2017 GRESB Real Estate Results presentation, presented on 18 October in Hamburg, hosted by Union Investment, and in partnership with ES EnviroSustain Slides 42-48: Prof. dr. Timo Busch Slides 51-62: Thies Gothe, ZIA Sides 64-85: ES EnviroSustain

1. 2017
GRESB
RESULTS
E U R O P E

2. 2017
GRESB
RESULTS
W E LC O M E
Jörn Stobbe
COO and member of the Management Board of
Union Investment Real Estate GmbH

3. 2017
GRESB
RESULTS
G R E S B Re s u l t s
Sander Paul van Tongeren
Managing Director, GRESB

4. Enhance and protect shareholder
value by assessing and empowering
sustainability practices in the real
asset sector

5. 2009
Assesses the ESG
performance of
property companies,
fund managers and
developers
2015
Assesses ESG
performance of real
estate lenders
2016
Assesses the ESG
performance of
infrastructure assets
and portfolios
GRESB Reporting Framework
Annual ESG disclosure for real asset portfolios

6. GRESB Applications
Portfolio risks and opportunities | engagement tool
Institutional
Investors
• Positive screening for capital
allocation and manager selection
• ESG portfolio monitoring and
continuing due diligence
• Comparative market analysis
• Carbon footprinting
Private Equity &
REIT Participants
• Competitive market and business
intelligence
• Policy and practical gap analysis
• Engagement tools for internal and
external stakeholders
• Management improvement
pathways

7. Institutional Investor Members
Integrate ESG data | utilize GRESB analytic tools

9. TRANSPARENCY RISKOPPORTUNITY

10. Efficient
Capital
Markets

11. 2009
Assesses the ESG
performance of property
companies, fund managers
and developers
2016 2017
Tests the degree of
listed property
companies’
disclosure of
sustainability
information
GRESB Real Estate
Annual ESG disclosure for real estate portfolios
Provides insights on
leadership and
actions related to
health & well-being
in buildings
Health & Well-being
Module
2017
Stepping-stone for
funds that are capital
raising, undergoing
due diligence, have
short hold strategies
and are seeking
preliminary
assessment of their
ESG performance.

12. PORTFOLIO OWNERS
REAL ESTATE
DEVELOPERS
INSTITUTIONAL
INVESTORSSTRUCTURED
COMMUNICATION
2017 Assessment
© 2017 GRESB B.V.
Pre-release January 17, 2017

13. Methodology
Basis for benchmarking
• Focused on “entities” (i.e., property companies and funds)
• Linked to units of financial reporting, investment return or management
• Aligned with global standards
• Management & Policy plans, policies, governance, accountability,
analysis and data management
• Implementation & Measurement actions, monitoring, and outcomes
GRESB Real Estate Assessment is…
Addresses two essential dimensions…

14. Policy & Disclosure
Building Certification
Monitoring & EMS
Management
Performance Indicators
Risks & Opportunities
Stakeholder Engagement
Assessment Aspects
Number of indicators

15. 8.8%
9.5%
12.4%
8.8%
10.9%
25.2%
24.5%
Assessment Aspects
Number of indicators
Policy & Disclosure
Building Certification
Monitoring & EMS
Management
Performance Indicators
Risks & Opportunities
Stakeholder Engagement
GRESB
SCORE

16. 8.8%
9.5%
12.4%
8.8%
10.9%
25.2%
24.5%
GRESB
SCORE
Policy & Disclosure
Building Certification
Monitoring & EMS
Management
Performance Indicators
Risks & Opportunities
Stakeholder Engagement

17. 198
850

18. Do you collect energy data?
2010 2012
Precise energy data coverage
24%

19. 2017
60%

20. Sustainability clauses in
lease contracts?
2012
23%

21. 2017
Sustainability clauses in
lease contracts?
80%

22. GRESB Score
GRESB
participants
(density)
2012
n=445
0 20 40 60 80 100
2017
n=823

23. 2013
2011
2012 2014
2015
2016
2017

24. 2017
2013
2011
2012 2014
2015
2016

25. North America
Asia
Australia/NZ
Europe

26. Europe

27. 2017

28. ESG LEADERS ADOPT HEALTH & WELL-BEING
North
America
Europe Asia
Aus/NZ
Other
2016 174
2017 252
30% 70
100
63
All GRESB

29. Stakeholder
Engagement
Management
Policy &
Disclosure
Risks &
Opportunities
Monitoring &
EMS
Performance
Indicators
Building
Certifications

