1. FinanzierungERFOLG
Für die grosse Mehrheit der KMU sind
Bankkredite die wichtigste Aussenfinan-
zierungsquelle. Doch selbst bei noch so
überzeugenden und innovativen Projek-
ten ist die Aussicht auf Erfolg bei Kredit-
gesuchen keineswegs garantiert. Daher
ist es entscheidend, dass der Unterneh-
mer oder die Unternehmerin gegenüber
der Bank richtig auftritt und seine Kredit-
begehren optimal formuliert.
Dazu gehört neben der Ermittlung des not-
wendigenKapitalbedarfsfürdasProjektsowie
der Ausschöpfung bestehender Möglichkei-
ten zur Reduktion des Kapitalbedarfs eine
Grundkenntnis über die Kreditprodukte der
Banken. Hauptsächlich werden vier verschie-
dene Arten von Kreditprodukten angeboten:
Kontokorrentkredit, Fester Vorschuss, Festkre-
dit sowie der Rollover-Kredit.
KMU Finanzierungen
Diese lassen sich anhand der Kriterien: Ver-
wendungszweck, Betrag, Laufzeit und Zins-
satz, d.h die Kosten für den Unternehmer un-
terscheiden.
Kontokorrentkredit
Der Kontokorrentkredit, auch als laufende
Rechnung bezeichnet, steht für die laufende
FinanzierungdesBetriebes(Betriebsmittel)zur
Verfügung. Der Betrag variiert bis zur soge-
nanntenLimite,desmitderBankausgehandel-
ten, maximalen Betrages. Ein Mindestbetrag
besteht nicht, ebenso wenig eine bestimmte
Laufzeit. Der Zinssatz wird für jeden Kunden
individuell festgelegt und hängt von der Boni-
tät des Unternehmens ab.Hinzu kommt meist
noch eine sog. Kommission von 1% pro Jahr.
Reduziert wird der Zinssatz allenfalls durch die
Stellungvonkuranten,d.h.leichtverkäuflichen
Sicherheiten durch den Unternehmer, bspw.
Wertpapiere. Der Vor-
eil eines Kontokor-
en tkredites ist die Fle-
xibilität,derNachteilist
in den relativ hohen
Kosten zu sehen.
Fester Vorschuss
Der Feste Vorschuss
dient wie der Konto-
korrentkredit zur Fi-
nanzierung von Um-
laufvermögen bzw.
Betriebsmitteln aber
genauso zur Finanzie-
rung von Anlagever-
mögen. Meist kommt
kein Maximalbetrag
dafür ein Mindestbe-
trag von CHF 200‘000
bis CHF 250‘000 zur
Anwendung. Die Lauf-
zeit kann zwischen ei-
nem und zwölf Mona-
ten betragen, wobei
meist Laufzeiten zwi-
schen drei und sechs
Monaten vereinbart
werden. Der Zinssatz
wird aufgrund der in
London gehandelten
Zinsen auf dem Geld-
markt (Geldmarktsät-
ze, LIBOR: London In-
terbank Offerte Rate)
plus einer Marge be-
rechnet. Der Libor-Satz stellt die Kosten der
BankfürdieRefinanzierungdesKreditsdarund
unterliegt den üblichen Marktschwankungen.
Die Marge wird in Abhängigkeit von der Boni-
tät des Unternehmens bestimmt und kann
durch die Stellung von Sicherheiten reduziert
werden.
Festkredit
Im Gegensatz zum Festen Vorschuss dient der
Festkredit nur der Finanzierung von Anlagein-
vestitionen, wie etwa Fahrzeugen, Maschinen
oder anderen fixen Einrichtungen. Meist
kommt kein Maximalbetrag dafür ein Min-
destbetrag von CHF 100‘000 zur Anwendung.
Die Laufzeit beträgt zwischen einem und sie-
ben Jahren.Der Zinssatz wird aufgrund der in
London gehandelten Zinsen auf dem Swap-
markt (Swapmarktsätze, SWIBOR: Swap Inter-
bank Offered Rate) plus einer Marge berech-
net.Der Swibor-Satz stellt die Kosten der Bank
für die Refinanzierung des Kredits dar und
unterliegt den üblichen Marktschwankungen.
Die Marge wird in Abhängigkeit von der Boni-
tät des Unternehmens bestimmt und kann
durch die Stellung von Sicherheiten reduziert
werden.
Rollover-Kredit
Der sog.Rollover-Kredit dient wie der Festkre-
dit nur der Finanzierung von Anlageinvestitio-
nen. Meist kommt ein Minimalbetrag von
CHF 1 Mio. zur Anwendung. Die Laufzeiten
betragen meist zwischen einem und sieben
Jahren.DerwesentlicheUnterschiedzumFest-
kredit besteht in der Berechnung des Zinssat-
zes.Beim Rollover-Kredit ist der Zinssatz nicht
für die gesamte Laufzeit gleich. Der Rollover-
Kredit besteht aus einer Reihe von festen Vor-
schüssen mit einer jeweiligen Laufzeit von ei-
nem bis zwölf Monaten, d.h. einer Reihe von
kurzfristigen Krediten. Oft werden Laufzeiten
von sechs Monaten verwendet. Damit verän-
dert sich der Zinssatz des Kredites alle sechs
Monate. Hinzu kommt ebenfalls eine Marge,
welche Abhängigkeit von der Bonität des Un-
ternehmens bestimmt wird.
Thomas U. Rusterholz , lic.oec. HSG
Der Autor ist bei der Küng Rechtsanwälte
Recovery und Unternehmensnachfolge GmbH
zuständig für Beratung von KMU im Bereich
Finanzierungen. Insbesondere obliegt ihm, das
Finanzierungkonzept von Unternehmungen zu
beurteilen und bei Handlungsbedarf neu zu
positionieren.
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