www.small-cap-newsResearch-StudieCASSONA SEUnternehmens-beteiligungsgesellschaftBörse Frankfurt (Open Market): WKN A1C6T6
Small Cap Research                       2  Inhalt                         Seite  1. Highlights                     3  2. ...
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  1. 1. www.small-cap-newsResearch-StudieCASSONA SEUnternehmens-beteiligungsgesellschaftBörse Frankfurt (Open Market): WKN A1C6T6
  2. 2. Small Cap Research 2 Inhalt Seite 1. Highlights 3 2. Entwicklung/Hintergrund 4 3. Unternehmensstrategie 5 4. Management 6 5. Erlösmodell und Planungen 7 6. Risiken 7 7 . Fazit 8 Disclaimer 9
  3. 3. Small Cap Research 3 1. Highlights I Bildung eines Konsortiums zur Errichtung einer Stahlfabrik in Zentralasien I Wertpapierverkaufsprospekt wurde bei der BaFin eingereicht I Voll eingezahlte Aktien mit Nennwert 1 Euro I Akquisitionen im Öl/Gas Sektor sind in Vorbereitung I Spezialisierung auf Beteiligungen in Zentralasien und ehemaligen GUS-Staaten I Liquider Börsenhandel in Frankfurt Research-Studie Unternehmensinformationen Börse Frankfurt Land: Deutschland (Open Market): A1C6T6 Branche: Unternehmensbeteiligungen Branche: Unternehmensbeteiligungen Sitz: Frankfurt am Main Rating: kaufen CEO: Dipl.-Kfm. Oliver Walangitang Risiko: mittel Telefon: +49 69 975831 37 Aktueller Kurs: 56,50 Euro Web: www.cassona.de (15.12.2011-Frankfurt) E-Mail: info@cassona.de 12-Monatsziel: 120 Euro WKN: A1C6T6 Datum der Analyse: 15.12.2011 Gründung: 14.10.2010 Aktienanzahl: 2,25 Mio. Verfasser: Andreas Schmidt Börsenwert: 123 Mio. Euro Analyst Erstbesprechung: 15.12.2011
  4. 4. Small Cap Research 42 Entwicklung/HintergrundDie CASSONA SE wurde im Jahr 2010 gegründet und mit einem Eigenkapital von 2,25 Mio. Euro aus-gestattet. Die Gesellschaft plant Beteiligungen unter anderem im Rahmen von Kapitalerhöhungenbei Unternehmen einzugehen, um so für diese Unternehmen die Wachstumsmöglichkeiten durch Zu-gang zu neuem Kapital voll zu erschließen. Ziel ist es, durch eine Weiterveräußerung der erworbenenBeteiligungen Erträge zu generieren und Gewinne zu realisieren. Die Gesellschaft kann sich dabeisowohl an börsennotierten und nicht börsennotierten Gesellschaften beteiligen
  5. 5. Small Cap Research 53. UnternehmensstrategieCASSONA SE erstellt in den nächsten 24 Monaten ein Portfolio aus Beteiligungen an Goldminen, Öl-und Gasvorkommen, Pipelinenetzen und Schürfrechten aus den rohstoffreichsten Regionen Kasachs-tans, Südrusslands und Kirgistans.Der Anleger investiert durch seine Beteiligung an der CASSONA SE quasi unmittelbar in die ertrag-reichsten Rohstoffbestände an Gold, Silber, Nickel, Kobalt, Rohöl und Erdgas. Durch die Streuung derBeteiligungen der CASSONA SE wird das Risiko gestreut, womit die Anlage weniger riskant ist, alsbei einem Direktinvestment des gesamten Kapitals in einen einzigen Rohstoff. Ein Schwerpunkt derInvestitionen wird in Kasachstan getätigt:Kasachstan ist mit einer Fläche von mehr als 2.7 Millionen km2 mehr als siebeneinhalb Mal so großwie Deutschland, während die Bevölkerungsanzahl mit nur 15.5 Millionen Einwohnern weit kleiner istals die von Niedersachsen. Es ist damit das flächenmäßig neuntgrößte Land der Erde und zugleichder größte Binnenstaat überhaupt. Im Norden besteht eine über 6.800 km lange Grenze zu Russland,im Osten grenzt es mehr als 1.500 km an China, im Süden liegen Kirgistan (1.000 km), Usbekistan(2.200 km) und Turkmenistan (379 km).Kasachstan ist reich an Bodenschätzen. Heutzutage sind bereits knapp 500 Lagerstätten erkundet,die 1.225 Arten an Mineralstoffen enthalten. Laut offiziellen Angaben des Präsidenten von Kasach-stan liegt das Land weltweit auf dem 1. Platz in den erkundeten Vorkommen an Zink und Wolfram, aufdem 2. Platz für Silber, Blei und Chrom, auf dem 3. Platz für Kupfer und auf dem 4. Platz für Molybdän.Darüber hinaus werden in Kasachstan die weltweit sechstgrößten Goldreserven vermutet. Im Ver-gleich zu anderen GUS-Ländern belegt Kasachstan den 1. Platz für Chromerz und Blei, den 2. Platz fürErdöl, Silber, Kupfer, Mangan, Nickel und Phosphor und den 3. Platz für Erdgas, Gold, Kohle und Zinn.Das Wirtschaftswachstum der letzten 10 Jahre betrug durchschnittlich 9.3% und ist damit in der Re-gion Zentralasiens vorbildlich. Die wirtschaftliche Lage verbessert sich weiterhin und die Regierungfördert zunehmend ausländische Direktinvestitionen.