30. 57%
Precise energy data coverage
EUROPE
INDUSTRIAL RETAIL RESIDENTIAL HOTEL OFFICE
80 162 120 216 166
Intensities/Property type

31. Europe
North
America
Australia/NZ
OFFICE

32. Average L-F-L energy
consumption change
2016:
-1.1%
GRESB average annualized
intensity & l-f-l targets

33. 204
$2,324.5bn
11
$2.3bn
3
$11.6bn
433
$803.7bn
124
$346.9bn
Globally
diversified
9
$26.7bn
66
$146.3bn

34. 204
$2,324.5bn
11
$2.3bn
3
$11.6bn
433
$803.7bn
124
$346.9bn
Globally
diversified
9
$26.7bn
66
$146.3bn
NORTH AMERICA EUROPE ASIA-PACIFIC
54% 70% 50%
GRESB listed market coverage (% of market cap)
100%
GRESB Public Disclosure

35. GRESB Public Disclosure
ABCDE
0
50
100
150
200
Transparency is key
Non-GRESB participants

36. Transparency is key
0
100
80
60
40
20
2010 2017201620152014201320122011
52
100
First-year
8-year
75
100

37. Investors
94%
35%
100%
Use GRESB data in their
investment process
Set specific targets in terms of
GRESB performance
Consider their managers to be
moderately to fully prepared to
meet ESG requirements
2012

38. 2017
Investors have driven ESG-related disclosures in the real estate
sector, with the aim to protect and enhance shareholder value
We can more precisely measure and evaluate ESG performance due
to increased coverage, better metrics, and higher quality data
The sector’s increased transparency and improved performance
supports our mission to evaluate and empower sustainability practices
This image cannot
currently be
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39. 2022
?
Sustainable Real
Assets

40. 2017 GRESB Sector Leaders - Europe

41. Sander Paul van
Tongeren
Managing Director
sp.vantongeren@gresb.com
+31 627045730
www.gresb.com

42. |
2017
GRESB
RESULTS
E U R O P E

43. v
FAKULTÄT
FÜR WIRTSCHAFTS- UND
SOZIALWISSENSCHAFTEN
FAKULTÄT
FÜR WIRTSCHAFTS- UND
SOZIALWISSENSCHAFTEN
Latest sustainability / ESG trends
from the academic perspective
Hamburg, 18.10.2017
Prof. Dr. Timo Busch
Research Group on Sustainable Finance
University of Hamburg
www.wiso.uni-hamburg.de/sustainablefinance
Center for Sustainable Finance and Private Wealth
University of Zurich
www.csp.uzh.ch

44. v
FAKULTÄT
FÜR WIRTSCHAFTS- UND
SOZIALWISSENSCHAFTEN
44
FAKULTÄT
FÜR WIRTSCHAFTS- UND
SOZIALWISSENSCHAFTEN
One key question: does ESG pay off?
• 400years0of%empirical%research%on%ESG%(Environmental,%Social,%Governance)%and%
Corporate%financial%performance%(CFP)
• Existing%review%studies%summarize%and%analyze%fractions%(small%samples)%of%%
available%studies%– which%makes%review%results%ambiguous%and%hardly0
generalizable
• Many0questions on%the%ESGFCFP%effect%(e.g.,%asset%class%or%E,%S,%G%
subcategories)%have%not%been%analyzed%for%large%samples
• FirstForder%metaFanalysis%is%wideFspread,%but%no%secondDorder0metaDanalysis0
has%been%performed%in%the%field%of%ESGFCFP%so%far

45. v
FAKULTÄT
FÜR WIRTSCHAFTS- UND
SOZIALWISSENSCHAFTEN
45
FAKULTÄT
FÜR WIRTSCHAFTS- UND
SOZIALWISSENSCHAFTEN
Sample
• Combines%600academic0review0studies,%
thereof%35%soFcalled%voteFcount%studies%and%
25%metaFanalyses
• More%than%3,7000primary0studies0(gross)%
and%a%net0number0of0>02,2000studies0
(considered%in%summary%effects)
• Roughly%~350times0larger0than%the%average%
prior%study%in%this%field
Friede,(Busch(&(Bassen((2015)(ESG(
and(financial(performance:(
aggregated(evidence(from(more(than(
2000(empirical(studies
Free(download:(
http://dx.doi.org/10.1080/20430795.
2015.1118917

