Die Präsentation von Dennis Brüntje behandelt das Thema Crowdfunding und speziell Crowdinvesting, einschließlich seiner Funktionsweise, Abgrenzung zu verschiedenen Plattformen und Erfolgsfaktoren. Der Fokus liegt auf den Motivationen von Unterstützern und Investoren sowie Best Practices und Erfolgsbeispielen aus der Branche. Dabei werden unterschiedliche Plattformsstrukturen und die Rolle der Plattformen als Intermediäre in diesem Finanzierungsmodell hervorgehoben.

1. Wie tickt die Crowd?
Was finanziert die Crowd?
Dipl.-Medienwiss. Dennis Brüntje
Institut für Medien und Kommunikationswissenschaft,
Fachgebiet Medien- und Kommunikationsmanagement
ThEx-Forum – 18. November 2013 – Erfurt

2. Inhalte
1. Einführung Crowdfunding
2. Branchenüberblick Crowdinvesting
3. Funktionsweise Crowdinvesting
4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
5. Erfolgsbeispiele
6. Fazit
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Seite 2

3. 1. Einführung Crowdfunding
Unsere Crowdfunding-Aktivitäten
• Betätigungsfelder
Empirische
Forschung
Beratung
Starter/ Start-ups
Plattformen
Wiss.
Begleitung
Plattformen
• Aktuelle Projekte [Auszug]
–
–
–
–
–
–
Rolle der Plattformen im Crowdinvesting
Erfolgsfaktoren und Motivationskriterien im Crowdfunding
Crowdfunding als Social Media Tool für KMU (Cofunding)
Crowdfunding in verschiedenen Medienmärkten
Crowdfunding in der Wissenschaft
Crowdfunding und Co-Creation
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Seite 3

4. 1. Einführung Crowdfunding
Crowdfunding-Plattformen [Beispiele]
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Seite 4

5. 1. Einführung Crowdfunding
Abgrenzung Crowdfunding
Reward-based crowdfunding
Equity-based crowdfunding
Donation-based crowdfunding
Lending-based crowdfunding
Crowdfunding Industry Report (2012), 25
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Seite 5

6. 1. Einführung Crowdfunding
Abgrenzung Crowdfunding
Reward-based crowdfunding
Equity-based crowdfunding
Donation-based crowdfunding
Lending-based crowdfunding
Crowdfunding Industry Report (2012), 25
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Seite 6

7. 1. Einführung Crowdfunding
Reward-based crowdfunding [Relevanz]
Bartelt, Theil (2011), 9
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Seite 7

8. 1. Einführung Crowdfunding
Reward-based crowdfunding [Mechanik]
http://crowdfunding.startnext.de [17.11.2013]
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Seite 8

9. 1. Einführung Crowdfunding
Reward-based crowdfunding [Entwicklung]
Crowd funding-Monitor Q3 2013, 11
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Seite 9

10. 1. Einführung Crowdfunding
Reward-based crowdfunding [Beispiel]
http://www.startnext.de/icrane [17.11.2013]
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Seite 10

11. 1. Einführung Crowdfunding
Abgrenzung Crowdfunding
Reward-based crowdfunding
Equity-based crowdfunding
Donation-based crowdfunding
Lending-based crowdfunding
Crowdfunding Industry Report (2012), 25
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Seite 11

12. 1. Einführung Crowdfunding
Equity-based crowdfunding [Relevanz]
• Kostengünstiger Zugang zu Finanzierungsquellen
für junge Unternehmen
• Vereinfachung der Finanzierung innovativer,
risikoreicher Projekte
• Direkte Beteiligung von Kleinanlegern an
Unternehmen
vgl. Klöhn, L./ Hornuf, L. (2012), 239
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Seite 12

13. 1. Einführung Crowdfunding
Verschiedene Akteure
Plattformen
Crowdfunding
Starter /
Start-ups
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Supporter /
Investoren
Seite 13

14. 1. Einführung Crowdfunding
Verschiedene Akteure
Plattformen
Crowdfunding
Starter /
Start-ups
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Supporter /
Investoren
Seite 14

