Wie sieht in der heutigen Wirtschaftslage die richtige Finanzierung für  Ihr  Unternehmen aus?
<ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Liquidität </li></ul><ul><li>Rating </li></ul><ul><li>Fi...
Liquidität = Lebenselixier für Ihr Unternehmen
Liquidität wird unterschieden in: <ul><li>dynamisch = Geldfluss </li></ul><ul><ul><li>Zufluss von Geld minus </li></ul></u...
Liquidität wird unterschieden in: <ul><li>statisch = Zustand </li></ul><ul><ul><li>Höhe der kurzfristig liquidierbaren Wer...
<ul><li>Dynamische Liquidität: </li></ul><ul><li>Umsatz </li></ul><ul><li>./. Wareneinsatz </li></ul><ul><li>./. Personal ...
Statische Liquidität: Vermögen Verbindlichkeiten
Statische Liquidität: Anlage- vermögen Umlauf- vermögen langfristige Verbindlichkeiten kurzfristige Verbindlichkeiten Eige...
Die Wanne ist voll…
<ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Liquidität </li></ul><ul><ul><li>Höhe der Auszahlung </l...
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44,23% 27,76% 15,55% 3,94% 1,78% 0,98% 0,67% 12 44,23% 27,54% 15,19% 3,81% 1,68% 0,94% 0,67% 11 44,23% 27,13% 14,42% 3,63%...
 
<ul><li>Rating </li></ul><ul><li>ist die Entscheidungsgrundlage für die Bank, </li></ul><ul><ul><li>ob sie überhaupt einen...
Die Banken nutzen „harte“ und „weiche“ Kriterien „ subjektiv“ „ objektiv“ viel Ermessensspielraum wenig Ermessensspielraum...
<ul><li>Quantitatives (Bilanz-)Rating </li></ul><ul><li>Vermögenslage </li></ul><ul><ul><li>z.B. Eigenkapitalquote </li></...
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<ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Finanzierungspotenzial </li></ul><ul><ul><li>bei Banken ...
<ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Finanzierungsoptionen </li></ul>Was? Kontokorrentkredit ...
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<ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Patentlösung? Nein! </li></ul><ul><li>Zielkonflikte, z.B...
<ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>grundsätzliche Tipps: </li></ul><ul><ul><li>Laufzeit lie...
Noch mehr Infos? Bitte rufen Sie mich an: Johannes Bantzer +49 89 2621 7677 oder E-Mail an [email_address]
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Was Sie schon immer über das Rating wissen sollten

  1. 1. Wie sieht in der heutigen Wirtschaftslage die richtige Finanzierung für Ihr Unternehmen aus?
  2. 2. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Liquidität </li></ul><ul><li>Rating </li></ul><ul><li>Finanzierungspotenzial </li></ul>
  3. 3. Liquidität = Lebenselixier für Ihr Unternehmen
  4. 4. Liquidität wird unterschieden in: <ul><li>dynamisch = Geldfluss </li></ul><ul><ul><li>Zufluss von Geld minus </li></ul></ul><ul><ul><li>Abfluss von Geld </li></ul></ul>
  5. 5. Liquidität wird unterschieden in: <ul><li>statisch = Zustand </li></ul><ul><ul><li>Höhe der kurzfristig liquidierbaren Werte abzüglich </li></ul></ul><ul><ul><li>Höhe der kurzfristig fälligen Verbindlichkeiten </li></ul></ul>
  6. 6. <ul><li>Dynamische Liquidität: </li></ul><ul><li>Umsatz </li></ul><ul><li>./. Wareneinsatz </li></ul><ul><li>./. Personal </li></ul><ul><li>./. Kosten </li></ul><ul><li>./. Zinsen </li></ul><ul><li>./. Steuern </li></ul><ul><li>= operativer Cash Flow (einfach) </li></ul><ul><li>und daraus bezahlen Sie: </li></ul><ul><li>Tilgung für Kredite </li></ul><ul><li>Investitionen </li></ul><ul><li>Altersvorsorge </li></ul><ul><li>Rest-Liquidität </li></ul>Liquiditäts- rechnung Gewinn- und Verlustrechnung
  7. 7. Statische Liquidität: Vermögen Verbindlichkeiten
  8. 8. Statische Liquidität: Anlage- vermögen Umlauf- vermögen langfristige Verbindlichkeiten kurzfristige Verbindlichkeiten Eigenkapital
  9. 9. Die Wanne ist voll…
  10. 10. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Liquidität </li></ul><ul><ul><li>Höhe der Auszahlung </li></ul></ul><ul><ul><li>laufende Belastung </li></ul></ul><ul><ul><li>bilanzielle Auswirkungen </li></ul></ul>
  11. 11. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Liquidität </li></ul><ul><ul><li>Höhe der Auszahlung </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Beleihungshöhe/Eigenkapital </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Disagio </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Gebühren </li></ul></ul></ul>