46. v
FAKULTÄT
FÜR WIRTSCHAFTS- UND
SOZIALWISSENSCHAFTEN
46
FAKULTÄT
FÜR WIRTSCHAFTS- UND
SOZIALWISSENSCHAFTEN
47.9%
6.9%
0.146
62.6%
8.0%
0.150
share%of%positive%findings share%of%negative%findings weighted%correlation%level%r%in%
studies
voteFcount%studies% metaFanalyses
Source:(Friede,(Gunnar,(Timo(Busch,(and(Alexander(Bassen.(2015.(“ESG(and(Financial(Performance:(Aggregated(
Evidence(from(More(than(2,000(Empirical(Studies.”(Journal(of(Sustainable(Finance(&(Investment(5((4)
Result: Unequivocal evidence for the business case
based on more than 2,000 studies
! 2nd order meta analysis: Roughly 90% of studies find a non-negative relation with
an overwhelming share of positive results

47. v
FAKULTÄT
FÜR WIRTSCHAFTS- UND
SOZIALWISSENSCHAFTEN
47
FAKULTÄT
FÜR WIRTSCHAFTS- UND
SOZIALWISSENSCHAFTEN
Asset classes: The positive relation for Bonds and Real
Estate is even more dominant as compared to Equities
52.2%
63.9%
71.4%
4.4%
0.0% 0.0%
Equities Bonds Real%Estate
positive negative
(vote-count sample)

48. v
FAKULTÄT
FÜR WIRTSCHAFTS- UND
SOZIALWISSENSCHAFTEN
48
FAKULTÄT
FÜR WIRTSCHAFTS- UND
SOZIALWISSENSCHAFTEN
E, S, & G categories: Slight dominance of
governance factors
(vote-count sample)
58.7%
55.1%
62.3%
35.3%
4.3% 5.1%
9.2% 7.1%
E S G various%E,%S%and%G%
combinations
positive negative

49. v
FAKULTÄT
FÜR WIRTSCHAFTS- UND
SOZIALWISSENSCHAFTEN
2017
GRESB
RESULTS
E U R O P E

50. 2017
GRESB
RESULTS
P r e s e n t a t i o n
Thies Grothe
Abteilungsleiter Grundsatzfragen der Immobilienpolitik, ZIA Zentraler
Immobilien Ausschuss e.V., Berlin

51. Überblick
CSR-Initiativen des ZIA
18. Oktober 2017
Hamburg

52. Inhalt
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
18.10.2017 2017 GRESB Real Estate Results for Europe and Germany, Hamburg 2
Vorbemerkung
Grundlagen
CSR-Anfänge im ZIA
ZIA-Struktur „Corporate Social Responsibility“
CSR im ZIA I (strukturell)
CSR im ZIA II (Inhalte / Themen / Trends)
ZIA-Produkte zum Themenfeld CSR
Dialogpartner

53. Der ZIA e.V.:
! Gründung 2006
! Geschäftsstelle Berlin, Büro Brüssel
! 24 Mitarbeiter
! Ziele: Einheitliche und umfassende Ver-
tretung der gesamten Wertschöpfungskette
der Immobilienwirtschaft
! Ordnungspolitische Orientierung
! Schwerpunkt Kapitalmarkt / Investoren
! Mitglied u.a. im BDI und im DIN
! Unternehmer- und Verbändeverband
! 202 Einzelmitglieder, 25 Verbände (227)
! ZIA spricht direkt und indirekt für mehr als
37.000 Unternehmen der Immobilienbranche
3
207
26
Unternehmen
Verbände
Vorbemerkung
ZIA: Spitzenverband der Immobilienwirtschaft
2017 GRESB Real Estate Results for Europe and Germany, Hamburg18.10.2017

54. Gesamtvermögen von 9,3 Billionen Euro
Anteil von 20% an der deutschen
Bruttowertschöpfung
3,8 Millionen Erwerbstätige (10% aller
Erwerbstätigen in Deutschland)
bis zu 40% CO2-Emissionen
rund 40 Millionen Haushalte
€
„In Deutschland kann es nachhaltige Lösungen
nicht ohne die Immobilienbranche geben“
Prof. Dr. Dr. Franz Josef Radermacher
Wachstum &
Beschäftigung
Energie &
Umwelt
40% CO2
Leben &
Arbeiten
18.10.2017 2017 GRESB Real Estate Results for Europe and Germany, Hamburg 4

