El documento resume la invasión alemana a la Unión Soviética en 1941, describiendo los objetivos de Hitler de apoderarse de los recursos de Rusia y someterla. Detalla las principales batallas entre los ejércitos alemán y soviético, incluyendo la crucial derrota alemana en Stalingrado en 1943 que marcó el punto de inflexión de la guerra en el Frente Oriental. También resume brevemente otros frentes de la guerra como el Pacífico, el Norte de África y la campaña aliada en Italia que llevó
La Web 2.0 es una web colaborativa que surgió en 2003 y permite que los usuarios sean colaboradores activos al publicar información, realizar cambios de datos e interactuar con el sitio y otros visitantes. La Web 2.0 fomenta el trabajo colaborativo, las publicaciones conjuntas y el intercambio a través de canales síncronos y asíncronos como chats, mensajería instantánea, blogs, podcasts y redes sociales. Su objetivo es buscar, crear y compartir información online para proporcionar un espacio
Este documento describe sistemas de automatización de fuerzas de ventas y de información jurídica. Detalla cómo estos sistemas pueden simplificar procesos desde el primer contacto con el cliente hasta el servicio post-venta, y administrar fechas legales para evitar problemas. También identifica módulos, soluciones evolutivas y productos populares en el mercado para ambos tipos de sistemas.
El documento resume los orígenes y desarrollo de la comunicología y las principales corrientes que la influyeron, como la cibernética, la sociología y la economía política. Explica que la cibernética, creada por Norbert Wiener en 1942, se centra en el control y comunicación en sistemas biológicos y tecnológicos. Wiener analizó los procesos de recepción, transmisión y utilización de información, anticipando conceptos clave como fuente, mensaje y receptor. El documento también resume las ideas del
El documento describe el objetivo y proceso para realizar un estudio técnico de un proyecto. El objetivo es determinar la función de producción óptima, incluyendo los procesos, procedimientos y combinación de medios de producción. El proceso implica seleccionar el proceso productivo, la tecnología, y determinar los requerimientos de equipos, maquinaria, mano de obra y materias primas.
Este documento resume cómo se creó Internet, sus características más importantes como las ventajas y desventajas para los usuarios, y las aplicaciones de la web 2.0. Explora el origen de Internet, los beneficios y limitaciones para las personas, y las herramientas interactivas en la web.
Este documento describe varios juguetes notables del siglo XX diseñados por arquitectos y artistas. Entre ellos se encuentran las marionetas de Paul Klee para su hijo, los juguetes futuristas de Depero de 1914-1917, el caballito de madera de Giulia de Pininfarina de 1920, los polichinelas de Alexandra Exter de 1926, el Voiture Minimun de Le Corbusier de 1935 concebido para un concurso de diseño de automóviles, el elefante de madera contrachapada de Charles y Ray Eames de 1945, y
Este documento describe cómo realizar consultas en línea sobre diferentes servicios públicos en Ecuador, como el estado de cuentas del agua, electricidad y teléfono, así como información vehicular y tributaria. Explica que se debe ingresar a la página web de cada institución, buscar la opción de "Servicios al cliente", y luego ingresar los datos requeridos como el número de cuenta para ver detalles sobre el estado de la misma.
El documento resume la invasión alemana a la Unión Soviética en 1941, describiendo los objetivos de Hitler de apoderarse de los recursos de Rusia y someterla. Detalla las principales batallas entre los ejércitos alemán y soviético, incluyendo la crucial derrota alemana en Stalingrado en 1943 que marcó el punto de inflexión de la guerra en el Frente Oriental. También resume brevemente otros frentes de la guerra como el Pacífico, el Norte de África y la campaña aliada en Italia que llevó
La Web 2.0 es una web colaborativa que surgió en 2003 y permite que los usuarios sean colaboradores activos al publicar información, realizar cambios de datos e interactuar con el sitio y otros visitantes. La Web 2.0 fomenta el trabajo colaborativo, las publicaciones conjuntas y el intercambio a través de canales síncronos y asíncronos como chats, mensajería instantánea, blogs, podcasts y redes sociales. Su objetivo es buscar, crear y compartir información online para proporcionar un espacio
Este documento describe sistemas de automatización de fuerzas de ventas y de información jurídica. Detalla cómo estos sistemas pueden simplificar procesos desde el primer contacto con el cliente hasta el servicio post-venta, y administrar fechas legales para evitar problemas. También identifica módulos, soluciones evolutivas y productos populares en el mercado para ambos tipos de sistemas.
