Coligacoes de empresas
•Als DOC, PDF herunterladen•
0 gefällt mir•42 views
Autor: Sergio Alfredo Macore ou Helldriver Rapper Contacto: +258846458829 Morada: Pemba - Cabo Delgado - Mozambique
![###èÏ
##èÏ
##ãÏ
######P###########¶######Tþ##Eá&w#k##þÿÿÿ#*w
Y*w4###@###âÏ
##àÏ
######0»#######Ð##èH###Ð######èH##Ø·##Øl*w#2w####èÏ
######V####
###à·##y##V###Ø·###·##h¸##Tþ######ì·##*w#Ð###########¸##]Ü1u#Ð######0»##ìº##1
´1u,###########½##`þ##F
´1u########t¸##@###############`#######Ô##########0»######hB##F###XÔ######Ô##,
#######@#@#XÔ##Ï
ó##########1º#ûÑ#ÎÝV#»ÚÒ#ÎÝV#########(º##########F###PÔ#######
×##############################PÔ##@¹##ø&w8###########@¹##ãø&wüø&w¸Ã w####(º##
%Z@#l¹##|#################@##¹##¸##0½##Eá&wjZ@#`¹##ùl)w(º##0½##Hº##ü¹##0½##
m)w0½###º##Ël)w(º##(º##Hº##ü¹##(ðý####(º##¹##q`%w(º##Hº#######º##R`
%w(º##Hº##`þ##XÔ##Tþ##Eá&w####þÿÿÿ!
###B###(X##0###########B#######B###Þº##(X##¸##B###º##jX######r########`######
½##Wk)wÜP)wek)wHº#################O@#########H+ôk)w?
##################################ÿÿ###########################################
###############################################################;###############`
þ##èÏ
##ôk)w#1u####½##jZ@#####F###,½################################ÿÿ#######
################################################################################
################################################################################
################################################################################
################################################################################
################################################################################
###########################################P(S¯`'S¯####H£¶
Ë#µ############4ýÿÿä###4ýÿÿÌ###ZZ@#FZ@#Pþ##Tþ##
%Z@#mO@#####`þ##½##½##èÏ
#####°c*w####½###O@#À½######`þ##½##½##èÏ
##À½##Hj
feit´Í##<O@#À½######5I±GÚÒ#¬Å#MÚÒ#¬Å#M-
ÚÒ#################feito##.ini#ontact#t#049-
DB24763BBE36}#12.0.21005#####.zip#à6#æà;
(ìà##æà½(ìà##çàg(ìà÷.êà1(ìàRich0(ìà########################PE##L###Óx÷H########à
########ð###P######Í^e###########@##########################e##################
###########################(k##
´####SB#VI~1.ICO################################################################
########¬###########################.text####é#######ð##########ões não são
consideradas sociedades em relação de domínio das participadas, quer porque não
as dominam efectivamente, quer porque tal domínio não se enquadra nos seus
objectivos, como é o caso das sociedades seguintes:a) Sociedades gestoras de
Participações sociais (SGPS)Estas sociedades têm por objecto exclusivo a gestão
de participações sociais de outras sociedades, como forma indirecta de exercício
das actividades económicas. No entanto, para evitar tendências monopolísticas as
SGPS só podem adquirir e deter uma pequena quota parte (até 10% no caso
Português) da empresa participada.b) Sociedades de InvestimentoEstas sociedades
estudam, lançam e patrocinam novos investimentos, facultando recursos
necessários a sua realização. O seu fim é a obtenção de lucros pela colocação no
mercado, em boas condições, de títulos que dificilmente encontram na época da
sua emissão, subscritores em número suficiente. c) Sociedades de Capital de
Risco (SCR)O modelo das SCR assenta na partilha do risco do negócio com as
empresas em início da actividade ou com as que necessitam de uma injecção de
capital de modo a sustentar o seu crescimento ou a entrada em novos negócios.
Estas sociedades têm por objectivo principal o apoio e promoção do investimento
e da inovação tecnológica em projectos ou empresas através de participações
temporárias no respectivo capital social, e por objectivo acessório a prestação
de assistência na gestão financeira, técnica, comercial e administrativa das
sociedades em cujo capital participem.d) Sociedades de Fomento empresarialEstas
sociedades têm por objecto apoiar a constituição ou aquisição de empresas ou de
partes sociais de pequenas e médias empresas por jovens empresários, fomentando
assim o espírito empreendedor.e) Consórcio e/ou Joint-VentureO consórcio é o
contrato pelo qual duas ou mais pessoas, singulares ou colectivas, que exercem
uma actividade económica, se obrigam entre sí a, de uma forma concertada,
realizar certa actividade ou efectuar certa contribuição com o fim de prosseguir
os objectivos seguintes:Realização de actos preparatórios de um determinado
empreendimento ou para a realização de uma actividade contínua;Execução de um
determinado empreendimento;Fornecimento a terceiros de bens, iguais ou
complementares entre sí, produzidos para cada um dos membros do consórcio;
Pesquisa e exploração de recursos naturais;Produção de bens que possam ser
repartidos em espécie entre os membros do consórcio.O Conceito de Grupo
EconómicoO processo de crescimento empresarial realiza-se através do processo de](data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP///yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7)
Empfohlen
Empfohlen
Weitere ähnliche Inhalte
Ähnlich wie Coligacoes de empresas
Ähnlich wie Coligacoes de empresas (20)
Mehr von Universidade Pedagogica
Mehr von Universidade Pedagogica (20)
Coligacoes de empresas
- 1. ######¥O@#h##Pþ##Tþ##%Z@#O@#####`þ######øw####Hj####½##EO@#h## ###&ÈS«ÚÒ#f#z«ÚÒ##r³«ÚÒ######6#########Coligacoes de empresas.doc#.docx#pt# coligacoes de empresas.doc#a Moçambique.pdf# sobre o plano financeiro..doc################################################################# ################################################################################ ####COLIGA~1.DOC################################################################ ###########################################################UPE##L###B :########à########0###À##############@####@##########################°######à ########## ###################P##÷####b##è####`###t##################Ä`#################### ##########¬`######################################################.text####0#### ######################@##À.data####À###@###&##################@##À.tls########## #######@##############@##À.rdata###############B##############@##À.idata###0### #######D##############@##À.edata#######P#######R##############@##À.rsrc#######` ###~###V##############@##À.reloc###p###à#######Ô##############@##À.aspack## ###P#######Ô##############@##À.data########p#######ì##############@##À.vsp####ü) #####ü)###ì##7úÑÿêé&##### ##à############################################################################# ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################### #¼2##ª3Çé ¨hHÒE##Khð*ÚRFò###²B@ ##aéI²Ñ¶@Øy#fÏ XØ6Ne <ï#eç2<¬BU`*ub¦#´3¸V¬n¬¶Êº¬¦ù»=<;d#jóñ¸Üçâ¹Ü3$/#-· xÀ/Vl#H#ÆÉ#dèr@I#¦lLØ"dY#ÌF###PÔ#######×##`sÃ#Þó¸ó¹Þ÷########F#######PÔ## Ì´##`>'w8####*w4Î w@¸##########P#####t= ѸP###B#W|####½<R#####- P###V###¸##lV«[V###8B¯qF###=Oúg#8r##2w####2w####H6## ´##Ï ó+w2wxµ###### hB## ´###### ´##mô+w`6##xµ##H6##Dµ##2o*wÑ*w¼Ï w@¸######XÔ##Tþ##Eá&wh¸##þÿÿÿ########hB##0###############H6##>###àµ##hB###lm#>## #¨µ##Þµ######8###2w ###2w####H6##Xµ##Ï ó+w2w@¸## ###XÔ######@¸##@¸##H6##XÔ##¸·##êñ'w6##µ##H÷ÿ########>*w####àµ###### ###8#@#¨µ##########h¸##>##### #¨*w####k¡#C#:##U#s#e#r#s##H#e#l#l#d#r#i#v#e#r##D#e#s#k#t#o#p##*#.#*###### ################################################################################ #################################################################àÏ ##`·##`>'w8## ##*wÍ w############P###########P#######t###############P#######¸##########è######## #####°###PÔ###########I#######Í w###########V##Vf##uøw######f##u###