55. ZIA-Nachhaltigkeitskodex - Nachhaltigkeitsleitbild für die Immobilienwirtschaft
(1. Auflage Oktober 2011, Fortschreibung & Erweiterung in Vorbereitung)
Branchenreporting
(in Vorbereitung)
CSR-Bericht
(in Vorbereitung)
Benchmarks
(in Vorbereitung)
Überlegungen zum Bereich CSR vor 6-8 Jahren
Nachhaltigkeitspreis gemeinsam mit Mitgliedsunternehmen
(in Vorbereitung)
Nachhaltigkeit als Leitthema z.B. „Tag der Immobilienwirtschaft 2012“
(23.05.2012)
18.10.2017 2017 GRESB Real Estate Results for Europe and Germany, Hamburg 5

56. Kernpunkt
Der ZIA hat mit und für seine(n) Mitgliedsunternehmen ein Nachhaltigkeitsleitbild der
Immobilienwirtschaft erstellt, in dessen Kern der ZIA-Kodex als freiwillige
Selbstverpflichtung der Branche steht.
Den Kodex und das Leitbild wollen wir kontinuierlich weiter entwickeln und ausbauen!
Dazu lädt der ZIA alle interessierten Mitglieder sehr herzlich ein!
18.10.2017 2017 GRESB Real Estate Results for Europe and Germany, Hamburg 6

57. …
ZIA-Struktur „Corporate Social Responsibility“ (CSR)
Nachhaltige und werteorientierte Unternehmensführung (Corporate Sustainability Leadership)
Economic
Sustainability
Environmental
Sustainability
Social
Sustainability
Corporate
Governance
Corporate
Citizenship
ZIA: Gesellschaftliche Verantwortung
der Immobilienunternehmen (CSR)
Auftragsvergabe an
soziale Organisationen
+ ++ +
Compliance /
Korruptionsbekämpfung
Führungskultur
Transparenz/Reporting
Management-
Entwicklungs-
u. Vergütungssysteme
Marktchancen
(auch durch
Nachhaltigkeit)
Ertragsoptimierung/
Kosteneffizienz
Risikomanagement
Wertschöpfungsketten-
Management
Ressourceneffizienz /
Materialeffizienz
Klimaschutz
(z. B.
Verbräuche, Reisen)
Kreislaufwirtschaft
(Recycling, Entsorgung)
Diversität /
Vielfaltsmanagement
Gesundheit &
Sicherheit
am Arbeitsplatz
Mitarbeiterorientierung
Arbeitsplatzsicherheit
Unternehmensspenden
Unternehmenssponsoring
Gemeinnütziges
Engagement
…
…
…
Freiwillige
Zertifizierungen
(DGNB u.a.)
…
Unternehmensstiftungen

58. Institutionalisierte Partnerschaft:
! Kooperation mit der ICG
Gremien:
" Nachhaltigkeitsrat
" 3 Ausschüsse (CSR, Energie und Gebäudetechnik, Diversity)
" Themenspezifische Arbeitsgruppen, aktuell:
! AG Green Leases
! AG Reporting
! Task Force Energie
! AG zu Energieeffizienz und Klimaschutz im Bestand
! AG Nachhaltigkeit in der Lieferkette
! AG Nachhaltige Quartiersentwicklung
18.10.2017 2017 GRESB Real Estate Results for Europe and Germany, Hamburg 8
CSR im ZIA I (strukturell)

59. ! Reporting
! Interne Nachhaltigkeit
! Energieeffizienz und Klimaschutz
! Green Leases
! Benchmarking
! Nachhaltige Quartiersentwicklung
! Nachhaltige Unternehmensführung
! Soziale Nachhaltigkeit innerhalb und außerhalb des Unternehmens (inkl. Wohlbefinden am
Arbeitsplatz)
! Bürgerbeteiligung
! Nachhaltigkeit in der Bewertung
! Diversity
18.10.2017 2017 GRESB Real Estate Results for Europe and Germany, Hamburg 9
CSR im ZIA II (Inhalte / Themen / Trends)

60. ! ZIA-Nachhaltigkeitsleitfaden
! Buchreihe „Perspektiven der Immobilienwirtschaft“
" Bürgerbeteiligung
" Nachhaltige Unternehmensführung
" Verantwortung übernehmen
! Weitere Veröffentlichungen
" Unterstützung von zwei Broschüren zu Green Leases (Freshfields; Generali u.a)
" Flyer „Nachhaltigkeit in der Stadtentwicklung“
" Broschüre „Nachhaltigkeitsbenchmarking“
" Positionspapier „Nachhaltige Quartiersentwicklung“
18.10.2017 2017 GRESB Real Estate Results for Europe and Germany, Hamburg 10
Produkte zum Themenfeld CSR