El documento resume los orígenes y desarrollo de la comunicología y las principales corrientes que la influyeron, como la cibernética, la sociología y la economía política. Explica que la cibernética, creada por Norbert Wiener en 1942, se centra en el control y comunicación en sistemas biológicos y tecnológicos. Wiener analizó los procesos de recepción, transmisión y utilización de información, anticipando conceptos clave como fuente, mensaje y receptor. El documento también resume las ideas del
El documento describe el objetivo y proceso para realizar un estudio técnico de un proyecto. El objetivo es determinar la función de producción óptima, incluyendo los procesos, procedimientos y combinación de medios de producción. El proceso implica seleccionar el proceso productivo, la tecnología, y determinar los requerimientos de equipos, maquinaria, mano de obra y materias primas.
Este documento resume cómo se creó Internet, sus características más importantes como las ventajas y desventajas para los usuarios, y las aplicaciones de la web 2.0. Explora el origen de Internet, los beneficios y limitaciones para las personas, y las herramientas interactivas en la web.
Este documento describe varios juguetes notables del siglo XX diseñados por arquitectos y artistas. Entre ellos se encuentran las marionetas de Paul Klee para su hijo, los juguetes futuristas de Depero de 1914-1917, el caballito de madera de Giulia de Pininfarina de 1920, los polichinelas de Alexandra Exter de 1926, el Voiture Minimun de Le Corbusier de 1935 concebido para un concurso de diseño de automóviles, el elefante de madera contrachapada de Charles y Ray Eames de 1945, y
Este documento describe cómo realizar consultas en línea sobre diferentes servicios públicos en Ecuador, como el estado de cuentas del agua, electricidad y teléfono, así como información vehicular y tributaria. Explica que se debe ingresar a la página web de cada institución, buscar la opción de "Servicios al cliente", y luego ingresar los datos requeridos como el número de cuenta para ver detalles sobre el estado de la misma.
El documento presenta información sobre Danny Ismael Cunalata Cando, un estudiante avanzado en el Centro de Capacitación Ocupacional CICAP. Su horario es los sábados de 2:30 a 5:30 pm y vive en Sigualo Alto. El documento también resume brevemente la historia, definición, ventajas y desventajas de Internet, así como el significado de WWW.
El documento presenta definiciones de conceptos básicos de estadística como población, muestra, variable, dato y parámetro. Explica que la población es el conjunto total de elementos a estudiar, la muestra es un subconjunto de la población, la variable es el criterio a evaluar, el dato es el valor numérico de una variable para un individuo y el parámetro es la cantidad total de la población. También define estadística, censo, encuesta y diferentes tipos de muestreo.
El documento presenta normas de convivencia para facilitar la interacción social. Estas normas incluyen respetar a los demás, ser solidario, cuidar la presentación personal, y respetar la diversidad cultural. También presenta normas específicas para el uso adecuado de espacios de aprendizaje, baños, cafeterías y bibliotecas en el SENA.
Este documento contiene información sobre Esthela Naula, una estudiante de tercer año de computación. También discute conceptos como la naturaleza, el medio ambiente y sus componentes que permiten la vida. Por último, proporciona detalles sobre la formación y evolución futura del Sol.