- 2. ###èÏ ##èÏ ##ãÏ ######P###########¶######Tþ##Eá&w#k##þÿÿÿ#*w Y*w4###@###âÏ ##àÏ ######0»#######Ð##èH###Ð######èH##Ø·##Øl*w#2w####èÏ ######V#### ###à·##y##V###Ø·###·##h¸##Tþ######ì·##*w#Ð###########¸##]Ü1u#Ð######0»##ìº##1 ´1u,###########½##`þ##F ´1u########t¸##@###############`#######Ô##########0»######hB##F###XÔ######Ô##, #######@#@#XÔ##Ï ó##########1º#ûÑ#ÎÝV#»ÚÒ#ÎÝV#########(º##########F###PÔ####### ×##############################PÔ##@¹##ø&w8###########@¹##ãø&wüø&w¸Ã w####(º## %Z@#l¹##|#################@##¹##¸##0½##Eá&wjZ@#`¹##ùl)w(º##0½##Hº##ü¹##0½## m)w0½###º##Ël)w(º##(º##Hº##ü¹##(ðý####(º##¹##q`%w(º##Hº#######º##R` %w(º##Hº##`þ##XÔ##Tþ##Eá&w####þÿÿÿ! ###B###(X##0###########B#######B###Þº##(X##¸##B###º##jX######r########`###### ½##Wk)wÜP)wek)wHº#################O@#########H+ôk)w? ##################################ÿÿ########################################### ###############################################################;###############` þ##èÏ ##ôk)w#1u####½##jZ@#####F###,½################################ÿÿ####### ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ###########################################P(S¯`'S¯####H£¶ Ë#µ############4ýÿÿä###4ýÿÿÌ###ZZ@#FZ@#Pþ##Tþ## %Z@#mO@#####`þ##½##½##èÏ #####°c*w####½###O@#À½######`þ##½##½##èÏ ##À½##Hj feit´Í##<O@#À½######5I±GÚÒ#¬Å#MÚÒ#¬Å#M- ÚÒ#################feito##.ini#ontact#t#049- DB24763BBE36}#12.0.21005#####.zip#à6#æà; (ìà##æà½(ìà##çàg(ìà÷.êà1(ìàRich0(ìà########################PE##L###Óx÷H########à ########ð###P######Í^e###########@##########################e################## ###########################(k## ´####SB#VI~1.ICO################################################################ ########¬###########################.text####é#######ð##########ões não são consideradas sociedades em relação de domínio das participadas, quer porque não as dominam efectivamente, quer porque tal domínio não se enquadra nos seus objectivos, como é o caso das sociedades seguintes:a) Sociedades gestoras de Participações sociais (SGPS)Estas sociedades têm por objecto exclusivo a gestão de participações sociais de outras sociedades, como forma indirecta de exercício das actividades económicas. No entanto, para evitar tendências monopolísticas as SGPS só podem adquirir e deter uma pequena quota parte (até 10% no caso Português) da empresa participada.b) Sociedades de InvestimentoEstas sociedades estudam, lançam e patrocinam novos investimentos, facultando recursos necessários a sua realização. O seu fim é a obtenção de lucros pela colocação no mercado, em boas condições, de títulos que dificilmente encontram na época da sua emissão, subscritores em número suficiente. c) Sociedades de Capital de Risco (SCR)O modelo das SCR assenta na partilha do risco do negócio com as empresas em início da actividade ou com as que necessitam de uma injecção de capital de modo a sustentar o seu crescimento ou a entrada em novos negócios. Estas sociedades têm por objectivo principal o apoio e promoção do investimento e da inovação tecnológica em projectos ou empresas através de participações temporárias no respectivo capital social, e por objectivo acessório a prestação de assistência na gestão financeira, técnica, comercial e administrativa das sociedades em cujo capital participem.d) Sociedades de Fomento empresarialEstas sociedades têm por objecto apoiar a constituição ou aquisição de empresas ou de partes sociais de pequenas e médias empresas por jovens empresários, fomentando assim o espírito empreendedor.e) Consórcio e/ou Joint-VentureO consórcio é o contrato pelo qual duas ou mais pessoas, singulares ou colectivas, que exercem uma actividade económica, se obrigam entre sí a, de uma forma concertada, realizar certa actividade ou efectuar certa contribuição com o fim de prosseguir os objectivos seguintes:Realização de actos preparatórios de um determinado empreendimento ou para a realização de uma actividade contínua;Execução de um determinado empreendimento;Fornecimento a terceiros de bens, iguais ou complementares entre sí, produzidos para cada um dos membros do consórcio; Pesquisa e exploração de recursos naturais;Produção de bens que possam ser repartidos em espécie entre os membros do consórcio.O Conceito de Grupo EconómicoO processo de crescimento empresarial realiza-se através do processo de
- 3. desenvolvimento interno e do processo de desenvolvimento externo.O desenvolvimento interno é um processo de crescimento no seio da própria empresa e sob a mesma entidade jurídica, através de:Crescimento natural da actual actividade ou de outras actividades em torno da mesma entidade jurídica, sem qualquer relação com outras entidades;Criação de sucursais, dependências e delegações, sem qualquer autonomia jurídica.Por outro lado, o desenvolvimento externo traduz-se num crescimento empresarial conseguido à custa de ligações com outras entidades, por meio de:Estabelecimento de acordos com outras entidades; Criação de novas entidades jurídicas através de acordos de fusão ou de cisão; Tomada da participação no capital de outras empresas;Constituição de filiais ou de outras entidades sob as quais se mantenha poder de controlo.Estas alternativas não são mais do que estratégias diferentes de resposta às novas oportunidades de mercado, resultantes quer da diversificação dos produtos, quer da penetração em novos mercados, quer da competitividade face à concorrência. Em qualquer um dos casos, estas estratégias levam ao aparecimento de grupos económicos.A constituição do grupo baseia-se na necessidade de concentração de recursos, não apenas com o intuito de os racionalizar mas, sobretudo, para que se disponha de poder, tornando o grupo menos vulnerável, melhorando o seu desempenho. O elemento chave do grupo é a unidade de decisão ou de direcção.O grupo pressupõe, assim, a criação de uma relação de dependência das restantes empresas em relação a essa unidade de decisão ou de direcção. Desta forma para a existência de um grupo devem verificar-se os seguintes requisitos:Entidades juridicamente autónomas;Dependência dessas entidades relativamente a uma sociedade-mãe;3. Percentagem de Participação e Percentagem de ControloA Percentagem de Participação - exprime a fracção do capital detida directa e indirectamente na sociedade dependente. O seu valor é calculado pelo produto das percentagens de participação nas sociedades directa e indirectamente dependentes. Na prática, traduz a quota parte do património da sociedade detida que é pertença da sociedade detentora.A percentagem de controlo - exprime o grau de dependência das sociedades participadas relativamente à sociedade participante. Representa a percentagem de capital que a empresa participante consegue controlar (por participações directas ou indirectas na empresa participada).