2. DISCLAIMER
Cautionary Statement regarding forward-looking information
This presentation contains forward-looking statements within the meaning
of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995.
Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties, and
we might not be able to achieve the predictions, forecasts, projections and
other outcomes we describe or imply in forward-looking statements.
A number of important factors could cause results to differ materially from
the plans, objectives, expectations, estimates and intentions we express in
these forward-looking statements, including those we identify in
quot;Risk Factorsquot; in our Annual Report on Form 20-F for the fiscal year
ended December 31, 2003 filed with the US Securities and Exchange
Commission, and in other public filings and press releases.
We do not intend to update these forward-looking statements except as
may be required by applicable laws.
Folie 1
3. ÜBERSICHT RESULTATE (1/3)
∆ vs ∆ vs
6M04 6M03 2Q04 2Q03
in CHF Mio
Reingewinn
Credit Suisse Financial Services 2 182 – 1 070 –
Credit Suisse First Boston 1 189 49% 430 113%
Corporate Center (53) (90%) (43) (62%)
Credit Suisse Group 3 318 – 1 457 –
Reingewinn pro Aktie (in CHF) 2.82 1.26
Eigenkapitalrendite 19.0% 16.6%
S Das beste Halbjahresresultat seit 2000
S Gute Ertragsentwicklung in fast allen Geschäftsbereichen
S Verbessertes wirtschaftliches Umfeld im Vergleich zum Vorjahr
Folie 2
4. ÜBERSICHT RESULTATE (2/3)
∆ vs ∆ vs
Reingewinn in CHF Mio 6M04 6M03 2Q04 2Q03
Private Banking 1 346 69% 665 66%
Corporate & Retail Banking 445 40% 256 57%
Life & Pensions 206 – 67 –
Non-Life 185 1% 82 (10%)
Credit Suisse Financial Services 2 182 – 1 070 –
S Anhaltend solide Ertragsentwicklung und guter Zufluss an Netto-Neugeldern im Private
Banking
S Gutes Quartalsergebnis im Corporate & Retail Banking, resultierend aus einem guten
operativen Ergebnis und Gewinnen aus Zinsderivaten
S Guter Ertrag aus Kapitalanlagen und reduzierte Verwaltungskosten in Life & Pensions
S Verbessertes technisches Ergebnis und solide Erträge aus Kapitalanlagen im Non-Life-
Bereich
Folie 3
5. ÜBERSICHT RESULTATE (3/3)
∆ vs ∆ vs
6M04 6M03 2Q04 2Q03
Reingewinn in CHF Mio
Institutional Securities 752 13% 129 (17%)
Wealth & Asset Management 437 226% 301 540%
Credit Suisse First Boston 1 189 49% 430 113%
S Schwächeres Resultat des Segments Institutional Securities mit tieferen
Handelserträgen in einem anspruchsvolleren Umfeld
S Gutes Resultat des Segments Wealth & Asset Management, basierend auf
Erträgen aus Private-Equity-Beteiligungen und stabilen Vermögensverwaltungs-
gebühren
Folie 4
6. CREDIT SUISSE GROUP
GESAMTSTRATEGISCHE ZIELE
S “One Group”
< Klare Management-Struktur
< Gestärktes Corporate Center
< Intensivierung der Zusammenarbeit zwischen den Bankeneinheiten
< Prüfung der Optionen bezüglich Winterthur
S Erhöhung der Kundenorientierung und der Verantwortlichkeiten
S Nutzen der vorhandenen Stärken der Credit Suisse Group
S Fokussieren auf organisches Wachstum – selektive Akquisitionen
möglich
S Aufbau auf dem Turnaround bei der CSFB
Folie 5
