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Neue ETF-Chancen: Short, Hebel und Smart-Beta
Worauf Sie beim Einsatz achten müssen
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ETFs – einige Grundbegriffe
§ Definition, Vorteile, Risiken
§ Nischenprodukte mit extra Turbo: ETNs
Short- und Hebel-ETF...
Eine innovative Asset-
Klasse
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Definition: Exchange Traded Funds – kurz ETFs
§ Börsengehandelte Fonds, die an einen Index gekoppelt sind.
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Die wichtigsten Vorteile
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Die wichtigsten Vorteile
+ Passiv meist besser als aktiv
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- Marktrisiken
- Wechselkursrisiken
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Short- und Hebel-ETFs
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Definition und Wirkung von Short-ETFs
§ Inverse Entwicklung zum eigentlichen Index
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Chancen von Short-ETFs
§ Wertpapierpositionen absichern
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Risiken von Short-ETFs
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Längerfristig weichen inverse Short-Indizes von dem eigentlichen Index
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Risiken von Short-ETFs
§ Alternative: Berechnung der Veränderung auf Monatsbasis.
§ Aber: Abrechnung an fixem Stichtag,...
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Definition und Wirkung von gehebelten ETFs
§ Zweifache Entwicklung des eigentlichen Index
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Längerfristig weisen Leverage-ETFs keinen zweifachen Hebel aus, denn
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Angebot an
Short-ETFs
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Nischenprodukte mit Extra-Turbo: ETNs
§ Exchange Traded Notes
§ Rechtlich Schuldverschreibungen, keine Fonds
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Nischenprodukte
mit Extra-Turbo:
ETNs
Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
Smart-Beta-ETF
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Klassische Indexkonzepte
§ Zusammensetzung nach Marktkapitalisierung
§ Vorteil: Möglichst exakte Abbildung des Marktes
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Klassische Indexkonzepte
§ Zusammensetzung nach Marktkapitalisierung
§ Vorteil: Möglichst exakte Abbildung des Marktes
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Alternative Indexkonzepte
Erste Generation
§ Gewichtung nach fundamentalen Kriterien, z.B. KGV, Eigenkapitalrendite,
Ar...
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Alternative Indexkonzepte
Probleme der ersten Generation
Branchenkonzentration, langsame Anpassungszyklen
Beispiel: Div...
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Alternative Indexkonzepte
Zweite Generation:
Kombination von Dividendenindizes mit Nebenbedingungen
§ Volatilität
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Alternative Indexkonzepte
Dritte Generation: Faktoren-Konzepte
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Alternative Indexkonzepte
Dritte Generation: Faktoren-Konzepte
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Alternative Indexkonzepte
Kritik an den Faktoren-Konzepten
§ Auswahl nach konjunktureller Momentaufnahme („Timing“)
§ G...
ETFs handeln
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ETFs handeln
§ Designated Sponsors stellen fortlaufend An- und Verkaufspreise von 9 bis 17.30 Uhr.
Neue Chancen mit Sho...
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ETFs handeln
§ Designated Sponsors stellen fortlaufend An- und Verkaufspreise von 9 bis 17.30 Uhr.
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Das offene Orderbuch
Die zehn besten Bid/Ask-Limits
Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
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Das offene Orderbuch
Die zehn besten Bid/Ask-Limits
Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
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Das offene Orderbuch
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Das offene Orderbuch
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Tipps für den Handeln
§ Setzen Sie Ihre Orders mit Limit
§ Schauen Sie ins offene Orderbuch
§ Handeln Sie, wenn der Hei...
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Veranstaltungshinweis
Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
26. September, 12 Uhr in Frankfurt
Infos ...
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Informationen für Anleger
n boerse-frankfurt.de/etf
> ausführliche Stammdaten aller ETFs
> Detaillierte Suche
> Alle ET...
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Disclaimer
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Neue Chancen mit Short-, Hebel- und Smart-Beta-ETFs: Worauf Sie beim Einsatz achten müssen

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Short- und Hebel-ETFs geben Ihrem Depot den extra Rendite-Kick, wenn Sie einige Besonderheiten beachten. Wir stellen diese vor. Außerdem geben wir Ihnen Tipps zur optimalen Platzierung Ihrer Order, zeigen das offene Xetra-Orderbuch und wie Sie dieses geschickt nutzen können. Zum Abschluss greifen wir den neusten Trend in passiven Investments auf: Smart-Beta-ETFs.

Der Vortrag richtet sich an Anlage-orientierte Selbstentscheider, die mit den Grundbegriffen der börslichen Geldanlage bereits vertraut sind.

