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12. Studie der UnternehmerPerspektiven

Gute Schulden, schlechte Schulden:
Unternehmertum in unsicheren Zeiten

- Pressekonferenz -



Projektteam UnternehmerPerspektiven 14. Mai 2012
4.000 telefonische Interviews mit Führungskräften der ersten Ebene

Verfahren
 telefonische Interviews (CATI)
 Dauer 20 Minuten


Stichprobe
 4.000 Unternehmen (Geschäftsführer / Inhaber)
 Größenverteilung nach Umsatzsteuerstatistik
   – Kleiner Mittelstand (2,5 bis 12,5 Mio €)        2.720 Unternehmen
   – Gehobener Mittelstand (12,5 bis 100 Mio €)      1.120 Unternehmen
   – Großer Mittelstand (über 100 Mio €)               160 Unternehmen


Regionale Segmentierung
 auf Ebene der Bundesländer auswertbar (mindestens 80 Fälle)
 aggregiert werden Niedersachsen und Bremen sowie Rheinland-Pfalz und Saarland




                                                                                 1
Agenda


 1.   Umfeld Eurokrise

 2.   Finanzierungsstrategien

 3.   Finanzmanagement




                                2
Planungsunsicherheit wird zur Investitionsbremse




                                                   3
Eurokrise sorgt für Planungsunsicherheit – nicht nur bei
exportierenden Unternehmen
Wie wirkt sich die Eurokrise insgesamt auf Ihre Geschäftstätigkeit aus?




                                                                          Gesamtwirtschaft                  Exportierende Unternehmen

                            Die Planungssicherheit nimmt insgesamt ab                                  72                                     75

                    Die konjunkturelle Entwicklung lässt insgesamt nach                           63                                    63

                Unsere Einkaufs- und Beschaffungskosten nehmen zu                             57                                     58

Die Entwicklung unserer Absatzmärkte lässt sich schwerer einschätzen                         51                                       60

                            Die Nachfrage unserer Kunden geht zurück                   34                                   37

                          Der Zugang zu Krediten wird für uns schwerer                 33                              29

                           Unsere Bankpartner sind weniger verlässlich           17                               16
Mehrfachnennungen                                                                                                                Angaben in Prozent




                                                                                                                                                 4
Unsichere wirtschaftliche Rahmenbedingungen erschweren
Investitionen, Finanzierungsprobleme eher untergeordnet
Wo liegen für Sie derzeit Herausforderungen oder Barrieren bei der Planung oder Durchführung von Investitionen?


                                                                Unternehmen, die Investitionen   Unternehmen, die keine
                                                                tätigen und/oder planen*         Investitionen tätigen oder planen**

              Unsichere wirtschaftliche Rahmenbedingungen                            54                         35


                                Mangel an geeignetem Personal                  38                       16


             Probleme bei der Finanzierung von Investitionen           17                             11


       Angespannte wirtschaftliche Lage des Unternehmens             13                                 17

Mehrfachnennungen                                                                                                     Angaben in Prozent




* n=3.277, entspricht (gewichtet) 81 Prozent der Unternehmen
**n=719, entspricht (gewichtet) 19 Prozent der Unternehmen



                                                                                                                                      5
Überschuldung durch Managementfehler




                                       6
‚Zu leichtes Geld‘ für die öffentliche Hand, aber nicht für den
Mittelstand
Was sind typische Fehler oder Fallen, die zu einer Überschuldung führen können?




                                                bei öffentlichen Haushalten            bei mittelständischen Unternehmen

            Strategische Fehlentscheidungen                                       90                               87


                      Unzureichende Kontrolle                                82                                   82


    Kredite werden zu großzügig vergeben                                 78                        47


          Zu wenig Expertise in Finanzfragen                            72                                   73


               Überzogene Risikobereitschaft                       57                                        73


           Schlechte Beratung durch Banken                    47                                        61

Mehrfachnennungen (Auswahl)                                                                                             Angaben in Prozent




                                                                                                                                        7
Kritische Haltung zu Basel III




                                 8
Finanzierungsbedingungen werden durch Basel III eher schlechter, der
Bankensektor aber nicht notwendig verlässlicher
Welche Auswirkungen wird „Basel III“ wohl auf die Finanzierung des Mittelstands haben*?




