Die großen Pharmaunternehmen treten auf die Bremse: Das Wachstum der 21 größten Pharmakonzerne der Welt bei Umsätzen und den Ausgaben für Forschung und Entwicklung ist zurückgegangen. Lesen Sie hier, warum Big Pharma ein Wachstumsproblem hat und wie die Unternehmen darauf reagieren.

1. Die größten Pharmafirmen
weltweit
Analyse der wichtigsten Finanzkennzahlen
der Geschäftsjahre 2014, 2015 und 2016

2. Page 2
Studienaufbau
► Quellen: Jahresberichte, Pressemitteilungen der Unternehmen, SEC Filings (Kapitalmarktberichte)
► Die Pharma-Umsätze der globalen, börsennotierten Top-20-Pharmaunternehmen wurden analysiert. Das zweitgrößte deutsche
Pharmaunternehmen Boehringer Ingelheim als global größtes privates Pharmaunternehmen in Familienhand wird seit dem Vorjahr
als 21. Unternehmen in die Analyse eingeschlossen. Aktivitäten außerhalb Pharma wurden in den Analysen nicht berücksichtigt
► „Top 10“ bezieht sich auf Unternehmen 1-10 gemessen an den pharmazeutischen Umsätzen; die „Bottom 11“ umfassen die Ränge
11 – 21 gemäß der Pharma-Umsätze
► EBITDA wurde für alle Unternehmen auf Basis der adjustierten EBITDA-Zahlen berechnet. Alle EBIT-Werte beziehen sich auf das Gesamtgeschäft
der jeweiligen Firmen und nicht speziell auf das Pharmageschäft. Dies trifft auch auf die Berechnung der EBIT-Margen zu
► „Blockbuster Drugs“ sind definiert als Medikamente mit Umsatz über 1 Mrd. USD. Zum Vergleich mit den Vorjahren blieb die Auswahl der Blockbuster-
Medikamente in der Analyse für die Jahre 2014, 2015 und 2016 unverändert
Unternehmen
AbbVie Inc Eli Lilly and Co. Novo Nordisk A/S
Amgen Inc. Gilead Sciences Inc. Otsuka Holdings Co., Ltd.
Astellas Pharma Inc. GlaxoSmithKline plc Pfizer Inc.
AstraZeneca plc Johnson & Johnson Roche Holding AG
Bayer AG Merck & Co. Inc. Sanofi SA
Biogene Idec Inc. Merck KGaA Takeda Pharmaceutical Co. Ltd.
Bristol-Myers Squibb Co. Novartis AG Boehringer Ingelheim GmbH
Gerd Willi Stürz
Partner
Ernst & Young GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Graf-Adolf-Platz 15 Telefon: + 49 211 9352 18622
40213 Düsseldorf gerd.w.stuerz@de.ey.com
Dr. Siegfried Bialojan
Executive Director
Ernst & Young GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Theodor-Heuss-Anlage 2 Telefon: + 49 621 4208 11405
68165 Mannheim siegfried.bialojan@de.ey.com
Die größten Pharmafirmen der Welt

3. Page 3
Pharmaumsätze mit marginalem Wachstum
Währungseinflüsse in 2016 kaum relevant
Top 21: Gesamt-Pharmaumsatz (Mio. €)
Top 10 versus Bottom 11
Entwicklung im Jahresvergleich
2016 2015
Konstanter Wechselkurs 3,1% 4,6%
Jeweiliger Wechselkurs 2,6% 19,5%
Pharma-Umsatz (Mio. €) Wachstum
2016 2015 2016 2015
Top 10 299.764 296.011 1,3% 19,9%
Bottom 11 145.540 137.896 5,6% 18,7%
* Jeweiliger Wechselkurs
Jeweiliger Wechselkurs
363.016*
433.907* 445.354*
2014 2015 2016
Die größten Pharmafirmen der Welt