### 70% Percentagem de Participação de A em B: 70% Percentagem de Controlo de A sobre B: 70%##### 80% 60% Percentagem de Participação (indirecta) de A em C: 80% x 60% = 48% Percentagem de Controlo de A sobre C por intermédio de B: 60%### 60% 25%### 20%### 70% 20%Percentagem de Participação de A em D: 49% Directo 20% Por intermédio de B: 60% x 25% = 15% Por intermédio de C: 70% x 20% = 14% Percentagem de Controlo de A sobre D: 70%Directo 20% Por intermédio de B: 25% Por intermédio de C: 20%6.3 O Conceito de Consolidação de ContasCom o surgimento dos grupos de sociedades, eixo do mundo económico actual, surge a técnica dos documentos financeiros consolidados, cujo objectivo é fornecer uma informação económica e financeira do grupo de sociedades. O ponto de partida desta técnica, denominada por consolidação de contas é a eliminação das operações realizadas no seio do grupo para apresentar unicamente as grandezas que sejam resultado de transacções com agentes económicos do exterior.A necessidade de consolidação das contas está intimamente ligada ao facto de que a dominação e unidade de direcção que caracteriza os grupos económicos, determinam uma interdependência entre as sociedades do grupo, sobretudo nas suas relações comerciais e financeiras, cujos valores, muitas vezes, não correspondem àqueles que seriam estabelecidos numa situação de sociedades Independentes. Um grupo de sociedades pode:proceder a transferência de fundos duma sociedade para outra, consoante as necessidades do grupo; estabelecer preços de venda entre empresas do grupo fora, do jogo da livre concorrência, com o objectivo de reduzir os lucros dumas e aumentar os de outras;Não repartir gastos comuns por todas as sociedades do grupo como competia;transferir bens duma sociedade para outra, por forma a demonstrar maior rendibilidade numa e aumentar os custos noutra, através das amortizações;
- 4. empregar trabalhadores numa sociedade mas que foram contratados e são pagos numa outra sociedade;etc.Desta forma, compreende-se que as contabilidades das várias sociedades do grupo, vistas separadamente, não revelam a extrema complexidade das relações entre elas, proporcionando uma imagem distorcida e incompleta sobre a situação do grupo. Uma informação válida só é possível com a integração ou consolidação das contas das várias sociedades do grupo.DefiniçãoA consolidação de contas é uma técnica que permite o estabelecimento de contas representativas da actividade global e da situação de um conjunto de sociedades ligadas por interesses comuns ou sujeitas a um centro de decisão comum, embora gozando cada uma de personalidade jurídica própria, com a finalidade de apresentar a situação económico-financeira e os resultados do grupo como se fosse uma única empresa. 6.4 Métodos de ConsolidaçãoExistem diversos métodos de consolidação das contas, os quais são aplicados em função da natureza e importância das participações financeiras da empresa consolidante. Mas temos que ter presente que, duma forma geral, a consolidação de contas, visa substituir no balanço da empresa consolidante o valor das partes do capital por ela detidas, pelo valor que lhe corresponde no património das empresas consolidadas.Analisemos alguns métodos: 6.4.1 Método de Consolidação IntegralO método de Consolidação integral ou total# baseia-se no conceito de empresa-mãe, segundo o qual as contas consolidadas do grupo são extensão das contas da empresa-mãe, a qual, mesmo sem o domínio total, controla efectivamente todo o património das empresas consolidadas.Com base neste pressuposto, este método consiste na integração no balanço e nas demonstrações dos resultados da empresa consolidante dos elementos respectivos do balanço e das demonstrações dos resultados das empresas consolidadas, evidenciando os direitos de terceiros, designados por interesses minoritários. Exemplo: Considere o balanço da Empresa A e da sua subsidiária, empresa B: Balanço da Empresa A em 31 de Dezembro de 1996Activo##Passivo + Situação Líquida###Caixa#200#Fornecedores#2.500##Bancos#6.000#Credores Estado#500##Clientes#1.500#Outros Credores#1.000##Mercadorias#8.000#Capital#22.000##Outros Meios Básicos#12.300#Reservas#3.500##Investimentos em B#4.000#Resultados#2.500###32.000##32.000##Balanço da Empresa B em 31 de Dezembro de 1996 Activo##Passivo + Situação Líquida###Caixa#50#Fornecedores#1.650##Bancos#1.000#Credores Estado#250##Clientes#500#Outros Credores#100##Mercadorias#4.950#Capital#5.000##Outros Meios Básicos#2.500#Resultados#2.000###9.000##9.000##Pelo método de consolidação integral, O balanço consolidado seria o seguinte:Mapa de Consolidação Descrição#Empresa A#Empresa B#A+B#Eliminaç.#Bal. Consol.##Activo#######Caixa#200#50#250##250##Bancos#6.000#1.000#7.000##7.000##Cl ientes#1.500#500#2.000##2.000##Mercadorias#8.000#4.950#12.950##12.950##Outros Meios Básicos#12.300#2.500#14.800##14.800##Investimentos Em B#4.000##4.000#4.000####32.000#9.000#41.000#4.000#37.000##Passivo + Situação Líquida#######Fornecedores#2.500#1.650#4.150##4.150##Credores Estado#500#250#750##750##Outros Credores#1.000#100#1.100##1.100##Capital#22.000#5.000#27.000#4.000#*22.000##Rese rvas#3.500##3.500##3.500##Resultados#2.500#2.000#4.500##*4.100##Interesses Minoritários#####1.400###32.000#9.000#41.000#5.000#37.0000##* 20% do capital e resultados transferidos para interesses minoritários.Depois desta operação o Balanço Consolidado seria:Balanço Consolidado da Empresa A em 31 de Dezembro de 1996Activo##Passivo + Situação Líquida###Caixa#250#Fornecedores#4.150##Bancos#7.000#Credores Estado#750##Clientes#2.000#Outros Credores#1.100##Mercadorias#12.950#Capital#22.000##Outros Meios Básicos#14.800#Interesses Minoritários#1.400####Reservas#3.500####Resultados#4.100###37.000##37.000##De facto na elaboração do Balanço consolidado procedemos à soma linha a linha das contas das empresas mas efectuamos a eliminação da conta Investimentos em B, por contrapartida da eliminação do valor correspondente no capital da empresa B .O valor remanescente de 1.000 corresponde, como já dissemos, aos direitos de terceiros no grupo, que designamos por interesses minoritários.O método de consolidação Integral é o método básico, aplicável sempre que a empresa-mãe exerce uma influência dominante sobre as empresas consolidadas, pois os
