1. HV10
feelestate.de
Hauptversammlung
H t l
Handwerkskammer Hamburg
17. Juni 2010

2. Umsatz
Mio. €
140
135
130
127,6
+11 %
125
120 115,3
115
110
105
100
2008 2009
Hauptversammlung 2010 Seite 2

3. EBIT / EBT*
EBIT EBT*
Mio. €
Mio.
Mio €
120 60
+13 % 110,7 54,9
110 55 +10 %
49,9
98,1
98 1 50
100
45
90
40
80 35
70 30
2008 2009 2008 2009
*exkl. Bewertungseinflüsse
Hauptversammlung 2010 Seite 3

4. Rahmenbedingungen 2009
g g
Bruttoinlandsprodukt um 5 % Inflationsrate mit +0,4 %
gesunken sehr niedrig
Privater Konsum: +0,4 % Arbeitslosenquote steigt
auf 8,2 %
Hauptversammlung 2010 Seite 4

5. Immobilienmarkt 2009
Transaktionsvolumen für Investitionen in kontinentaleuropäische
Einzelhandelsimmobilien bricht um 40 % ein
Weiterhin abwartende Haltung der Investoren
Defensiv ausgerichtete Anlagen nach wie vor gesucht
Leichter Anstieg der Renditen
Geringe Anzahl an Transaktionen erschwert
marktgerechte Preisfindung
Rendite für deutsche Shoppingcenter in Top-Lagen
bei 5,75 % (unverändert)
Rendite des DES-Bestandsportfolios bei 5,82 %
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6. City-Point Kassel
y
Anteil Anfang 2009 von 40 % auf 90 % erhöht
Folge: V llk
F l Vollkonsolidierung d Obj kt
lidi des Objekts
Transaktionsvolumen: rd. 53 Mio. €
Rendite: rd. 7 %
Umstrukturierung erfolgreich abgeschlossen: 8 neue Fachgeschäfte
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7. Bewertungsergebnis
g g
Mio. €
38,2
,
40
30
20
10
0
2008 2009
-10
-20 -14,8
Hauptversammlung 2010 Seite 7

8. Ergebnis je Aktie
g j
€
2,92
,
2,74
2,70
2,20 0,94
1,49 1,96
1,70 1,55
0,87
0,86 0,93
1,20
0,89 0,93 0,67
0,70 0,61 0,23
1,13 1,25 operatives Ergebnis
0,14 0,94
0,66 0,62 0,77
0,20 0,47
-0,32 Bewertungsergebnis
B t b i
-0,30
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
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9. FFO (Funds from Operations)
( p )
Je Aktie
1,60 €
1,49
,
1,40 € 1,38
1,20 €
1,00 €
0,80 €
0,60 €
0,40 €
0,20 €
0,00 €
2008 2009
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10. Bilanzstruktur
Hauptversammlung 2010 Seite 10

11. Darlehensstruktur
Darlehensbeträge Anteil an den Durchschnitts-
Durchschnitts
Zinsbindung Duration in T€ Gesamtdarlehen zinssatz
Bis 1 Jahr 1.0 13,399 1.4% 5.27%
1 bis 5 Jahre 4.3
43 424,071
424 071 45.7%
45 7% 5.48%
5 48%
5 bis 10 Jahre 7.8 382,151 41.1% 5.10%
Über 10 Jahre 16.8 109,400 11.8% 5.06%
Gesamt 2009 7.1 929,022 100% 5.27%
Gesamt 2008 7.0 894,945 5.33%
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12. Net Asset Value - Nettosubstanzwert je Aktie 2009
j
€ -2,9 %
30,00
30 00
27,42
26,63
2,39 2,26
25,00
20,00
15,00
25,03 24,37
10,00
5,00
0,00
2008 2009
Hauptversammlung 2010 Seite 12

13. Dividende
Dividende Aktienkurs
in € in €
1,25 28,08 30,00
23,73 23,50 24,30 23,67
23,42* 25,00
1,15
19,26
19 26
16,88 20,00
1.05 1.05 1.05 1.05**
1,05
1.00
15,00
0.96
0 96 0.96
0 96 0.96
0 96
0,95
10,00
0,85
, 5,00
,
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Performance
DES: DAX:
1 Jahr (2009): +2.1% +23,9 %
3 Jahre: -4.2% = -2,1 % p.a. -3,3% p.a.
5 Jahre: +51.3% = +9,9 % p.a. +7,0% p.a.
*Stand: 15. Juni 2010/**Vorschlag
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14. Kapitalerhöhungen 2009 und 2010
p g
Juli 2009:
Emissionserlös in Höhe von ca. 67 Mio. €
Platzierung bei institutionellen Anlegern
Verwendung: u.a. Erweiterungen in Dresden und Sulzbach
Januar/Februar 2010:
Emissionserlös in Höhe von ca 123 Mio €
ca. Mio.
Platzierung nur bei bestehenden Aktionären
Verwendung: Vorrangig A10 Center
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15. A10 Center
Gesamtinvestitionsvolumen inkl. Modernisierung
und Neubaumaßnahme (Triangel): ca 265 Mio €
ca. Mio.
17. Center im Portfolio der DES
Nach Eröffnung der Triangel im Frühjahr 2011:
180 Shops mit ca. 66.000 m², 4.000 Parkplätze
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16. Aktienkurs
Hauptversammlung 2010 Seite 16

17. Aktionärsstruktur - Investor Relations
BlackRock
Bl kR k
3,0 %Attfund
Institutionelle
Investoren 5,0 %
45,2 %
Otto Familie
18,0 %
Private
Investoren
28,8 %
Hauptversammlung 2010 Seite 17

18. Ausblick
Mio. €
149-152
160 Umsatz 139-142
140 127.6
115.3 jährliche
120
92.9
92 9 95.8
95 8
100 Wachstumsrate
80 72.1 +13%
60 +29% +3% +20% +11% +10% +7%
40
150 127-130
130 EBIT1) 110.7
118-121
110 98.1 jährliche
90 73.6 77.2 Wachstumsrate
70 57.5 +14%
50 +28% +5% +27% +13% +8% +8%
30
+28%
75 1) 2) 64-66
65 EBT 54.8
58-60
55 49.9 jährliche
45 37.7 Wachstumsrate
35 36.1 +15%
28.1
28 1
25 +28% +4% +32% +10% +8% +10%
15
€
1.60
1,60
FFO je Aktie 1.38 1.49 1.45-1.50
1.33-1.38
jährliche
1.08 1.12
1.10
1,10 0.97 Wachstumsrate
+7%3)
+11% +4% +23% +8% -9% +9%
0.60
0,60 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
1)
Unter Anpassung der Sondereffekte durch Verkäufe 2) ohne Bewertung 3)
verwässert
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19. HV10
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17. Juni 2010