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TESCO plc.

Strategien im Einzelhandel

Ausländische Direktinvestitionen

Von Melanie Gabauer und Martin Durkac
                                        1
Welcher potentielle mittel- &
osteuropäische Zielmarkt eignet
sich für TESCO und wie kann er,
 die Erfahrungen der bisherigen
 Internationalisierungsschritte
  nutzend, bearbeitet werden?


                                  2
Inhalt
 TESCO und die Unternehmensgeschichte
 Internationalisierungsschritte
 TESCO in den MOEL
 Finanzielle Analyse
    Quicktest nach Kralicek
    Umsatzverteilung auf die jeweiligen Regionen
    Wechselkursrisiko
 Marktbearbeitungsstrategien
    Marktauswahl
    Externe Analyse (Porters Diamond und Five Forces)
 Analyse kultureller Faktoren
 SWOT Analyse
 Handlungsempfehlungen                                  3
TESCO und die
Unternehmensgeschichte
 1919 von Jack Cohen gegründet
 TESCO Tee
 TESCO = TE Stockwell + Cohen
 1932 Private Limited Company
 1956 1. Selbstbedienungssupermarkt
 1991 größter unabhängiger Treibstoffhändler
 1994 Marktführer im Einzelhandel
 Online-Buchhandlung, Online-Banking


                                               4
Tesco 3. größter
Lebensmittelhändler der Welt
Marktpräsenz               14 Länder             ∆
Arbeiter &                 470.000          + 1,6 %
Angestellten(Weltweit)
Umsatz (Gruppe 2009)       68.341 Mio EUR   + 15,1%
Gewinn vor Steuer          2.490 Mio EUR + 5,5%
CO2 Emissionen             4,9 Mio t        - 7%
Fair-Trade Produkte (GB)   1.738            + 2,3%


Quelle: TESCO 2010

                                                      5
Internationalisierungsschritte
Quelle: Palmer 2005
Year   Country             Method of entry
1979   Ireland             Acquisition of The Three Guys chain
1992   France              Acquisition of Catteau
1994   Hungary             Acquisition of 51% of Global
1994   Czech               Acquisition of K-Mart business
       Republic/Slovakia
1998   Thailand            Acquisition of 75% of Lotus
1999   South Korea         Partnership with Samsung, 81%
2000   Taiwan              Acquisition of one Makro store
2001   Malaysia            Joint venture with Sime Darby Bhd, 70%
2002   Poland              Acquisition of HIT hypermarket from Dohle
                           Group
2003   Japan               Acquisition of C Two                        6
TESCO in den Transformationsländern
Quelle: Palmer 2005

                                                             Sq.
                                         Price      No. of
Country          Acq.    Date                                footage
                                         Mio. GBP   stores
                                                             in Mio.
Hungary         Global   June 1994          13,4      43           0,1

Poland           Savia   November 1995      8,0       36       0,2

Czech
Republic/       K-Mart   March 1996        77,0        13          1,0
Slovakia

Thailand        Lotus    March 1999        200,0       13          1,6

South Korea   Homeplus   April 1999        80,0        2       0,2

Poland           HIT     July 2002         386,0       15      N/A
                                                                         7
TESCO in den MOEL
                      SK
                     15%
                                  PL
                                 33%

          CZ
         22%


                           HU
                           30%


Quelle: Tesco 2010


                                       8
TESCO in den MOEL - Tschechien
 1996 Akquisition Kmart
 Platz 2 unter den Einzelhändlern
 12.2% Marktanteil im Jahr 2008
 4 Arten von Geschäften und Einkaufszentren
   Hypermärkte
   Supermärkte
   Kaufhäuser
   TESCO Expres


                                              9
Finanzielle Analyse –
Quicktest nach Kralicek
   Finanzielle Stabilität die absolut an der Bilanzsumme
   und relativ am Cash Flow gemessen wird

                                       2007      2008    2009
 Eigenkapitalquote                     32,23%   40,06%   41,77%
 Schuldtilgungsdauer in
                                       6,00      3,91     4,15
 Jahren
 Gesamtkapitalrentabilität             9,22%    10,77%   11,35%
 Cash Flow in % der Bilanz             8,28%    8,67%    7,29%

