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Hauptversammlung – 28. Juni 2017
Hauptversammlung
Hamburg
28. Juni 2018
Agenda
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
1
 Rahmenbedingungen 2017
 Soll-Ist-Vergleich
 Ergebnisse im Detail
 Olympia Center Brünn
 Evolution im Einzelhandel
 Shoppingcenter-Transaktionsmarkt
 Aktie & Dividende
 Ausblick
 Generaldebatte
 Abstimmung
AGENDA
Rahmenbedingungen 2017
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
2
 BIP +2,2 %
 Starke binnen- und außenwirtschaftliche Daten
 Positiver Einfluss auf den Konsum
 Arbeitslosenquote bei 5,7 %
 Inflationsrate bei 1,8 %
 Reallöhne und -gehälter +0,8 %
 Erneut steigende Konsumneigung der Verbraucher (+2 %)
 Sparquote stabil bei 9,7 %
RAHMENBEDINGUNGEN
Entwicklung des Einzelhandels
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
3
 Deutscher Einzelhandel 2017: +4,2 %
 Onlinehandel (über 10 %) erneut Wachstumstreiber
 Stationärer Einzelhandel insgesamt wuchs um 3,5 %
 Stationärer Textileinzelhandel schrumpfte um 0,1 %
 DES-Shoppingcenter spiegeln diesen Trend
EINZELHANDEL
Darlehenszinsen 2017
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
4
* Stand 31. März 2018
5,33 5,27
5,03
4,59
4,16
3,88
3,76 3,69 3,67
2,89
2,76
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
5,50
6,00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*
durchschnittlicher Zinssatz gewichtete Laufzeit
Jahre%
ZINSEN
Umsatzziel im Plan
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
5
202,9
205,1
218,5
2015 2016 2017
218,5
Soll Ist
216-220
in Mio. €
UMSATZ
EBIT besser als erwartet
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
6
192,4
Soll Ist
187-191
176,3
178,6
192,4
2015 2016 2017
in Mio. €
EBIT
EBT ohne Bewertung: deutlich oberhalb der Prognose
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
7
153,3
Soll Ist
145-148
in Mio. €
127,0
134,5
153,3
2015 2016 2017
EBT OHNE BEWERTUNG
FFO-Ziel ebenfalls deutlich übertroffen
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
8
2,54
Soll Ist
2,42-2,46
in €
2,29
2,41
2,54
2015 2016 2017
FFO
Immobilienbewertung
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
9
1 inkl. des Anteils, der auf die at-equity bilanzierten Beteiligungen entfällt
in Mio. €1
BEWERTUNG
+267,7
+145,5
+12,9
2015 2016 2017
Nettoanfangsrendite1 des Portfolios bei 4,93 %2
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
10
1 Nettoanfangsrendite: _________Net Operating Income_______
Net Asset Value + Transaktionskosten
2 Externe Gutachter: seit 2015: JLL, zuvor: Feri Research und GfK GeoMarketing
5,20
5,13
5,14
5,37
5,52
5,61 5,64
5,70
5,69
5,53
5,13
4,94 4,93
4,80
4,90
5,00
5,10
5,20
5,30
5,40
5,50
5,60
5,70
5,80
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
%
NETTOANFANGSRENDITE
EBT & Steuern
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
11