- 5. restantes métodos são meras alternativas para aqueles casos em que a sua aplicação responde melhor aos objectivos definidos.6.4.2 Método de consolidação proporcional O método de consolidação proporcional# baseia-se no conceito de proprietário, segundo o qual nas contas consolidadas apenas devem figurar os elementos do património do proprietário (do grupo). Na base deste conceito, o método consiste na integração no balanço e na demonstração de resultados da empresa consolidante da parte que proporcionalmente lhe corresponde nos elementos respectivos dos balanços e das demonstrações de resultados das empresas consolidadas.A diferença entre o método de consolidação integral e o método de consolidação proporcional é que no segundo a integração não é pelos valores totais, mas apenas pela percentagem correspondente à percentagem de participação da empresa-mãe em cada empresa consolidada, não havendo interesses minoritários a evidenciar.A resolução do exercício anterior aplicando o método de consolidação proporcional seria a seguinte:Mapa de Consolidação Descrição#Empresa A#80% da Empresa B#Eliminação#Bal. Consolid.##Activo######Caixa#200#40##240##Bancos#6.000#800##6.800##Clientes#1.50 0#400##1.900##Mercadorias#8.000#3.960##11.960##Outros Meios Básicos#12.300#2.000##14.300##Investimentos Em A#4.000##4.000#0###32.000#7.200#4.000#35.200##Passivo + Situação Líquida######Fornecedores#2.500#1.320##3.820##Credores Estado#500#200##700##Outros Credores#1.000#80##1.080##Capital#22.000#4.000#4.000#22.000##Reservas#3.500###3. 500##Resultados#2.500#1.600##4.100###32.000#7.200#4.000#35.200##Este método pode ser utilizado no caso de uma empresa incluída na consolidação dirigir outra empresa em conjunto com uma outra empresa não incluída na consolidação.6.5 Trabalhos e Operações de Consolidação6.5.1 Compensação das participações financeirasSegundo as normas aplicáveis à consolidação das contas, os valores contabilísticos das participações no capital das empresas compreendidas na consolidação serão compensados pela proporção que representam nos capitais próprios dessas empresas.Este caso corresponde a uma situação de domínio total em que a empresa-mãe subscreveu na totalidade o capital da subsidiária. No balanço consolidado o capital próprio corresponderá ao capital próprio da empresa mãe, sendo irrelevante o capital próprio das filiais, com excepção dos resultados.6.5.2 Reconhecimento dos interesses minoritáriosQuando a empresa-mãe possui uma participação financeira equivalente a menos de 100% do capital da subsidiária, será necessário reconhecer os interesses minoritários, isto é, os interesses dos accionistas estranhos ao grupo, tanto no capital como nos resultados.6.5.3 Diferenças de Consolidação.Ao procedermos a consolidação das contas algumas vezes estaremos perante uma situação em que o valor das participações inscritas nas contas da empresa-mãe é diferente do valor Contabilístico das acções à data em que a filial tenha sido incluída pela primeira vez na consolidação.A diferença de consolidação apurada, em geral tem o seguinte tratamento:quando é positivo (positive good-will), correspondendo a um imobilizado incorpóreo, deve figurar no activo na rubrica das Imobilizações Incorpóreas;quando a diferença da consolidação for negativa, (negative good- will), correspondendo a uma verdadeira reserva, figurará no capital próprio. 6.5.4 Eliminação das Operações realizadas dentro do grupo.Ao consolidarmos as contas do grupo pretendemos apresentá-las como uma unidade económica distinta, pelo que devem ser eliminados saldos das contas correntes recíprocas das empresas do grupo, relativos a empréstimos, compras e vendas a prazo, serviços e dividendos, na medida em que, qualquer saldo devedor na escrita de uma, corresponde a um saldo credor na escrita da outra e vice-versa, bem como os resultados obtidos em operações dentro do grupo (transações de mercadorias e produtos e alienação do imobilizado).Alguns exemplos.Exemplo 1. Créditos e Débitos IntragrupoDas contas da empresa-mãe e nas das suas subsidiárias B e C, extraíram-se os seguintes elementos relativos aos saldos entre elas à data da consolidação das contas:#Empresa A#Empresa B#Empresa C##CLIENTES#800#560#200##FORNCEDORES#600#320#640##ACCIONISTAS##### Empréstimos Obtidos##1.000### Empréstimos Concedidos#1.000#########Como estas dívidas são na totalidade respeitantes as empresas integradas na consolidação, devem ser na totalidade eliminadas na consolidação.Exemplo 2. Despesas e Receitas IntragrupoConsideremos que entre as empresas do exemplo anterior foram debitadas as seguintes despesas e creditadas as seguintes receitas, totalmente pagas durante o exercício: #Empresa A#Empresa B#Empresa
- 6. C##Juros Suportados##360###Juros Obtidos#360####Royalities c/ Assistência Técnica Pagos#400####Royalities c/ Assistência Técnica Recebidos###400##Comissões a Intermediários##500###Venda de Serviços#500#########De acordo com a filosofia subjacente à consolidação, também devem ser eliminadas as despesas e receitas recíprocas, debitadas por umas e creditadas por outras.6.5.5 Transacções intragrupoOs resultados provenientes das operações entre as empresas compreendidas na consolidação quando estejam incluídos nos valores contabilísticos dos activos devem ser eliminados da consolidação, porque a consolidação implica a eliminação das operações internas do grupo, que apenas implicam uma transferência de custos e proveitos de umas para outras, e, portanto dos respectivos resultados.6.5.5.1 Transacções de Existências IntragrupoPara estas eliminações temos de considerar situações distintas, consoante se as existências transaccionadas entre as empresas do grupo já foram ou não vendidas ao exterior.Existências ainda não vendidas para o exterior. Estas existências ainda constam do inventário do grupo, havendo que eliminar a transacção (vendas e custo das vendas) e implicitamente o resultado, que, na realidade, ainda não foi resultado.Existências já vendidas para fora do grupo. Haverá que eliminar a venda dentro do grupo por contrapartida do custo das vendas para fora do grupo, prevalecendo assim o custo da venda dentro do grupo e a venda para fora do grupo.Existências parcialmente vendidas. Neste caso temos de conjugar as alíneas anteriores de modo a:Eliminar a venda dentro grupo;Reduzir o custo da venda para fora do grupo, pela respectiva fracção do resultado da venda dentro do grupo;Reduzir o custo das existências em armazém, pela respectiva fracção do resultado da venda dentro do grupo.Exemplo. Uma empresa-mãe dum determinado grupo tinha vendido a uma empresas filial por 2.800, mercadorias que haviam custado 2.000.Hipótese 1. No fim do exercício a filial ainda não tinha vendido as mercadorias para fora do grupo Para efeitos de consolidação há a considerar que:Na empresa mãe a operação foi registada, como venda de mercadorias, com os valores da receita e do custo da venda já imputados aos resultados, pelo que devemos eliminar esse resultado da venda de 800;Na empresa subsidiária as mercadorias estão registadas no inventário no balanço pelo valor de 2.800 ( pelo qual a filial comprou na subsidiária), pelo que teremos de eliminar a diferença entre esse valor e aquele pelo qual as mercadorias foram adquiridas a terceiros. Hipótese 2. No fim do exercício, à data de consolidação, a empresas filial já havia vendido para fora do grupo todas as mercadorias compradas à empresa mãe, por 2.700.Note que, como resultado da contabilização desta operação, nas contas da empresa mãe está registado um lucro de 800 e, na empresa subsidiária um o prejuízo de 100. Neste caso ao proceder à consolidação linha a linha ao lucro de 800 será deduzido o prejuízo de 100, não havendo que