Quelle: TESCO 2010, Kralicek P. 2010
                                                                  10
Finanzielle Analyse –
Quicktest nach Kralicek II
   Mit einer Note von 1 bis 5 bewertet
   Davon wird ein Durchschnittswert ermittelt
                                       2007   2008   2009
 Eigenkapitalquote                      1       1      1
 Schuldtilgungsdauer in                 3      2      2
 Jahren
 Finanzielle Stabilität                 2      1,5    1,5
 Gesamtkapitalrentabilität              3      3      3
 Cash Flow in % der Bilanz              2      2      3
 Ertragskraft                          2,5    2,5     3
 GESAMT                                2,25    2     2,25
                                                            11
Quelle: TESCO 2010, Kralicek P. 2010
Finanzielle Analyse -
Umsatzverteilung
   Umsatz nach Regionen:           GB   MOEL   Asien
                         7 938; 13%
   GB, MOEL, Asien
   2009 in Mio EUR
                        9 952;
                         16%


                                                       42 890;
                                                        71%




Quelle: TESCO 2010
                                                                 12
Finanzielle Analyse –
Umsatzverteilung II
 Operating Profit Margin in jeweiligen Regionen


  8%
  7%
  6%
  5%
  4%
  3%
  2%
  1%
  0%
          GB      MOEL       Asien    Gruppe
                                                  13
Finanzielle Analyse -
Wechselkursrisiko
 Transaction Exposure
   Z.B. in HU Ware einkaufen und in BG verkaufen
   Groß – Währungen in MOEL schwanken stark
 Economic Exposure
   Wirtschaftlicher Rückgang in BG
   Mittel – Immer noch starkes Wirt.Wachstum 6% `08
 Translation Exposure
   Langfristige Investition, BG Lev fast in ERM2
   Klein

                                                      14
Marktbearbeitungsstrategien -
   Marktauswahl
Kriterien                  Gewicht Slowenien Bulgarien   Rumänien Ukraine
EU-Mitglied                  0,2       1         1          1
BIP pro Kopf höher als
12.000 EUR                   0,2       1
Einwohneranzahl größer
als 5 Mio.                   0,2                 1           1       1
Gut ausgebautes
Straßennetz?                 0,1       1         1
Zersplitterter Markt mit
vielen kleinen
Marktteilnehmern             0,3                 1           1       1
Score                                 0,5       0,8         0,7     0,5
Ranking                                3         1           2       3

                                                                          15
Marktbearbeitungsstrategien -
      Externe Analyse
                                 Ähnliche und zuliefernde
     Faktorbedingungen         Branchen, Verhandlungsstärke
                                      der Lieferanten



                  Unternehmensstrategie, -
                   struktur und -rivalität



   Nachfragebedingungen und
    Verhandlungsstärke der                   Staat
            Kunden

                                                              16
Faktorbedingungen
 Arbeitskraft
    Billig (Mindestlohn: 123€, Durchschnittslohn: 200€ pro M)
    Vorhanden (Arbeitslosenrate 6,8%)
    Gut ausgebildet
 Infrastruktur
    Autobahnnetz (10% von GB)




 Quelle: Eurostat 2009
                                                        17
Nachfragebedingungen
   Kaufkraft pro Jahr
       BG 2 850 €, Wachstumsrate 5,13%
       GB 19 880 €, Wachstumsrate 0,04%
   Ausgaben für Lebensmittel und Getränke
           Großbritannien           Bulgarien
     9%


                                   43%
                                          57%
                        91%


               1 600 €               1530 €
                                                18
Quelle: Eurostat 2009
Marktvolumen Bulgarien
                                13 800
                    12 200
       11 220

                                            Einzelhandel
                                    7 200   Umsatz Mio. EUR
            5 890       6 430
                                            Lebensmittel
                                            Umsatz Mio. EUR




          2006        2007        2008



Quelle: IGD 2010
                                                              19
Markverteilung LEH
                    Kaufland;   Piccadilly;         Maxima;
      CBA; 2,70%     2,30%        1,90%              0,90%
           Fantastico;
             3,10%
        Rewe; 3,70%




                                              Andere;
                                              85,40%
Jahr 2008
Quelle: IGD 2010
                                                              20
Rivalität
 4,00%
                                   3,70%
 3,50%

