SlideShare ist ein Scribd-Unternehmen logo

BVK-Studie: Beteiligungsdauer von Private-Equity-Finanzierungen

BVK
BVK
1 von 10
Downloaden Sie, um offline zu lesen
Zur Beteiligungsdauer
von Private Equity-Finanzierungen
German Venture Capital and Private Equity Association –
Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK)
Seite 2
 Datengrundlage: Gesamtverkäufe von Private Equity-Beteiligungen in Deutschland
 Datenquelle: Informationen aus veröffentlichten Transaktionen (Pressemeldungen,
Unternehmensmeldungen)
 Zahl der erfassten Beteiligungsverkäufe: 614
 Erfasster Zeitraum: 1989-2011
Methodologie
Seite 3
 Beteiligungsgesellschaften sind langfristig orientierte Finanzierungspartner
 Durchschn. Haltedauer der untersuchten Beteiligungsverkäufe: 57 Monate
 52 % der Beteiligungen wurden länger als vier Jahre,
25 % länger als sechs Jahre gehalten
 Nur 14 % wurden höchstens 2 Jahre gehalten
 Haltedauer schwankt im Zeitablauf aufgrund der Abhängigkeit der Beteiligungsverkäufe
von externen Faktoren (Konjunktur, M&A-Markt, Börse)
 Extreme: 48 Monaten (2004) / 50 Monaten (2008)
gegenüber 63 Monate (2005) / 66 Monate (2011)
Kernaussagen (I)
Seite 4
 (Weiter-)Verkäufe an andere Finanzinvestoren werden weder besonders oft noch
besonders schnell durchgeführt
 Knapp ein Drittel der erfassten Verkäufe entfiel auf Verkäufe an Finanzinvestoren,
dagegen mehr als die Hälfte auf Trade Sales an strategische Käufer
 Beteiligungszeiträume bei Trade Sales (55 Monate) und bei Verkäufen an andere
Finanzinvestoren (57 Monate) im Bereich des Gesamtdurchschnitts
 Venture Capital-Finanzierungen laufen durchschnittlich länger als Buy-Outs:
 Venture Capital: 61 Monate
 Buy-Outs: 54 Monate
Kernaussagen (II)
Seite 5
Datengrundlage
Quelle: BVK
Venture
Capital/
Growth
257
42%
Buy-Outs
357
58%
Über die
Börse
33
5%
Buy-Back
58
10%
Verkauf an
Finanz-
investor
196
32%
Trade Sale
327
53%
Nach ursprünglicher Finanzierung
Nach Art der erfassten Exits
21 18
24
39
60
84
90
74
41
66
97
bis
2001
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
614 Beteiligungsverkäufe in Deutschland
Nach Jahr der Veräußerung
Seite 6
Verteilung der Beteiligungsdauer insgesamt
52 % der Beteiligungen wurden länger als vier Jahre, 25 % sogar länger als
sechs Jahre gehalten
Quelle: BVK
13
74
92
118
97
68
49
103
bis 12
Mon.
13-24
Mon.
25-36
Mon.
37-48
Mon.
49-60
Mon.
61-72
Mon.
73-84
Mon.
>84
Mon.
bis 12
Monate
2%
13-24
Monate
12%
25-36
Monate
15%
37-48
Monate
19%
49-60
Monate
16%
61-72
Monate
11%
73-84
Monate
8%
>84
Monate
17%

Recomendados

Finanzbarometer März 2019 @Swiss Life Select
Finanzbarometer März 2019 @Swiss Life Select Finanzbarometer März 2019 @Swiss Life Select
Finanzbarometer März 2019 @Swiss Life Select Anu Wanasinghe
 
Youku-QApi-Research[stoneshen-v1.5]
Youku-QApi-Research[stoneshen-v1.5]Youku-QApi-Research[stoneshen-v1.5]
Youku-QApi-Research[stoneshen-v1.5]SITONG SHEN
 
Using Micro-Video to Build Your Brand
Using Micro-Video to Build Your BrandUsing Micro-Video to Build Your Brand
Using Micro-Video to Build Your BrandAshley Gilmer
 
Micro-Interactions, Marketing 2.0 / Paris
Micro-Interactions, Marketing 2.0 / ParisMicro-Interactions, Marketing 2.0 / Paris
Micro-Interactions, Marketing 2.0 / ParisDavid Armano
 