Veröffentlicht in: Wirtschaft & Finanzen
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Neue Chancen mit Short-, Hebel- und Smart-Beta-ETFs: Worauf Sie beim Einsatz achten müssen

  1. 1. 1 Neue ETF-Chancen: Short, Hebel und Smart-Beta Worauf Sie beim Einsatz achten müssen • 14. September Investment & Business-Days – Edda Vogt, Deutsche Börse
  2. 2. 2 ETFs – einige Grundbegriffe § Definition, Vorteile, Risiken § Nischenprodukte mit extra Turbo: ETNs Short- und Hebel-ETFs § Definition § Wichtige Hinweise zum Einsatz Smart-Beta-ETFs und Faktoren-ETFs § Definition und Typen § Wichtige Tipps für den Handel ETFs handeln § Das offene Xetra-Orderbuch § Tipps für den Handel Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  3. 3. Eine innovative Asset- Klasse 1
  4. 4. 4 Definition: Exchange Traded Funds – kurz ETFs § Börsengehandelte Fonds, die an einen Index gekoppelt sind. § Passives Fondsmanagement § Sondervermögen § Inzwischen Teil der ETP-Welt Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  5. 5. 5 Die wichtigsten Vorteile + Passiv meist besser als aktiv Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  6. 6. 6 Die wichtigsten Vorteile + Passiv meist besser als aktiv Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs Quelle: SPIVA
  7. 7. 7 Die wichtigsten Vorteile + Passiv meist besser als aktiv Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs Quelle: SPIVA
  8. 8. 8 Die wichtigsten Vorteile + Passiv meist besser als aktiv + Günstig 0,4% versus 1,8% Kosten pa Geringe Handelsspanne Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  9. 9. 9 Die wichtigsten Vorteile + Passiv meist besser als aktiv + Günstig + Flexibel handelbar Fortlaufende Quotes Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  10. 10. 10 Die wichtigsten Vorteile Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  11. 11. 11 Die wichtigsten Vorteile + Passiv meist besser als aktiv + Günstig + Flexibel handelbar + Sondervermögen + Dividendenbeteiligung + Kein Wiederanlagerisiko Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  12. 12. 12 Die größten Risiken - Marktrisiken - Wechselkursrisiken - Abweichung vom Index (Tracking-Error) - Klumpenrisiken - Kontrahentenrisiken aus Swaps und Leihe - Schließung - Risiken exotischer ETFs Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  13. 13. Short- und Hebel-ETFs 2
  14. 14. 14 Definition und Wirkung von Short-ETFs § Inverse Entwicklung zum eigentlichen Index § Auf Tages- oder Monatsbasis § Beliebtester Index: ShortDAX § Technisch ein Leerverkauf Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  15. 15. 15 Chancen von Short-ETFs § Wertpapierpositionen absichern § Auf fallende Märkte setzen Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  16. 16. 16 Risiken von Short-ETFs Längerfristig weichen inverse Short- Indizes von dem eigentlichen Index ab. Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  17. 17. 17 Risiken von Short-ETFs Längerfristig weichen inverse Short-Indizes von dem eigentlichen Index ab, da sich die Veränderungen auf den Vortagskurs beziehen. Fazit: Kein längerfristiges, nur kurzfristiges taktisches Investment sinnvoll. Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs Gestern Heute Morgen DAX 100 110 100 (-9,1%) ShortDAX 100 90 98,2 (+9,1%)
  18. 18. 18 Risiken von Short-ETFs § Alternative: Berechnung der Veränderung auf Monatsbasis. § Aber: Abrechnung an fixem Stichtag, nicht nach Kaufdatum. Günstig in volatilen Märkten, ungünstig bei starken Abwärtstrends. § Die identischen Probleme bei Haltedauer ab einem Monat. § Abhilfe: Regelmäßiger Verkauf und Neukauf des Short-ETFs. § Aber: Je volatiler der Markt, desto häufiger muss verkauft und gekauft werden. Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  19. 19. 19 Definition und Wirkung von gehebelten ETFs § Zweifache Entwicklung des eigentlichen Index § Auf Tages- oder Monatsbasis § Beliebtester Index: LevDAX § Technisch ein Darlehen § ESMA-Richtlinie begrenzt Hebel auf 2 Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  20. 20. 20 Risiken von gehebelten ETFs Längerfristig weisen Leverage-ETFs keinen zweifachen Hebel aus, denn ein gehebelter Verlust wird nicht durch den gehebelten Rückgewinn kompensiert. Fazit: Kein längerfristiges, nur kurzfristiges taktisches Investment sinnvoll. Abhilfe analog zum ShortDAX-ETF. Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs Gestern Heute Morgen DAX 100 90 99 (+10%) LevDAX 100 80 96 (+10%)
  21. 21. 21 Risiken von Short- und Hebel-ETFs Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  22. 22. 22 Angebot an Short-ETFs Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  23. 23. 23 Angebot an gehebelten ETFs Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  24. 24. 24 Nischenprodukte mit Extra-Turbo: ETNs § Exchange Traded Notes § Rechtlich Schuldverschreibungen, keine Fonds § Kein Sondervermögen § In der Regel besichert § Bis zu vierfacher Hebel Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  25. 25. 25 Nischenprodukte mit Extra-Turbo: ETNs Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  26. 26. Smart-Beta-ETF 3