Este documento analiza la red personal de aprendizaje de la cuenta @educaINTEF en Twitter. Se utilizará la herramienta Twitonomy para examinar la frecuencia de tuits, el horario de publicación, el número de seguidores y seguidos, y la organización de listas y seguidores. El documento también proporciona consejos para desarrollar una buena red de aprendizaje en Twitter.
El documento resume las actividades y zonas de fiesta durante las celebraciones de Pilar 2011 en Zaragoza, incluyendo un pregón en la plaza del Pilar, conciertos en Interpeñas y zonas como Valedespartera y La Rivera donde concentrar la fiesta. También incluye estadísticas, frases célebres y recomendaciones sobre el alcohol.
El documento habla sobre el desarrollo sostenible y la necesidad de equilibrar los objetivos sociales, económicos y ambientales tanto a corto como a largo plazo. Explica que vivimos en un planeta con recursos limitados que pueden agotarse si no se usan con cuidado, y que se debe buscar un desarrollo sostenible mediante una visión que reconozca la interdependencia entre el hombre y la naturaleza.
Google Docs es una suite de ofimática en línea gratuita que permite crear, editar y compartir documentos, hojas de cálculo, presentaciones y formularios de forma colaborativa. Los archivos se almacenan en la nube de Google y se pueden acceder desde cualquier dispositivo con conexión a Internet. Google Docs ofrece 1 GB de almacenamiento gratuito.
El documento presenta información sobre Danny Ismael Cunalata Cando, un estudiante avanzado en el Centro de Capacitación Ocupacional CICAP. Su horario es los sábados de 2:30 a 5:30 pm y vive en Sigualo Alto. El documento también resume brevemente la historia, definición, ventajas y desventajas de Internet, así como el significado de WWW.
El documento describe diferentes formatos de archivos de imágenes, audio y video, incluyendo BMP, JPEG, GIF, TIFF, MP3, WAV, MIDI, WMA, AVI, WMV, MOV y MPEG. Explica brevemente cada formato y sus características principales como la compresión, calidad, tamaño y compatibilidad.
El documento proporciona información sobre los principales constituyentes del medio ambiente como la atmósfera, agua, suelo y organismos vivos. Explica que la contaminación altera el estado natural del medio ambiente y define contaminante. También menciona que el 5 de junio se celebra el Día Mundial del Medio Ambiente para crear conciencia sobre el medio ambiente. Finalmente, analiza conceptos como clima, relieve, deforestación, sobreforestación e incendios forestales y sus efectos en el medio ambiente.
Wahrnehmung der Öffentlichkeitsarbeit zur LiniennetzumstellungKathrin Viergutz
Analyse der Wahrnehmung des Werbeeinsatzes in Gebieten mit intensiver Kommunikation während der Liniennetzumstellung. Dresdner Verkehrsbetriebe, Technische Universität Dresden.
Este documento describe el estado de avance de un proyecto para implementar una solución de Service Desk y un sistema de inventario de TI en una institución de educación superior. Se han definido procesos de gestión de incidentes, solicitudes y catálogo de servicios de acuerdo a ITIL, e implementado parcialmente una herramienta de Service Desk y de inventario de TI. El objetivo es mejorar el soporte TI, controlar el uso de licencias de software y lograr una cultura de soporte proactivo.
A empresa anunciou um novo produto para competir no mercado de smartphones. O novo aparelho terá câmera de alta resolução e bateria de longa duração a um preço acessível. A expectativa é que o lançamento ajude a empresa a aumentar sua participação no mercado.
Los antivirus son importantes para prevenir que los virus dañen la información del computador y lo hagan funcionar mal. Existen tres tipos de antivirus que protegen contra los diferentes tipos de virus que infectan los computadores y dificultan realizar tareas. Es necesario tener instalado un antivirus para evitar que los virus contagien el computador.
