im Bereich Mobility investierten
Risikokapitals. Bayerische Startups brachten
es auf immerhin 34 Prozent.
Start-up-Barometer Deutschland

22. Page 22
1 (1)
2 (2)
2 (2)
7 (4)
17 (3)
21 (8)
22 (4)
220 (6)
Dating
Video
News
Sports
Life Style
Gaming
Communication
Audio
Detailanalyse Media & Entertainment:
Audio mit weitem Abstand vorne
Investitionen im Bereich Media &
Entertainment in Deutschland;
2017
Finanzierungssummen je Sub-Sektor in
Deutschland (Angaben in Mio. Euro); in
Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden
► Im Bereich Media & Entertainment entfielen
rund 209 Millionen Euro bzw. 72 Prozent des
gesamten investierten Kapitals auf zwei
große Deals (Soundcloud) im Bereich Audio.
► Die meisten Finanzierungsrunden wurden
hingegen im Segment Gaming gezählt.
Start-up-Barometer Deutschland

23. Page 23
1 (1)
2 (4)
2 (2)
2 (1)
16 (3)
268 (19)
Bremen
Hamburg
Rheinland-Pfalz
Sachsen-Anhalt
Bayern
Berlin
Media & Entertainment: Berliner Startups mit
der Hälfte der Finanzierungsrunden
Investitionen im Bereich Media &
Entertainment in Deutschland;
2017
Finanzierungssummen je Bundesland
(Angaben in Mio. Euro); in Klammern:
Anzahl der Finanzierungsrunden
► Berliner Startups verzeichneten 2017
19 von deutschlandweit 30 Finanzierungs-
runden im Bereich Media & Entertainment.
Dank der beiden großen Deals (Soundcloud)
flossen sogar 92 Prozent des gesamten
Investitionskapitals nach Berlin.
Start-up-Barometer Deutschland

24. EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory
Die globale EY-Organisation im Überblick
Die globale EY-Organisation ist einer der Marktführer in der Wirtschaftsprüfung,
Steuerberatung, Transaktionsberatung und Managementberatung. Mit unserer Erfahrung,
unserem Wissen und unseren Leistungen stärken wir weltweit das Vertrauen in die
Wirtschaft und die Finanzmärkte. Dafür sind wir bestens gerüstet: mit hervorragend
ausgebildeten Mitarbeitern, starken Teams, exzellenten Leistungen und einem
sprichwörtlichen Kundenservice. Unser Ziel ist es, Dinge voranzubringen und entscheidend
besser zu machen – für unsere Mitarbeiter, unsere Mandanten und die Gesellschaft, in der
wir leben. Dafür steht unser weltweiter Anspruch „Building a better working world“.
Die globale EY-Organisation besteht aus den Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young
Global Limited (EYG). Jedes EYG-Mitgliedsunternehmen ist rechtlich selbstständig und
unabhängig und haftet nicht für das Handeln und Unterlassen der jeweils anderen
Mitgliedsunternehmen. Ernst & Young Global Limited ist eine Gesellschaft mit beschränkter
Haftung nach englischem Recht und erbringt keine Leistungen für Mandanten. Weitere
Informationen finden Sie unter www.ey.com.
In Deutschland ist EY an 21 Standorten präsent. „EY“ und „wir“ beziehen sich in dieser
Publikation auf alle deutschen Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young Global Limited.
Diese Publikation ist lediglich als allgemeine, unverbindliche Information gedacht und kann daher
nicht als Ersatz für eine detaillierte Recherche oder eine fachkundige Beratung oder Auskunft dienen.
Obwohl sie mit größtmöglicher Sorgfalt erstellt wurde, besteht kein Anspruch auf sachliche
Richtigkeit, Vollständigkeit und/oder Aktualität; insbesondere kann diese Publikation nicht den
besonderen Umständen des Einzelfalls Rechnung tragen. Eine Verwendung liegt damit in der
eigenen Verantwortung des Lesers. Jegliche Haftung seitens der Ernst & Young GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft und/oder anderer Mitgliedsunternehmen der globalen EY-
Organisation wird ausgeschlossen. Bei jedem spezifischen Anliegen sollte ein geeigneter Berater
zurate gezogen werden.
©2018 Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
All Rights Reserved.
www.de.ey.com.