4. Page 4
Umsatzentwicklung der Top 21
Pfizer bleibt an der Spitze vor Roche und Merck – Top 3 unverändert
Top 21: Pharma-Umsatz (Mio. €), jeweiliger Wechselkurs
44,663
37,652
31,770
30,245
29,430
29,244
27,467
25,331
23,172
20,789
20,779
17,558
16,420
16,326
15,012
13,053
12,036
10,932
10,348
6,855
6,271
41,320
36,957
31,617
28,570
30,311
29,799
29,669
24,530
20,779
22,460
19,691
15,053
15,308
15,251
14,473
12,443
11,201
10,360
9,784
6,934
7,399
- 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000
Pfizer
Roche
Merck & Co. Inc.
Johnson & Johnson
Novartis
Sanofi
Gilead Sciences
GlaxoSmithKline plc
AbbVie Inc
AstraZeneca plc
Amgen Inc.
Bristol-Myers
Bayer
Eli Lilly and Co
Novo Nordisk
Takeda Pharmaceutical
Boehringer Ingelheim
Astellas
Biogen
Merck KGaA
Otsuka Holdings Co., Ltd. US EU JP
Pharma Umsätze (2016)
2016 2015
208.404
(46,8%)
210.200
(47,2%)
26.750
(6%)
Die größten Pharmafirmen der Welt

5. Page 5
13.3%
12.2% 10.6%
10.5%
10.2% 9.2% 8.6%
7.0%
5.5%
3.7%
2.7% 2.6% 2.6% 2.3% 1.8% 1.8% 1.2%
-1.2% -1.5%
-7.1% -7.7%-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
Umsatzwachstum im Detail
Gesamtwachstum leicht schwächer – USA bleibt an der Spitze
Top 21: Umsatzwachstum (CAGR) zwischen 2014 – 2016
► Große Spreizung bei Wachstumswerten (von Abbvie/+13.3% bis Otsuka/-8%)
► Big Biotech in der Top-Hälfte der CAGR-Rangliste, allerdings nicht mehr so dominant wie in 2015
► Boehringer Ingelheim rückt nach vorne (BI: 9→6)
► US-Pharma Unternehmen kommen auf bessere Wachstumswerte als EU/Japan Pharma
(Ausnahmen: Bayer, Boehringer Ingelheim)
Die größten Pharmafirmen der Welt
Big Biotech Big Pharma

6. Page 6
Steigerung der F&E-Ausgaben
Anstieg von den Top 10 getragen
Top 21: Gesamt F&E-Ausgaben (Mio. €)
Top 10 versus Bottom 11
Entwicklung im Jahresvergleich
2016 2015
Konstanter Wechselkurs 3,9% 8,6%
Jeweiliger Wechselkurs 3,6% 24,1%
Pharma F&E Ausgaben (Mio. €) Wachstum
2016 2015 2016 2015
Top 10 52.239 50.105 4,3% 29,9%
Bottom 11 28.455 27.802 2,3% 21,1%
* Jeweiliger Wechselkurs
Jeweiliger Wechselkurs
62.764*
77.907* 80.694*
2014 2015 2016
Die größten Pharmafirmen der Welt

7. Page 7
F&E-Ausgaben im Detail
Roche baut Rolle als Innovationstreiber aus
2016 2015
Top 21: Pharma F&E-Ausgaben (Mio. €)
7,878
6,428
6,297
6,131
5,133
4,739
4,618
4,217
3,981
3,947
3,819
3,771
3,471
3,112
2,787
2,061
1,956
1,783
1,740
1,496
1,328
7,620
6,819
6,200
6,011
5,145
4,360
4,530
2,740
3,641
3,908
3,728
3,403
3,641
3,004
2,450
2,583
1,825
1,830
1,703
1,310
1,455
- 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000
Roche
Novartis
Johnson & Johnson
Merck & Co. Inc.
AstraZeneca plc
Eli Lilly and Co
Sanofi
Gilead Sciences
Bristol-Myers
GlaxoSmithKline plc
AbbVie Inc
Pfizer
Amgen Inc.
Boehringer Ingelheim
Bayer
Takeda Pharmaceutical
Novo Nordisk
Biogen
Astellas
Merck KGaA
Otsuka Holdings Co., Ltd.
► Innovationstreiber Roche hebt sich
deutlich ab und wächst weiter (+3,4%)
► Novartis als Zweiter lässt etwas
nach (-5,8%)
► Top 10 mit EU-Übergewicht (28 Mrd. €)
vs. US (25.4 Mrd. €)
Die größten Pharmafirmen der Welt