15. 1. Einführung Crowdfunding
Erfolgsfaktoren im Reward-based
crowdfunding (n=85; n=33)
•
•
•
•
•
•
Kampagnenplanung
Projektbeschreibung
Gestaltung der Projektseite
Vorstellungsvideo
Informationen zum Projektfortschritt (Blog)
Zielbudget
• sowie: kurze Projektlaufzeiten, Anzahl bisheriger
Unterstützer; Höhe des erreichten Budgets
vgl. Harzer (2013)
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16. 1. Einführung Crowdfunding
Erfolgsfaktoren im Equity-based
crowdfunding
• Externe Kommunikation:
– Gleiche Faktoren wie zuvor erwartet (+ Business Plan)
– Start-ups profitieren von Plattform-Bekanntheit
• Erfolgswahrscheinlichkeit:
– Opportunity recognition
– Intellectual Property
– Start-up team (Entrepreneurial skills, Motivation,
Flexibilität, Marktkenntnis)
– Umsetzbarkeit des Projektes
vgl. Beck (2012), 48ff.; Alvarez & Barney (2007)
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17. 1. Einführung Crowdfunding
Was führt zum Erfolg im Crowdfunding?
à Kommunikation
Bild: http://www.qllective.com
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18. 1. Einführung Crowdfunding
Verschiedene Akteure
Plattformen
Crowdfunding
Starter /
Start-ups
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Supporter /
Investoren
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19. 1. Einführung Crowdfunding
Was motiviert Supporter? (n=89)
•
•
•
•
•
Idealismus
Unterhaltung
Zugehörigkeit
Empathie
Neugier
• Weniger wichtig: Gegenleistung, Anerkennung und
Verantwortung, Schuldgefühl, Subjektive Norm
vgl. Helm (2011), 67
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20. 1. Einführung Crowdfunding
Was motiviert Investoren?
Finanzielle
Faktoren
Nicht-finanzielle
Faktoren
Soziale
Faktoren
• Hohe ROIErwartung
• Direkte Investments in
Start-ups
• Minimaler
Verwaltungsaufwand
• Unterstützung lokaler
Start-ups
• Prestige durch
Finanzierung
von jungen
Unternehmen
• Informations- &
Kontrollrechte
• Stimmrechte
• Zugang zu
spannenden Start-upTechnologien
• Mittel der
Selbstdarstellung
vgl. Beck (2012), 52; Collins & Pierrakis (2012), 3, 25; Klöhn & Hornuf (2012), 239
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21. 1. Einführung Crowdfunding
Verschiedene Akteure
Plattformen
Crowdfunding
Starter /
Start-ups
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Supporter /
Investoren
Seite 21

22. 1. Einführung Crowdfunding
Rolle der Plattformen
• Nehmen Rolle des Intermediärs ein
• Ermöglichen Finanzierung, Kommunikation &
Information
• Ermöglichen Netzwerk-Effekte
vgl. u.a. Klöhn & Hornuf (2012)
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Seite 22

23. 2. Branchenüberblick Crowdinvesting
Eingesammeltes Kapital zum Stichtag
[erfolgreich beendete Projekte]
Crowd investing-Monitor Q3 2013, 8
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Seite 23

24. 2. Branchenüberblick Crowdinvesting
Eingesammeltes Kapital im Zeitraum
[erfolgreich beendete Projekte, Werte in Balken in 100Tsd. €]
Crowd investing-Monitor Q3 2013, 9
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25. 2. Branchenüberblick Crowdinvesting
Ausblick für 2013
• Derzeit 13 Plattformen am Markt
• Weitere Konsolidierung zu erwarten
• Start von insgesamt 80+ Start-ups auf relevanten
Plattformen
• Mögl. Finanzierungsvolumen: 13 bis 15 Mio. €
• Trends: größere Finanzierungsrunden,
Anschlussfinanzierungen, Mix-Plattformen
vgl. Crowd investing-Monitor Q3 2013, 7, 14
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26. 3. Funktionsweise Crowdinvesting
Mechanik im Crowdinvesting
Kapital
Investoren
Internet
Start-up
Erfolgsanteil
vgl. Beck (2012), 1
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27. 3. Funktionsweise Crowdinvesting
Idealtypische Schritte Crowdinvesting
1. Einreichung Businessplan
2. Selektion durch Plattform
3. Fundingphase
4. Investor Relations
vgl. Beck (2012), 11
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28. 4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
Fokus deutscher Plattformen
vgl. Crowd investing-Monitor Q3 2013, 5
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29. 4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
Auswahl für diesen Vortrag
vgl. Crowd investing-Monitor Q2 2013, 5
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30. 4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
Genereller Aufbau Plattformen
• Eckdaten zur Finanzierung
• Pitch-Video
• Ausführliche Projekt-Details
• Businessplan/Finanzdaten (nach Login)
• Start-up-Updates (z.T. nach Login)
• Kontakt zu Start-ups (nach Login)
• Investorenübersicht (nach Login)
• Anbindung Social Media-Kanäle
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31. 4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
Aufbau am Beispiel Seedmatch
https://seedmatch.de/startups/Lendstar/uebersicht [17.11.2013]
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32. ThEx-Forum | Wie tickt die Crowd? | © D. Brüntje

