1. Ticks
Folge 9: Handelbare Werte auf Xetra II
Auf Xetra sind derzeit 918 ETFs, 234 ETCs (Exchange Traded Commodities)
und 111 ETNs (Exchange Traded Notes) handelbar. Vor allem ETFs sind in
aller Munde und haben sich in den vergangenen Jahren zu einem der erfolg- Deutsche Börse AG
reichsten Anlageprodukte überhaupt entwickelt. Worum es sich bei diesen Media Relations
Produkten handelt, erklären wir Ihnen hier.
Mergenthalerallee 61
65760 Eschborn
1. Exchange Traded Funds (ETFs)
Exchange Traded Funds sind börsengehandelte Indexfonds. Sie bilden einen Postanschrift
60485 Frankfurt am Main
Index nach und werden anteilig, wie einzelne Aktien an der Börse fortlaufend
gehandelt. Da sie die Wertentwicklung des Basiswertes (Benchmark) nach- Telefon
+49-(0) 69-2 11-17854
vollziehen, gehören sie zu der Gruppe der passiv verwalteten Fonds. Im Ver-
gleich zu aktiv gemanagten Fonds fallen geringere Verwaltungskosten an. Fax
ETFs müssen zwei Kriterien erfüllen: Zum einen müssen sie ein transparentes +49-(0) 69-2 11-11501
Portfolio aufweisen, dessen Zusammensetzung täglich veröffentlicht wird. Dies Internet
gibt Anlegern die Möglichkeit, sich fortlaufend einen Überblick über die Ge- deutsche-boerse.com
wichtung der einzelnen Aktien im Portfolio auf Basis der Schlusskurse vom
E-Mail
Vortag zu verschaffen. Zum anderen müssen ETFs einen sogenannten Creati- social-media@
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on und Redemption-Mechanismus besitzen, der es professionellen Marktteil-
nehmern erlaubt, jederzeit Aktienkörbe mit einer dem Index entsprechenden
Zusammensetzung gegen ETFs (und umgekehrt) mit der Fondsgesellschaft zu
tauschen.
Der Wert eines Fondsanteils wird anhand der Division des Fondsvermögens
durch die Anzahl der umlaufenden Anteilsscheine errechnet. Steigt der Wert
der im Fondsvermögen enthaltenen Anlagen, erhöht sich auch das Fondsver-
mögen und so der Wert des Anteilsscheins. Über die einzelnen Anteile werden
Urkunden ausgestellt, die dem Anleger ein Miteigentum am Fondsvermögen
verbriefen. Zudem erhält er so einen Anspruch auf Gewinnbeteiligung und
Anteilsrückgabe zum jeweils gültigen Rücknahmepreis.
In der Regel berechnet die Fondsgesellschaft einmal täglich den Wert des
Fondvermögens. An diesem orientiert sich der tagesaktuelle Ankauf- und Ver-
kaufspreis eines Anteilsscheins. Einmal pro Minute errechnet entweder die
Börse oder ein beauftragter Dienstleister den sogenannten indikativen Nettoin-
ventarwert der dann wie ein Aktienkurs veröffentlicht wird.

2. Ticks
Die ersten ETFs wurden in Deutschland im Jahr 2000 an der Deutschen Bör-
se gelistet. Seitdem stieg das monatliche Handelsvolumen auf Xetra auf zu-
letzt 12,3 Mrd. Euro. ETFs decken mittlerweile alle großen Indizes und Markt-
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bereiche ab und ermöglichen es Anlegern, anhand verschiedener zugrundelie-
gender Konzeptionen unterschiedliche Investmentstrategien zu verfolgen. Media Relations
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2. Exchange Traded Commodities (ETCs) 65760 Eschborn
ETCs sind unbefristete Schuldverschreibungen, die die Wertentwicklung von
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Rohstoffen und Rohstoffindizes abbilden. Sie können fortlaufend an der Börse 60485 Frankfurt am Main
gehandelt werden. Die Wertentwicklung eines ETC ist an einen oder an meh-
Telefon
rere Rohstoffpreise gekoppelt. Investoren bekommen so einen schnellen und
+49-(0) 69-2 11-17854
transparenten Zugriff auf eine breite Auswahl von Rohstoffen, ohne dass dabei
Fax
Terminkontrakte entstehen oder Rohstoffe physisch bezogen werden müssen.
+49-(0) 69-2 11-11501
Zudem sind sie relativ kostengünstig zu erwerben, unterliegen einer transpa-
renten Preisbildung und bieten ein hohes Maß an Liquidität. Anders als bei Internet
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ETFs handelt es sich bei ETCs um Schuldverschreibungen des Emittenten,
also nicht um Sondervermögen in Form einer Fondsstruktur. Aufgrund dieser E-Mail
social-media@
Tatsache tragen ETC ein deutlich höheres Risiko als ETF, da im Falle einer
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Insolvenz des jeweiligen Emittenten das vom Anleger investierte Kapital nicht
geschützt ist (Bonitätsrisiko).
Eine Ausnahme ist zum Beispiel Xetra-Gold, aufgelegt von der Deutsche Börse
Commodities GmbH. Dieser ETC ist vollständig mit physischem Gold hinter-
legt, das gleichzeitig als Sicherheit dient.
3. Exchange Traded Notes
Exchange Traded Notes sind ähnlich wie ETC börsengehandelte Schuldver-
schreibungen, die es Anlegern ermöglichen, in die Wertentwicklung von zu-
grunde liegenden Referenzindizes zu investieren. Anders als ETCs beziehen
sie sich allerdings auf Indizes außerhalb des Rohstoffsektors und sind nicht
unbedingt mit dem physischen Produkt hinterlegt. Darüber hinaus gleichen
sich Handel, Struktur und rechtliche Rahmenbedingungen allerdings weitest-
gehend.