 3,00%                             3,10%
                                   2,70%   Rewe
 2,50%
                                   2,30%   Fantastico
 2,00%                                     CBA
                                   1,90%
                                           Kaufland
  1,50%
                                           Piccadilly
 1,00%                             0,90%   Maxima
 0,50%

 0,00%
                   2006   2007   2008
Quelle: IGD 2010                                        21
Nachfragebedingungen




Quelle: GfK 2009

                         22
Verhandlungsstärke der Lieferanten
   Große Produktionskapazitäten bei Obst- und
   Gemüseanbau
   Exportmeister in Schafmilch und Schweinefleisch

   Enge Bindung an TESCO
   Schwache Verhandlungsmacht
   Ausnützen von Konsignationslieferungen


Quelle: FAO 2010
                                                     23
Staat
   Corruption Perception Index sinkt auf 3,8 – 71. Stelle
   Bürokratie
   Country Default Risk: BBB von S&P

   Ladenöffnungszeiten nicht geregelt,
   Handelsübliche Praxis:
       Unter der Woche 8-20 Uhr
       Am WE generell von 10-14 Uhr

Quelle: Transparency International 2010, IGD 2010

                                                            24
Unsere Bewertung
                              Faktorbeding
 Bewertung der                    ungen
                                 5
 Bedingungen mit
                                 4
 1-5 Skala                       3
                                 2                 Nachfragebed
                Staat
                                 1                  ingungen
                                 0



              Unternehmen                    Ähnliche –
               sstrategie-,                      und
              Struktur und-                  Zuliefernde
                 Rivalität                    Branchen

                                                              25
Analyse kultureller Faktoren
 Kultur-         100                       Bulgarien
 dimensionen      90                       Großbritannien
                  80
 nach Hofstede
                  70
                  60
                  50
                  40
                  30
                  20
                  10
                   0
                       PDI   IDV   MAS   UAI    LTO


                                                       26
TESCO in Bulgarien – SWOT Analyse
                                    Weaknesses
        Strengths               -hohes Exposure durch
   +gesicherte Position       Verflechtungen der FMCC-
                                       Branche
 +hohe Eigenkapitalquote
                              -als Preisführer reduzierte
                                        Margins

      Opportunities                    Threats
       +ausgebaute               -niedrige Kaufkraft
 Lebensmittelanbauindustrie       -wenig Autobahn
   +niedrige Lohnkosten              -Korruption
       +Infrastruktur              -Multinationale
     +EURO-Anwärter ?               Konkurrenten        27
Handlungsempfehlungen
  Baldigst möglicher Markteintritt
  Brownfield-Investition
  TESCO-Express
  Neue Hypermärkte
  Einprägung der Marke

Ziele: - im Laufe von 5 Jahren einen Marktanteil von 3-4%
         erreichen
      - unter den Top 3 Lebensmittelhändlern sein.

                                                       28
Danke für Ihre Aufmerksamkeit




                            29
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TESCO\'s market entry to Bulgaria