  6. 6. Small Cap Research 64. ManagementHinter der CASSONA SE steht ein Management mit einem umfassendem Kontaktnetzwerk auf allenfür eine ertragreiche Unternehmensführung notwendigen Gebieten: Sowohl im Bereich Rohstoffe undCommodities Finance, im Wealth Management, aber auch im juristischen Bereich auf internationalerEbene - das Managementteam verfügt über fundierte Kenntnisse und ausgezeichnete Geschäftskon-takte innerhalb der Branche. Vor Ort in Russland und anderen GUS-Saaten, in der Zusammenarbeitmit Fördertechnologie- und Logistikunternehmen, Investmentfirmen, Fachgutachtern und Beraternnutzt CASSONA SE ein eingespieltes und qualifiziertes Netzwerk.Dipl.-Kfm. Oliver Walangitang, LL.M. (44) Executive Director, Vorsitzender des Verwaltungsrates Erfahrungen als Direktionsmitglied im Wealth Management der UBS AG, Schweiz, Rechtsanwalt für internationale vermögende Privatkunden, Berater im Investment Banking und M&A für die Lufthansa Group und andere, DAX   und MDAX-Unternehmen sowie operative Managementerfahrung als Partner der Siemens AG.Prof. Dr. jur. Christoph Schalast (50) Non-Executive Director, stellvertretender Vorsitzender des Verwaltungsrates Erfahrungen als Rechtsanwalt für zahlreiche Konzerne der Telekommunika- tion, Medien, Infrastruktur in Finanzierungsfragen, M&A, IPO, Regulierung, Vertragsgestaltung und Urheberrecht, Professor für Recht an der Frankfurt   School of Finance & Management, Berater der führenden deutschen Banken in allen Finanzierungs- und Kapitalmarktthemen, Mitglied von Verfassungs- kommissionen verschiedener Staaten.Dr. jur. Jonathan Dariyanani (41) Non-Executive Director , Mitglied des Verwaltungsrates Erfahrungen als Attorney-at-Law in Kalifornien und New York für u.a. Hewlett Packard und Google, Experte für Rohstofftransaktionen, Miningprojekten und Bergbauvorhaben, Berater im Investment Banking und Commodities Finance, General Counsel in der Erschliessung von umfassenden Rohstoffvorkommen,   weite M&A-Erfahrung in Afrika, Asien und Europa.
  7. 7. Small Cap Research 75. Erlösmodel und PlanungenDie Gesellschaft plant, Beteiligungen unter anderem im Rahmen von Kapitalerhöhungen bei Unter-nehmen einzugehen, um so für diese Unternehmen die Wachstumsmöglichkeiten durch Zugang zuneuem Kapital voll zu erschließen. Ziel ist es, durch eine Weiterveräußerung der erworbenen Beteili-gungen Erträge zu generieren und Gewinne zu realisieren.6. RisikenUnternehmensrisiken:Wie bei jeden Unternehmen bestehen Risiken hinsichtlich der Umsetzung des Geschäftsmodells. Esist nicht gewährleistet, dass sich das Geschäftsmodell entsprechend den Planung umsetzen lässt.Insbesondere ist nicht sicher, in wieweit die Erlöse aus dem Verkauf von Beteiligungen und Firmenan-teilen von der Gesellschaft realisiert werden können. Insbesondere die Schwankungen der Rohstoff-preise können die Investitionen maßgeblich beeinflussen. Hinzu besteht ein politisches Risiko da dieInvestitionen in Staaten getätigt werden, die sich aus den ehemaligen GUS Staaten gebildet haben.Das Durchsetzen von etwaigen Forderungen kann unter Umständen sehr schwierig sein.Finanzierungsrisiken:Da die Gesellschaft noch weitere Finanzmittel benötigt, ist ein Durchführen des Businessplans nurmöglich, wenn der Gesellschaft neue Finanzmittel zugeführt werden können. Sollte es der Gesell-schaft nicht möglich sein, neue Finanzmittel zu erhalten, ist eine Umsetzung des Geschäftsmodellsnicht möglich. Die weitere Finanzierung hängt unter anderem vom Aktienkurs der Gesellschaft undder Lage an den Finanzmärkten ab. Sollte es zu unvorhersehbaren Turbulenzen kommen, würde diesdie weitere Aufnahme von Finanzmitteln möglichweise in erheblichen Umfang erschweren.
