[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=313501]

1. Marktkommentar Renten
Freitag, 11. Mai 2012
Trading – Range: 142.11–143.50
Tendenz: behauptet
Kaum scheint ein Brandherd unter Kontrolle, bricht an anderer Stelle ein neues Feuer aus. Gesten noch
zeigten sich die Finanzmärkte leicht entspannt als Gerüchte, wonach es wohl doch gelingen könnte, eine
Regierung in Griechenland zu bilden, die Rund machten. Jetzt gab JP Morgan Chase bekannt, dass sich
die Bank verspekuliert hat und seit Anfang April durch riskante Finanzgeschäfte ein Verlust von 1.5 Mrd.
Euro aufgelaufen ist. Bankchef Jamie Dimon gestand vor der Presse, es könne nach „ungeheuerlichen
Fehlern“ im Chief Investment Office noch schlimmer kommen, da man bislang nicht alle Positionen
glattgestellt habe.
Hatten die Aktienbörsen mit abnehmender Risikoaversion am Donnerstag noch etwas Boden
gutgemacht, stellt sich die Situation heute Morgen ganz anders dar. Die JP Morgan- Aktie verlor
nachbörslich mehr als 7 % und zieht die Aktienindizes tief ins Minus. Der Druck auf die Renditen von
Bundesanleihen, der gestern temporär etwas nachließ, dürfte heute wieder zunehmen. Schon gegen
Handelsschluss hatten sie ihre Tagesverluste komplett aufgeholt.
Bonds der EU- Peripherie zeigten sich angesichts der entspannten politischen Lage etwas freundlicher.
Die Risikoprämien 10-jähriger italienischer (5.49 %), spanischer (5.94 %) und portugiesischer (10.64 %)
Anleihen ermäßigten sich um 10 bzw. 35 BP. Nur griechische Titel (23.22 %/+50 BP) setzten ihren
Renditeanstieg ungebremst fort. Staatspapiere aus Frankreich (2.80 %) und Belgien (3.17 %) rentierten
7 BP niedriger als vergleichbare deutschen Bonds.
US- Bonds litten zunächst unter Gewinnmitnahmen, bevor es auch hier nach der Verlustmeldung von JP
Morgan zu einer Trendumkehr kam. Treasuries tendieren heute in Fernost angesichts nachgebender
Aktiennotierungen freundlich. Konjunkturdaten dies- und jenseits des Atlantiks spielten keine Rolle.
Bund- (142.69) und Bobl- Kontrakt (125.72) schlossen 4 bzw. eine Stelle fester, der Schatz (110.62)
ging 2 Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe verharrte bei 1.53 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen bei 146 BP. 10-jährige US- Treasuries
rentieren ½ BP niedriger bei 1.855 %, der JGB- Future (143.04) verliert 11 Ticks. Der Euro verbilligt sich
auf 1.293 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 96 Dollar.
Auch zum Wochenschluss werden die Schulden- wie Bankenkrise und daraus resultierende
Unsicherheiten den Einfluss von Fundamentaldaten überlagern. Erzeugerpreise aus Großbritannien
(+0.4 %/2.9 %) und den Vereinigten Staaten (0 %/2.1 %; Kernrate +0.2 %/2.8 %) stehen ohnehin nicht
im Focus der Anleger. Mehr Interesse dürften die vorläufigen Umfrageergebnisse der University of
Michigan zum Verbrauchervertrauen für Mai (76 nach 76.4) auf sich ziehen. Das landesweite
Verbrauchervertrauen ist in Großbritannien im April stark von 53 auf 44 Punkte eingebrochen.
Am Primärmarkt versteigert Italien am Montag BTPs mit Fälligkeit März 2015 im Volumen von 2.5-3.5
Mrd. Euro und stockt die Fälligkeiten März 2020, 2022 sowie 2025 um insgesamt 1-1.75 Mrd. Euro auf.
Der Bund stockt die 10-jährige Bundesanleihe um 5 Mrd. Euro auf, bevor dann Frankreich (8-10 Mrd.
Euro BTAN & OAT Linker) sowie Spanien (Bonos) den Markt in der zweiten Wochenhälfte testen. Das
amerikanische Schatzamt begibt am Donnerstag 10- jährige TIPS im Volumen von 13 Mrd. USD.
Großbritannien platziert Gilts mit einer Laufzeit bis 2025.
Das Land NRW sollte heute die Bücher für eine 7- jährige Anleihe im Volumen von 500 Mio. Euro öffnen.
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2. Marktkommentar Renten, Freitag, 11.05.2012 Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future stand zeitweise unter Druck, machte aber im Handelsverlauf seine Verluste wieder wett
und schloss (142.69) 4 Stellen über Vortagsniveau. Die Indikatoren sind weiter aufwärts gerichtet,
befinden sich aber auf extrem überkauftem Niveau. Der Wochenchart ist ebenfalls positiv zu werten.
Widerstände liegen bei 143.00/03 (Hoch v. 10./09.05.), 143.29 (Trend), 143.42/50 (langfristiger
Wochentrend/Trend) und 144.20 (Trendkanal). Unterstützung sehen wir bei 142.64 (Hoch v. 08.05.),
142.52 (Trend), 142.41 (Tief v. 09.05.), 142.26 (Tief v. 10.05.) und 142.13/11 (Hoch v. 04.05./
Trendkanal).
Unterstützungen: 142.64 142.52 142.11
Widerstand: 143.03 143.29 143.50
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Freitag, 11.05.2012 Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
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