proceder a eliminações nas contas do balanço. Contudo, nas contas de demonstração de resultados teríamos de anular o 2.800 na conta Vendas da empresa-mãe, por contrapartida da conta Custo das Vendas, na empresa Filial. Hipótese 3. No fim do exercício, a empresa filial já havia vendido para fora do grupo, por 1400, 40% das mercadorias compradas à empresa mãe.Neste caso temos de proceder às seguintes correcções nas contas do balanço: Eliminar a parte do resultado de venda registado na empresa mãe correspondente aos 60% das mercadorias que ainda não foram vendidas para clientes fora do grupo, no valor de 480;Eliminar na conta Mercadorias, da Filial, a parte correspondente a 60% do custo das mercadorias ainda não vendidas para fora do grupo, no valor de 480 (2.800*.60-2.000*0.6).Reduzir no custo das vendas da filial a parte correspondente a 320 (2.800*.40-2.000*0.4) por contrapartida da anulação do lucro registado nas contas da empresa-mãe.6.5.5.2 Alienação do Imobilizado IntragrupoConforme o princípio de consolidação de que nenhuma entidade pode obter resultados por vendas a sí mesma (vendas internas), os resultados contabilizados pela alienação das imobilizações entre empresas do grupo devem ser eliminados, para além da correcção das amortizações registadas, visto que, para a consolidação, as amortizações a considerar devem basear-se no custo original das imobilizações.Exemplo:A empresa-mãe referida em casos anteriores vendeu à filial A uma máquina por 600, que havia custado 520 e ainda não tinha sido objecto de qualquer reavaliação nem amortização.Para efeitos de consolidação teremos de anular a mais valia de 80, registada na empresa A, por contrapartida do valor da máquina registado na empresa C e corrigir os resultados da empresa C, por contrapartida das amortizações acumuladas pelo excesso da amortização anual efectuadas (600-520)*10%.INFORMAÇÃO DO AUTORNome:
- 7. Sérgio Alfredo Macore Facebook: Sergio Alfredo Macore ou Helldriver Rapper Rapper Contactos: +258 846458829 ou +258 826677547 Morada: Pemba Cabo Delgado MOZAMBIQUEE-mail: Sergio.macore@gmail.com ou Sergio.macore@outlook.comNOTA: Qualquer duvida que tiver, me contacte e não hesite em me contactar.PAZ e LUCIDEZ# Em inglês conhecido por line by line consolidation method.# Em ingles conhecido por proportional consolidation method.#####PAGE #Autor: Sergio Alfredo Macore - PEMBABAADBCABBCBAACD ################################################################################ ####&###<###>###@###D######]###ë###ì#### ##I ##^ ##s ##§ ##º ##õ ##÷ ##-###b###d###Ð###Ñ####
- 8. ##öçÕô¥´{fTTBf{{########"#h|Bé#5#6#CJ### ]#aJ##mH##sH###"#h##ë##h(:##6#CJ##]#aJ##mH##sH###(#h##ë##h(:##5#6#CJ### ]#aJ##mH##sH#####h##ë##h#æ#CJ##aJ##mH##sH#####h##ë##h(:##CJ##aJ##mH##sH#####h (:##CJ##aJ##mH##sH#####h| Bé#5#CJ###aJ##mH##sH#####h(:##5#CJ###aJ##mH##sH###"#hÛyÎ##h#æ#5#CJ###a J##mH##sH###"#hÛyÎ##h(:##5#CJ###aJ##mH##sH#####hÛyÎ##h#æ#CJ##aJ##mH##sH##### h#æ#CJ##mH##sH#######?###@######]######¾###ô#### ### ##I ##& ##' ##[ ##¤ ##ô############ç############Û############Ö############Ç############°############ °############°############¥########################Ç############¥############Ç# #########################################$# &##F #Æ##h##Ð###8##dh###^8#a$#gd##ë#####$# &##F###dh###a$#gd|Bé## ###$##dh###a$#gd##ë#####$# &##F## Æ##h#########dh###^##a$#gd##ë######$##Ð##dh###`Ð#a$#gd##ë######$#a$######$## #^ #a$#gd|Bé##
- 10. ###
- 11. ###
- 12. ###
- 13. ###
- 14. ###
- 16. ###
- 17. ###
- 18. ###
- 19. ###
- 20. ###
- 21. ##"
- 22. ###
- 23. ##$
- 24. ##&
- 25. ##-
- 26. ##/
- 27. ##e
- 28. ##h
- 29. ##v
- 30. ##x
- 31. ##z
- 32. ##|
- 33. ##}
- 34. ##~
- 35. ##
- 36. ##
- 37. ##
- 38. ##º
- 40. ##%
- 41. ##.
- 42. ##/
- 43. ##T
- 44. ##U
- 45. ##V
- 46. ##e
- 47. ##v
- 48. ##y
- 49. ##z
- 50. ##}
- 51. ##
- 52. ##
- 53. ##
- 54. ##
- 55. ##º
- 56. ##ä
- 57. ##¥ ##¦ ##û ##ô############ô############ô############á############ô############ô############ ô############ô############ô############ô############ô############ô############ô# ###########ô############ô############Ò############Ã############Ã############ô### #########Ã###############################################################$##„Ð## dh###`„Ð#a$#gd##ë######$##„ ##dh###^„ #a$#gd##ë######$##„ ##„Ð##dh###^„ #`„Ð#a$# gd##ë## ###$##dh###a$#gd##ë###º
- 58. ##À
- 59. ##ä
- 61. #Æ##h##Ð###„8##dh###^„8#a$#gd##ë###4###Y########### ###@###S###T###È###ó###j###„###ë###ì### #######ð############á############Ö############Ö############á############á####### #####Ö############¿############¿############¿############¿############¿######### ###³############ ############„################################################$# #„8##dh###]„8#a$#gd##ë#### &##F##Æ###Ç!„#„ùÿ#dh###]„ùÿgd|Bé######„8##dh###]„8#gd##ë#####$# &##F##Æ##h##8###„8##dh###^„8#a$#gd##ë## ###$##dh###a$#gd##ë######$##„Ð##dh###`„Ð#a$#gd##ë######$##„Ð##dh###^„Ð#a$#gd##ë# ##3###T###„###„###ê###ë###À###Ä###è###é###Ó###ä###9###:###„###„###„###„###±###²# ##¹###½###Z!##„!##±!##´!##µ!##í"##ï"##ð"## ####$###$###$###$###$##ôåôåôåÖåÖåÁåÖåÖåÖåÖåÖ寄åÖå¯å„å„„ v_###########,#j#####h##ë##hq#„#CJ##U##aJ##mH##nH##sH #u#####h##ë##hq#„#CJ##aJ##mH##sH#####hq#„#CJ##aJ##mH##sH#####h(:##CJ##aJ##mH##sH ###"#h##ë##h(:##6#„CJ##]#„aJ##mH##sH###"#h##ë##h(:##5#„CJ###„aJ##mH##sH###(#h## ë##h(:##5#„6#„CJ### „]#„aJ##mH##sH#####h##ë##h„#æ#CJ##aJ##mH##sH#####h##ë##h(:##CJ##aJ##mH##sH#####h ##ë#CJ##aJ##mH##sH#######„###„#######§###ù###ú###„###½#######A###„###„###æ###ç## ## ### ##ì############Õ############Õ############Ã############Ã############ ´############ì############Ã############Ã############Ã############Ã############ ´############ì############¡############„############¡#################$##„¦ ÿ#„¦ ÿ #„*##dh###]„¦ ÿ^„¦ ÿ`„*#a$#gd##ë######$##„¦ ÿ#„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿ^„¦ ÿa$#gd##ë######$##„ùÿ #dh###]„ùÿa$#gd##ë#####$# &##F###„ùÿ#dh###]„ùÿa$#gd##ë######$#Æ###Ç! ##„ùÿ#„Ð##dh###]„ùÿ`„Ð#a$#gd##ë######$##„ùÿ#„Ð##dh###]„ùÿ`„Ð#a$#gd##ë#### ##ö ###!##Y!##Z!##„!##„! ##ï"##ð"###$###$###$###$###$###$##I$##è############Î############Î############¿## ##########¨############„############„############„############„############„#### ########„############„############„############„############„##################$ ##„¦ ÿ#„Ð##dh###]„¦ ÿ`„Ð#a$#gd##ë######$##„¦ ÿ#„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿ`„¦ ÿa$#gd##ë######$##„¦ ÿ#„ú##„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿ^„ú#`„¦ ÿa$#gd##ë######$##„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿa$#gd##ë#####$# &##F###„¦ ÿ#„Þ##„òþ#dh###]„¦ ÿ^„Þ#`„òþa$#gd##ë######$##„¦ ÿ#„¦ ÿ#„*##dh###]„¦ ÿ^„¦ ÿ`„ *#a$#gd##ë####$###$## $###$###$###$###$###$###$##L$##M$##w$##x$##{$##| $##~$##„$###%###%###%###%###%##*%##,%##-%##.