Dr. Jud Private Equity Situation in Österreich 2015
Dr. Jud  Private Equity Situation in Österreich 2015Dr. Jud  Private Equity Situation in Österreich 2015
Dr. Jud Private Equity Situation in Österreich 2015Elfriede Sixt
 
Learnlab Prewebinar
Learnlab PrewebinarLearnlab Prewebinar
Learnlab PrewebinarRui Ma
 
EB-1 Strategy for Green Cards如何申请 EB-1 绿卡 (Legal Permanent Residency in the U...
EB-1 Strategy for Green Cards如何申请 EB-1 绿卡 (Legal Permanent Residency in the U...EB-1 Strategy for Green Cards如何申请 EB-1 绿卡 (Legal Permanent Residency in the U...
EB-1 Strategy for Green Cards如何申请 EB-1 绿卡 (Legal Permanent Residency in the U...Eliot Norman
 

Más contenido relacionado

Mehr von BVK

Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2015 und Ausblick auf 2016
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2015 und Ausblick auf 2016Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2015 und Ausblick auf 2016
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2015 und Ausblick auf 2016BVK
 
Industry 4.0 - with private equity into a new era
Industry 4.0 - with private equity into a new eraIndustry 4.0 - with private equity into a new era
Industry 4.0 - with private equity into a new eraBVK
 
Beteiligungskapital für ITK- und Internet-Unternehmen 2014
Beteiligungskapital für ITK- und Internet-Unternehmen 2014Beteiligungskapital für ITK- und Internet-Unternehmen 2014
Beteiligungskapital für ITK- und Internet-Unternehmen 2014BVK
 
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2014 und Ausblick auf 2015
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2014 und Ausblick auf 2015Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2014 und Ausblick auf 2015
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2014 und Ausblick auf 2015BVK
 
Fallstudie - Innovation schafft Tradition - Franz Ziener GmbH & Co. KG
Fallstudie - Innovation schafft Tradition - Franz Ziener GmbH & Co. KGFallstudie - Innovation schafft Tradition - Franz Ziener GmbH & Co. KG
Fallstudie - Innovation schafft Tradition - Franz Ziener GmbH & Co. KGBVK
 
BVK 25 Jahre - Jubiläumsbroschüre
BVK 25 Jahre - JubiläumsbroschüreBVK 25 Jahre - Jubiläumsbroschüre
BVK 25 Jahre - JubiläumsbroschüreBVK
 
Investitionen mit Biss - Beteiligungskapital in der Ernährungsbranche
Investitionen mit Biss - Beteiligungskapital in der ErnährungsbrancheInvestitionen mit Biss - Beteiligungskapital in der Ernährungsbranche
Investitionen mit Biss - Beteiligungskapital in der ErnährungsbrancheBVK
 
Allianz für Venture Capital
Allianz für Venture CapitalAllianz für Venture Capital
Allianz für Venture CapitalBVK
 
Venture-Capital-Broschüre. Wenn Ideen groß werden
Venture-Capital-Broschüre. Wenn Ideen groß werdenVenture-Capital-Broschüre. Wenn Ideen groß werden
Venture-Capital-Broschüre. Wenn Ideen groß werdenBVK
 
Funds in Fashion - Beteiligungskapital in der Modebranche
Funds in Fashion - Beteiligungskapital in der ModebrancheFunds in Fashion - Beteiligungskapital in der Modebranche
Funds in Fashion - Beteiligungskapital in der ModebrancheBVK
 
Der Deutsche Beteiligungskapitalmarkt im 1. Halbjahr 2014
Der Deutsche Beteiligungskapitalmarkt im 1. Halbjahr 2014Der Deutsche Beteiligungskapitalmarkt im 1. Halbjahr 2014
Der Deutsche Beteiligungskapitalmarkt im 1. Halbjahr 2014BVK
 
Deutscher Beteiligungsmarkt: Ausblick für 2014
Deutscher Beteiligungsmarkt: Ausblick für 2014Deutscher Beteiligungsmarkt: Ausblick für 2014
Deutscher Beteiligungsmarkt: Ausblick für 2014BVK
 
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2013
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2013Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2013
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2013BVK
 
Neue Finanzierungsmöglichkeiten und Chancen für Unternehmen
Neue Finanzierungsmöglichkeiten und Chancen für UnternehmenNeue Finanzierungsmöglichkeiten und Chancen für Unternehmen
Neue Finanzierungsmöglichkeiten und Chancen für UnternehmenBVK
 