8. Page 8
F&E-Ausgaben im Detail
Eli Lilly gibt relativ zum Umsatz am meisten für F&E aus
Top 21: Pharma F&E-Wachstum (in%) Anteil der Pharma F&E-Ausgaben am Umsatz (in%)
54.8%
14.2%
13.8%
13.6%
11.4%
10.0%
9.3%
7.0%
5.6%
3.6%
3.0%
2.6%
2.1%
1.9%
0.3%
-2.0%
-4.1%
-5.2%
-7.4%
-16.7%
-27.7%
-40% -20% 0% 20% 40% 60%
Gilead Sciences
Merck KGaA
Bayer
GlaxoSmithKline plc
Pfizer
Bristol-Myers
Eli Lilly and Co
Novo Nordisk
Roche
Boehringer Ingelheim
AbbVie Inc
Merck & Co. Inc.
Johnson & Johnson
Sanofi
AstraZeneca plc
Biogen
Amgen Inc.
Novartis
Astellas
Otsuka Holdings Co., Ltd.
Takeda Pharmaceutical
29.0%
25.9%
24.7%
22.7%
21.8%
21.8%
21.2%
20.9%
20.8%
19.3%
17.2%
17.0%
16.7%
16.5%
15.9%
15.8%
15.8%
15.6%
15.4%
13.0%
8.4%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
Eli Lilly and Co
Boehringer Ingelheim
AstraZeneca plc
Bristol-Myers
Novartis
Merck KGaA
Otsuka Holdings Co., Ltd.
Roche
Johnson & Johnson
Merck & Co. Inc.
Biogen
Bayer
Amgen Inc.
AbbVie Inc
Astellas
Sanofi
Takeda Pharmaceutical
GlaxoSmithKline plc
Gilead Sciences
Novo Nordisk
Pfizer
► Top-Performer Gilead mit 54.8% F&E-Anstieg
aufgrund Anstieg der klinischen Studien
► Merck KGaA und Bayer immerhin auf Platz zwei und drei –
starkes F&E-Wachstum bei Merck einhergehend mit der
Strategie, ab 2018 jedes Jahr eine Neuzulassung zu erreichen
► Keine signifikanten Änderungen im Vgl. zu 2015 (18%)
► Big Biotech F&E-Ausgaben unter dem Durchschnitt
► 9 Big Pharma (3 US; 5 EU; 1 Asien) mit mehr als 20%
des Umsatzes in F&E
► Boehringer Ingelheim weiterhin als Innovationstreiber
mit an der Spitze
Die größten Pharmafirmen der Welt

9. Page 9
EBIT-Wachstum fortgesetzt
Bottom-11-Segment erneut mit starkem Wachstumsmomentum
Top 21: Gesamt EBIT (Mio. €)
Top 10 versus Bottom 11
Entwicklung im Jahresvergleich
2016 2015
EBIT-Wachstum 6,3% 6,1%
Jeweiliger Wechselkurs 3,6% 24,1%
EBIT (Mio. €) Wachstum
2016 2015 2016 2015
Top 10 108.871 106.266 2,5% 18,1%
Bottom 11 47.872 42.551 13,0% 33,6%
* Jeweiliger Wechselkurs
Jeweiliger Wechselkurs
121.704*
148.617* 156.743*
2014 2015 2016
Die größten Pharmafirmen der Welt