Unternehmensanleihen in Prime und Entry Standard - aktuelle FassungDeutsche Börse AG
Corporate Bonds mittelständischer Unternehmen reizen Anleger weiterhin mit hohen Kupons. Allerdings gehen mit den möglichen Renditen entsprechende Risiken einher. Eine sorgfältige Anleiheauswahl ist entscheidend für den Anlageerfolg. In dem Vortrag wird nicht erläutert, was Anleihen in Zeichnung und Handel von Aktien unterscheidet, sondern auch worauf Anleger bei ihrer Investitionsentscheidung grundsätzlich achten sollten.
Limit, Quotes und offenes Orderbuch – Wie Sie die Vorteile der Börse in der P...Deutsche Börse AG
In einem halbstündigen Online-Workshop erklären wir Ihnen anschaulich, wie Sie den passenden Handelsplatz finden, geschickt Limits setzen und so den Kurs mitbestimmen können. Außerdem gehen wir auf verfügbare Ordertypen ein und schauen ins offene Xetra-Orderbuch.
Diese Präsentation stammt aus einem Webinar, das als Aufzeichnung auf http://www.boerse-frankfurt.de/webinare-boersenwissen verfügbar ist.
Wegen ihrer überdurchschnittlich hohen Verzinsung sind Hybrid-Anleihen bei Anlegern beliebt. Die Kehrseite der guten Rendite ist das Risiko: Bei dieser nachrangingen Anleiheart mit langer, manchmal auch unendlicher Laufzeit, hängt die tatsächliche Zinszahlung vom Ergebnis des Unternehmens ab. Vorzeitige einseitige Kündigung seitens des Emittenten ist möglich.
Tim Oechsner, Spezialist bei der Hellwigbank, die solche Hybrid-Anleihen in Frankfurt betreuen, stellt die beiden Typen Cocos und Perps vor, erläutert, worauf es beim Handel im Vergleich zu gewöhnlichen Anleihen ankommt.
Diese Präsentation stammt aus einem Webinar, das als Aufzeichnung bei http://www.boerse-frankfurt.de/webinare-anleihen verfügbar ist. Wegen des höheren Risikos sind Hybrid-Anleihen nur für erfahrene Anleger geeignet, an diese richtet sich auch das Webinar.
El documento presenta información sobre Danny Ismael Cunalata Cando, un estudiante avanzado en el Centro de Capacitación Ocupacional CICAP. Su horario es los sábados de 2:30 a 5:30 pm y vive en Sigualo Alto. El documento también resume brevemente la historia, definición, ventajas y desventajas de Internet, así como el significado de WWW.
El documento presenta definiciones de conceptos básicos de estadística como población, muestra, variable, dato y parámetro. Explica que la población es el conjunto total de elementos a estudiar, la muestra es un subconjunto de la población, la variable es el criterio a evaluar, el dato es el valor numérico de una variable para un individuo y el parámetro es la cantidad total de la población. También define estadística, censo, encuesta y diferentes tipos de muestreo.
El documento presenta normas de convivencia para facilitar la interacción social. Estas normas incluyen respetar a los demás, ser solidario, cuidar la presentación personal, y respetar la diversidad cultural. También presenta normas específicas para el uso adecuado de espacios de aprendizaje, baños, cafeterías y bibliotecas en el SENA.
Este documento contiene información sobre Esthela Naula, una estudiante de tercer año de computación. También discute conceptos como la naturaleza, el medio ambiente y sus componentes que permiten la vida. Por último, proporciona detalles sobre la formación y evolución futura del Sol.
Este documento analiza la red personal de aprendizaje de la cuenta @educaINTEF en Twitter. Se utilizará la herramienta Twitonomy para examinar la frecuencia de tuits, el horario de publicación, el número de seguidores y seguidos, y la organización de listas y seguidores. El documento también proporciona consejos para desarrollar una buena red de aprendizaje en Twitter.
El documento resume las actividades y zonas de fiesta durante las celebraciones de Pilar 2011 en Zaragoza, incluyendo un pregón en la plaza del Pilar, conciertos en Interpeñas y zonas como Valedespartera y La Rivera donde concentrar la fiesta. También incluye estadísticas, frases célebres y recomendaciones sobre el alcohol.