Mehr von BVK (14)

Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2015 und Ausblick auf 2016
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2015 und Ausblick auf 2016Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2015 und Ausblick auf 2016
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2015 und Ausblick auf 2016
 
Industry 4.0 - with private equity into a new era
Industry 4.0 - with private equity into a new eraIndustry 4.0 - with private equity into a new era
Industry 4.0 - with private equity into a new era
 
Beteiligungskapital für ITK- und Internet-Unternehmen 2014
Beteiligungskapital für ITK- und Internet-Unternehmen 2014Beteiligungskapital für ITK- und Internet-Unternehmen 2014
Beteiligungskapital für ITK- und Internet-Unternehmen 2014
 
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2014 und Ausblick auf 2015
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2014 und Ausblick auf 2015Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2014 und Ausblick auf 2015
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2014 und Ausblick auf 2015
 
Fallstudie - Innovation schafft Tradition - Franz Ziener GmbH & Co. KG
Fallstudie - Innovation schafft Tradition - Franz Ziener GmbH & Co. KGFallstudie - Innovation schafft Tradition - Franz Ziener GmbH & Co. KG
Fallstudie - Innovation schafft Tradition - Franz Ziener GmbH & Co. KG
 
BVK 25 Jahre - Jubiläumsbroschüre
BVK 25 Jahre - JubiläumsbroschüreBVK 25 Jahre - Jubiläumsbroschüre
BVK 25 Jahre - Jubiläumsbroschüre
 
Investitionen mit Biss - Beteiligungskapital in der Ernährungsbranche
Investitionen mit Biss - Beteiligungskapital in der ErnährungsbrancheInvestitionen mit Biss - Beteiligungskapital in der Ernährungsbranche
Investitionen mit Biss - Beteiligungskapital in der Ernährungsbranche
 
Allianz für Venture Capital
Allianz für Venture CapitalAllianz für Venture Capital
Allianz für Venture Capital
 
Venture-Capital-Broschüre. Wenn Ideen groß werden
Venture-Capital-Broschüre. Wenn Ideen groß werdenVenture-Capital-Broschüre. Wenn Ideen groß werden
Venture-Capital-Broschüre. Wenn Ideen groß werden
 
Funds in Fashion - Beteiligungskapital in der Modebranche
Funds in Fashion - Beteiligungskapital in der ModebrancheFunds in Fashion - Beteiligungskapital in der Modebranche
Funds in Fashion - Beteiligungskapital in der Modebranche
 
Der Deutsche Beteiligungskapitalmarkt im 1. Halbjahr 2014
Der Deutsche Beteiligungskapitalmarkt im 1. Halbjahr 2014Der Deutsche Beteiligungskapitalmarkt im 1. Halbjahr 2014
Der Deutsche Beteiligungskapitalmarkt im 1. Halbjahr 2014
 
Deutscher Beteiligungsmarkt: Ausblick für 2014
Deutscher Beteiligungsmarkt: Ausblick für 2014Deutscher Beteiligungsmarkt: Ausblick für 2014
Deutscher Beteiligungsmarkt: Ausblick für 2014
 
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2013
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2013Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2013
Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2013
 
Neue Finanzierungsmöglichkeiten und Chancen für Unternehmen
Neue Finanzierungsmöglichkeiten und Chancen für UnternehmenNeue Finanzierungsmöglichkeiten und Chancen für Unternehmen
Neue Finanzierungsmöglichkeiten und Chancen für Unternehmen
 