7. CREDIT SUISSE FIRST BOSTON
STATUS QUO UND STRATEGISCHER FOKUS
S Brady Dougan zum CEO ernannt
< Erfahrenes Management-Team vorhanden
S Starkes Kerngeschäft
< Führende Positionen in den Bereichen Leveraged Finance, verbriefte
Forderungen, Private Equity, Fusions- und Akquisitionsberatung im Mid-Cap-
Segment
< Starke Teams im Energie-, Technologie- und Aktienderivate-Bereich
< Aufbau der Alternative Capital Division
S Management-Team fokussiert auf Erhöhung der Margen und Erträge auf Niveau
der Mitbewerber
S Strategischer Fokus auf der Entwicklung von Erträgen über dem Marktwachstum
< Ausschöpfen des Potenzials der bestehenden Marktposition
< Schliessung von Lücken in Kerngeschäftsbereichen
< Eindringen in neue Geschäftsbereiche
S Überprüfung von Geschäftsbereichen und Kosten, um Profitabilitätssteigerungen
zu erzielen
Folie 6
8. CREDIT SUISSE GROUP
AUSBLICK
S Die Gruppe ist zuversichtlich, eine weitere Verbesserung ihrer Resultate zu
erreichen
< Fortschritte in mehreren Kerngeschäftsbereichen
< Solide Zahl anstehender Mandate und Produktelancierungen
S Die Resultate der Gruppe sind jedoch abhängig von der Entwicklung der
Wirtschaft und der Märkte und deren Auswirkungen auf die Kundenaktivitäten
und Transaktionsvolumina
S Die Gruppe ist einem anhaltenden Kostendruck ausgesetzt – insbesondere im
Investment-Banking-Geschäft
S Die Gruppe hat sich zum Ziel gesetzt, ihre Profitabilität gegenüber derjenigen
ihrer Mitbewerber weiter zu verbessern
S Ein Investor Day ist im Dezember 2004 vorgesehen
Folie 7
10. ERTRÄGE
Private Banking und Credit Suisse Life & Pensions und
Corporate & Retail Banking First Boston Non-Life
in CHF Mia
15.4
4.9 14.8
4.6
4.0
4.1*
2.8
2.7
2.3
-13%*
+3% +4%
+24%
+4%*
2Q04 2Q04 6M04
2Q03 1Q04 2Q03 1Q04 6M03
* Ohne Erträge aus Minderheitsanteilen gemäss der Konsolidierung nach FIN 46R in der Höhe von CHF 515 Mio in 2Q04
und CHF 108 Mio in 1Q04
Folie 9
11. GESCHÄFTSAUFWAND
Konsolidierter Geschäftsaufwand
in CHF Mia
Aufwand/Ertragsverhältnis 1)
81% 75% 79% 70% 74%
Goodwill Impairment
7.6
6.3
6.4 6.3
6.2
Übriger Geschäftsaufwand 2)
Abschluss- und Verwaltungskosten
aus dem Versicherungsgeschäft
Personalaufwand aus
dem Bankgeschäft
2Q04
2Q03 3Q03 4Q03 1Q04
1) Ohne Resultate aus Life & Pensions und Non-Life und ohne Erträge aus Minderheitsanteilen gemäss der Konsolidierung
nach FIN 46R in der Höhe von CHF 515 Mio in 2Q04 und CHF 108 Mio in 1Q04
2) Inklusive Restrukturierungskosten
Folie 10
12. WEITERHIN GÜNSTIGES KREDITUMFELD
Rückstellungen für Kreditrisiken
in CHF Mio
191
Credit Suisse
Financial Services
133
113
114
Credit Suisse
237 First Boston
10 80
50 Corporate
34
Center
84
53
47 53
(21)
(47)
2Q04
2Q03 3Q03 4Q03 1Q04
Folie 11
13. VERBESSERUNG DER KREDITQUALITÄT
Gefährdete Wertberichtigungen in % der gefährdeten
Ausleihungen Ausleihungen
in CHF Mia
9.8 90
8.8
82.6%
7.2 80 CSFB
6.4
5.7
70
CSFS 61.2%
60
50
2Q04 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04
2Q03 3Q03 4Q03 1Q04
Credit Suisse Credit Suisse
First Boston Financial Services
Folie 12
14. KAPITALQUOTEN
Risikogewichtete Aktiven 1) BIZ-Kernkapitalquote (Tier 1) 1)