33. 4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
Generelle Unterschiede der Plattformen
• Mechanismen in der Beteiligung
• Finanzierungsfokus
• Beteiligungsform
• Fundinglimit
• Finanzierung der Plattform
• Mindestbeteiligungen
• Mindestbeteiligungsdauer
• Profit für Investor
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34. 4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
Fakten zu Seedmatch
•
Start: August 2011 in Dresden
•
Finanzierungsfokus: B2C, Cleantech, Social Business
•
Beteiligungsform: stille Beteiligung oder partiarisches Nachrangdarlehen
•
Fundinglimit: unbegrenzt (größtes Projekt 1.000.000 €)
•
Finanzierung der Plattform: erfolgsabhängige Vermittlungsgebühr zahlbar vom
Start-up (5-10 %)
•
Mindestbeteiligung: 250 €
•
Mindestbeteiligungsdauer: i.d.R. 5-7 Jahre
•
•
Profit für Investor: Gewinnbeteiligung und Abfindung bei Exit
Aktuelle Anzahl der Projekte: 49 abgeschlossen (48 erfolgreich), 2 laufend
•
Aktuell eingeworbenes Kapital: 9.073.500 €
•
Registrierte Nutzer: 19.098
vgl. Beck (2012), 68, 123; http://www.seedmatch.de [17.11.2013]
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Seite 34

35. 4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
Fakten zu Innovestment
•
Start: 2011 in Köln
•
Finanzierungsfokus: Geschäftsidee mit Alleinstellungsmerkmalen und
Wachstumspotential
•
Beteiligungsform: stille Beteiligung
•
Fundinglimit: 100.000 € (größtes Projekt: 140.895 €)
•
Finanzierung der Plattform: erfolgsabhängige Vermittlungsgebühr zahlbar vom
Start-up (8 %)
•
Mindestbeteiligung: 1.000 €
•
Mindestbeteiligungsdauer: 3 Jahre
•
Profit für Investor: Beteiligung an Gewinn und Verkaufserlös
•
Aktuelle Anzahl der Projekte: 33 abgeschlossen (21 erfolgreich), 4 laufend
•
Aktuell eingeworbenes Kapital: 1.647.814 €
•
Registrierte Nutzer: 3.912 (Stand: 27.05.2013)
vgl. Beck (2012), 68, 123; http://www.innovestment.de [17.11.2013]
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Seite 35

36. 4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
Fakten zu Companisto
•
Start: Juni 2012 in Berlin
•
Finanzierungsfokus: Team und Geschäftsmodell müssen Crowd überzeugen
•
Beteiligungsform: partiarisches Nachrangdarlehen
•
Fundinglimit: unbegrenzt (größtes Projekt 500.000 €)
•
Finanzierung der Plattform: erfolgsabhängige Vermittlungsgebühr zahlbar vom
Start-up (9 %)
•
Mindestbeteiligung: 5 € (bis 10.000 € möglich)
•
Mindestbeteiligungsdauer: 8-10 Jahre
•
•
Profit für Investor: Beteiligung an Gewinn, Unternehmenswert und Verkaufserlös
Aktuelle Anzahl der Projekte: 19 abgeschlossen (19 erfolgreich), 4 laufend
•
Aktuell eingeworbenes Kapital: 3.308.360 €
•
Registrierte Nutzer: 10.488 €
vgl. Beck (2012), 68, 123; http://www.companisto.de [17.11.2013]
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Seite 36