                                                                                                            Gesamtwirtschaft

                                                            Der Kreditzugang wird erschwert                                                                 80

                                  Die Kreditkonditionen werden sich verschlechtern                                                                        77

        Banken werden solider aufgestellt sein und für uns verlässlicher sein                                                      37

                                         Die Situation lässt sich noch nicht beurteilen                                  20

         Unser Unternehmen rechnet nicht mit gravierenden Veränderungen                                                17
Mehrfachnennungen                                                                                                                                                      Angaben in Prozent




*Die Frage im Wortlaut erläutert Basel III:
„Welche Auswirkungen werden die unter dem Stichwort ‚Basel III‘ geplanten neuen Eigenkapital- und Liquiditätsregeln für Banken wohl auf die Finanzierung des Mittelstands haben?“



                                                                                                                                                                                       9
Agenda


 1.   Umfeld Eurokrise

 2.   Finanzierungsstrategien

 3.   Finanzmanagement




                                10
Mehr kurzfristige Flexibilität und weniger langfristige Risiken




                                                                  11
Flexibilität wird zur Handlungsmaxime, Zurückhaltung bei langfristigen
Risiken
Was heißt „gute Unternehmensplanung“ heute für Ihr Unternehmen?




                                              56                    Gesamtwirtschaft           38
         „Eher                                                                                              „Eher
    auf Sicht fahren,                                                                                    langfristige
       kurzfristig                                                    Investierende                   Entscheidungen
                                                 52                   Unternehmen               42
         planen                                                                                          treffen und
      und flexibel                                                     Investitions-                 die resultierenden
                                              57                          Planer               37
     entscheiden.“                                                                                   Risiken eingehen“
                                                                    Nicht-investierende
                                     71                                Unternehmen        26

An Hundert Fehlende: „Die Alternative stellt sich für mich nicht“                                           Angaben in Prozent




                                                                                                                           12
Verbreitet kritische Haltung zu Schulden und Finanzierung




                                                            13
Schulden ermöglichen Investitionen, werden aber in erster Linie als
Belastung wahrgenommen – nicht als Erfolgstreiber
Welchen der folgenden Aussagen stimmen Sie zu, wenn Sie an die Finanzierung Ihres Unternehmens denken?



                                                                         Unternehmen,
                                                                         die Investitionen finanzieren        Gesamtwirtschaft

                    Schulden erhöhen das Risiko für das Unternehmen                                      78                                  78

Ohne Schulden könnten wir notwendige Investitionen nicht realisieren                                65                           49

           Schulden motivieren dazu, besonders sorgfältig abzuwägen                                 64                                56

                     Schulden belasten die Inhaber und Ihre Nachfolger                          60                                     63

                Schulden engen unsere unternehmerische Freiheit ein                            57                                      61

              Schulden aufzunehmen ist für uns steuerlich vorteilhaft                     43                               34

             Schulden sind für unser Unternehmen ein Erfolgstreiber                  31                               24
Mehrfachnennungen                                                                                                                Angaben in Prozent




                                                                                                                                                14
Unternehmensfinanzierung vorrangig mit Eigenmitteln




                                                      15
Finanzierung aus Eigenmitteln wird favorisiert – wenn
Fremdfinanzierung, dann am liebsten Bankkredit
Welche Finanzierungsinstrumente nutzt Ihr Unternehmen derzeit?


                                                                        wichtige Finanzierungsform
                                                                        weniger wichtige Finanzierungsform

                  Innenfinanzierung aus Gewinnen oder Rücklagen                              60                            16   76
                                                                                                                                                     Innen-
                                                                                                                                75
                                                                                                                                                     Finanzierung
                      Innenfinanzierung aus Umsatz bzw. Cashflow                            56                         19

  mittel- und langfristige Bankkredite (Laufzeit zwei und mehr Jahre)              41                           18    59

                                                                                  35                        25        60                             Fremd-
                      kurzfristige Bankkredite (Kontokorrentkredite)
                                                                                                                                                     Finanzierung
                                                            Leasing           31                            32         63


                                              Gesellschafterdarlehen         27                       22         49


                                                 Lieferantenkredite      20                      24         44


                                               Kundenanzahlungen        18                   23            41


                 Öffentliche Darlehen, Bürgschaften oder Zuschüsse      16             13     29


     Beteiligungskapital aus der Familie oder dem privaten Umfeld       14             16        30

Mehrfachnennungen, Angaben in Prozent                                                       *abgeleitet aus dem Quotient wichtig / weniger wichtig



                                                                                                                                                                    16
Agenda


 1.   Umfeld Eurokrise

 2.   Finanzierungsstrategien

 3.   Finanzmanagement




                                17
Anpassungen im Finanzmanagement




                                  18
Gut die Hälfte will die Finanzierungsstruktur optimieren oder neu
ordnen

 Wie bewerten Sie Ihre Finanzierungsstruktur, also das Portfolio der genutzten Finanzierungsinstrumente?