10. Page 10
EBIT im Detail
Signifikante Wachstumssprünge bei Takeda, GSK und Bristol-Myers
Top 21: EBIT (Mio. €) EBIT-Wachstum
► Gilead bei Big Biotech mit an der Spitze (absolut) trotz signifikantem Einbruch bei EBIT
► Wachstumssprünge bei Takeda, GSK, BMS aufgrund guter Produktverkäufe
2016 2015
19,170
16,327
14,949
12,900
9,102
8,947
8,824
8,792
8,302
8,112
7,061
6,577
5,337
5,177
3,499
3,444
2,574
2,473
2,311
1,755
1,110
16,699
20,173
14,686
12,536
7,875
7,914
8,050
7,114
9,164
7,364
6,198
6,297
3,891
4,559
3,265
3,771
2,302
2,444
2,028
987
1,299
- 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000
Johnson & Johnson
Gilead Sciences
Roche
Pfizer
Merck & Co. Inc.
Amgen Inc.
AbbVie Inc
GlaxoSmithKline plc
Novartis
Bayer
Sanofi
Novo Nordisk
Bristol-Myers
Biogen
Eli Lilly and Co
AstraZeneca plc
Merck KGaA
Boehringer Ingelheim
Astellas
Takeda Pharmaceutical
Otsuka Holdings Co., Ltd.
61.1%
39.0%
37.9%
16.3%
15.5%
14.2%
13.9%
13.7%
11.8%
10.2%
10.2%
7.8%
4.3%
4.0%
3.5%
3.3%
1.2%
-8.1%
-8.9%
-18.6%
-40% -20% 0% 20% 40% 60% 80%
Takeda Pharmaceutical
GlaxoSmithKline plc
Bristol-Myers
Merck & Co. Inc.
Johnson & Johnson
Biogen
Sanofi
Amgen Inc.
Merck KGaA
AbbVie Inc
Bayer
Eli Lilly and Co
Novo Nordisk
Roche
Pfizer
Astellas
Boehringer Ingelheim
AstraZeneca plc
Novartis
Gilead Sciences
Die größten Pharmafirmen der Welt

11. Page 11
EBIT-Marge leicht verbessert
Bottom 11 steigern Marge stärker als Top 10
Top 21: Gesamt EBIT-Marge (EBIT/Umsatz)
Top 10 versus Bottom 11
EBIT Marge Wachstum (Prozentpunkte)
2016 2015 2016 2015
Top 10 26,6% 26,4% +0,2 +0,1
Bottom 11 28,0% 26,0% +2,0 +3,2
25,2%
26,3%
27,0%
2014 2015 2016
Die größten Pharmafirmen der Welt

12. Page 12
59.4%
50.0%
43.8%
43.1%
38.1%
31.2%
29.5%
29.3%
26.6%
25.4%
25.3%
21.1%
20.3%
18.6%
18.2%
17.3%
16.8%
16.6%
15.6%
12.2%
11.1%
68.0%
46.6%
43.5%
40.2%
38.7%
31.2%
26.2%
25.3%
27.7%
21.3%
21.9%
19.6%
17.8%
20.0%
18.0%
16.0%
17.6%
16.8%
16.5%
7.2%
12.0%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
Gilead Sciences
Biogen
Novo Nordisk
Amgen Inc.
AbbVie Inc
Roche
Johnson & Johnson
Bristol-Myers
Pfizer
GlaxoSmithKline plc
Merck & Co. Inc.
Astellas
Sanofi
Novartis
Eli Lilly and Co
Bayer
Merck KGaA
AstraZeneca plc
Boehringer Ingelheim
Takeda Pharmaceutical
Otsuka Holdings Co., Ltd.
EBIT-Marge im Detail
Big Biotechs führen Branche an
Top 21: EBIT Marge (EBIT/Umsatz)*
* EBIT und Umsatz beziehen sich auf Gesamtleistung der Unternehmen2016 2015
► Alle Big Biotechs an der Spitze
mit EBIT-Margen >40%
► Gilead trotz starkem Rückgang in der
EBIT-Marge weiterhin an der Spitze
► Deutsche Pharmas eher schwach
im unteren Viertel der Skala
Die größten Pharmafirmen der Welt