  8. 8. Small Cap Research 87. FazitIn den ehemaligen GUS Staaten ergeben sich gerade im Rohstoffbereich enorme Möglichkeiten. Ähn-lich der Entwicklung in Russland, wo sich durch geschickte Investitionen in Rohstoffunternehmenzahlreiche Oligarchen mit Milliardenvermögen entwickelt haben, besteht diese Chance jetzt in Län-dern wie Kasachstan, Kirgistan oder Südrussland. Die Cassona SE verfügt gerade in diesen Ländernüber ein Top Management mit einem umfangreichen Netzwerk und hervorragenden Kontakten, diebis zur Regierungsebene reichen. Analog wie vor 10 Jahren in Russland besteht die Möglichkeit mitgeschickten Investitionen Firmenbeteiligungen an Rohstoffgesellschaften oder Rohstoffprojekten zusichern, die sich im Wert um ein Mehrfaches vervielfachen können. Sollte die aktuelle Schwäche derWeltwirtschaft überwunden werden und die Rohstoffpreise in den nächsten Jahren wieder anziehen,sind solide Gewinne möglich. Im aktuellen Stadium kann man durchaus eine Anfangsinvestition in dassehr aussichtsreiche Geschäftskonzept eingehen. CASSONA SE Börse Frankfurt (Open Market): A1C6T6 Aktueller Kurs: 56,50 Euro 12-Monatsziel: 120 Euro
  9. 9. Small Cap Research 9Disclaimer:Alle in diesem Research veröffentlichten Informationen beruhen auf sorgfältigen Recherchen. Die Informationenstellen weder ein Verkaufsangebot für die behandelte(n) Aktie(n) noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkaufvon Wertpapieren dar. Den Ausführungen liegen Quellen zugrunde, die der Herausgeber für vertrauenswürdigerachtet.Investitionsrisiken: Investitionen sollten nur mit Mitteln getätigt werden die zur freien Verfügung stehen und nichtfür die Sicherung des Lebensunterhaltes benötigt werden. Es ist nicht gesichert, dass ein Verkauf der Anteileüber die Börse zu jedem Zeitpunkt möglich sein wird. Es kann Möglicherweise einige Jahre dauern bis man einenentsprechenden Verkaufserlös erzielen kann. Nicht ausgeschlossen ist zudem ein Totalverlust des Investments.Quellen: Insbesondere werden zur Beurteilung der Gesellschaften die SEC bzw. Sedar Filings bz. die jeweiligenGeschäftsberichte berücksichtigt. In der Regel besteht zudem ein direkter Kontakt zum Vorstand der jeweiligenanalysierten Gesellschaft. Bei der Beurteilung der Zukunftsaussichten spielen verschiede Kriterien eine Rolle. BeiRohstoffwerten ist insbesondere das Vorhandensein von NI 43-101 ( nach der kanadischen Richtline) geprüftenReserven bzw. Ressourcen sowie Mögliche wirtschaftliche Abbaufähigkeit und die vorhandene Infrastruktur derjeweiligen Liegenschaften von wichtiger Bedeutung.Bewertungsmethode: Bei Technologieunternehmen oder sonstigen Unternehmen überprüfen wir das jeweiligeMarktumfeld und die Entwicklung des Marktes in den nächsten Jahres. Insbesondere wird überprüft ob das je-weilige Unternehmen in dem entsprechenden Umfeld ein Chance hat sich am Markt dauerhaft zu etablieren.Als Basis für eine Kursprognose werden die Kennzahlen, erwarteter Umsatz bzw. Umsatz pro Aktie sowie er-warteter Gewinn/Aktie herangezogen. Aus den erwarteten Kennzahlen in Verbindung mit einem Peer GroupVergleich wird ein mögliches Kursziel ermittelt. Für die Richtigkeit des Inhalts kann trotzdem keine Haftungübernommen werden. Deshalb ist auch die Haftung für Vermögensschäden, die aus der Heranziehung der Aus-führungen für die eigene Anlageentscheidung möglicherweise resultieren können, kategorisch ausgeschlossen.Hinweise auf mögliche Interessenkonflikte: Die Herausgeberin erhält für die Erstellung und Verbreitung derAusgaben von small-cap-news häufig eine Vergütung. Der Auftraggeber für die Erstellung und Verbreitungder jeweiligen Ausgabe von small-cap-news handelte im Interesse des Emittenten der besprochenen Wert-papiere (bzw. eines Aktionärs des besprochenen Unternehmens). Zudem kann es sein, dass Mitarbeiteroder Autoren von small-cap-news in geringem Umfang Aktien der Cassona SE halten. Aktuell halten wederMitarbeiter, noch die Gesellschaft noch ein verbundenes Unternehmen Aktien der Cassona SE.Small-Cap-Research / GCM GmbH | Kurfürstendamm 125a | 10711 BerlinTel.: +49 (0)30-89540234 | Fax: +49 (0)30-89540235 | Website: www.small-cap-news.deGeschäftsführer: Stefan Ossenkop (so@small-cap-news.de)

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