  • 1. TESCO plc. Strategien im Einzelhandel Ausländische Direktinvestitionen Von Melanie Gabauer und Martin Durkac 1
  • 2. Welcher potentielle mittel- & osteuropäische Zielmarkt eignet sich für TESCO und wie kann er, die Erfahrungen der bisherigen Internationalisierungsschritte nutzend, bearbeitet werden? 2
  • 3. Inhalt TESCO und die Unternehmensgeschichte Internationalisierungsschritte TESCO in den MOEL Finanzielle Analyse Quicktest nach Kralicek Umsatzverteilung auf die jeweiligen Regionen Wechselkursrisiko Marktbearbeitungsstrategien Marktauswahl Externe Analyse (Porters Diamond und Five Forces) Analyse kultureller Faktoren SWOT Analyse Handlungsempfehlungen 3
  • 4. TESCO und die Unternehmensgeschichte 1919 von Jack Cohen gegründet TESCO Tee TESCO = TE Stockwell + Cohen 1932 Private Limited Company 1956 1. Selbstbedienungssupermarkt 1991 größter unabhängiger Treibstoffhändler 1994 Marktführer im Einzelhandel Online-Buchhandlung, Online-Banking 4
  • 5. Tesco 3. größter Lebensmittelhändler der Welt Marktpräsenz 14 Länder ∆ Arbeiter & 470.000 + 1,6 % Angestellten(Weltweit) Umsatz (Gruppe 2009) 68.341 Mio EUR + 15,1% Gewinn vor Steuer 2.490 Mio EUR + 5,5% CO2 Emissionen 4,9 Mio t - 7% Fair-Trade Produkte (GB) 1.738 + 2,3% Quelle: TESCO 2010 5
  • 6. Internationalisierungsschritte Quelle: Palmer 2005 Year Country Method of entry 1979 Ireland Acquisition of The Three Guys chain 1992 France Acquisition of Catteau 1994 Hungary Acquisition of 51% of Global 1994 Czech Acquisition of K-Mart business Republic/Slovakia 1998 Thailand Acquisition of 75% of Lotus 1999 South Korea Partnership with Samsung, 81% 2000 Taiwan Acquisition of one Makro store 2001 Malaysia Joint venture with Sime Darby Bhd, 70% 2002 Poland Acquisition of HIT hypermarket from Dohle Group 2003 Japan Acquisition of C Two 6
  • 7. TESCO in den Transformationsländern Quelle: Palmer 2005 Sq. Price No. of Country Acq. Date footage Mio. GBP stores in Mio. Hungary Global June 1994 13,4 43 0,1 Poland Savia November 1995 8,0 36 0,2 Czech Republic/ K-Mart March 1996 77,0 13 1,0 Slovakia Thailand Lotus March 1999 200,0 13 1,6 South Korea Homeplus April 1999 80,0 2 0,2 Poland HIT July 2002 386,0 15 N/A 7
  • 8. TESCO in den MOEL SK 15% PL 33% CZ 22% HU 30% Quelle: Tesco 2010 8
  • 9. TESCO in den MOEL - Tschechien 1996 Akquisition Kmart Platz 2 unter den Einzelhändlern 12.2% Marktanteil im Jahr 2008 4 Arten von Geschäften und Einkaufszentren Hypermärkte Supermärkte Kaufhäuser TESCO Expres 9
  • 10. Finanzielle Analyse – Quicktest nach Kralicek Finanzielle Stabilität die absolut an der Bilanzsumme und relativ am Cash Flow gemessen wird 2007 2008 2009 Eigenkapitalquote 32,23% 40,06% 41,77% Schuldtilgungsdauer in 6,00 3,91 4,15 Jahren Gesamtkapitalrentabilität 9,22% 10,77% 11,35% Cash Flow in % der Bilanz 8,28% 8,67% 7,29% Quelle: TESCO 2010, Kralicek P. 2010 10
  • 11. Finanzielle Analyse – Quicktest nach Kralicek II Mit einer Note von 1 bis 5 bewertet Davon wird ein Durchschnittswert ermittelt 2007 2008 2009 Eigenkapitalquote 1 1 1 Schuldtilgungsdauer in 3 2 2 Jahren Finanzielle Stabilität 2 1,5 1,5 Gesamtkapitalrentabilität 3 3 3 Cash Flow in % der Bilanz 2 2 3 Ertragskraft 2,5 2,5 3 GESAMT 2,25 2 2,25 11 Quelle: TESCO 2010, Kralicek P. 2010
  • 12. Finanzielle Analyse - Umsatzverteilung Umsatz nach Regionen: GB MOEL Asien 7 938; 13% GB, MOEL, Asien 2009 in Mio EUR 9 952; 16% 42 890; 71% Quelle: TESCO 2010 12
  • 13. Finanzielle Analyse – Umsatzverteilung II Operating Profit Margin in jeweiligen Regionen 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% GB MOEL Asien Gruppe 13