13. Page 13
Produkt-Pipelines entwickeln sich positiv weiter
38% Anstieg bei den eingereichten oder genehmigten Produkten seit 2014
Top 21: Anzahl der aktiven Wirkstoffe in den Phasen I bis III sowie „eingereicht“ und „genehmigt“
Ph I Ph II Ph III Eingereicht Genehmigt
1642
1443
1245
2114
1887
1677
650
618
525
120
96
87
80
74
58
0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000
2016
2015
2014
4118
(+14,6%)
4606
(+11,9%)
3592
13,8% 12,0% 5,2% 25,0% 8,1%
10,3%15,9% 12,5% 17,7% 27,6%
Die größten Pharmafirmen der Welt

14. Page 14
Blockbuster-Umsätze steigen weiter an
Bottom 11 Unternehmen als Umsatztreiber
Top 21: Blockbuster-Umsätze gesamt (Mio. €)
Top 10 versus Bottom 11
Entwicklung im Jahresvergleich
2016 2015
Konstanter Wechselkurs 2,7% 9,7%
Jeweiliger Wechselkurs 2,2% 26,1%
Blockbuster Umsätze (Mio. €) Wachstum
2016 2015 2016 2015
Top 10 177.832 178.385 -0,3% 25,5%
Bottom 11 93.860 87.401 7,4% 27,3%
Jeweiliger Wechselkurs
210.802*
265.786* 271.692*
2014 2015 2016
* Jeweiliger Wechselkurs
Die größten Pharmafirmen der Welt

15. Page 15
Blockbuster-Umsätze im Detail
Bristol-Myers wächst 2016 am stärksten mit Blockbustern
Top 21: Blockbuster-Umsätze (Mio. €) Blockbuster-Umsatzwachstum 2016 vs. 2015
► Gilead nach Preisdiskussionen um Hepatitis-C-Medikament mit nachlassenden Umsätzen
► Deutsche Pharma am unteren Ende der Skala
► Aber: Bayer wächst stark dank Xarelto, Eylea, Stivarga, Xofigo
27,009
24,444
23,086
18,663
17,474
17,197
16,962
16,932
14,969
14,546
14,021
13,127
9,458
8,571
8,141
7,452
6,762
6,467
4,671
1,741
26,284
27,395
20,453
16,187
18,149
18,292
16,546
16,378
15,497
10,544
13,825
13,127
8,747
10,836
7,545
7,413
5,603
6,705
4,462
1,798
- 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000
Roche
Gilead Sciences
Johnson & Johnson
AbbVie Inc
Sanofi
Pfizer
Merck & Co. Inc.
Amgen Inc.
Novartis
Bristol-Myers
Eli Lilly and Co
Novo Nordisk
GlaxoSmithKline plc
AstraZeneca plc
Takeda Pharmaceutical
Biogen
Bayer
Boehringer Ingelheim
Astellas
Merck KGaA
38.7%
21.6%
20.7%
16.0%
13.5%
4.9%
4.0%
3.1%
2.0%
1.1%
-0.1%
-2.2%
-2.9%
-3.2%
-3.5%
-3.7%
-5.1%
-5.4%
-10.3%
-20.5%
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50%
Bristol-Myers
GlaxoSmithKline plc
Bayer
AbbVie Inc
Johnson & Johnson
Roche
Amgen Inc.
Merck & Co. Inc.
Eli Lilly and Co
Biogen
Novo Nordisk
Takeda Pharmaceutical
Novartis
Merck KGaA
Boehringer Ingelheim
Sanofi
Astellas
Pfizer
Gilead Sciences
AstraZeneca plc
2016 2015
Die größten Pharmafirmen der Welt

16. Page 16
Blockbuster-Anteil nahezu stabil
Top Ten mit sinkendem Blockbuster-Anteil am Gesamtumsatz
Top 21: Anteil der Blockbuster-Umsätze am Gesamt-Pharmaumsatz
Top 10 versus Bottom 11
Anteil Blockbuster am Gesamtumsatz Entwicklung im Jahresvergleich (Prozentpunkte)
2016 2015 2016 2015
Top 10 59,3% 60,3% -0,9 +2,7
Bottom 11 64,5% 63,4% +1,1 +4,3
58,1%
61,3% 61,0%
2014 2015 2016
Die größten Pharmafirmen der Welt