  12. 12. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Liquidität </li></ul><ul><ul><li>laufende Belastung </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Höhe der Tilgung </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Höhe des Zinssatzes </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Intervalle / Zahlungstermine </li></ul></ul></ul>
  13. 13. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Liquidität </li></ul><ul><ul><li>bilanzielle Auswirkungen </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Laufzeit </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>„ unter dem Strich“ </li></ul></ul></ul>
  14. 14. <ul><li>Rating </li></ul><ul><li>entscheidet, wie Ihre Bank Sie sieht </li></ul><ul><li>… wie Ihre Bank Ihr Unternehmen sieht </li></ul>
  15. 15. <ul><li>Rating </li></ul><ul><li>ist ein statistisches Auswertungsverfahren quantitativer und qualitativer Kriterien </li></ul><ul><li>errechnet die Wahrscheinlichkeit, mit der das geratete Unternehmen innerhalb eines bestimmten Zeitraums zahlungsunfähig wird </li></ul>
  16. 16. 44,23% 27,76% 15,55% 3,94% 1,78% 0,98% 0,67% 12 44,23% 27,54% 15,19% 3,81% 1,68% 0,94% 0,67% 11 44,23% 27,13% 14,42% 3,63% 1,48% 0,90% 0,67% 10 43,63% 26,29% 13,71% 3,37% 1,25% 0,84% 0,59% 9 42,86% 25,32% 12,78% 3,09% 1,02% 0,76% 0,52% 8 42,64% 24,08% 11,71% 2,73% 0,82% 0,64% 0,33% 7 41,83% 22,65% 10,68% 2,34% 0,63% 0,49% 0,22% 6 40,67% 20,95% 8,82% 1,81% 0,47% 0,33% 0,13% 5 36,83% 18,60% 7,04% 1,28% 0,31% 0,21% 0,08% 4 33,35% 15,36% 5,00% 0,77% 0,18% 0,11% 0,04% 3 28,04% 10,90% 2,82% 0,48% 0,11% 0,04% 0,00% 2 20,93% 5,16% 0,91% 0,21% 0,04% 0,01% 0,00% 1 CCC B BB BBB A AA AAA Jahre
  17. 18. <ul><li>Rating </li></ul><ul><li>ist die Entscheidungsgrundlage für die Bank, </li></ul><ul><ul><li>ob sie überhaupt einen Kredit gibt </li></ul></ul><ul><ul><li>zu welchen Konditionen </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Zinssatz </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Laufzeit </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>mit welchen Sicherheiten </li></ul></ul><ul><ul><li>mit welchen sonstigen Auflagen </li></ul></ul>Ein gutes Ratingergebnis ist extrem wichtig!
  18. 19. Die Banken nutzen „harte“ und „weiche“ Kriterien „ subjektiv“ „ objektiv“ viel Ermessensspielraum wenig Ermessensspielraum „ weiche“ Faktoren „ harte“ Zahlen Zahlungsverhalten / Kontoführung Statistiken / Datenbanken (Bank) Markt / Branche internes Berichtswesen (Kunde) Produkte Betriebswirtschaftl. Auswertungen Unternehmensführung/Management Jahresabschlüsse qualitativ quantitativ Ratingkriterien
  19. 20. <ul><li>Quantitatives (Bilanz-)Rating </li></ul><ul><li>Vermögenslage </li></ul><ul><ul><li>z.B. Eigenkapitalquote </li></ul></ul><ul><ul><li>z.B. Relation Forderungen zu Umsatz </li></ul></ul><ul><li>Ertragslage </li></ul><ul><ul><li>z.B. Rendite </li></ul></ul><ul><ul><li>z.B. Cash-Flow </li></ul></ul><ul><li>Finanzlage </li></ul><ul><ul><li>z.B. statische Liquidität </li></ul></ul><ul><ul><li>z.B. Verschuldung </li></ul></ul>
  20. 21. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Rating </li></ul><ul><ul><li>Vermögenslage </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Eigenkapitalquote </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Bilanzverlängerung = Reduzierung EK-Quote </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Tilgung anpassen an Buchwertentwicklung </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>hoher Eigenmittelanteil ggf. negativ für Liquiditäts- kennziffer (Umlauf- zu Anlagevermögen) </li></ul></ul></ul></ul>
  21. 22. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Rating </li></ul><ul><ul><li>Vermögenslage </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Forderungen L+L zu Umsatz </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>sollen möglichst niedrig sein </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>lange Forderungslaufzeiten können durch Factoring vermieden werden </li></ul></ul></ul></ul>
  22. 23. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Rating </li></ul><ul><ul><li>Vermögenslage </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Lieferantenverbindlichkeiten zu Umsatz </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>sollen möglichst niedrig sein </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>können durch Kontokorrentfinanzierung reduziert werden </li></ul></ul></ul></ul>