61. 1. Unsere Mitglieder
2. Stakeholder,
u.a.:
Rat für Nachhaltige Entwicklung der Bundesregierung
Parl. Beirat für Nachhaltige Entwicklung des Deutschen Bundestages
Bundesregierung
EU-Kommission
18.10.2017 2017 GRESB Real Estate Results for Europe and Germany, Hamburg 11
Dialogpartner

62. Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
Zentraler Immobilien Ausschuss e.V.
Unter den Linden 42
10117 Berlin
Telefon 030 20 21 58 5-0
www.zia-deutschland.de

63. 2017
GRESB
RESULTS
E U R O P E

64. 18.10.2017%|%Page%52
GRESB0Case0Study
GRESB%Results Event%Germany
Hamburg

65. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%53
Content
1.Introduction
2.Example Results
3.Ways of Improvement
4.Managing%Sustainability

66. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%54
GRESB0Aspects

67. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%55
Parties Involved
GRESB
Asset%Management Consultant
Property%Management
Tenants
Suppliers
ContracF
tors
Fund%Management
CommuF
nities
Facility%
Managers

68. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%56
GRESB020170Results – Overview

69. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%57
GRESB020170Results – Overview
• Overall%score%improved from 63%to 69%! GRESB%Category:%Green0Star
• Management%&%Policy score%above Peer%and%GRESB%Average
• Implementation%&%Measurement%score%equals Peer%and%GRESB%Average

70. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%58
Room for
improvement
GRESB0Aspects

71. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%59
Management
Full points achieved

72. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%60
Policy &0Disclosure
Possible0improvement:
• Q7.2:%Third%party review of sustainability disclosure should be externally
assured.

73. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%61
Risks &0Opportunities
Possible0improvement:
• Q12:%Revise evidence for implementation of governance policies.
• Q16:%Increase coverage of regular technical building assessments (incl.%energy%
&%water efficiency,%waste management,%and%health &%wellbeing).
• Q17+Q18:%Implement more energy%and%water efficiency measures.

74. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%62
Risks &0Opportunities

75. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%63
Monitoring0&0EMS
Possible0improvement:
• Q21.2:%Obtain external%certification of Environmental%Management%System%
according to ISO%14001.
• Q23+Q24:%Increase coverage for monitoring of energy%and%water datab%
have more automatic meter readings and%tenants report their electricity data.

76. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%64
Performance0Indicators
Possible0improvement:
• Increase%data coverage
• Monthly reporting of performance data
• Increase use of renewable energy%(e.g.%ecoFpower)
• Reduce energy%&%water consumption

77. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%65
Performance
Indicators

78. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%66
Performance0Indicators

79. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%67
Performance0Indicators

80. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%68
Performance0Indicators

81. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%69
Building0Certifications
Possible improvement:0
• Increase coverage of Green%Building%Certificates for operational%performance
(e.%g.%BREEAM%InFUse).

82. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%70
Stakeholder0Engagement
Possible improvement:
• Q34.1:%Conduct employee satisfaction survey by independent third party.
• Q37:%Conduct tenant satisfaction survey and%use the results to improve tenant
satisfaction.
• Q39.1:%Include more sustainability requirements in%lease%contracts and%provide
evidence.
• Q40:%Have external%contractors /%service providers /%suppliers follow%sustainabilityF
specific requirements in%procurement and%provide evidence.%! The%related
monitoring is addressed in%Q41.2.
• Q42:%Draw%up and%implement a%wider%community engagement program.

83. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%71
ESG0Strategy – Elements

84. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%72
GRESB0throughout the year…

85. 18.10.2017%|%GRESB%Case%Study%|%Page%73
Contact: Managing0Director:
ES%EnviroSustain GmbH Dr.%Birgit%MemmingerFRieve
Neue%Grünstr.%17%(Mindyard) Mobile%%+49(0)160%/%97%94%99%10
DF10179%Berlin bmemminger@esFinfo.com

86. 2017
GRESB
RESULTS
P a n e l
Robert Kitel
Head of Sustainability & Innovation, alstria office REIT-AG
Iris Hagdorn
Real Estate Manager, UBS Real Estate GmbH
Jonathan Przybylski
Spokesperson Sustainability, Corporate Communications, Vonovia SE
Martin Trodden
European Director, Rockspring Property Investment Managers
Maria Hill
Director Sustainability & Internal Services, ECE Projektmanagement
G.m.b.H. & Co. KG, Hamburg

87. 2017
GRESB
RESULTS
E U R O P E