"Gute Schulden, schlechte Schulden: Unternehmertum in unsicheren Zeiten", die zwölfte Studie der Initiative UnternehmerPerspektiven der Commerzbank AG. Veröffentlicht im Rahmen der Pressekonferenz vom 14. Mai 2012.

1. 12. Studie der UnternehmerPerspektiven
Gute Schulden, schlechte Schulden:
Unternehmertum in unsicheren Zeiten
- Pressekonferenz -
Projektteam UnternehmerPerspektiven 14. Mai 2012

2. 4.000 telefonische Interviews mit Führungskräften der ersten Ebene
Verfahren
telefonische Interviews (CATI)
Dauer 20 Minuten
Stichprobe
4.000 Unternehmen (Geschäftsführer / Inhaber)
Größenverteilung nach Umsatzsteuerstatistik
– Kleiner Mittelstand (2,5 bis 12,5 Mio €) 2.720 Unternehmen
– Gehobener Mittelstand (12,5 bis 100 Mio €) 1.120 Unternehmen
– Großer Mittelstand (über 100 Mio €) 160 Unternehmen
Regionale Segmentierung
auf Ebene der Bundesländer auswertbar (mindestens 80 Fälle)
aggregiert werden Niedersachsen und Bremen sowie Rheinland-Pfalz und Saarland
1

3. Agenda
1. Umfeld Eurokrise
2. Finanzierungsstrategien
3. Finanzmanagement
2

4. Planungsunsicherheit wird zur Investitionsbremse
3

5. Eurokrise sorgt für Planungsunsicherheit – nicht nur bei
exportierenden Unternehmen
Wie wirkt sich die Eurokrise insgesamt auf Ihre Geschäftstätigkeit aus?
Gesamtwirtschaft Exportierende Unternehmen
Die Planungssicherheit nimmt insgesamt ab 72 75
Die konjunkturelle Entwicklung lässt insgesamt nach 63 63
Unsere Einkaufs- und Beschaffungskosten nehmen zu 57 58
Die Entwicklung unserer Absatzmärkte lässt sich schwerer einschätzen 51 60
Die Nachfrage unserer Kunden geht zurück 34 37
Der Zugang zu Krediten wird für uns schwerer 33 29
Unsere Bankpartner sind weniger verlässlich 17 16
Mehrfachnennungen Angaben in Prozent
4

6. Unsichere wirtschaftliche Rahmenbedingungen erschweren
Investitionen, Finanzierungsprobleme eher untergeordnet
Wo liegen für Sie derzeit Herausforderungen oder Barrieren bei der Planung oder Durchführung von Investitionen?
Unternehmen, die Investitionen Unternehmen, die keine
tätigen und/oder planen* Investitionen tätigen oder planen**
Unsichere wirtschaftliche Rahmenbedingungen 54 35
Mangel an geeignetem Personal 38 16
Probleme bei der Finanzierung von Investitionen 17 11
Angespannte wirtschaftliche Lage des Unternehmens 13 17
Mehrfachnennungen Angaben in Prozent
* n=3.277, entspricht (gewichtet) 81 Prozent der Unternehmen
**n=719, entspricht (gewichtet) 19 Prozent der Unternehmen
5

7. Überschuldung durch Managementfehler
6

8. ‚Zu leichtes Geld‘ für die öffentliche Hand, aber nicht für den
Mittelstand
Was sind typische Fehler oder Fallen, die zu einer Überschuldung führen können?
bei öffentlichen Haushalten bei mittelständischen Unternehmen
Strategische Fehlentscheidungen 90 87
Unzureichende Kontrolle 82 82
Kredite werden zu großzügig vergeben 78 47
Zu wenig Expertise in Finanzfragen 72 73
Überzogene Risikobereitschaft 57 73
Schlechte Beratung durch Banken 47 61
Mehrfachnennungen (Auswahl) Angaben in Prozent
7

9. Kritische Haltung zu Basel III
8

10. Finanzierungsbedingungen werden durch Basel III eher schlechter, der
Bankensektor aber nicht notwendig verlässlicher
Welche Auswirkungen wird „Basel III“ wohl auf die Finanzierung des Mittelstands haben*?
Gesamtwirtschaft
Der Kreditzugang wird erschwert 80
Die Kreditkonditionen werden sich verschlechtern 77
Banken werden solider aufgestellt sein und für uns verlässlicher sein 37
Die Situation lässt sich noch nicht beurteilen 20
Unser Unternehmen rechnet nicht mit gravierenden Veränderungen 17
Mehrfachnennungen Angaben in Prozent
*Die Frage im Wortlaut erläutert Basel III:
„Welche Auswirkungen werden die unter dem Stichwort ‚Basel III‘ geplanten neuen Eigenkapital- und Liquiditätsregeln für Banken wohl auf die Finanzierung des Mittelstands haben?“
9

11. Agenda
1. Umfeld Eurokrise
2. Finanzierungsstrategien
3. Finanzmanagement
10

12. Mehr kurzfristige Flexibilität und weniger langfristige Risiken
11

13. Flexibilität wird zur Handlungsmaxime, Zurückhaltung bei langfristigen
Risiken
Was heißt „gute Unternehmensplanung“ heute für Ihr Unternehmen?
56 Gesamtwirtschaft 38
„Eher „Eher
auf Sicht fahren, langfristige
kurzfristig Investierende Entscheidungen
52 Unternehmen 42
planen treffen und
und flexibel Investitions- die resultierenden
57 Planer 37
entscheiden.“ Risiken eingehen“
Nicht-investierende
71 Unternehmen 26
An Hundert Fehlende: „Die Alternative stellt sich für mich nicht“ Angaben in Prozent
12