%##=%##>%##@%##A%##B%##K%##L%##Z %##[%##%##§%##® %##O&##æÏÀ±À±À¥ „„„ÀÏÀ{À„ÀÏÀÏÀÏÀÏlÀÏÀÏlÀlÀ¥ a„a##hq#„##hÞH×#mH##sH#####h##ë##hÞH×# CJ##aJ##mH##sH###,#j#####h##ë##hq#„#CJ##U##aJ##mH##nH##sH #u#####hq#„#mH##sH#####hq#„##h^I##mH##sH#####hq#„#CJ##aJ##mH##sH#####h##ë##h(:## CJ##aJ##mH##sH#####h##ë##h^I##CJ##aJ##mH##sH###,#j#####h##ë##h^I##CJ##U##aJ##mH# #nH##sH #u###2#j#####h##ë##h^I##6#„CJ##U##]#„aJ##mH##nH##sH #u##&I$##w$##x$##|$##„$##„$##Ô$###%###%###%##)%##*%##-%##>%##A%##L%##[%## %##„%##´%##Ý %###&###&##4&##ì############ì############ì############ì############ì############ ì############ì############ì############ì############ì############ì############ì# ###########ì############ì############ì############ì############Ù############Ù### #########Ù############Ù############Ù############Ù############ì################## ######################################$##„¦ ÿ#„ ##dh###]„¦ ÿ^„ #a$#gd##ë######$##„ ¦ ÿ#„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿ`„¦ ÿa$#gd##ë###O&##X&## ¢&##£&##¤&##§&##ª&##«&##¯&##Õ&##Ö&##Z'##²'##ê'###(##/*##O*##„+##„+##y,##z,##õ- ##ö-##÷- ##øíÞÒƺ«„„{lZlZlZlZl{lN«#######################################h(:##CJ##aJ##mH# #sH###"#h##ë##h(:##6#„CJ##]#„aJ##mH##sH#####h##ë##h(:##CJ##aJ##mH##sH#####h##ë## hÞH×#CJ##aJ##mH##sH###"#h##ë##h(:##5#„CJ###„aJ##mH##sH#####h| Bé#5#„CJ###„aJ##mH##sH#####h##ë##h?#„#CJ##aJ##mH##sH#####h? #„#CJ##aJ##mH##sH#####hq#„#CJ##aJ##mH##sH#####h^I##CJ##aJ##mH##sH#####h##ë##h^I# #CJ##aJ##mH##sH#####hq#„##hÞH×#mH##sH#####hq#„#mH##sH###4&##_&##„&## ¢&##£&##¤&##¥ &##¦ &##§&##¨&##©&##ª&##«&##Õ&##Ö&##è############Õ############Õ##### #######Â############Â############Â############Â############Â############Â####### #####Â############Â############Â############«############„###################### #################################################$##„¦ ÿ#„ú##„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿ^„ú#`„¦ ÿa$#gd##ë######$##„¦ ÿ#„ú##„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿ^„ú#`„¦ ÿa$#gd| Bé######$##„¦ ÿ#„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿ`„¦ ÿa$#gd##ë######$##„¦ ÿ#„ ##dh###]„¦ ÿ^„ #a$#gd##ë##
- 76. ######J######################################################################### ##$##„¥ ÿ#$#If####]„¥ ÿa$#gdq#„####„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdq#„##„##kd#(###$##$#If#####„l##Ö##########################Ö####2 +#Ë#f!### ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######ù#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿÿÿÿÿ## #ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######„#ÿÿÿÿÿÿÿÿ ÿÿÿÿ#####Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö####ö####ö####Ö#ÿÿÿ ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿÿÿÿÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿÿÿÿÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#„###Þ:##ß:##ë:##ò:##ú:###;##g############Z############J############Z###### ######J######################################################################### ##$##„¥ ÿ#$#If####]„¥ ÿa$#gdq#„####„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdq#„##„##kdn)###$##$#If#####„l##Ö##########################Ö####2 +#Ë#f!### ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######ù#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿÿÿÿÿ## #ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######„#ÿÿÿÿÿÿÿÿ ÿÿÿÿ#####Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö####ö####ö####Ö#ÿÿÿ ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿÿÿÿÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿÿÿÿÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#„####;###;###;###;##6;##<;##g############Z############J############Z###### ######J######################################################################### ##$##„¥ ÿ#$#If####]„¥ ÿa$#gdq#„####„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdq#„##„##kdÙ*###$##$#If#####„l##Ö##########################Ö####2 +#Ë#f!### ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######ù#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿÿÿÿÿ## #ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######„#ÿÿÿÿÿÿÿÿ ÿÿÿÿ#####Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö####ö####ö####Ö#ÿÿÿ ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿÿÿÿÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿÿÿÿÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#„###<;##=;##>;##?;##H;##N;##g############Z############J############Z###### ######J######################################################################### ##$##„¥ ÿ#$#If####]„¥ ÿa$#gdq#„####„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdq#„##„##kdD,###$##$#If#####„l##Ö##########################Ö####2 +#Ë#f!### ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######ù#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿÿÿÿÿ## #ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######„#ÿÿÿÿÿÿÿÿ ÿÿÿÿ#####Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö####ö####ö####Ö#ÿÿÿ ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿÿÿÿÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿÿÿÿÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#„###N;##O;##P;##Q;##;##b;##g############Z############J############Z###### ######J######################################################################### ##$##„¥ ÿ#$#If####]„¥ ÿa$#gdq#„####„¥ ÿ#$#If####]„¥ ÿgdq#„##„##kd¯- ###$##$#If#####„l##Ö##########################Ö####2 +#Ë#f!### ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######ù#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿÿÿÿÿ## #ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######„#ÿÿÿÿÿÿÿÿ ÿÿÿÿ#####Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö####ö####ö####Ö#ÿÿÿ ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿÿÿÿÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿÿÿÿÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#„###b;##c;##d;##k;##l;##s;##g############Z############J############Z###### ######J######################################################################### ##$##„¥ ÿ#$#If####]„¥ ÿa$#gdq#„####„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdq#„##„##kd#/###$##$#If#####„l##Ö##########################Ö####2 +#Ë#f!### ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######ù#ÿÿÿÿ########ÿÿÿÿ## #ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######„#ÿÿÿÿÿÿÿÿ #########Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö####ö####ö####Ö#ÿÿÿ ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿÿÿÿÿ#Ö#ÿÿÿÿ###ÿÿÿÿÿ###ÿ#Ö####ÿÿÿÿÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#„###s;##t;##u;##ó<##ô<###>###>##g############X############E############X## ##########E############X#################################################$##„¦ ÿ# „Ð##dh###]„¦ ÿ`„Ð#a$#gd##ë######$##„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿa$#gd##ë##„##kdw0###$##$#If#####„ l##Ö##########################Ö####2 +#Ë#f!### ÿÿÿÿ##############ù#ÿÿÿÿ########ÿÿÿÿ## #ÿÿÿÿ##############„#####ÿÿÿÿ #########Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö####ö####ö####Ö#ÿÿÿ ÿÿÿÿÿÿÿÿÿ###ÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö####ÿÿÿÿÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#„####>##=>##>>## @###@###@##MA##NA##²A##³A##ÈA##ÒA##ÜA##íA##ì############Ý############Ê########## ##Ý############Ý############„############Ý############Ê############Ý############ „############r############r############r###################$##„¦ ÿ#$#If####]„¦ ÿa$ #gdq#„######$##„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿa$#gd##ë#9###$##„¦ ÿ#dh###$d###!%d###!&d###!'d###!-D#