  • 14. Finanzielle Analyse - Wechselkursrisiko Transaction Exposure Z.B. in HU Ware einkaufen und in BG verkaufen Groß – Währungen in MOEL schwanken stark Economic Exposure Wirtschaftlicher Rückgang in BG Mittel – Immer noch starkes Wirt.Wachstum 6% `08 Translation Exposure Langfristige Investition, BG Lev fast in ERM2 Klein 14
  • 15. Marktbearbeitungsstrategien - Marktauswahl Kriterien Gewicht Slowenien Bulgarien Rumänien Ukraine EU-Mitglied 0,2 1 1 1 BIP pro Kopf höher als 12.000 EUR 0,2 1 Einwohneranzahl größer als 5 Mio. 0,2 1 1 1 Gut ausgebautes Straßennetz? 0,1 1 1 Zersplitterter Markt mit vielen kleinen Marktteilnehmern 0,3 1 1 1 Score 0,5 0,8 0,7 0,5 Ranking 3 1 2 3 15
  • 16. Marktbearbeitungsstrategien - Externe Analyse Ähnliche und zuliefernde Faktorbedingungen Branchen, Verhandlungsstärke der Lieferanten Unternehmensstrategie, - struktur und -rivalität Nachfragebedingungen und Verhandlungsstärke der Staat Kunden 16
  • 17. Faktorbedingungen Arbeitskraft Billig (Mindestlohn: 123€, Durchschnittslohn: 200€ pro M) Vorhanden (Arbeitslosenrate 6,8%) Gut ausgebildet Infrastruktur Autobahnnetz (10% von GB) Quelle: Eurostat 2009 17
  • 18. Nachfragebedingungen Kaufkraft pro Jahr BG 2 850 €, Wachstumsrate 5,13% GB 19 880 €, Wachstumsrate 0,04% Ausgaben für Lebensmittel und Getränke Großbritannien Bulgarien 9% 43% 57% 91% 1 600 € 1530 € 18 Quelle: Eurostat 2009
  • 19. Marktvolumen Bulgarien 13 800 12 200 11 220 Einzelhandel 7 200 Umsatz Mio. EUR 5 890 6 430 Lebensmittel Umsatz Mio. EUR 2006 2007 2008 Quelle: IGD 2010 19
  • 20. Markverteilung LEH Kaufland; Piccadilly; Maxima; CBA; 2,70% 2,30% 1,90% 0,90% Fantastico; 3,10% Rewe; 3,70% Andere; 85,40% Jahr 2008 Quelle: IGD 2010 20
  • 21. Rivalität 4,00% 3,70% 3,50% 3,00% 3,10% 2,70% Rewe 2,50% 2,30% Fantastico 2,00% CBA 1,90% Kaufland 1,50% Piccadilly 1,00% 0,90% Maxima 0,50% 0,00% 2006 2007 2008 Quelle: IGD 2010 21
  • 23. Verhandlungsstärke der Lieferanten Große Produktionskapazitäten bei Obst- und Gemüseanbau Exportmeister in Schafmilch und Schweinefleisch Enge Bindung an TESCO Schwache Verhandlungsmacht Ausnützen von Konsignationslieferungen Quelle: FAO 2010 23
  • 24. Staat Corruption Perception Index sinkt auf 3,8 – 71. Stelle Bürokratie Country Default Risk: BBB von S&P Ladenöffnungszeiten nicht geregelt, Handelsübliche Praxis: Unter der Woche 8-20 Uhr Am WE generell von 10-14 Uhr Quelle: Transparency International 2010, IGD 2010 24
  • 25. Unsere Bewertung Faktorbeding Bewertung der ungen 5 Bedingungen mit 4 1-5 Skala 3 2 Nachfragebed Staat 1 ingungen 0 Unternehmen Ähnliche – sstrategie-, und Struktur und- Zuliefernde Rivalität Branchen 25
  • 26. Analyse kultureller Faktoren Kultur- 100 Bulgarien dimensionen 90 Großbritannien 80 nach Hofstede 70 60 50 40 30 20 10 0 PDI IDV MAS UAI LTO 26
  • 27. TESCO in Bulgarien – SWOT Analyse Weaknesses Strengths -hohes Exposure durch +gesicherte Position Verflechtungen der FMCC- Branche +hohe Eigenkapitalquote -als Preisführer reduzierte Margins Opportunities Threats +ausgebaute -niedrige Kaufkraft Lebensmittelanbauindustrie -wenig Autobahn +niedrige Lohnkosten -Korruption +Infrastruktur -Multinationale +EURO-Anwärter ? Konkurrenten 27
  • 28. Handlungsempfehlungen Baldigst möglicher Markteintritt Brownfield-Investition TESCO-Express Neue Hypermärkte Einprägung der Marke Ziele: - im Laufe von 5 Jahren einen Marktanteil von 3-4% erreichen - unter den Top 3 Lebensmittelhändlern sein. 28
  • 29. Danke für Ihre Aufmerksamkeit 29