1. Externes
Rating
StrategieERFOLG
• schlechtes Rating
• gutes Rating
Nutzen des externen Ratings
Eine unabhängige Rating-Agentur hat den
Vorteil, dass die Unternehmer zu offenen In-
formationen motiviert sind. Diese haben im
Gegensatz zum Banken-Rating keine Auswir-
kung auf dasVerhältnis zwischen der Agentur
und dem Bewerteten. Zusätzlich erhalten Sie
ein erweitertes Controlling-Instrument, das
aufzeigt, auch welchen Feldern Sie aktiv
werden müssen und ob die darauf ausgerich-
teten Massnahmen den gewünschten Erfolg
bringen.
Bei der Akquisition kann ein unabhängiges
Rating den entscheidenden Unterschied ge-
genüber einem Mitbewerber ausmachen.
Wenn etwa ein Produzent einen hochspezia-
lisierten Zulieferer sucht, ist der Anbieter im
Vorteil, der seine finanzielle Verlässlichkeit
und Beständigkeit durch ein Rating belegen
kann.Dies gilt übrigens auch immer mehr bei
öffentlichen Ausschreibungen. Zudem wird
der Zugang zu alternativen Finanzierungs-
quellen einfacher bzw.geöffnet.
Viele Unternehmen bestätigen, dass der Nut-
zen des externen Ratings die Kosten in der
Regel bei weitem überwiegt.Im Vergleich mit
den Risiken einer Verteuerung des Fremdka-
pitals sind die Kosten unbedeutend und der
gewonnene Mehrwert mach sich mehr als
bezahlt – eine Übung die sich lohnt.
Thomas Mannhart
Die vielleicht grösste Stellschraube zur
Optimierung der Liquidität ist ein transpa-
rentes und validiertes Rating, dessen An-
forderungen an qualifizierte Bonitätsprü-
fungen somitstark wachsen.FürSieals Un-
ternehmer heisst das, sich wesentlich
stärker als bisher mit dem Rating und sei-
nenviel-schichtigenParameternauseinan-
der zu setzen. Tun Sie sowieso? Gut. Aber
wie können Sie das darstellen?
Ratings werden in Zukunft Geschäftskontak-
te mit Kunden, Lieferanten und Banken noch
stärker bestimmen als sie das heute schon
tun. Höchste Zeit also, sich proaktiv mit dem
Rating auseinander zu setzen. Denn ein Ra-
ting entscheidet nicht nur über die Kreditge-
währung bzw.Kreditkonditionen,es zeigt das
Spiegelbild des Unternehmens. Es macht
sichtbar,wo Ihre Stärken und Schwächen sind,
wo konkret Handlungsbedarf besteht und die
Position Ihres Unternehmens im Vergleich zu
anderen Unternehmen liegen (Benchmar-
king).
Was ist ein Rating?
Ein Rating ist das Ergebnis einer Bewertung,
bei der die wirtschaftliche Lage eines Unter-
nehmens und seine Fähigkeit,finanzielle Ver-
pflichtungen fristgerecht erfüllen zu können,
beurteilt werden.Das Rating bzw.der Rating-
wert bildet die Wahrscheinlichkeit ab,mit der
ein Unternehmen zahlungsunfähig wird.
Welche Kriterien fliessen in ein Rating ein?
Grundsätzlich wird in qualitative und quanti-
tative Faktoren unterteilt.
1. Wichtige qualitative Faktoren:
a. Geschäftsführung: fachlich-technische und
kaufmännische Qualifikation, Führungser-
fahrung, Branchenkenntnisse, Vertretungs-/
Nachfolgeregelung
b. Personal und Organisation: Personalstruktur,
Personalplanung, Aufbau- und Ablauforga-
nisation
c. Produkt, Markt, Marketing: Produkt-, Leis-
tungs- und Serviceangebot, Marktpositi-
on, -entwicklung, -risiken, Kunden- und
Lieferantenabhängigkeit, Wettbewerbs-
position,Marketingkonzept
d. Planung, Finanzierung, Steuerung: Einsatz
von Controllinginstrumenten
2.Wichtige quantitative Faktoren:
a. Ertragslage: (EBIT, EBITDA, GK-Rentabilität;
ROA, Cash-Flow-Marge, Umsatzentwick-
lung)
b. Finanzierungskraft: (Cash-Flow in % des
Fremdkapitals, Ab-schreibungsintensität;
Zinsdeckungsgrad (EBIT/Zinsaufwand))
c. Finanzierung: Eigenfinanzierungsgrad,
Anlagedeckungsgrad
d. Liquidität
Warum Rating und welche Bedeutung hat
es für KMU?
Die Bankaufsichtsbehörden vereinbarten in
Basel II die Standards für die Eigenkapitalaus-
stattung der Banken. Für jeden Kredit muss
eine Bank eine bestimmt Summe Eigenkapital
vorhalten.
• Risikokosten
• Zinshöhe
• Basiskosten
Bild:Sven