El documento habla sobre el desarrollo sostenible y la necesidad de equilibrar los objetivos sociales, económicos y ambientales tanto a corto como a largo plazo. Explica que vivimos en un planeta con recursos limitados que pueden agotarse si no se usan con cuidado, y que se debe buscar un desarrollo sostenible mediante una visión que reconozca la interdependencia entre el hombre y la naturaleza.
Google Docs es una suite de ofimática en línea gratuita que permite crear, editar y compartir documentos, hojas de cálculo, presentaciones y formularios de forma colaborativa. Los archivos se almacenan en la nube de Google y se pueden acceder desde cualquier dispositivo con conexión a Internet. Google Docs ofrece 1 GB de almacenamiento gratuito.
El documento presenta información sobre Danny Ismael Cunalata Cando, un estudiante avanzado en el Centro de Capacitación Ocupacional CICAP. Su horario es los sábados de 2:30 a 5:30 pm y vive en Sigualo Alto. El documento también resume brevemente la historia, definición, ventajas y desventajas de Internet, así como el significado de WWW.
El documento describe diferentes formatos de archivos de imágenes, audio y video, incluyendo BMP, JPEG, GIF, TIFF, MP3, WAV, MIDI, WMA, AVI, WMV, MOV y MPEG. Explica brevemente cada formato y sus características principales como la compresión, calidad, tamaño y compatibilidad.
El documento proporciona información sobre los principales constituyentes del medio ambiente como la atmósfera, agua, suelo y organismos vivos. Explica que la contaminación altera el estado natural del medio ambiente y define contaminante. También menciona que el 5 de junio se celebra el Día Mundial del Medio Ambiente para crear conciencia sobre el medio ambiente. Finalmente, analiza conceptos como clima, relieve, deforestación, sobreforestación e incendios forestales y sus efectos en el medio ambiente.
Wahrnehmung der Öffentlichkeitsarbeit zur LiniennetzumstellungKathrin Viergutz
Analyse der Wahrnehmung des Werbeeinsatzes in Gebieten mit intensiver Kommunikation während der Liniennetzumstellung. Dresdner Verkehrsbetriebe, Technische Universität Dresden.
Este documento describe el estado de avance de un proyecto para implementar una solución de Service Desk y un sistema de inventario de TI en una institución de educación superior. Se han definido procesos de gestión de incidentes, solicitudes y catálogo de servicios de acuerdo a ITIL, e implementado parcialmente una herramienta de Service Desk y de inventario de TI. El objetivo es mejorar el soporte TI, controlar el uso de licencias de software y lograr una cultura de soporte proactivo.
A empresa anunciou um novo produto para competir no mercado de smartphones. O novo aparelho terá câmera de alta resolução e bateria de longa duração a um preço acessível. A expectativa é que o lançamento ajude a empresa a aumentar sua participação no mercado.
Los antivirus son importantes para prevenir que los virus dañen la información del computador y lo hagan funcionar mal. Existen tres tipos de antivirus que protegen contra los diferentes tipos de virus que infectan los computadores y dificultan realizar tareas. Es necesario tener instalado un antivirus para evitar que los virus contagien el computador.
Unternehmensanleihen in Prime und Entry Standard - aktuelle FassungDeutsche Börse AG
Corporate Bonds mittelständischer Unternehmen reizen Anleger weiterhin mit hohen Kupons. Allerdings gehen mit den möglichen Renditen entsprechende Risiken einher. Eine sorgfältige Anleiheauswahl ist entscheidend für den Anlageerfolg. In dem Vortrag wird nicht erläutert, was Anleihen in Zeichnung und Handel von Aktien unterscheidet, sondern auch worauf Anleger bei ihrer Investitionsentscheidung grundsätzlich achten sollten.