BVK-Studie: Beteiligungsdauer von Private-Equity-Finanzierungen

  • 1. Zur Beteiligungsdauer von Private Equity-Finanzierungen German Venture Capital and Private Equity Association – Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK)
  • 2. Seite 2  Datengrundlage: Gesamtverkäufe von Private Equity-Beteiligungen in Deutschland  Datenquelle: Informationen aus veröffentlichten Transaktionen (Pressemeldungen, Unternehmensmeldungen)  Zahl der erfassten Beteiligungsverkäufe: 614  Erfasster Zeitraum: 1989-2011 Methodologie
  • 3. Seite 3  Beteiligungsgesellschaften sind langfristig orientierte Finanzierungspartner  Durchschn. Haltedauer der untersuchten Beteiligungsverkäufe: 57 Monate  52 % der Beteiligungen wurden länger als vier Jahre, 25 % länger als sechs Jahre gehalten  Nur 14 % wurden höchstens 2 Jahre gehalten  Haltedauer schwankt im Zeitablauf aufgrund der Abhängigkeit der Beteiligungsverkäufe von externen Faktoren (Konjunktur, M&A-Markt, Börse)  Extreme: 48 Monaten (2004) / 50 Monaten (2008) gegenüber 63 Monate (2005) / 66 Monate (2011) Kernaussagen (I)
  • 4. Seite 4  (Weiter-)Verkäufe an andere Finanzinvestoren werden weder besonders oft noch besonders schnell durchgeführt  Knapp ein Drittel der erfassten Verkäufe entfiel auf Verkäufe an Finanzinvestoren, dagegen mehr als die Hälfte auf Trade Sales an strategische Käufer  Beteiligungszeiträume bei Trade Sales (55 Monate) und bei Verkäufen an andere Finanzinvestoren (57 Monate) im Bereich des Gesamtdurchschnitts  Venture Capital-Finanzierungen laufen durchschnittlich länger als Buy-Outs:  Venture Capital: 61 Monate  Buy-Outs: 54 Monate Kernaussagen (II)
  • 5. Seite 5 Datengrundlage Quelle: BVK Venture Capital/ Growth 257 42% Buy-Outs 357 58% Über die Börse 33 5% Buy-Back 58 10% Verkauf an Finanz- investor 196 32% Trade Sale 327 53% Nach ursprünglicher Finanzierung Nach Art der erfassten Exits 21 18 24 39 60 84 90 74 41 66 97 bis 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 614 Beteiligungsverkäufe in Deutschland Nach Jahr der Veräußerung
  • 6. Seite 6 Verteilung der Beteiligungsdauer insgesamt 52 % der Beteiligungen wurden länger als vier Jahre, 25 % sogar länger als sechs Jahre gehalten Quelle: BVK 13 74 92 118 97 68 49 103 bis 12 Mon. 13-24 Mon. 25-36 Mon. 37-48 Mon. 49-60 Mon. 61-72 Mon. 73-84 Mon. >84 Mon. bis 12 Monate 2% 13-24 Monate 12% 25-36 Monate 15% 37-48 Monate 19% 49-60 Monate 16% 61-72 Monate 11% 73-84 Monate 8% >84 Monate 17%
  • 7. Seite 7 Durchschnittliche Beteiligungsdauer… …nach Jahr des Exits: Schwankungen im Zeitablauf aufgrund der Abhängigkeit der Verkäufsmöglichkeiten von externen Faktoren (Konjunktur, M&A, Börse) Quelle: BVK 57 55 54 48 63 55 52 50 61 59 66 0 10 20 30 40 50 60 70 bis 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Mittelwert aller Beteiligungsdauern im jeweiligen Exitjahr Durchschnitt 57 Monate
  • 8. Seite 8 …nach Art des Exits: Trade Sales (55 Monate) und Verkäufe an andere Finanzinvestoren (57 Monate) im Bereich des Gesamtdurchschnitts Durchschnittliche Beteiligungsdauer… Quelle: BVK 55 61 57 65 0 10 20 30 40 50 60 70 Trade Sale Verkauf über die Börse Verkauf an Finanzinvestor Buy-Back Durchschnitt 57 Monate
  • 9. Seite 9 bis 12 Monate 1% 13-24 Monate 14% 25-36 Monate 17% 37-48 Monate 22% 49-60 Monate 13% 61-72 Monate 12% 73-84 Monate 8% >84 Monate 13% bis 12 Monate 4% 13-24 Monate 10% 25-36 Monate 12% 37-48 Monate 16% 49-60 Monate 20% 61-72 Monate 9% 73-84 Monate 7% >84 Monate 22% Verteilung der Beteiligungsdauer… …nach ursprünglicher Finanzierung: Venture Capital-Finanzierungen (61 Monate) laufen durchschnittlich länger als Buy-Outs (54 Monate) Quelle: BVK Venture Capital/ Growth: Ø 61 Monate Buy-Outs: Ø 54 Monate
  • 10. Seite 10 Kontakt Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften – German Private Equity and Venture Capital Association e.V. (BVK) Reinhardtstraße 29b, 10117 Berlin Tel +49 30 306982-0 Fax +49 30 306982-20 Email bvk@bvkap.de