Die Zahl der Unternehmenskäufe durch chinesische Hand in Deutschland ist in den letzten Jahren deutlich gestiegen. Vor allem die Technologien und das Know-how der deutschen Unternehmen werden geschätzt. Diese Übernahmen bergen auch Chancen für die deutschen Unternehmen – und einige Herausforderungen. Diese stellen wir in unserem aktuellen One Pager vor.

1. ONE PAGER
Wiesbaden, 07.05.2014 – Im Jahr 2013
­wurden einer Studie von Ernst & Young ­zufolge
25 deutsche Unternehmen von chinesischen
Investoren übernommen. Zu den bekannteren
Beispielen gehören etwa der Gabelstaplerher­
steller Kion und die KHD Humboldt Wedag AG,
die von der ­Weichai bzw. AVIC Group über­
nommen worden ­waren.
Akquisitionen chinesischer Unternehmen in
Deutschland
0
5
10
15
20
25
30
Anzahl, Quelle: E&Y
2009
2
8
22
26 25
2010 2011 2012 2013
Damit gehören hiesige Firmen neben bri­
tischen Unternehmen derzeit zu den gefrag­
testen Übernahmetargets in Europa. 42 %
der Übernahmen europäischer Unternehmen
durch chinesische Hand finden in diesen bei­
den Ländern statt. In Deutschland ist China
mittlerweile der sechstwichtigste Investor.
Ernst & Young geht davon aus, dass sich
­dieser Trend in Zukunft fortsetzen wird.
Beide Seiten profitieren
Insbesondere die Technologien und die hoch­
wertigen Produkte deutscher Unternehmen
ziehen das Interesse der Investoren aus Fern­
ost auf sich. Dieser Wissenstransfer stand
und steht häufig in der Kritik – groß ist die
Sorge vor dem Verlust eines Wettbewerbs­
vorsprungs – in der Realität erwies sich diese
Sorge jedoch häufig als unbegründet.
Marktstudien zufolge behalten die meisten
deutschen Unternehmen ihre Unabhängig­
keit. Für die chinesischen Investoren steht
oft vielmehr die Ergänzung ihres eigenen
Produktportfolios im Vordergrund, zudem der
bessere­Zugang zum deutschen und europä­
ischen Markt. Die übernommenen Unterneh­
men profitieren indes von einem besseren
Zugang zum chinesischen und asiatischen
Markt sowie Kostenvorteilen, sofern sie
ihre Produktion oder Teile davon verlagern.
Ernst & Young schlussfolgert, dass chine­
sische Inves­toren den Standort Deutschland
und die Arbeitsplätze sogar erhalten würden.
Wichtigste Zielbranchen ­chinesischer
­Investoren in Deutschland
Industrie
Konsumgüter
Automobil
Technologie 3
4
4
11
Anzahl, Quelle: E&Y
Herausforderung für Übernahmeabwicklung
und Kommunikation
Selbstläufer sind Unternehmensübernahmen­
unter chinesischer Beteiligung indes nicht.
Die Sprachbarriere stellt häufig ein großes
Hindernis dar und sorgt für eine hohe Komple­
xität der Transaktion. Die kulturellen Unter­
schiede kommen oft erschwerend ­hinzu.
Auf der anderen Seite sind viele deutsche
Unternehmen verunsichert, wie sie die Über­
nahme an ihre Mitarbeiter und die Öffent­
lichkeit kommunizieren sollen – nicht zuletzt
aufgrund der nach wie vor ­bestehenden Vor­
behalte gegen chinesische Investoren. Auf­
grund dessen ist der Beratungsbedarf für die
technische Umsetzung der Transaktion und
die Kommunikation hoch – die Anforderun­
gen an die Berater ebenfalls, sollten sie doch
einschlägige Erfahrung im interkulturellen
Management und Sensibilität mitbringen.
Neben den technischen und Pflichtaspekten
der Übernahmekommunikation – z. B. die
Ankündigung des freiwilligen öffentlichen
Übernahmeangebots – bergen Übernah­
men unter chinesischer Beteiligung mitunter
­komplexe Sonderthemen. Im Falle AVICs, die
bei der Übernahme der KHD Humboldt We­
dag AG durch cometis beraten wurden, um­
fasste etwa die Angebotsunterlage ­mehrere
tausend Seiten; Hintergrund waren die zahl­
reichen Konzernunternehmen des Staatskon­
zerns AVIC, die als „concert parties“ mit auf­
gelistet werden mussten. Zudem sollten alle
zentralen Stakeholder in den Übernahmepro­
zess kommunikativ mit eingebunden werden,
etwa die Mitarbeiter, Kunden, Lieferanten und
die ­Medien. Eine professionelle Kommuni­
kationsstrategie – intern wie extern – kann
einen entscheidenden Beitrag dazu leisten,
Vorbehalte gegen die Übernahme abzubauen
und kulturelle Differenzen zu überbrücken.
Verunsicherte Mitarbeiter und Kunden bzw.
kritische Berichterstattung können hingegen
den Transaktionserfolg oder die Entwicklung
der neuen Unternehmensgruppe nach der
Übernahme gefährden.
Fazit
Chinesische Investoren werden in Deutsch­
land und Europa immer aktiver werden,
eine Chance für die Zukunft. Wichtig ist für
beide Seiten – Target und Käufer – eine
profunde Vorbereitung, um Vertrauen und
Verständnis aufbauen zu können. „China-
erfahrene“ Transaktionsteams mit Anwälten,
Wirtschaftsprüfern, Bankern und Kommuni­
kationsspezialisten können einen zentralen
Beitrag dazu leisten, die häufig vielschich­
tigen Problemstellungen einer solchen cross-
border-Transaktion zu lösen.
Kontakt:
cometis AG | Michael Diegelmann
Tel: 0611-20 58 55 18
Fax: 0611-20 58 55 66
diegelmann@cometis.de
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kommunikation, Investor ­Relations, Corporate
Communications und ­Medientraining
Das Reich der Mitte kauft ein:
Deutsche Unternehmen attraktiv für chinesische Unternehmen