                                                                 Das Portfolio muss
                                                                 neu geordnet werden

                                                             6

                                Das Portfolio kann so
                                bleiben wie es ist      45
                                                                  47


                                                                         Das Portfolio kann
                                                                         optimiert werden




An Hundert Fehlende: keine Angabe / weiß nicht                                                             Angaben in Prozent




                                                                                                                         19
Frühwarnsysteme trotz Planungsunsicherheit noch die Ausnahme




                                                               20
Erfolgreiche Unternehmen planen langfristiger – trotz
Planungsunsicherheit
Welche konkreten Schritte unternehmen Sie im Finanzmanagement?




                                           Wir planen unseren Kapitalbedarf                Wir planen unseren Kapitalbedarf
                                           für das laufende Jahr                           für die nächsten 3 Jahre

                  Gesamtwirtschaft                                                88                            47



              überdurchschnittliche
                   Geschäftslage*                                                  90                            49
             unterdurchschnittliche
                  Geschäftslage**                                                 88                      33
Mehrfachnennungen (Auswahl)                                                                                             Angaben in Prozent




* überdurchschnittliche Geschäftslage: Unternehmen, die mit Eigenkapitalquote, Umsatzentwicklung und Umsatzrentabilität sehr oder äußerst zufrieden sind (n=441)
**unterdurchschnittliche Geschäftslage: Unternehmen, die mit Eigenkapitalquote, Umsatzentwicklung und Umsatzrentabilität weniger zufrieden oder unzufrieden sind (n=165)



                                                                                                                                                                           21
Ein aktives Frühwarnsystem ist ein Erfolgsfaktor


Welche konkreten Schritte unternehmen Sie im Finanzmanagement?




                                          Wir überprüfen turnusmäßig                     Wir haben ein
                                          unsere Finanzstruktur                          Frühwarnsystem installiert

                  Gesamtwirtschaft                                           83                                  52



              überdurchschnittliche
                   Geschäftslage*
                                                                             81                                   57
             unterdurchschnittliche
                  Geschäftslage**                                           79                              43
Mehrfachnennungen (Auswahl)                                                                                        Angaben in Prozent




* überdurchschnittliche Geschäftslage: Unternehmen, die mit Eigenkapitalquote, Umsatzentwicklung und Umsatzrentabilität sehr oder äußerst zufrieden sind (n=441)
**unterdurchschnittliche Geschäftslage: Unternehmen, die mit Eigenkapitalquote, Umsatzentwicklung und Umsatzrentabilität weniger zufrieden oder unzufrieden sind (n=165)



                                                                                                                                                                           22
12. Studie der UnternehmerPerspektiven

Gute Schulden, schlechte Schulden:
Unternehmertum in unsicheren Zeiten

- Pressekonferenz -



Projektteam UnternehmerPerspektiven 14. Mai 2012

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UnternehmerPerspektiven Studie 12: Gute Schulden, schlechte Schulden - Unternehmertum in unsicheren Zeiten