Limit, Quotes und offenes Orderbuch – Wie Sie die Vorteile der Börse in der P...Deutsche Börse AG
In einem halbstündigen Online-Workshop erklären wir Ihnen anschaulich, wie Sie den passenden Handelsplatz finden, geschickt Limits setzen und so den Kurs mitbestimmen können. Außerdem gehen wir auf verfügbare Ordertypen ein und schauen ins offene Xetra-Orderbuch.
Diese Präsentation stammt aus einem Webinar, das als Aufzeichnung auf http://www.boerse-frankfurt.de/webinare-boersenwissen verfügbar ist.
Wegen ihrer überdurchschnittlich hohen Verzinsung sind Hybrid-Anleihen bei Anlegern beliebt. Die Kehrseite der guten Rendite ist das Risiko: Bei dieser nachrangingen Anleiheart mit langer, manchmal auch unendlicher Laufzeit, hängt die tatsächliche Zinszahlung vom Ergebnis des Unternehmens ab. Vorzeitige einseitige Kündigung seitens des Emittenten ist möglich.
Tim Oechsner, Spezialist bei der Hellwigbank, die solche Hybrid-Anleihen in Frankfurt betreuen, stellt die beiden Typen Cocos und Perps vor, erläutert, worauf es beim Handel im Vergleich zu gewöhnlichen Anleihen ankommt.
Diese Präsentation stammt aus einem Webinar, das als Aufzeichnung bei http://www.boerse-frankfurt.de/webinare-anleihen verfügbar ist. Wegen des höheren Risikos sind Hybrid-Anleihen nur für erfahrene Anleger geeignet, an diese richtet sich auch das Webinar.
Neue Chancen mit Short-, Hebel- und Smart-Beta-ETFs: Worauf Sie beim Einsatz ...Deutsche Börse AG
Short- und Hebel-ETFs geben Ihrem Depot den extra Rendite-Kick, wenn Sie einige Besonderheiten beachten. Wir stellen diese vor. Außerdem geben wir Ihnen Tipps zur optimalen Platzierung Ihrer Order, zeigen das offene Xetra-Orderbuch und wie Sie dieses geschickt nutzen können. Zum Abschluss greifen wir den neusten Trend in passiven Investments auf: Smart-Beta-ETFs.
Der Vortrag richtet sich an Anlage-orientierte Selbstentscheider, die mit den Grundbegriffen der börslichen Geldanlage bereits vertraut sind.
Intelligente Ordertypen: Mit Strategie und Ziel geschickt Aufträge platzierenDeutsche Börse AG
Eine ganze Reihe von Ordertypen und -zusätzen bestimmen die Reiseroute Ihrer Kauf- und Verkaufsaufträge. Insbesondere eine zweite Generation intelligenter Ordertypen ermöglicht die geschickte Platzierung "mitdenkender" Orders in einem dynamischen Markt. Dieses Webinar gibt einenkurzen Überblick über die wichtigsten Ordertypen und geht dann intensiver auf die
intelligenten Ordertypen ein bzw. in welchen Szenarien ihr Einsatz sinnvoll ist.
Themen des Webinars in der Präsentation:
Geschichte des Goldes
Gold als Krisen- und Inflationsindikator
Gold zur Portfoliodiversifikation: 5 Prozent-Empfehlung von Mercer Investment Consultants
Kostenvergleich der Goldanlagemöglichkeiten
This document provides an agenda and overview for Deutsche Börse Group's 2015 Investor Day in London on June 2nd. The agenda includes presentations on the group overview, cash and derivatives markets, post-trade services, and market data and services. The document also discusses the changing market environment and regulatory landscape, Deutsche Börse Group's business model and strengths, financial and operational performance, growth strategy through partnerships and M&A, and outlook for meeting mid-term revenue targets.