 Ergebnis vor Steuern: 165,8 Mio. €
 Steuern vom Einkommen und Ertrag bei 31,5 Mio. €
(2016: 59,8 Mio. €)
 Ursache für den Rückgang:
28,6 Mio. € weniger Zuführungen zu den latenten Steuerrückstellungen infolge der
niedrigeren Zuschreibungsgewinne
 6,0 Mio. € Steueraufwand aus den Ertragsteuerzahlungen, davon
• in Deutschland: 4,6 Mio. €
• im Ausland 1,4 Mio. €
STEUERN
134,3 Mio. € Konzernergebnis
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
12
309,3
221,8
134,3
2015 2016 2017
in Mio. €
KONZERNERGEBNIS
Ergebnis je Aktie bei 2,31
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
13
2,18 2,29 2,42
3,55
1,82
2015 2016 2017
Bewertungs- und
sonstiges nicht
operatives Ergebnis
Operatives Ergebnis
in €
5,73
4,11
ERGEBNIS JE AKTIE
-0,11
2,31
Bilanzstruktur
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
14
4.036,6
4.504,9
77,9
122,1
2016 2017
Langfristige Vermögenswerte
Kurzfristige Vermögenswerte
Aktiva
4.114,5
4.627,0
2.237,4
1.916,1
2.333,0
1.975,8
56,6
222,6
2017 2016
Eigenkapital Langfristige Verpflichtungen
Kurzfristige Verpflichtungen
Passiva
4.627,0
4.114,5
in Mio. €
BILANZSTRUKTUR
EPRA Net asset value
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
15
943 1.007
1.361 1.427
1.539
1.650
1.789
2.135
2.333
2.668
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
in Mio. €
EPRA NAV je Aktie: 43,19 € (2016: 43,24 €)
EPRA NAV
Update Olympia Center in Brünn
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
16
 Nummer eins in Brünn, der Hauptstadt der
Region Mähren und zweitgrößten Stadt
Tschechiens.
 Im Einzugsgebiet leben ca. 1,2 Mio.
Menschen.
 1999 eröffnet, laufend vergrößert,
heute über 200 Fachgeschäfte auf
85.000 m2 Mietfläche.
 Eines der größten Shoppingcenter
des Landes.
 Mieten im Plan, Umsätze der Mieter
entwickeln sich weiter erfreulich:
2017 +8 %, 1. Quartal 2018 +4,2 %.
OLYMPIA CENTER
Shopping Evolution
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
17
 Kompetitives Umfeld
 Aktiver Teil des Evolutionsprozesses sein
 erfolgsversprechende Lösungsansätze erkennbar,
Verbindung von On- und Offline Shopping  Multi-Channel
 Der „digitalisierte Kunde“
 Click & Collect
 Shoppingcenter als Logistik-Knotenpunkte: idealer Startpunkt für die „letzte Meile“
 Digital Mall
 Shoppingcenter bleiben lebendige Marktplätze
 2017 sind weltweit über 200 Online-Konzepte in den Offline-Handel expandiert
SHOPPING EVOLUTION
„At-your-Service“ und „Mall Beautification”
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
18
SERVICE & BEAUTIFICATION
Shoppingcenter-Transaktionsvolumen nahezu halbiert
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
19
 7 % Anstieg des Gesamthandelsvolumens von Einzelhandelsimmobilien
 Deutsche Shoppingcenter für 2 Mrd. € gehandelt
 Inbesondere kleinere Center wechselten die Besitzer
 „Spitzenrendite“ für deutsche Shoppingcenter bei 3,90 % (JLL)
4,25%
4,00%
3,90%