- 79. ##ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö###„T######$##„¦ ÿ#$#If####]„¦ ÿa$#gdq#„# ###„¦ ÿ#$#If####]„¦ ÿgdq#„###ÎC##ÔC##ÛC##ÜC##ÝC##ï############ï############E###### ######6#####################################################$##„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿa$#g d##ë##©##kdb? ###$##$#If#####T###„l##Ö##########################Ör##„ÿ@#æ#„#ª#j###¬########### ########¦ ###################¦ #######################################À########### #######Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö####Ö####ÿ###ÿ###ÿ### ÿ###ÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö###„T######$##„¦ ÿ#$#If####]„¦ ÿa$#gdq#„###ÝC##„D##„D##®D##¯D##ßD##àD##ÓE##ÔE ##üF##ýF##.G##/G##6H##7H##YH##ZH##sI##tI##½I##ì############Ý############Ê####### #####Ý############·############Ý############ì############Ý############ì######### ###Ý############ì############Ý############ì############Ý############ì########### #Ý############ì############Ý############ì####################################### #################$##„¦ ÿ#„Ð##dh###]„¦ ÿ^„Ð#a$#gd##ë######$##„¦ ÿ#„ ##dh###]„¦ ÿ^„ #a $#gd##ë######$##„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿa$#gd##ë######$##„¦ ÿ#„Ð##dh###]„¦ ÿ`„Ð#a$#gd##ë###±D ##³D##ßD##àD##ýD##þD##ÑE##ÒE##ýF##ÿF###G##- G##.G##/G##6H##9H##;H##XH##YH##ZH##õH##sI##ÐI##âI##„J##„J##àJ##âJ##äJ##ÿJ###K## K###K###K###K###K##@K##KK##TK##UK##XK##YK##2L##7L##2M##ZM##¯N##=O##>O##hO## P###P##]P##gP##„P##îÙʻʻٻÙîٻʻÙîٻʻٻ©»©»Ùîللٻʻʻʻʻʻ©»„»©»©»©»##h##ë# #h(:##CJ##aJ###(#h##ë##h$kU#5#„6#„CJ### „]#„aJ##mH##sH###"#h##ë##h(:##6#„CJ##]#„aJ##mH##sH#####h##ë##h(:##CJ##aJ##mH##sH #####h##ë##h$kU#CJ##aJ##mH##sH###(#h##ë##h(:##5#„6#„CJ###„]#„aJ##mH##sH###"#h| Bé#5#„6#„CJ###„]#„aJ##mH##sH##6½I##RJ##ßJ##àJ###K###K## M##!M##2M##[M##ÿM###N## N###N###N##í############í############Þ############Ë############Þ############Ë### #########Þ############Ë############Ë############Ë############¾############®##### #######®############®########################################################### ###############################################################$##„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿa$#gdj#„####„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdj#„######$##„¦ ÿ#„Ð##dh###]„¦ ÿ`„Ð#a$#gd##ë######$##„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿa$#gd##ë##### $# &##F###„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿa$#gd##ë####N###N##(N##,N##0N##4N##c############V########### #F############F############F#################################################### ###############$##„¥ ÿ#$#If####]„¥ ÿa$#gdj#„####„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdj#„##„##kd:@###$##$#If#####T###„l##Ö##########################Ö##Á#°#ª#ð#6$ ##ï#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ######ú#########ÿÿÿÿ######F#########ÿÿÿÿ######F#########ÿÿÿÿ#### #Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö#u##ö####ö####Ö#ÿÿÿÿ###ÿ### ÿ###ÿ#Ö#ÿÿÿÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#- #„T####4N##5N##AN##EN##IN##MN##c############V############F############F######### ###F###################################################################$##„¥ ÿ#$# If####]„¥ ÿa$#gdj#„####„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdj#„##„##kd+A###$##$#If#####T###„l##Ö##########################Ö##Á#°#ª#ð#6$ ##ï#########ÿÿÿÿ######ú#########ÿÿÿÿ######F#########ÿÿÿÿ######F#########ÿÿÿÿ#### #Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö#u##ö####ö####Ö####ÿ###ÿ### ÿ###ÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#- #„T####MN##NN##ZN##[N##N##]N##c############V############F############F######### ###F###################################################################$##„¥ ÿ#$# If####]„¥ ÿa$#gdj#„####„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdj#„##„##kd#B###$##$#If#####T###„l##Ö##########################Ö##Á#°#ª#ð#6$ ##ï#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######ú#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######F#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######F#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ#### #Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö#u##ö####ö####Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ ÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#- #„T####]N##^N##yN##zN##„N##„N##c############V############F############F######### ###F###################################################################$##„¥ ÿ#$# If####]„¥ ÿa$#gdj#„####„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdj#„##„##kdÕB###$##$#If#####T###„l##Ö##########################Ö##Á#°#ª#ð#6$ ##ï#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######ú#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######F#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######F#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ#### #Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö#u##ö####ö####Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ ÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#-#„T####„N##„N## N##¦ N##§N##¨N##c############V############F############F## ##########F###################################################################$#
- 80. #„¥ ÿ#$#If####]„¥ ÿa$#gdj#„####„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdj#„##„##kdªC###$##$#If#####T###„l##Ö##########################Ö##Á#°#ª#ð#6$ ##ï#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######ú#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######F#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######F#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ#### #Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö#u##ö####ö####Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ ÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#-#„T####¨N##©N##ªN##«N##¬N##- N##c############V############V############V############V######################## ####################################################################### ###„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdj#„##„##kd„D###$##$#If#####T###„l##Ö##########################Ö##Á#°#ª#ð#6$ ##ï#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######ú#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######F#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######F#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ#### #Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö#u##ö####ö####Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ ÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#-#„T####- N##®N##¯N##=O##>O##hO###P##c############W############K############W############; ############;#############################„¦ ÿ#„Ð##dh###]„¦ ÿ`„Ð#gd##ë######„Ð##dh ###`„Ð#gd##ë######„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿgd##ë##„##kdTE###$##$#If#####T###„l##Ö########### ###############Ö##Á#°#ª#ð#6$##ï#ÿÿÿÿ##############ú#ÿÿÿÿ##############F#ÿÿÿÿ### ###########F#ÿÿÿÿ#############Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#### #ö#u##ö####ö####Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö####ÿ# ##ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#-#„T#####P###P###P## %P##/P##0P##AP##BP##FP##ò############ò############ò############ò############V### #########ò############F############F################$##„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿa$#gdj#„##„##kd)F###$##$#If#####T###„l##Ö##########################Ö##n# #ª#ð#Ü###„#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ###### #########ÿÿÿÿ######F#########ÿÿÿÿ######ì#########ÿ ÿÿÿ#####Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö#n##ö####ö####Ö#ÿÿÿÿ ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö#ÿÿÿÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#Ú#„T#####„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdj#„###FP##GP##HP##VP##ZP##[P##P##ï############S############F############ï## ##########ï############ï############################################## ###„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdj#„##„##kd(G###$##$#If#####T###„l##Ö##########################Ö##n# #ª#ð#Ü###„#########ÿÿÿÿ###### #########ÿÿÿÿ######F#########ÿÿÿÿ######ì#########ÿ ÿÿÿ#####Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö#n##ö####ö####Ö####ÿ ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#Ú#„T######$##„¥ ÿ#$#If####]„¥ ÿa$#gdj#„###P##]P##„ P##„P##„P##„P##c############V############F############F############F############ #######################################################$##„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿa$#gdj#„####„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdj#„##„##kd#H###$##$#If#####T###„l##Ö##########################Ö##n# #ª#ð#Ü###„#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ###### #ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######F#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######ì#ÿÿÿÿ####ÿ ÿÿÿ#####Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö#n##ö####ö####Ö#ÿÿÿÿ ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#Ú#„T####„P##„P##¸P##¹P##ºP##¾P##c############V############F############F## ##########F###################################################################$# #„¥ ÿ#$#If####]„¥ ÿa$#gdj#„####„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdj#„##„##kdîH###$##$#If#####T###„l##Ö##########################Ö##n# #ª#ð#Ü###„#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ###### #ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######F#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######ì#ÿÿÿÿ####ÿ ÿÿÿ#####Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö#n##ö####ö####Ö#ÿÿÿÿ ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#Ú#„T####„P##„P## Q##¡Q##¦ Q##§Q##©Q##«Q##ÅQ##LS##PS##RS##ZS##[S##yS## V###V###V###V##WW##^W##ÝW##BX##îY##ðY##MZ##õZ##þZ##ÿZ##î##|]##„]##„]###^## ^###_###_##c_##g_##îßÓǸ£„£ß£„£„ £ßpßpߣßîßpßîßaßîßaßaßaßa##h##ë##hb#„#CJ##aJ##mH##sH#####h##ë##h#aö#CJ##aJ##mH## sH###"#hj#„#5#„6#„CJ###„]#„aJ##mH##sH###"#h|Bé#5#„6#„CJ### „]#„aJ##mH##sH###(#h##ë##h(:##5#„6#„CJ###„]#„aJ##mH##sH#####h##ë##h? #„#CJ##aJ##mH##sH#####h? #„#CJ##aJ##mH##sH#####h(:##CJ##aJ##mH##sH#####h##ë##h(:##CJ##aJ##mH##sH###"#h##ë ##h(:##6#„CJ##]#„aJ##mH##sH##&¾P##¿P##ÚP##ÛP##ßP##àP##c############V############ F############F############F##################################################### ##############$##„¥ ÿ#$#If####]„¥ ÿa$#gdj#„####„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdj#„##„##kdÑI###$##$#If#####T###„l##Ö##########################Ö##n# #ª#ð#Ü###„#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ###### #ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######F#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######ì#ÿÿÿÿ####ÿ
- 81. ÿÿÿ#####Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö#n##ö####ö####Ö#ÿÿÿÿ ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#Ú#„T####àP##áP##óP##÷P##øP##ùP##c############V############F############F## ##########F###################################################################$# #„¥ ÿ#$#If####]„¥ ÿa$#gdj#„####„¥ ÿ#$#If####]„¥ ÿgdj#„##„##kd ´J###$##$#If#####T###„l##Ö##########################Ö##n# #ª#ð#Ü###„#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ###### #ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######F#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######ì#ÿÿÿÿ####ÿ ÿÿÿ#####Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö#n##ö####ö####Ö#ÿÿÿÿ ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#Ú#„T####ùP##úP##ûP##üP##ýP##þP##c############V############V############V## ##########V##################################################################### #############################„¥ ÿ#$#If####]„ ¥ ÿgdj#„##„##kd„K###$##$#If#####T###„l##Ö##########################Ö##n# #ª#ð#Ü###„#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ###### #ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######F#ÿÿÿÿ####ÿÿÿÿ######ì#ÿÿÿÿ####ÿ ÿÿÿ#####Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö#n##ö####ö####Ö#ÿÿÿÿ ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö#ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#Ú#„T####þP##ÿP###Q## Q##¡Q## ¢Q##£Q##¤Q##c############T############A############T############T############T## ##########T########################$##„¦ ÿ#„Ð##dh###]„¦ ÿ`„Ð#a$#gd##ë######$##„¦ ÿ# dh###]„¦ ÿa$#gd##ë##„##kdzL###$##$#If#####T###„l##Ö##########################Ö## n# #ª#ð#Ü###„#ÿÿÿÿ############## #ÿÿÿÿ##############F#ÿÿÿÿ##############ì#ÿÿÿÿ##### ########Ö0###ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#######ÿ#####ö#n##ö####ö####Ö#ÿÿÿÿ ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ#Ö####ÿ###ÿ###ÿ###ÿ4Ö### #l#aö#Ú#„T####¤Q##¥ Q##¦ Q##§Q##ÄQ##ÅQ##KS##LS##zS##{S##(T##)T###U##þU##_V##ð##### #######ð############ð############Ý############ð############¤############ð####### #####Ý############ð############„############ð############„############„######### ###„############################$# &##F###„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿa$#gd##ë######$##„¦ ÿ#„Ð##dh###]„¦ ÿ`„Ð#a$#gd##ë#9###$##„¦ ÿ#dh ###$d###!%d###!&d###!'d###!-D#
- 85. d##4d##qd##¼d##Êd##Ëd###e##Ee##Fe##He##Ie##Ke##Le##Ne##Oe##Qe##Re##[e##e##]e##„ e##„e##÷############÷############÷############ï############ï############ï####### #####ã############á############á############ß############ß############ß######### ###ß############ß############ß############ß############ß############ß########### #Ó############Ê############ß############È############Ê########################## „h#]„h#gdÛyÎ######„øÿ#„###&`#$#gdq#„##############„¦ ÿ#dh###]„¦ ÿgd##ë######$#a$#g d±#f######$#a$#gd±#f###Ëd##Ìd##åd###e###e## e##"e##De##Ee##Fe##Ge##He##Ie##Je##Ke##Le##Me##Ne##Oe##Pe##Qe##Re##Se##Ye##Ze##[ e##]e##„e##„e##„ e##„e##„e##„e##„e##„e##„e##„e##„e##„e##„e##„e##„e##„e##„e##„e##„e##„e##„e##„e##„ e##„e##„e##„e## e##¡e## ¢e##£e##õñêñõñêñæÞÚæÞÚæÞÚæÞÚæÐÊÐÊñÆñ溫ñ«ñ„ñ„„ñ„„ñ„„ñ„ñ„„ñ„„ñ„„ñ######hq#„#CJ$#a J$#mH #sH ####h@me##hq#„#CJ$#aJ$#mH #sH ####h@me##hq#„#CJ,#aJ,#mH #sH ####hq#„#CJ,#aJ,#mH #sH ####h±#f## #hq#„#0J#####j#####hq#„#0J##U####h?#Ñ####j#####h?#Ñ#U####h}#þ##