  23. 24. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Rating </li></ul><ul><ul><li>Vermögenslage </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Sachanlagen zu Umsatz </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>sollen möglichst niedrig sein </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>kann durch Leasing positiv beeinflusst werden </li></ul></ul></ul></ul>
  24. 25. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Rating </li></ul><ul><ul><li>Ertragslage </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Renditekennziffern / Höhe des Cash Flow </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>abhängig von Höhe des Zinssatzes </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>keine Abhängigkeit von Tilgungsvereinbarungen </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Leasing beeinflusst Cash Flow negativ wegen „Bezahlung“ der AfA </li></ul></ul></ul></ul>
  25. 26. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Rating </li></ul><ul><ul><li>Finanzlage </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Liquiditätskennziffern </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>„ goldene“ Bilanzregel </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Fristenkongruenz zwischen Vermögen und Verbindlichkeiten </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>langfristige Finanzierungen grds. positiv für Rating </li></ul></ul></ul></ul>
  26. 27. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Rating </li></ul><ul><ul><li>Finanzlage </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Verschuldungsintensität </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Relation kurzfristiger Finanzierungen zu langfristigen Finanzierungen </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Umschuldung Kontokorrent positiv für Rating </li></ul></ul></ul></ul>
  27. 28. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Rating </li></ul><ul><ul><li>Finanzlage </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Verschuldungsgrad </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Wie lange dauert es, alle Verbindlichkeiten vollständig zurückzuzahlen? </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Relation Cash-Flow zur Gesamtverschuldung </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>sollte kürzer als 7 Jahre sein </li></ul></ul></ul></ul>
  28. 29. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Rating </li></ul><ul><ul><li>Finanzlage </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Zinsdeckungsgrad </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Relation des Gewinnes vor Zinsen (EBIT) zur Zinsbelastung </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>abhängig von Höhe des Zinssatzes </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>EBIT sollte höher als 3-fache Zinsbelastung sein </li></ul></ul></ul></ul>
  29. 30. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Rating </li></ul><ul><ul><li>Finanzierungen haben erheblichen Einfluss auf die Ratingnote </li></ul></ul><ul><ul><li>Auswirkungen auf zukünftige Finanzierungsoptionen </li></ul></ul>
  30. 31. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Finanzierungspotenzial </li></ul><ul><ul><li>bei Banken </li></ul></ul><ul><ul><li>bei Förderinstituten </li></ul></ul><ul><ul><li>mögliche Entlastung durch: </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Leasing </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Factoring </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Lieferanten </li></ul></ul></ul>
  31. 32. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Finanzierungsoptionen </li></ul>Was? Kontokorrentkredit Ratendarlehen Annuitätendarlehen Leasing Lieferantenkredit Factoring Wer? Kreditinstitute Spezialgesellschaften Hersteller Lieferant öffentliche Stellen
  32. 33. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Bankkontokorrentkredit </li></ul><ul><li>kurzfristig kündbar </li></ul><ul><li>i.d.R. Besicherung am UV </li></ul><ul><li>hohe Flexibilität </li></ul><ul><li>„ einfach“ </li></ul>Sonstiges - Belastung Banklimit Finanzierungs-potenzial - Belastung Liquiditäts- und Verschuldungskennziffern Rating <ul><li>hohe Zinsen </li></ul>- volle Auszahlung - keine Tilgung Liquidität negativ positiv Auswirkungen auf Vorräte, Forderungen, kurzfristige Kostenspitzen Verwendungszweck