2015 2016 2017
Preise  Renditen 
IMMOBILIENMARKT
Aktienkurs1
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
20
1 Stand: Juni 2018
AKTIENKURS
+20 %
0 %
+10 %
-10 %
-20 %
-30 %
-40 %
-50 %
-60 %
Deutsche EuroShop
bestes Peer-Unternehmen
im betrachteten Zeitraum
schlechtestes Peer-Unternehmen
im betrachteten Zeitraum
1,10 1,10
1,20
1,25
1,30
1,35
1,40
1,452
1,502
1,552
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Dividendenpolitik
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
1 jeweils gezahlt für das vorherige Geschäftsjahr
2 Vorschlag (2018) bzw. Plan (2019 und 2020)
in €
Dividende1
# 21
DIVIDENDE
1/3 mehr Aktionäre1
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
1 Stand: 26. Juni 2018
Institutionelle
Investoren
52,4 %
Private
Investoren
20,7 %
Alexander Otto
17,8 %
BlackRock
2,8 %
US
10 %
Deutschland
67 %
UK
8 %
FR 4 %
Sonstige
6 %
CH 2 %
NO 3 %
Johannes Schorr
3,3 %
State Street
3,0 %
# 22
 21.800 Aktionäre
 Streubesitz 82,2 %
AKTIONÄRSSTRUKTUR
Ausblick 20181
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
23
2017 2018
218,5
220-224
Umsatz
2017 2018
192,4
193-197
EBIT
2017 2018
148,1 145-148
FFO
2017 2018
153,3
154-157
EBT ohne Bewertung
1 in Mio. €
AUSBLICK
Startquartal 2018 bestätigt die Prognosen
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
24
in Mio. € 1. Quartal 2018 1. Quartal 2017 +/-
Umsatz 56,0 50,7 11 %
EBIT 49,0 44,3 11 %
EBT ohne Bewertung 39,5 35,3 12 %
Konzernergebnis 30,4 27,5 10 %
Ergebnis je Aktie in € 0,49 0,50 -2 %
EPRA Earnings je Aktie in € 0,60 0,60 0 %
FFO je Aktie in € 0,61 0,62 -2 %
1. QUARTAL 2018
Hauptversammlung – 28. Juni 2017
Hauptversammlung
Hamburg
28. Juni 2018

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Deutsche EuroShop | Hauptversammlung 2018 | Präsentation

  • 1. Hauptversammlung – 28. Juni 2017 Hauptversammlung Hamburg 28. Juni 2018
  • 2. Agenda HAUPTVERSAMMLUNG 2018 1  Rahmenbedingungen 2017  Soll-Ist-Vergleich  Ergebnisse im Detail  Olympia Center Brünn  Evolution im Einzelhandel  Shoppingcenter-Transaktionsmarkt  Aktie & Dividende  Ausblick  Generaldebatte  Abstimmung AGENDA
  • 3. Rahmenbedingungen 2017 HAUPTVERSAMMLUNG 2018 2  BIP +2,2 %  Starke binnen- und außenwirtschaftliche Daten  Positiver Einfluss auf den Konsum  Arbeitslosenquote bei 5,7 %  Inflationsrate bei 1,8 %  Reallöhne und -gehälter +0,8 %  Erneut steigende Konsumneigung der Verbraucher (+2 %)  Sparquote stabil bei 9,7 % RAHMENBEDINGUNGEN
  • 4. Entwicklung des Einzelhandels HAUPTVERSAMMLUNG 2018 3  Deutscher Einzelhandel 2017: +4,2 %  Onlinehandel (über 10 %) erneut Wachstumstreiber  Stationärer Einzelhandel insgesamt wuchs um 3,5 %  Stationärer Textileinzelhandel schrumpfte um 0,1 %  DES-Shoppingcenter spiegeln diesen Trend EINZELHANDEL