17. Page 17
Blockbuster-Umsatzanteile im Detail
Deutlich stärkere Abhängigkeit bei Big Biotech und US Pharma
Top 21: Anteile Blockbuster am Gesamtumsatz
2016 2015
89.0%
87.4%
85.9%
82.8%
81.5%
80.5%
76.3%
72.0%
71.7%
62.4%
59.8%
53.7%
53.4%
50.9%
42.7%
41.2%
41.2%
38.5%
37.3%
25.4%
92.3%
90.7%
90.7%
70.0%
83.2%
77.9%
71.6%
75.8%
71.1%
60.6%
60.9%
59.9%
52.3%
51.1%
43.1%
48.2%
36.6%
44.3%
35.7%
25.9%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Gilead Sciences
Novo Nordisk
Eli Lilly and Co
Bristol-Myers
Amgen Inc.
AbbVie Inc
Johnson & Johnson
Biogen
Roche
Takeda Pharmaceutical
Sanofi
Boehringer Ingelheim
Merck & Co. Inc.
Novartis
Astellas
AstraZeneca plc
Bayer
Pfizer
GlaxoSmithKline plc
Merck KGaA
Die größten Pharmafirmen der Welt
► Durchschnittliche Anteile bei Big
Biotech bei 84,2% vs. Pharma (56,6%)
► Geographisches Ungleichgewicht
US/EU/JP signifikant:
► Top10: 7:2.1
► Bottom 11: 2: 7: 2
► Schwächere Positionen für deutsche
Pharmas

18. Page 18
1,776
513
489
332
297
286
217
147
140
134
99
89
66
11
4
2
Oncology
Infectious Diseases
Central Nervous System
Endocrine, Metabolic and Genetic Disorders
Immunology and Inflammation
Respiratory
Cardiovascular
Genitourinary Disorders
Gastroenterology
Dermatology
Musculoskeletal
Ophthalmology
Hematology
Surgery
Ear Diseases
Fever
Produkt-Pipelines entwickeln sich positiv weiter
Krebstherapeutika bauen Dominanz weiter aus
Top 21: Wirkstoffe in der klinischen Entwicklung nach Therapiegebieten
Ph I Ph II Ph III Filed Approved
38.6%
15.0%
11.1%
10.6%
7.2%
6.5%
6.2%
4.7%
Oncology
Others
Infectious Diseases
Central Nervous System
Endocrine, Metabolic and Genetic Disorders
Immunology and Inflammation
Respiratory
Cardiovascular
Die größten Pharmafirmen der Welt

19. Page 19
Umsätze nach Therapiegebieten
Krebs- und Immunprodukte bauen Vorsprung aus
Top 21: Umsatz nach Therapiegebieten (Mio. €)
2016 2015 2014
127,928
85,036
72,868
51,857
36,912
20,883
20,798
20,568
8,220
523
116,479
84,309
67,816
55,182
38,981
20,114
21,566
20,534
8,433
614
94,181
71,473
51,135
41,005
39,187
15,214
16,210
18,721
4.4
784
Oncology & Immunology
Cardiovascular & Metabolic diseases
Others
Infections, Infectious diseases
Psychriatric, Neurology & Pain
Vaccines
Respiratory
Women's health, Hormones & Urology
Ophthalmology
Dermatology
28.7%
19.1%
16.4%
11.6%
8.3%
4.7%
4.7%
4.6%
1.8%
0.1%
Oncology & Immunology
Cardiovascular & Metabolic diseases
Others
Infections, Infectious diseases
Psychriatric, Neurology & Pain
Vaccines
Respiratory
Women's health, Hormones & Urology
Ophthalmology
Dermatology
► Starkes Wachstum für O/I
► Abschwächung in den meisten anderen Therapiegebieten
Die größten Pharmafirmen der Welt