  33. 34. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Factoring </li></ul><ul><li>aufwendige Einrichtung </li></ul><ul><li>zusätzliches Reporting </li></ul><ul><li>Ausfallversicherung </li></ul><ul><li>administrative Entlastung </li></ul>Sonstiges - ggf. „Verlust“ einer potenziellen Sicherheit <ul><li>Entlastung Banklimit </li></ul><ul><li>höhere Unabhängigkeit </li></ul>Finanzierungs-potenzial - Belastung EBIT <ul><li>wirkt Bilanz verkürzend </li></ul><ul><li>Verschuldungskennziffer </li></ul>Rating <ul><li>hohe Zinsen und Gebühren </li></ul>- sofortige Verfügbarkeit der Forderungen Liquidität negativ positiv Auswirkungen auf Finanzierung von Forderungen Verwendungszweck
  34. 35. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Lieferanten/Zahlungsziele </li></ul><ul><li>jederzeit „kündbar“ </li></ul><ul><li>„ einfach“ </li></ul>Sonstiges <ul><li>Entlastung Banklimit </li></ul><ul><li>höhere Unabhängigkeit </li></ul>Finanzierungs-potenzial - Belastung Kreditorenkennziffer Rating <ul><li>Skontoverlust </li></ul>- späterer Geldabfluss Liquidität negativ positiv Auswirkungen auf Finanzierung von Vorräten Verwendungszweck
  35. 36. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Bankdarlehen </li></ul><ul><li>i.d.R. Zusatzsicherheit </li></ul><ul><li>Einbindung in Gesamt-engagement bei der Bank </li></ul>Sonstiges <ul><li>Belastung Banklimit </li></ul><ul><li>ggf. Belastung Förderlimit </li></ul>Finanzierungs-potenzial - Eigenkapitalquote - Verschuldungsgrad <ul><li>Fristenkongruenz </li></ul><ul><li>Verschuldungsintensität </li></ul>Rating <ul><li>Eigenkapitaleinsatz </li></ul>- sofortiger Zufluss Liquidität negativ positiv Auswirkungen auf Finanzierung von Investitionen Verwendungszweck
  36. 37. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Lieferantendarlehen </li></ul><ul><li>Insel-Lösung </li></ul><ul><li>wenig Kulanz bei Problem </li></ul><ul><li>oft ohne Zusatzsicherheit </li></ul><ul><li>oft niedrigere Zinsen </li></ul>Sonstiges <ul><li>Entlastung Banklimit </li></ul><ul><li>höhere Unabhängigkeit </li></ul>Finanzierungs-potenzial - Eigenkapitalquote - Verschuldungsgrad <ul><li>Fristenkongruenz </li></ul><ul><li>Verschuldungsintensität </li></ul>Rating <ul><li>i.d.R. höhere Tilgungen </li></ul>- i.d.R höhere Beleihung => weniger Eigenkapitaleinsatz Liquidität negativ positiv Auswirkungen auf Finanzierung von Investitionen Verwendungszweck
  37. 38. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Leasing </li></ul><ul><li>Insel-Lösung </li></ul><ul><li>wenig Kulanz bei Problem </li></ul><ul><li>ohne Zusatzsicherheit </li></ul><ul><li>„ einfach“ </li></ul>Sonstiges <ul><li>Entlastung Banklimit </li></ul><ul><li>höhere Unabhängigkeit </li></ul>Finanzierungs-potenzial - Belastung des Cash Flow wegen „Zahlung“ AfA <ul><li>keine Bilanzbelastung </li></ul>Rating <ul><li>Sonderzahlung </li></ul><ul><li>hohe Raten </li></ul>- hohe Beleihung Liquidität negativ positiv Auswirkungen auf Finanzierung von Investitionen Verwendungszweck
  38. 39. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>Patentlösung? Nein! </li></ul><ul><li>Zielkonflikte, z.B.: </li></ul><ul><ul><li>Liquidität Rating </li></ul></ul><ul><ul><li>Laufzeit Entschuldung/Eigenkapital </li></ul></ul><ul><li>individuelle Lösungen nötig </li></ul>
  39. 40. <ul><li>Finanzierung - welche ist die richtige? </li></ul><ul><li>grundsätzliche Tipps: </li></ul><ul><ul><li>Laufzeit lieber lang als kurz </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Umschuldung Kontokorrent </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>Tilgung immer fristenkongruent </li></ul></ul><ul><ul><li>erforderliche Eigenmittel von „außen“ </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>nachrangiges Gesellschafterdarlehen </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>echte Kapitalerhöhung </li></ul></ul></ul>
  40. 41. Noch mehr Infos? Bitte rufen Sie mich an: Johannes Bantzer +49 89 2621 7677 oder E-Mail an [email_address]

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