37. 4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen
Fakten zu Bergfürst
•
Start: 2012 in Berlin
•
Finanzierungsfokus: innovative Wachstumsunternehmen
•
Beteiligungsform: stimmberechtigte Eigenkapitalbeteiligungen
in Form von Aktien
•
Fundinglimit: unbegrenzt
•
Finanzierung der Plattform: erfolgsabhängige Vermittlungsgebühr zahlbar vom
Start-up (ca. 8 %) sowie Gebühr für Anlegerverwaltung, 5 € Flat Fee für Aktionär
pro Order im Sekundärmarkt
•
Mindestbeteiligung: 250 €
•
Mindestbeteiligungsdauer: keine
•
Profit für Investor: Beteiligung an Gewinn und Verkaufserlös
•
Aktuelle Anzahl der Projekte: 1 abgeschlossen (1 erfolgreich)
•
Aktuell eingeworbenes Kapital: 3.000.000 €
•
Registrierte Nutzer: -
vgl. Beck (2012), 68, 123; http://www.bergfuerst.de [17.11.2013]
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Seite 37

38. 5. Erfolgsbeispiele
Top 5-Finanzierungen
3 Mio. €
Bergfürst, Nov. 2013
1 Mio. €
Seedmatch, Juni 2013
0,6 Mio. €
Seedmatch, Juni 2013
0,5 Mio. €
Companisto, Sept. 2013
0,43 Mio. €
Seedmatch, Sept. 2013
Crowd investing-Monitor Q3 2013, 13; http://www.bergfuerst.de [17.11.2013]
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Seite 38

39. 5. Erfolgsbeispiele
• Geschäftsidee: URBANARA verbindet Menschen direkt mit
Herstellern hochwertiger Heimtextilien und Accessoires und bietet
höchste Qualität und Transparenz zum Direktpreis.
• Fundingziel: 3.000.000 – 3.750.000 €
• Eingeworbenes Kapital: 3.000.000 € (100 %)
• Investoren: ca. 1.000
• Abgeschlossen am: 04.11.2013
• Beteiligungsart: Aktien
• Aktueller Kurs: 10,50 €
https://de.bergfuerst.com/unternehmen/urbanara [17.11.2013]
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Seite 39

40. 5. Erfolgsbeispiele
• Geschäftsidee: Heizen mit Servern: AoTerra versorgt Immobilien
mit Heizenergie & Warmwasser durch Nutzung der Abwärme von
Servern. Und baut so eine leistungsstarke, dezentrale, grüne
Cloudlösung – hosted in Germany.
• Fundingschwelle: 100.000 €
• Fundinglimit: 1.000.000 €
• Eingeworbenes Kapital: 1.000.000 € (1000 %)
• Investoren: 861
• Abgeschlossen am: 14.06.2013
• Beteiligungsart: Partiarisches Nachrangdarlehen
https://seedmatch.de/startups/aoterra/uebersicht [15.07.2013]
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Seite 40

41. 5. Erfolgsbeispiele
• Idee: Die TOLLABOX ist Lernen durch Spaß und dank
Abomodell eine lukrative Bildungsinnovation! Sie erspart Eltern
viel Stress und entfaltet die Kreativität und Fähigkeiten der Kinder
ab Vorschulalter.
• Fundingschwelle: 50.000 €
• Fundinglimit: 600.000 €
• Eingeworbenes Kapital: 600.000 € (1200 %)
• Investoren: 597
• Abgeschlossen am: 10.06.2013
• Beteiligungsart: Partiarisches Nachrangdarlehen
https://seedmatch.de/startups/Tollabox/uebersicht [15.07.2013]
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Seite 41

42. 5. Erfolgsbeispiele
• Geschäftsidee: WONDERPOTS Frozen Yogurt – die gesunde
Alternative zu Sahneeis. Unser Ziel ist es, mit unserem
ausgereiften WONDERPOTS-Shop-Konzept das "Starbucks für
Frozen Yogurt " zu werden.
• Fundingschwelle: 50.000 €
• Fundinglimit: 500.000 €
• Eingeworbenes Kapital: 500.000 € (1000 %)
• Investoren: 892
• Abgeschlossen am: 09.09.2013
• Beteiligungsart: Partiarisches Nachrangdarlehen
https://www.companisto.de/startups/wonderpots-startup-23/overview [17.11.2013]
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Seite 42

43. 5. Erfolgsbeispiele
• Geschäftsidee: foodieSquare wird Marktführer für den Vertrieb
einzigartiger Lebensmittelprodukte! Sowohl für Privatkunden mit
dem Abomodell TastyClub als auch als Zulieferer für
Gastronomie und Feinkost.
• Fundingschwelle: 50.000 €
• Fundinglimit: 450.000 €
• Eingeworbenes Kapital: 433.750 € (867,5 %)
• Investoren: 510
• Abgeschlossen am: 28.09.2013
• Beteiligungsart: Partiarisches Nachrangdarlehen
https://www.seedmatch.de/startups/foodieSquare-2/uebersicht [17.11.2013]
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Seite 43

