[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=374029]

1. Marktkommentar Renten
Donnerstag, 13. Dezember 2012
Trading – Range: 144.69–145.88
Tendenz: leichter
Die US- Notenbank flutet die Märkte zur Ankurbelung der Wirtschaft weiter mit Geld und wird vom
nächsten Jahr an monatlich US- Treasuries im Volumen von 45 Mrd. USD aufkaufen. Überraschung
löste auch die Ankündigung aus, künftige geldpolitische Entscheidungen an konkrete Zielmarken zu
binden. So werden die Zinsen nahe Null bleiben, solange die Arbeitslosenquote nicht unter 6.5 % fällt und
auf Sicht von ein bis zwei Jahren kein Anstieg der Inflationsrate über 2.5 % erwartet wird. Der Ankauf von
Hypothekenpapieren in Höhe von 40 Mrd. USD pro Monat wird ebenfalls fortgesetzt.
Trotz dieser Stimuli halten sich die Anleger an den Märkten weiter zurück. Während die US- Aktienmärkte
immer noch unter dem ungelösten Konflikt um den US- Etat leiden, wenden sich Investoren in Europa
risikoreicheren Anlagen zu.
Mit wieder zunehmender Risikobereitschaft verlieren Bundesanleihen weiter an Boden. Die Abschläge
halten sich jedoch bei nur geringen Umsätzen in Grenzen.
Umgekehrt machten die Rentenmärkten der EU- Peripherie Boden gut. Der Zinsvorsprung 10-jähriger
spanischer (5.33 %), portugiesischer (7.20 %) und italienischer Papiere (4.63 %) ermäßigten sich
gegenüber deutschen Staatstiteln um 8, 11 bzw. 7 BP. Staatspapiere aus Frankreich (1.96 %) und
Belgien (2.11 %) hielten ihren Abstand.
US- Treasuries tendieren schwach und dehnen ihre Verluste heute in Fernost angesichts fester
Aktienmärkte nochmals aus.
Der Bund- Kontrakt (145.02) verlor 33 Stellen, Bobl (127.48) und Schatz (110.88) gingen 14 bzw. 2
Ticks tiefer aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe stieg auf 1.36 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen weitete sich auf 141 BP aus. 10-jährige
US- Treasuries rentieren bei 1.71 %, der JGB- Future (144.62) verliert 8 Ticks. Der Euro klettert auf
1.309 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt auf 86.5 Dollar.
Heute richtet sich das Augenmerk von konjunktureller Seite auf Daten aus den Vereinigten Staaten. Auf
der Agenda stehen Einzelhandelsumsätze (+0.5 %; ex Autos 0 %), Erzeugerpreise (-0.5 %; Kernrate
+0.1 %), die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (368K) sowie die Lagerbestände (+0.4 %).
Am Primärmarkt versteigert Spanien heute 2 Mrd. Euro Bonos mit Fälligkeiten 2015 (0.5-1 Mrd. Euro),
2017 (0.5-0.75 Mrd. Euro) und 2040. Italien ist mit einer neuen 3- jährigen BTP im Volumen von 2.5-3.5
Mrd. Euro und Aufstockung der im März 2026 fälligen BTP um 0.5-0.75 Mrd. Euro am Start.
Das amerikanische Schatzamt versteigert heute 30- jährige Bonds im Volumen von 13 Mrd. USD.
Technik:
Der Bund- Future setzte seine Korrektur in der Aufwärtsbewegung fort und schloss (145.02) 33 Stellen
unter Vortagsniveau am Tagestief. Die Indikatoren im Tageschart drehen nach Süden und deuten
weiteres Korrekturpotential an. Auf Wochenbasis stehen die Ampeln aber trotz teilweise überkauftem
Niveau noch auf „grün“. Oberhalb des Widerstandes bei 146.26 (Juli- Hoch) ist der Weg frei für eine
Bewegung Richtung 146.89 (Allzeithoch).
Unterstützungen liegen bei 145.03/02 (61.8 %- Retracement von 144.32 bis 146.17/Tief v. 12.12.),
144.91/87 (Tief v. 06.12./Hoch v. 28.11.), 144.69 (Ausbruchsniveau), 144.48 (Hoch v. 04.12), 144.24 (Tief
v. 05.12.) und 144.03 (Tief v. 04.12.).
Widerstände sehen wir bei 145.26/23 (Tief v.11.12./Hoch v. 13.11.), 145.41 (Hoch v. 12.12.), 145.54 (Tief
v. 10.12.), 145.78 (Hoch v. 11.12.), 145.88 (Hoch v.07.12.), 146.17 (Hoch v. 10.12.), 146.26 (Juli-Hoch),
146.51 (Trend) und 146.89 (Allzeithoch).
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2. Marktkommentar Renten, Donnerstag, 13.12.2012
Seite 2/4
Unterstützungen: 145.02 144.91 144.69
Widerstand: 145.26 145.41 145.88
Dies ist der letzte Marktkommentar in diesem Jahr. Die nächste Veröffentlichung erfolgt
In der zweiten Januarwoche!
Wir wünschen allen Leserinnen und Lesern ein besinnliches Weihnachtsfest und einen guten
Rutsch ins neue Jahr!
Ihr Helaba- Team
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Donnerstag, 13.12.2012
Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
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