14. Verbreitet kritische Haltung zu Schulden und Finanzierung
13

15. Schulden ermöglichen Investitionen, werden aber in erster Linie als
Belastung wahrgenommen – nicht als Erfolgstreiber
Welchen der folgenden Aussagen stimmen Sie zu, wenn Sie an die Finanzierung Ihres Unternehmens denken?
Unternehmen,
die Investitionen finanzieren Gesamtwirtschaft
Schulden erhöhen das Risiko für das Unternehmen 78 78
Ohne Schulden könnten wir notwendige Investitionen nicht realisieren 65 49
Schulden motivieren dazu, besonders sorgfältig abzuwägen 64 56
Schulden belasten die Inhaber und Ihre Nachfolger 60 63
Schulden engen unsere unternehmerische Freiheit ein 57 61
Schulden aufzunehmen ist für uns steuerlich vorteilhaft 43 34
Schulden sind für unser Unternehmen ein Erfolgstreiber 31 24
Mehrfachnennungen Angaben in Prozent
14

16. Unternehmensfinanzierung vorrangig mit Eigenmitteln
15

17. Finanzierung aus Eigenmitteln wird favorisiert – wenn
Fremdfinanzierung, dann am liebsten Bankkredit
Welche Finanzierungsinstrumente nutzt Ihr Unternehmen derzeit?
wichtige Finanzierungsform
weniger wichtige Finanzierungsform
Innenfinanzierung aus Gewinnen oder Rücklagen 60 16 76
Innen-
75
Finanzierung
Innenfinanzierung aus Umsatz bzw. Cashflow 56 19
mittel- und langfristige Bankkredite (Laufzeit zwei und mehr Jahre) 41 18 59
35 25 60 Fremd-
kurzfristige Bankkredite (Kontokorrentkredite)
Finanzierung
Leasing 31 32 63
Gesellschafterdarlehen 27 22 49
Lieferantenkredite 20 24 44
Kundenanzahlungen 18 23 41
Öffentliche Darlehen, Bürgschaften oder Zuschüsse 16 13 29
Beteiligungskapital aus der Familie oder dem privaten Umfeld 14 16 30
Mehrfachnennungen, Angaben in Prozent *abgeleitet aus dem Quotient wichtig / weniger wichtig
16

18. Agenda
1. Umfeld Eurokrise
2. Finanzierungsstrategien
3. Finanzmanagement
17

19. Anpassungen im Finanzmanagement
18

20. Gut die Hälfte will die Finanzierungsstruktur optimieren oder neu
ordnen
Wie bewerten Sie Ihre Finanzierungsstruktur, also das Portfolio der genutzten Finanzierungsinstrumente?
Das Portfolio muss
neu geordnet werden
6
Das Portfolio kann so
bleiben wie es ist 45
47
Das Portfolio kann
optimiert werden
An Hundert Fehlende: keine Angabe / weiß nicht Angaben in Prozent
19

21. Frühwarnsysteme trotz Planungsunsicherheit noch die Ausnahme
20

22. Erfolgreiche Unternehmen planen langfristiger – trotz
Planungsunsicherheit
Welche konkreten Schritte unternehmen Sie im Finanzmanagement?
Wir planen unseren Kapitalbedarf Wir planen unseren Kapitalbedarf
für das laufende Jahr für die nächsten 3 Jahre
Gesamtwirtschaft 88 47
überdurchschnittliche
Geschäftslage* 90 49
unterdurchschnittliche
Geschäftslage** 88 33
Mehrfachnennungen (Auswahl) Angaben in Prozent
* überdurchschnittliche Geschäftslage: Unternehmen, die mit Eigenkapitalquote, Umsatzentwicklung und Umsatzrentabilität sehr oder äußerst zufrieden sind (n=441)
**unterdurchschnittliche Geschäftslage: Unternehmen, die mit Eigenkapitalquote, Umsatzentwicklung und Umsatzrentabilität weniger zufrieden oder unzufrieden sind (n=165)
21

23. Ein aktives Frühwarnsystem ist ein Erfolgsfaktor
Welche konkreten Schritte unternehmen Sie im Finanzmanagement?
Wir überprüfen turnusmäßig Wir haben ein
unsere Finanzstruktur Frühwarnsystem installiert
Gesamtwirtschaft 83 52
überdurchschnittliche
Geschäftslage*
81 57
unterdurchschnittliche
Geschäftslage** 79 43
Mehrfachnennungen (Auswahl) Angaben in Prozent
* überdurchschnittliche Geschäftslage: Unternehmen, die mit Eigenkapitalquote, Umsatzentwicklung und Umsatzrentabilität sehr oder äußerst zufrieden sind (n=441)
**unterdurchschnittliche Geschäftslage: Unternehmen, die mit Eigenkapitalquote, Umsatzentwicklung und Umsatzrentabilität weniger zufrieden oder unzufrieden sind (n=165)
22

24. 12. Studie der UnternehmerPerspektiven
Gute Schulden, schlechte Schulden:
Unternehmertum in unsicheren Zeiten
- Pressekonferenz -
Projektteam UnternehmerPerspektiven 14. Mai 2012