[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=381328]

1. Marktkommentar Renten
Montag, 21. Januar 2013
Trading – Range: 142.51–143.77
Tendenz: erholt
Bei der Landtagswahl in Niedersachsen bahnt sich ein Regierungswechsel an. Nach dem vorläufigen
Endergebnis können SPD und Grüne mit einer Mehrheit von einer Stimme trotz des überraschend guten
Abschneidens der FDP künftig regieren. Damit verliert die Regierungskoalition auch ihre Mehrheit im
Bundesrat.
Der deutsche Bondmarkt hat sich nach dem Ausverkauf am kurzen Ende wieder etwas beruhigt.
Insgesamt bleibt aber die Risikobereitschaft hoch, was jede Erholung derzeit schwierig macht.
Zudem mehren sich die mahnenden Worte Derer, die aufgrund der expansiven Geldpolitik der
Notenbanken einen deutlichen Anstieg der Inflation in Deutschland erwarten. Die Kurse der
Bundesanleihen konnten sich begünstigt von einer Stabilisierung am kurzen Ende wieder etwas erholen.
Anleihen der EU- Krisenländer bewegten sich um das Vortagsniveau, wobei ultralange Fälligkeiten zu
Lasten kürzerer Laufzeiten weiter gut gesucht waren. Der Zinsvorsprung 10-jähriger italienischer
(4.16 %) und spanischer Titel (5.04 %) weiteten sich gegenüber deutschen Staatsanleihen im
Wochenvergleich um 3 bzw. 20 BP aus, portugiesischer Papiere (6.00 %) machten dagegen 5 BP gut.
Staatspapiere aus Frankreich (2.12 %) und Belgien (2.23 %) weiteten ihren Abstand im gleichen Zeitraum
um 1 bzw. 6 BP aus.
US- Treasuries machten nach den schwachen Umfrageergebnissen der University of Michigan zum
Verbrauchervertrauen im Januar (71.3 nach 72.9) ihre Vortagsverluste wieder wett. Hoffnungen auf eine
Lösung des Haushaltsstreits und positive Unternehmensnachrichten beflügelten allerdings auch die
Aktienbörsen. In Fernost bremst jedoch die anstehende Sitzung der BoJ die Anlegerlust.
Der Bund- Kontrakt (143.25) legte 61 Stellen zu, Bobl (126.27) und Schatz (110.38) gingen 34 bzw.
6 ½ Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.56 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 137 BP.10-jährige US-
Treasuries rentieren 4 BP niedriger 1.84 %, der JGB- Future (144.22) verliert 3 Ticks. Der Euro verbilligt
sich auf 1.331 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 95.1 Dollar.
In dieser Woche stehen Früh- bzw. Stimmungsindikatoren der Eurozone im Focus der Anleger.
Besonderes Augenmerk liegt auf der ZEW- Umfrage, dem Ifo- Geschäftsklima sowie den
Umfrageergebnissen bei den Einkaufsmanagern des verarbeitenden Gewerbes und im Servicesektor.
Der Feiertag in den Vereinigten Staaten (Martin-Luther-King-Day) spricht jedoch für einen ruhigen
Wochenauftakt. Bereits morgen richtet sich dann aber die Aufmerksamkeit auf die erste Sitzung der Bank
of Japan in diesem Jahr. Der Druck von Premierminister Abe auf die Notenbanker ist groß, die
Erwartungshaltung der Märkte fast nicht zu erfüllen.
Am Primärmarkt stocken die Niederlande die im Januar 2018 fälligen DSL um 1.5-2.5 Mrd. Euro auf.
Der Bund ist mit 1 Mrd. Euro der im April 2023 fälligen Linker am Start. Es stehen keine Tilgungen und
Kuponzahlungen zur Wiederanlage zur Verfügung.
Großbritannien versteigert 1.75 Mrd. GBP 10- jährige Gilts, das amerikanische Schatzamt 15Mrd. USD
10-jährige TIPS.
Die Deutsche Kreditbank begab einen 5-jährigen Öffentlichen Pfandbrief im Volumen von 500 Mio. Euro
bei Midswap +3 BP. Die Kutxabank S.A. zahlte für einen 4-jährigen Cèdulas Hipotecarias im Volumen
von 750 Mio. Euro Midswap +220 BP. Die Bundesländer Bremen, Hamburg, Mecklenburg- Vorpommern,
Rheinland- Pfalz, Saarland, Schleswig-Holstein und Thüringen bereiten eine 10-jährige
Ländergemeinschaftsanleihe (# 42) im Volumen von 1-1.5 Mrd. Euro vor.
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2. Marktkommentar Renten, Montag, 21.01.2013 Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future hat sich nach dem schweren Einbruch des Vortages wieder erholt und schloss
(143.25) 61 Stellen über Vortagsniveau. Auf Wochensicht summieren sich die Gewinne auf 72 Ticks.
Die Indikatoren im Tageschart zeigen Stabilisierungsansätze, der MACD dreht auf „Kauf“. Auf
Wochenbasis bleibt der Ausblick trübe, der Aufwärtstrend bei 142.51 bleibt das Maß aller Dinge.
Unterstützungen liegen bei 142.94 (Hoch v. 14.01.), 142.79 (Tief v. 15.01.), 142.51 (Tief v.17.01.), 142.38
(Tief v. 18.01.), 142.19 (38.2 %- Retracement von 139.73 bis 146.17), 142.05/06 (Tief v. 11.01./Trend),
141.95 (Hoch v. 25.10.) und 141.37 (61.8 %- Retracement von 138.41 bis 146.17/Wochenchart).
Widerstände sehen wir bei 143.38/39 (Hoch v. 18./15.01.), 143.49/52 (38.2 %-Retracement von 145.82
bis 142.05/ Hoch v. 08.01.), 143.62 (Hoch v. 17.01.) und 143.77 (Hoch v. 09.01.). Erst darüber hellt sich
das Bild nachhaltig auf und ein weiterer Anstieg auf 144.17 (Hoch v. 03.01.) kann folgen.
Unterstützungen: 142.94 142.79 142.51
Widerstand: 143.38 143.52 143.77
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Montag, 21.01.2013 Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
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