Annual General Meeting: Presentation to the report of the CEO Deutsche Börse AG
This document provides a summary of Deutsche Börse Group's financial results for 2014 and the first quarter of 2015, as well as the company's financial guidance for 2015. In 2014, net revenue increased 7% to €2.043 billion, EBIT adjusted rose 5% to €954 million, and earnings per share adjusted grew 3% to €3.63. For 2015, the company expects net revenue of €2.2-2.4 billion and EBIT of €975 million to €1.175 billion. Deutsche Börse Group remains focused on growing its business through organic and acquisition-based strategies while effectively managing costs.
Annual General Meeting: Report of the Chief Executive OfficerDeutsche Börse AG
- The document is the speech from the CEO of Deutsche Börse AG, Reto Francioni, at the company's annual general meeting on May 13, 2015.
- In 2014, Deutsche Börse saw a 7% increase in net revenue to €2,043 million and a 3% increase in EBIT to €982.8 million. The company proposed a stable dividend of €2.10 per share, distributing 58% of net income.
- In Q1 2015, net revenue increased 16% to €600 million and adjusted EBIT grew 16% to €319 million. The CEO was confident about the full year results based on this strong start.
- Reto Francioni, CEO of Deutsche Börse AG, is giving his farewell speech at the company's New Year's reception after over a decade as CEO.
- He thanks Chancellor Merkel for her support of Frankfurt as a financial center and interest in Deutsche Börse.
- Francioni highlights Deutsche Börse's recent expansion into Asia, including a partnership with Bank of China and activities in Singapore, to capitalize on Asia's economic growth and demand for financial services.
- While more progress remains, Francioni is proud of Deutsche Börse's role in stabilizing markets during the 2008 financial crisis and looks forward to the company continuing to support European growth and job creation under
- Joachim Faber, Chairman of the Supervisory Board of Deutsche Börse AG, welcomed guests to the New Year's Reception, including the German Chancellor.
- He noted that Germany's capital markets are underperforming given the size of the economy, with low participation from German investors and a high proportion of foreign investors in German companies.
- Two ways to improve the situation are expanding capital investment allowed in insurance and significantly growing pension coverage through large pension pools to deepen Germany's capital markets.
The European Central Bank yesterday published the results of its Comprehensive Assessment and stress test. As a key European market infrastructure with a banking license Clearstream was included in the assessment - and achieved very good results.
ETFs – ein ganzer Markt in einer Order. Wie Sie den passenden Indexfonds find...Deutsche Börse AG
ETFs sind ein tolles Anlageinstrument insbesondere für private Anleger. Günstiger und oft erfolgreicher als aktiv verwaltete Investmentsfonds, handelbar wie Aktien aber diversifiziert.
Der Vortrag geht auf diese Themen ein:
- Definition, Vorteile, Risiken von ETFs
- Der Markt
- Tipps für den Kauf von ETFs
- 10 Schritte zum ETF für Anleger
Karoline is a Summer Student at Clearstream, Deutsche Börse Group's settlement and custody division. During her stay she will find out how it is like to work in a bank and share her experiences with you in weekly reports.
Karoline is a Summer Student at Clearstream, Deutsche Börse Group's settlement and custody division. During her stay she will find out how it is like to work in a bank and share her experiences with you in weekly reports.
Karoline is a Summer Student at Clearstream, Deutsche Börse Group's settlement and custody division. During her stay she will find out how it is like to work in a bank and share her experiences with you in weekly reports.
Karoline is a Summer Student at Clearstream, Deutsche Börse Group's settlement and custody division. During her stay she will find out how it is like to work in a bank and share her experiences with you in weekly reports.
1. 24.02.2012: Was kostet das Handeln? Ein Blick auf die Preisstrukturen an der
Börse Frankfurt
Private Anleger sehen der Wertpapierabrechnung ihrer Bank nicht an, wie viel diese
an die Börse bezahlen muss, damit eine Order aufgegeben, der gewünschte Handel
abgewickelt wird und sich am Ende die Wertpapiere im Depot befinden. Denn die
meisten Banken und Broker weisen die Handelskosten nicht aus. Dennoch wollen
Investoren häufig wissen, was für Gebühren eigentlich zu Buche schlagen. Es ist oft
günstiger, als Sie denken.