  • 1. 12. Studie der UnternehmerPerspektiven Gute Schulden, schlechte Schulden: Unternehmertum in unsicheren Zeiten - Pressekonferenz - Projektteam UnternehmerPerspektiven 14. Mai 2012
  • 2. 4.000 telefonische Interviews mit Führungskräften der ersten Ebene Verfahren telefonische Interviews (CATI) Dauer 20 Minuten Stichprobe 4.000 Unternehmen (Geschäftsführer / Inhaber) Größenverteilung nach Umsatzsteuerstatistik – Kleiner Mittelstand (2,5 bis 12,5 Mio €) 2.720 Unternehmen – Gehobener Mittelstand (12,5 bis 100 Mio €) 1.120 Unternehmen – Großer Mittelstand (über 100 Mio €) 160 Unternehmen Regionale Segmentierung auf Ebene der Bundesländer auswertbar (mindestens 80 Fälle) aggregiert werden Niedersachsen und Bremen sowie Rheinland-Pfalz und Saarland 1
  • 3. Agenda 1. Umfeld Eurokrise 2. Finanzierungsstrategien 3. Finanzmanagement 2
  • 4. Planungsunsicherheit wird zur Investitionsbremse 3
  • 5. Eurokrise sorgt für Planungsunsicherheit – nicht nur bei exportierenden Unternehmen Wie wirkt sich die Eurokrise insgesamt auf Ihre Geschäftstätigkeit aus? Gesamtwirtschaft Exportierende Unternehmen Die Planungssicherheit nimmt insgesamt ab 72 75 Die konjunkturelle Entwicklung lässt insgesamt nach 63 63 Unsere Einkaufs- und Beschaffungskosten nehmen zu 57 58 Die Entwicklung unserer Absatzmärkte lässt sich schwerer einschätzen 51 60 Die Nachfrage unserer Kunden geht zurück 34 37 Der Zugang zu Krediten wird für uns schwerer 33 29 Unsere Bankpartner sind weniger verlässlich 17 16 Mehrfachnennungen Angaben in Prozent 4
  • 6. Unsichere wirtschaftliche Rahmenbedingungen erschweren Investitionen, Finanzierungsprobleme eher untergeordnet Wo liegen für Sie derzeit Herausforderungen oder Barrieren bei der Planung oder Durchführung von Investitionen? Unternehmen, die Investitionen Unternehmen, die keine tätigen und/oder planen* Investitionen tätigen oder planen** Unsichere wirtschaftliche Rahmenbedingungen 54 35 Mangel an geeignetem Personal 38 16 Probleme bei der Finanzierung von Investitionen 17 11 Angespannte wirtschaftliche Lage des Unternehmens 13 17 Mehrfachnennungen Angaben in Prozent * n=3.277, entspricht (gewichtet) 81 Prozent der Unternehmen **n=719, entspricht (gewichtet) 19 Prozent der Unternehmen 5
  • 8. ‚Zu leichtes Geld‘ für die öffentliche Hand, aber nicht für den Mittelstand Was sind typische Fehler oder Fallen, die zu einer Überschuldung führen können? bei öffentlichen Haushalten bei mittelständischen Unternehmen Strategische Fehlentscheidungen 90 87 Unzureichende Kontrolle 82 82 Kredite werden zu großzügig vergeben 78 47 Zu wenig Expertise in Finanzfragen 72 73 Überzogene Risikobereitschaft 57 73 Schlechte Beratung durch Banken 47 61 Mehrfachnennungen (Auswahl) Angaben in Prozent 7
  • 9. Kritische Haltung zu Basel III 8
  • 10. Finanzierungsbedingungen werden durch Basel III eher schlechter, der Bankensektor aber nicht notwendig verlässlicher Welche Auswirkungen wird „Basel III“ wohl auf die Finanzierung des Mittelstands haben*? Gesamtwirtschaft Der Kreditzugang wird erschwert 80 Die Kreditkonditionen werden sich verschlechtern 77 Banken werden solider aufgestellt sein und für uns verlässlicher sein 37 Die Situation lässt sich noch nicht beurteilen 20 Unser Unternehmen rechnet nicht mit gravierenden Veränderungen 17 Mehrfachnennungen Angaben in Prozent *Die Frage im Wortlaut erläutert Basel III: „Welche Auswirkungen werden die unter dem Stichwort ‚Basel III‘ geplanten neuen Eigenkapital- und Liquiditätsregeln für Banken wohl auf die Finanzierung des Mittelstands haben?“ 9
  • 11. Agenda 1. Umfeld Eurokrise 2. Finanzierungsstrategien 3. Finanzmanagement 10
  • 12. Mehr kurzfristige Flexibilität und weniger langfristige Risiken 11
  • 13. Flexibilität wird zur Handlungsmaxime, Zurückhaltung bei langfristigen Risiken Was heißt „gute Unternehmensplanung“ heute für Ihr Unternehmen? 56 Gesamtwirtschaft 38 „Eher „Eher auf Sicht fahren, langfristige kurzfristig Investierende Entscheidungen 52 Unternehmen 42 planen treffen und und flexibel Investitions- die resultierenden 57 Planer 37 entscheiden.“ Risiken eingehen“ Nicht-investierende 71 Unternehmen 26 An Hundert Fehlende: „Die Alternative stellt sich für mich nicht“ Angaben in Prozent 12