20. Page 20
Marktfokussierung nimmt zu
Strategische Rationale für M&A-Transaktionen
► Fokussiert: Unternehmen mit Pharmaumsätzen über 70%. U.a. AstraZeneca, AbbVie, Merck, Eli Lilly, Novartis, Pfizer, Boehringer
Ingelheim, Roche and Sanofi
► Diversifiziert: Unternehmen mit Pharmaumsätzen über 50%. U.a. Abbott, Bayer, GSK und Johnson & Johnson
► Andere: Schließt Saatgut (Bayer), Ernährung (Abbott) Augenheilgeschäft (Novartis) ein
Pharma Impfstoffe Consumer Tiergesundheit Medizinische Geräte und Diagnose Andere Quelle: Datamonitor, pro forma 2017 sales
Big Pharma Umsatzverteilung
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Diversifizi
ert
Fokussiert
Die größten Pharmafirmen der Welt

21. Page 21
Wachstumsdruck/Growth Gap bleiben bestehen
Trotz gut gefüllter Pipelines ist die Akquisition neuer Assets notwendig
Big Pharma leidet nach wie vor unter „growth gap“ – M&A-Transaktionen weiter notwendig
Globaler Medikamentenmarkt Growth gap Big-Pharma-Umsätze
Gesamtumsatz (US$b)
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1/1/2010 1/1/2011 1/1/2012 1/1/2013 1.1.2014E 1.1.2015E 1.1.2016E 1.1.2017E
Erforderliche Big-Pharma-Umsätze, um mit
dem Marktwachstum Schritt zu halten
Analysten-Ausblick für Big-
Pharma-Wachstum
US$100b
Die größten Pharmafirmen der Welt

22. Page 22
Deal-Trends 2016
„New Normal“: M&A mit Volumen über 200 Mrd. US$
► Signifikante Abschwächung bei Specialty Pharma (weniger
Inversion Deals, strapazierte Firepower; Konsolidierung)
► Starker Aufschwung bei Biotech (eigene Firepower, Big
Biotech im Aufwind mit Pharma-ähnlichen Anforderungen)
► Pharma: extremer Wachstumsdruck/Fokussierungs-
stratregien/hohe Firepower stimulieren M&A-Boom
733
582 588 547
603 622
739
829 804
96
106 111
118
129
158
245
318 325
52
34 56
53
47
48
79
112
60
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Big Pharma Big Biotech Spezial Pharma/Generika
Transaktionsvolumen in Milliarden US-Dollar Firepower
► Die Firepower setzt sich zusammen aus der
Marktkapitalisierung, dem Cash Flow und dem
Schuldenstand eines Unternehmens
106
175
99
78
50 40
104 113
159
0
4
5
16
4 14
1
22
40
15
7
12
23
15
33
122
95
59
-
50
100
150
200
250
300
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Die größten Pharmafirmen der Welt

23. Page 23
Ausblick: Wettbewerb im radikalen Wandel
Konsumentenverhalten und Digitalisierung als treibende Kräfte
Uninformierte Patienten, Kostenträger, Ärzte
Super Consumers
(Patienten, Kostenträger und Ärzte im “Driving Seat”)
Die größten Pharmafirmen der Welt
zu
zu
zu
zu
Analog
Krankenversorgung
Blockbuster Medikamente
Disconnected Healthcare
(entkoppelte Gesundheitsversorgung)
Digital
Treibt neue Kundenerfahrungen,
Prozessautomatisierung und Effizienz
Gesundheitsversorgung
Fokus auf Prävention und unter
Berücksichtigung der Leistbarkeit
Precision Medicine
Data Mining für eine passgenau
zugeschnittene Medizin
Connected Healthcare
Integration von Gesundheitsdaten, „Mensch und
Maschine“ etc. für besseren Zugang zu Therapien
zu

24. Seite 24
EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory
Die globale EY-Organisation im Überblick
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ausgebildeten Mitarbeitern, starken Teams, exzellenten Leistungen und einem
sprichwörtlichen Kundenservice. Unser Ziel ist es, Dinge voranzubringen und entscheidend
besser zu machen – für unsere Mitarbeiter, unsere Mandanten und die Gesellschaft, in der
wir leben. Dafür steht unser weltweiter Anspruch „Building a better working world“.
Die globale EY-Organisation besteht aus den Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young
Global Limited (EYG). Jedes EYG-Mitgliedsunternehmen ist rechtlich selbstständig und
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