in CHF Mia in %
16
15 Credit Suisse
201.2 202.6
199.1 197.4 14 First Boston
190.1
13 12.4%
12
11.6%
11 Credit Suisse
10 Group
9 Credit Suisse
8 8.0%
7
6
2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04
Credit Suisse Credit Suisse
First Boston
1) Daten vor 2004 basieren auf Swiss GAAP
Folie 13
15. PRIVATE BANKING
ERTRÄGE WEITERHIN AUF HOHEM NIVEAU
Aufwand/Ertragsverhältnis
Ertrag und Geschäftsaufwand
in CHF Mio in %
1 940 1 869 70
1 478
65
1 083
1 073
948
60
57.9%
55
50
2Q04 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04
2Q03 1Q04
Geschäftsaufwand
Übrige Erträge
Kommissions- und
Dienstleistungserfolg
Folie 14
16. PRIVATE BANKING
HOHE BRUTTOMARGE, GERINGERE HANDELSAKTIVITÄTEN
Bruttomarge 1) Hauptursachen
in bp
146 139
142
137
125 7 S Höhere Erträge aus Zinsderivaten
10
20
13
1
57
S Hohes Volumen an Neuemissionen
48
47
47 47
S Geringere Handelsaktivitäten
S Nach wie vor vorteilhafter Produktemix
81
82
77 77
75
2Q04
2Q03 3Q03 4Q03 1Q04
bestandes- andere
transaktions-
abhängig abhängig
1) Vorperioden auf aktuelle Darstellung angepasst
Folie 15
17. PRIVATE BANKING
GUTES NETTO-NEUGELD-WACHSTUM
Netto-Neugelder Verwaltete Vermögen
in CHF Mia in CHF Mia
Annua-
5.8
3.2 6.8 3.4 8.4
lisiert
in %
10.8 541 537
511
505
493
8.4
7.9
4.3
3.7
2Q04 2Q04
2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04
Folie 16
18. CORPORATE & RETAIL BANKING
HOHE ERTRÄGE
Ertrag und Geschäftsaufwand Aufwand/Ertragsverhältnis
in CHF Mio in %
Gewinne/(Verluste) aus Zinsderivaten:
136
3 (31)
70
950
789 787
65
553
534 494
60
58.2%
55
2Q04
2Q03 1Q04 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04
Ertrag Geschäftsaufwand
Folie 17
19. LIFE & PENSIONS
GUTES OPERATIVES RESULTAT
Abschluss- und
Verwaltungskosten
Geschäftsvolumen
in CHF Mio in CHF Mio
9 527
9 452
Einlagen von
+20%
Versicherten
812
846
Abschluss-
kosten 278 317
Brutto-
prämien -6%
Verwaltungs-
kosten 568 495
6M/04 6M/04
6M/03 6M/03
Folie 18
20. LIFE & PENSIONS
GESTEIGERTE ERTRÄGE AUS KAPITALANLAGEN
Nettorendite auf
Nettoertrag aus investierten Überschuss-
Kapitalanlagen Vermögenswerten beteiligungen
in CHF Mio in % in CHF Mio
5.1
4.7
1.2
2 513 0.8
2 222
595
678
372
3.9 3.9
1 918
1 850
252
6M/04 6M/04 6M/04
6M/03 6M/03 6M/03
Laufende Erträge, netto Realisierte Gewinne/(Verluste)
Folie 19
21. NON-LIFE
WACHSTUM DURCH TARIFANPASSUNGEN UND
VERBESSERTE COMBINED RATIO
Verdiente Abschluss- und
Nettoprämien Combined Ratio Verwaltungskosten
in CHF Mio in % in CHF Mio
1 369
1 350
99.0
100.6
5 484 Abschluss- 754
741
5 035 Kosten- kosten
26.8 25.0
satz
Schaden- 74.0 Verwaltungs-
73.8 615
609
satz kosten
6M/04 6M/04 6M/04
6M/03 6M/03 6M/03
Folie 20
22. NON-LIFE
GESTEIGERTE ERTRÄGE AUS KAPITALANLAGEN
Nettoertrag aus Nettorendite auf investierten
Kapitalanlagen Vermögenswerten
in CHF Mio in %
599
4.8
160
3.9
420 1.3
0.1
14
439
406 3.8 3.5
6M/04 6M/04
6M/03 6M/03
Laufende Erträge, netto Realisierte Gewinne/(Verluste)
Folie 21
23. CREDIT SUISSE FIRST BOSTON
GUTE ASSET-MANAGEMENT-RESULTATE
∆ vs ∆ vs
2Q04 1Q04 2Q03
in CHF Mio
Nettoertrag 1) 4 118 (13)% 4%
Geschäftsaufwand 3 494 (6)% 1%
Reingewinn 430 (43)% 113%