  • 5. Darlehenszinsen 2017 HAUPTVERSAMMLUNG 2018 4 * Stand 31. März 2018 5,33 5,27 5,03 4,59 4,16 3,88 3,76 3,69 3,67 2,89 2,76 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2,00 2,50 3,00 3,50 4,00 4,50 5,00 5,50 6,00 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018* durchschnittlicher Zinssatz gewichtete Laufzeit Jahre% ZINSEN
  • 6. Umsatzziel im Plan HAUPTVERSAMMLUNG 2018 5 202,9 205,1 218,5 2015 2016 2017 218,5 Soll Ist 216-220 in Mio. € UMSATZ
  • 7. EBIT besser als erwartet HAUPTVERSAMMLUNG 2018 6 192,4 Soll Ist 187-191 176,3 178,6 192,4 2015 2016 2017 in Mio. € EBIT
  • 8. EBT ohne Bewertung: deutlich oberhalb der Prognose HAUPTVERSAMMLUNG 2018 7 153,3 Soll Ist 145-148 in Mio. € 127,0 134,5 153,3 2015 2016 2017 EBT OHNE BEWERTUNG
  • 9. FFO-Ziel ebenfalls deutlich übertroffen HAUPTVERSAMMLUNG 2018 8 2,54 Soll Ist 2,42-2,46 in € 2,29 2,41 2,54 2015 2016 2017 FFO
  • 10. Immobilienbewertung HAUPTVERSAMMLUNG 2018 9 1 inkl. des Anteils, der auf die at-equity bilanzierten Beteiligungen entfällt in Mio. €1 BEWERTUNG +267,7 +145,5 +12,9 2015 2016 2017
  • 11. Nettoanfangsrendite1 des Portfolios bei 4,93 %2 HAUPTVERSAMMLUNG 2018 10 1 Nettoanfangsrendite: _________Net Operating Income_______ Net Asset Value + Transaktionskosten 2 Externe Gutachter: seit 2015: JLL, zuvor: Feri Research und GfK GeoMarketing 5,20 5,13 5,14 5,37 5,52 5,61 5,64 5,70 5,69 5,53 5,13 4,94 4,93 4,80 4,90 5,00 5,10 5,20 5,30 5,40 5,50 5,60 5,70 5,80 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 % NETTOANFANGSRENDITE
  • 12. EBT & Steuern HAUPTVERSAMMLUNG 2018 11  Ergebnis vor Steuern: 165,8 Mio. €  Steuern vom Einkommen und Ertrag bei 31,5 Mio. € (2016: 59,8 Mio. €)  Ursache für den Rückgang: 28,6 Mio. € weniger Zuführungen zu den latenten Steuerrückstellungen infolge der niedrigeren Zuschreibungsgewinne  6,0 Mio. € Steueraufwand aus den Ertragsteuerzahlungen, davon • in Deutschland: 4,6 Mio. € • im Ausland 1,4 Mio. € STEUERN
  • 13. 134,3 Mio. € Konzernergebnis HAUPTVERSAMMLUNG 2018 12 309,3 221,8 134,3 2015 2016 2017 in Mio. € KONZERNERGEBNIS
  • 14. Ergebnis je Aktie bei 2,31 HAUPTVERSAMMLUNG 2018 13 2,18 2,29 2,42 3,55 1,82 2015 2016 2017 Bewertungs- und sonstiges nicht operatives Ergebnis Operatives Ergebnis in € 5,73 4,11 ERGEBNIS JE AKTIE -0,11 2,31
  • 15. Bilanzstruktur HAUPTVERSAMMLUNG 2018 14 4.036,6 4.504,9 77,9 122,1 2016 2017 Langfristige Vermögenswerte Kurzfristige Vermögenswerte Aktiva 4.114,5 4.627,0 2.237,4 1.916,1 2.333,0 1.975,8 56,6 222,6 2017 2016 Eigenkapital Langfristige Verpflichtungen Kurzfristige Verpflichtungen Passiva 4.627,0 4.114,5 in Mio. € BILANZSTRUKTUR
  • 16. EPRA Net asset value HAUPTVERSAMMLUNG 2018 15 943 1.007 1.361 1.427 1.539 1.650 1.789 2.135 2.333 2.668 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 in Mio. € EPRA NAV je Aktie: 43,19 € (2016: 43,24 €) EPRA NAV