  • 14. Verbreitet kritische Haltung zu Schulden und Finanzierung 13
  • 15. Schulden ermöglichen Investitionen, werden aber in erster Linie als Belastung wahrgenommen – nicht als Erfolgstreiber Welchen der folgenden Aussagen stimmen Sie zu, wenn Sie an die Finanzierung Ihres Unternehmens denken? Unternehmen, die Investitionen finanzieren Gesamtwirtschaft Schulden erhöhen das Risiko für das Unternehmen 78 78 Ohne Schulden könnten wir notwendige Investitionen nicht realisieren 65 49 Schulden motivieren dazu, besonders sorgfältig abzuwägen 64 56 Schulden belasten die Inhaber und Ihre Nachfolger 60 63 Schulden engen unsere unternehmerische Freiheit ein 57 61 Schulden aufzunehmen ist für uns steuerlich vorteilhaft 43 34 Schulden sind für unser Unternehmen ein Erfolgstreiber 31 24 Mehrfachnennungen Angaben in Prozent 14
  • 17. Finanzierung aus Eigenmitteln wird favorisiert – wenn Fremdfinanzierung, dann am liebsten Bankkredit Welche Finanzierungsinstrumente nutzt Ihr Unternehmen derzeit? wichtige Finanzierungsform weniger wichtige Finanzierungsform Innenfinanzierung aus Gewinnen oder Rücklagen 60 16 76 Innen- 75 Finanzierung Innenfinanzierung aus Umsatz bzw. Cashflow 56 19 mittel- und langfristige Bankkredite (Laufzeit zwei und mehr Jahre) 41 18 59 35 25 60 Fremd- kurzfristige Bankkredite (Kontokorrentkredite) Finanzierung Leasing 31 32 63 Gesellschafterdarlehen 27 22 49 Lieferantenkredite 20 24 44 Kundenanzahlungen 18 23 41 Öffentliche Darlehen, Bürgschaften oder Zuschüsse 16 13 29 Beteiligungskapital aus der Familie oder dem privaten Umfeld 14 16 30 Mehrfachnennungen, Angaben in Prozent *abgeleitet aus dem Quotient wichtig / weniger wichtig 16
  • 18. Agenda 1. Umfeld Eurokrise 2. Finanzierungsstrategien 3. Finanzmanagement 17
  • 20. Gut die Hälfte will die Finanzierungsstruktur optimieren oder neu ordnen Wie bewerten Sie Ihre Finanzierungsstruktur, also das Portfolio der genutzten Finanzierungsinstrumente? Das Portfolio muss neu geordnet werden 6 Das Portfolio kann so bleiben wie es ist 45 47 Das Portfolio kann optimiert werden An Hundert Fehlende: keine Angabe / weiß nicht Angaben in Prozent 19
  • 22. Erfolgreiche Unternehmen planen langfristiger – trotz Planungsunsicherheit Welche konkreten Schritte unternehmen Sie im Finanzmanagement? Wir planen unseren Kapitalbedarf Wir planen unseren Kapitalbedarf für das laufende Jahr für die nächsten 3 Jahre Gesamtwirtschaft 88 47 überdurchschnittliche Geschäftslage* 90 49 unterdurchschnittliche Geschäftslage** 88 33 Mehrfachnennungen (Auswahl) Angaben in Prozent * überdurchschnittliche Geschäftslage: Unternehmen, die mit Eigenkapitalquote, Umsatzentwicklung und Umsatzrentabilität sehr oder äußerst zufrieden sind (n=441) **unterdurchschnittliche Geschäftslage: Unternehmen, die mit Eigenkapitalquote, Umsatzentwicklung und Umsatzrentabilität weniger zufrieden oder unzufrieden sind (n=165) 21
  • 23. Ein aktives Frühwarnsystem ist ein Erfolgsfaktor Welche konkreten Schritte unternehmen Sie im Finanzmanagement? Wir überprüfen turnusmäßig Wir haben ein unsere Finanzstruktur Frühwarnsystem installiert Gesamtwirtschaft 83 52 überdurchschnittliche Geschäftslage* 81 57 unterdurchschnittliche Geschäftslage** 79 43 Mehrfachnennungen (Auswahl) Angaben in Prozent * überdurchschnittliche Geschäftslage: Unternehmen, die mit Eigenkapitalquote, Umsatzentwicklung und Umsatzrentabilität sehr oder äußerst zufrieden sind (n=441) **unterdurchschnittliche Geschäftslage: Unternehmen, die mit Eigenkapitalquote, Umsatzentwicklung und Umsatzrentabilität weniger zufrieden oder unzufrieden sind (n=165) 22
  • 24. 12. Studie der UnternehmerPerspektiven Gute Schulden, schlechte Schulden: Unternehmertum in unsicheren Zeiten - Pressekonferenz - Projektteam UnternehmerPerspektiven 14. Mai 2012