davon Institutional Securities 129 (79)% (17)%
davon Wealth & Asset Management 301 121% 540%
S Gutes Resultat des Segments Wealth & Asset Management, basierend auf
Erträgen aus Private-Equity-Beteiligungen und stabilen Vermögens-
verwaltungsgebühren
S Schwächeres Resultat des Segments Institutional Securities mit tieferen
Handelserträgen in einem anspruchsvolleren Umfeld
S Geschäftsaufwand unter 1Q04 aufgrund geringerer Personalkosten entsprechend
der Ertragsentwicklung – jedoch höhere Kommissions- und übrige Aufwendungen
1) Ohne Erträge aus Minderheitsanteilen gemäss der Konsolidierung nach FIN 46R in der Höhe von CHF 515 Mio in 2Q04
und CHF 108 Mio in 1Q04
Folie 22
24. CREDIT SUISSE FIRST BOSTON
TIEFERE ERTRÄGE BEEINTRÄCHTIGEN PROFITABILITÄT
Rendite auf dem durchschnittlich
1)
Gewinnmarge vor Steuern
in % in % zugeordneten Kapital
28.1
22.2
14.5
13.2
11.4
10.2
9.0
7.0
6.6
4.6
2Q04 2Q04
2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04
1) Ohne Erträge aus Minderheitsanteilen gemäss der Konsolidierung nach FIN 46R in der Höhe von CHF 515 Mio in 2Q04
und CHF 108 Mio in 1Q04
Folie 23
25. KONSOLIDIERUNG VON GEWISSEN PRIVATE-
EQUITY- UND ANDEREN FONDS UNTER FIN 46R1)
S CSFB nimmt entsprechend FIN 46R1) die Konsolidierung gewisser Private-
Equity- und anderer Fonds seit 1. Januar 2004 vor
S Die Konsolidierung hat keinen Einfluss auf den Reingewinn, da die Erhöhung der
Erträge durch einen entsprechenden Abzug der Minderheitsanteile aufgehoben
wird
< In 2Q04 und 1Q04 wurden Erträge und Minderheitsanteile in der Höhe von
CHF 515 Mio und CHF 108 ausgewiesen
S Dieser Effekt ist eine Besonderheit der CSFB
< Berücksichtigung bei der Berechnung von Kennzahlen
S Private Equity ist Kerngeschäft von CSFB
< Führende Position
< Während des Investitionszyklus werden beträchtliche Erträge in der Form von
Beteiligungsgewinnen ausgewiesen
1) Financial Accounting Standard Board Interpretation No. 46 Revised
Folie 24
26. INSTITUTIONAL SECURITIES
TIEFERE HANDELSERTRAEGE IN
ANSPRUCHSVOLLEREM UMFELD
Handelserträge Fixed Income Handelserträge im Aktiengeschäft
in CHF Mio in CHF Mio
1 869
1 622
1 105
1 012 978
843
884 841
668 659
2Q04 2Q04
2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04
Folie 25
28. WEALTH & ASSET MANAGEMENT
HÖHERE ERTRÄGE AUS PRIVATE-EQUITY-BETEILIGUNGEN
Erträge nach Divisionen 1)
in CHF Mio
1 037
822 2) Gewinne auf Anlagen
798
und Übrige
711
648
Private Client Services
Credit Suisse
Asset Management
2Q04
2Q03 3Q03 4Q03 1Q04
1) Ohne Erträge aus Minderheitsanteilen gemäss der Konsolidierung nach FIN 46R in der Höhe von CHF 462 Mio in 2Q04 und
CHF 68 Mio in 1Q04
2) Ohne Betrag von CHF 134 Mio im Zusammenhang mit Gewinn aus Verkauf des Joint-Venture CSFBdirect Japan, welcher unter “Übrigem”
ausgewiesen wurde
Folie 27
29. WEALTH & ASSET MANAGEMENT
GESTEIGERTER NETTO-NEUGELDZUFLUSS
Netto-Neugelder Verwaltete Vermögen
in CHF Mia in CHF Mia
2.7
506 498 489
495
1.2 0.6 475
(3.7)
(6.7)
2Q04 2Q04
2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04
Credit Suisse Asset Alternative Capital Private Client
Management (klassisch) Division Services
Folie 28