44. 5. Erfolgsbeispiele
Für welche Start-ups ist
Crowdinvesting geeignet?
• Einfache, klar verständliche und massenfähige
Geschäftsideen
• Hoher, nachvollziehbarer Kundennutzen
• Zukunftsweisendes, skalierbares und ausgereiftes
Geschäftsmodell
• Deutlicher USP
• Produkte, die von Unterstützung der Crowd profitieren
• Komplementäres Gründerteam
• Expertise in Kommunikation (insb. Social Media)
vgl. https://seedmatch.de/ueber-uns/fuer-startups [17.11.2013]; Hofmann (2012)
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Seite 44

45. 6. Fazit
Fazit
• Etablierte, alternative Form der Teilfinanzierung von
Projekten & Start-ups
• Begünstigt kulturelle Vielfalt & bereichert Start-upSzene
• Hauptprinzipien: Reputation, Transparenz & Vertrauen
• Marketing-Tool
• Ermöglicht Crowd Involvement (crowdsourcing)
• Erfordert strategische Kommunikation
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Seite 45

46. Kontakt
Dipl.-Medienwiss. Dennis Brüntje
Fachgebiet Medien- und Kommunikationsmanagement
Institut für Medien und Kommunikationswissenschaft – Technische Universität Ilmenau
Ernst-Abbe-Zentrum – Ehrenbergstraße 29 – D-98693 Ilmenau
T: +49-3677-69-4680
F: +49-3677-69-4650
E: dennis.bruentje@tu-ilmenau.de
www.tu-ilmenau.de/mkm
www.facebook.com/fgmkm
www.twitter.com/fgmkm
www.slideshare.net/dan_nice
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Seite 46

47. Backup

48. Backup
Historie [Meilensteine]
•
•
•
•
•
•
•
1885: Finanzierung Sockel der Freiheitsstatue
2000: Gründung von ArtistShare (Musik)
2006: Gründung von Sellaband (Musik)
Aug. 2006: Michael Sullivan prägt Crowdfunding-Begriff
2009: Gründung von Kickstarter
Sept. 2010: Startnext geht in Deutschland online
Aug. 2011:
– Hohe Aufmerksamkeit durch „Hotel Desire“
– Erste Start-ups gehen auf Seedmatch online
vgl. co:funding handbuch (2012), 8ff.
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Seite 48

49. Backup
Cofunding
Bartelt, Theil (2011), 9
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Seite 49

50. Backup
Erfolgreich beendete Finanzierungsrunden
[im jeweiligen Zeitraum]
Crowd investing-Monitor Q3 2013, 10
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Seite 50

51. Backup
So funktioniert Seedmatch
http://blog.seedmatch.de/2010/09/17/das-seedmatch-prinzip [17.11.2013]
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Seite 51

52. Backup
So funktioniert Innovestment
http://www.innovestment.de [19.04.2013]
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Seite 52

53. Backup
So funktioniert Companisto
https://www.companisto.de/how-companisto-works [17.11.2013]
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Seite 53

54. Backup
So funktioniert Bergfürst
http://www.bergfuerst.de [17.11.2013]
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Seite 54

55. Backup
Hybride Finanzierungsformen
atypische stille
Beteiligung
Genussrecht
Partiarisches
Darlehen
Beteiligung am
Gewinn
ja
ja
ja (optional an einer
anderen
Erfolgsgröße)
Beteiligung am
Verlust
ja, aber i.d.R.
begrenzt auf Einlage
ja, aber nur bis zur
Höhe des Einsatzes
nein
Beteiligung am
Vermögen
ja
nein
nein
Beteiligung am
Liquidationserlös
ja
optional
nein
nein
ja (mit Nachrang ggü.
anderen Gläubigern)
ja
i.d.R. nein
nein
nein
Schuldrechtliche
Vereinbarung
Stimm- und
Mitspracherecht
vgl. Beck (2012), 82
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Seite 55

56. Backup
Herausforderungen im Crowdfunding
crowd vetting Co-Creation
due diligence Regulation transparency
fraud detection fraud protection
follow-on financing
Communication
risk reduction
ROI business valuation
post-investment support Consulting
information asymmetries
vgl. u.a. Beck (2012); Collins & Perrakis (2012); Hofmann (2012); Klöhn & Hornuf (2012)
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