  • 17. Update Olympia Center in Brünn HAUPTVERSAMMLUNG 2018 16  Nummer eins in Brünn, der Hauptstadt der Region Mähren und zweitgrößten Stadt Tschechiens.  Im Einzugsgebiet leben ca. 1,2 Mio. Menschen.  1999 eröffnet, laufend vergrößert, heute über 200 Fachgeschäfte auf 85.000 m2 Mietfläche.  Eines der größten Shoppingcenter des Landes.  Mieten im Plan, Umsätze der Mieter entwickeln sich weiter erfreulich: 2017 +8 %, 1. Quartal 2018 +4,2 %. OLYMPIA CENTER
  • 18. Shopping Evolution HAUPTVERSAMMLUNG 2018 17  Kompetitives Umfeld  Aktiver Teil des Evolutionsprozesses sein  erfolgsversprechende Lösungsansätze erkennbar, Verbindung von On- und Offline Shopping  Multi-Channel  Der „digitalisierte Kunde“  Click & Collect  Shoppingcenter als Logistik-Knotenpunkte: idealer Startpunkt für die „letzte Meile“  Digital Mall  Shoppingcenter bleiben lebendige Marktplätze  2017 sind weltweit über 200 Online-Konzepte in den Offline-Handel expandiert SHOPPING EVOLUTION
  • 19. „At-your-Service“ und „Mall Beautification” HAUPTVERSAMMLUNG 2018 18 SERVICE & BEAUTIFICATION
  • 20. Shoppingcenter-Transaktionsvolumen nahezu halbiert HAUPTVERSAMMLUNG 2018 19  7 % Anstieg des Gesamthandelsvolumens von Einzelhandelsimmobilien  Deutsche Shoppingcenter für 2 Mrd. € gehandelt  Inbesondere kleinere Center wechselten die Besitzer  „Spitzenrendite“ für deutsche Shoppingcenter bei 3,90 % (JLL) 4,25% 4,00% 3,90% 2015 2016 2017 Preise  Renditen  IMMOBILIENMARKT
  • 21. Aktienkurs1 HAUPTVERSAMMLUNG 2018 20 1 Stand: Juni 2018 AKTIENKURS +20 % 0 % +10 % -10 % -20 % -30 % -40 % -50 % -60 % Deutsche EuroShop bestes Peer-Unternehmen im betrachteten Zeitraum schlechtestes Peer-Unternehmen im betrachteten Zeitraum
  • 22. 1,10 1,10 1,20 1,25 1,30 1,35 1,40 1,452 1,502 1,552 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Dividendenpolitik HAUPTVERSAMMLUNG 2018 1 jeweils gezahlt für das vorherige Geschäftsjahr 2 Vorschlag (2018) bzw. Plan (2019 und 2020) in € Dividende1 # 21 DIVIDENDE
  • 23. 1/3 mehr Aktionäre1 HAUPTVERSAMMLUNG 2018 1 Stand: 26. Juni 2018 Institutionelle Investoren 52,4 % Private Investoren 20,7 % Alexander Otto 17,8 % BlackRock 2,8 % US 10 % Deutschland 67 % UK 8 % FR 4 % Sonstige 6 % CH 2 % NO 3 % Johannes Schorr 3,3 % State Street 3,0 % # 22  21.800 Aktionäre  Streubesitz 82,2 % AKTIONÄRSSTRUKTUR
  • 24. Ausblick 20181 HAUPTVERSAMMLUNG 2018 23 2017 2018 218,5 220-224 Umsatz 2017 2018 192,4 193-197 EBIT 2017 2018 148,1 145-148 FFO 2017 2018 153,3 154-157 EBT ohne Bewertung 1 in Mio. € AUSBLICK
  • 25. Startquartal 2018 bestätigt die Prognosen HAUPTVERSAMMLUNG 2018 24 in Mio. € 1. Quartal 2018 1. Quartal 2017 +/- Umsatz 56,0 50,7 11 % EBIT 49,0 44,3 11 % EBT ohne Bewertung 39,5 35,3 12 % Konzernergebnis 30,4 27,5 10 % Ergebnis je Aktie in € 0,49 0,50 -2 % EPRA Earnings je Aktie in € 0,60 0,60 0 % FFO je Aktie in € 0,61 0,62 -2 % 1. QUARTAL 2018
  • 26. Hauptversammlung – 28. Juni 2017 Hauptversammlung Hamburg 28. Juni 2018