  27. 27. 27 Klassische Indexkonzepte § Zusammensetzung nach Marktkapitalisierung § Vorteil: Möglichst exakte Abbildung des Marktes § Nachteil: Unvorteilhaft aus Anlegersicht Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  28. 28. 28 Klassische Indexkonzepte § Zusammensetzung nach Marktkapitalisierung § Vorteil: Möglichst exakte Abbildung des Marktes § Nachteil: Unvorteilhaft aus Anlegersicht „Schon gut gelaufen“ – Aktien mit guter Performance in der Vergangenheit haben hohes Gewicht im Index Klumpen- und Ausfallrisiken insbesondere Anleihen werden nach Volumen gewichtet Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  29. 29. 29 Alternative Indexkonzepte Erste Generation § Gewichtung nach fundamentalen Kriterien, z.B. KGV, Eigenkapitalrendite, Arbeitslosenquote § Dividendenindizes: Eines der ersten Smart-Beta-Konzepte Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  30. 30. 30 Alternative Indexkonzepte Probleme der ersten Generation Branchenkonzentration, langsame Anpassungszyklen Beispiel: DivDAX versus DAX 2008 bis 2016 Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  31. 31. 31 Alternative Indexkonzepte Zweite Generation: Kombination von Dividendenindizes mit Nebenbedingungen § Volatilität § Maximales Gewicht einzelner Aktien § Begrenzter Branchenanteil § Häufigere Anpassungen Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs 00
  32. 32. 32 Alternative Indexkonzepte Dritte Generation: Faktoren-Konzepte Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs Risiko- loser Zins Unsyste- matische Rendite α Syste- matische Rendite β Gesamt- rendite
  33. 33. 33 Alternative Indexkonzepte Dritte Generation: Faktoren-Konzepte Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs Risiko- loser Zins Unsys. Rendite α System. Rendite β Gesamt- rendite Faktor Low Size Faktor Dividenden Faktor Low Volatility Faktor Momentum Faktor Value Faktor Quality
  34. 34. 34 Alternative Indexkonzepte Kritik an den Faktoren-Konzepten § Auswahl nach konjunktureller Momentaufnahme („Timing“) § Genaue Kenntnis des Konzepts nötig § Aus einem einfachen Produkt wird ein komplexes Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  35. 35. ETFs handeln 4
  36. 36. 36 ETFs handeln § Designated Sponsors stellen fortlaufend An- und Verkaufspreise von 9 bis 17.30 Uhr. Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  37. 37. 37 ETFs handeln § Designated Sponsors stellen fortlaufend An- und Verkaufspreise von 9 bis 17.30 Uhr. § Im Parketthandel betreuen Spezialisten die Ausführung Ihrer Orders von 8 bis 20 Uhr. Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  38. 38. 38 Das offene Orderbuch Die zehn besten Bid/Ask-Limits Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  39. 39. 39 Das offene Orderbuch Die zehn besten Bid/Ask-Limits Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  40. 40. 40 Das offene Orderbuch Die zehn besten Bid/Ask-Limits Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  41. 41. 41 Das offene Orderbuch Die zehn besten Bid/Ask-Limits Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  42. 42. 42 Das offene Orderbuch Die zehn besten Bid/Ask-Limits Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  43. 43. 43 Tipps für den Handeln § Setzen Sie Ihre Orders mit Limit § Schauen Sie ins offene Orderbuch § Handeln Sie, wenn der Heimatmarkt offen ist § Bestimmen Sie den Preis mit § Wählen Sie aktiv Ihren Handelsplatz Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  44. 44. 44 Veranstaltungshinweis Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs 26. September, 12 Uhr in Frankfurt Infos und Anmeldung: xetra.com/ETFForum2016
  45. 45. 45 Informationen für Anleger n boerse-frankfurt.de/etf > ausführliche Stammdaten aller ETFs > Detaillierte Suche > Alle ETFs gegliedert nach Assetklasse, Region etc. > Jeden Dienstag: ETF-Marktbericht n ETF-Newsletter n ETF-Handbuch n ETF-Magazin n Hotline +49 / 69 211 1 8310, Börsentäglich von 9 bis 18 Uhr n E-Mail: redaktion@deutsche-boerse.com Edda Vogt, Deutsche Börse AG. Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit. Neue Chancen mit Short-, Hebel-ETFs und Smart-Beta-ETFs
  46. 46. 46 Disclaimer Alle in dieser Unterlage enthaltenen Informationen können ohne Vorankündigung geändert werden und werden ohne Übernahme von Haftung und Garantie, weder ausdrücklich noch stillschweigend bezüglich Aktualität, Genauigkeit, Vollständigkeit, Richtigkeit oder der Verwendbarkeit für einen bestimmten Zweck zur Verfügung gestellt. Diese Publikation wird nur aus Gründen der Kundenannehmlichkeit zur Verfügung gestellt und stellt weder eine rechtliche oder finanzielle Beratung noch eine verbindliche Verpflichtung der Frankfurter Wertpapierbörse, der Deutsche Börse AG oder einer ihrer Tochtergesellschaften dar. ETFs – ein ganzer Markt in einer Order

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