Die Deutsche Börse stellt für den Handel mit Wertpapieren wie Aktien, Anleihen,
Fonds oder anderen Derivaten Marktplätze bereit, auf dem sich Käufer und Verkäufer
treffen. Privatanleger haben dabei an der Börse Frankfurt keinen direkten Zugang –
wie an allen anderen Börsen auch. Sie platzieren ihre Order über eine Bank oder
einen Broker.
Sie haben dabei die Wahl zwischen zwei Handelsmodellen: Dem klassischen
vollelektronischen Xetra-Handel und dem Spezialisten-gestützten Handel auf Xetra
Frankfurt, der in den Ordermasken der Online-Banken in der Regel als Frankfurt
geführt wird. Über Xetra laufen rund 97 Prozent des Handels in deutschen Aktien
und 83 Prozent in allen Wertpapieren. Im Parketthandel sind vor allem Privatanleger
aktiv, die den Service der Spezialisten und den Abendhandel nutzen.
Anbindung an Xetra
Für die direkten Teilnehmer am Börsenhandel, die Banken, Makler oder Händler
fallen monatliche fixe Entgelte für die Bereitstellung des Xetra-Handelssystems an.
Diese Anbindungskosten liegen je nach gewähltem Anschluss zwischen 500 und
4.500 Euro pro Teilnehmer. Der Preis richtet sich nach der benötigten
Datenübertragungsrate bzw. der Art der Leitung, die eingerichtet wird. Dazu kommt
noch die jährliche Teilnahmegebühr von 1.500 Euro.
Teilnahme an Xetra Frankfurt
Für die Wertpapierhandelsbanken schlagen zudem Teilnahmegebühren zu Buche,
die in der Börsenordnung geregelt sind. Banken, die ihren Kunden den Handel über
Xetra Frankfurt anbieten, zahlen jährlich 4.000 Euro und für jeden zugelassenen
Börsenhändler 250 Euro. Unternehmen, die als Spezialisten für Xetra Frankfurt tätig
sind, zahlen jährlich 25.000 Euro und für jeden Händler 2.500 Euro.
2. Volumenabhängige Preiswahl
Jetzt heißt es wählen und entscheiden für die Xetra-Kunden. Je nachdem, wie viele
einzelne Transaktionen für das jeweilige Finanzinstitut pro Monat anfallen, fällt die
Höhe der transaktionsabhängigen Kosten für hohes, mittelgroßes oder niedriges
Handelsvolumen aus. Xetra-Teilnehmer können wählen, ob sie in den
Entgeltmodellen „High Volume", "Medium Volume" oder "Low Volume“ abgerechnet
werden. Die fixen monatlichen Kosten daraus betragen 20.000, 5.000 bzw. 2.000
Euro. Bleiben die Xetra-Teilnehmer mit ihren Gebühren für die Transaktionsvolumina
unter dem monatlichen Fixbetrag ihres Kostenmodells, fallen keine weiteren
Gebühren mehr an.
Variable Kosten im klassischen Xetra-Handel
Im klassischen Handel auf Xetra ohne Spezialisten fallen für Ihre Bank wertbasierte
variable Transaktionskosten an, deren Höhe also von dem oben erwähnten
ausgewählten Gebührenmodell und der Ordergröße abhängt. Im günstigsten Fall sind
das 0,36 Basispunkte des Auftragswerts. Maximal gilt der wertbasierte Preis jedoch
bis zu einem Ordervolumen von 1,5 Millionen Euro, also 72 Euro bzw. 75,60 Euro
bei mittelgroßem oder 82,80 bei geringem Ordervolumen.
Die oben genannten Preise gelten für Aktien, ETFs, ETCs und ETNs, eigenemittierte
Optionsscheine und Bezugsrechte. Unterschiede ergeben sich beim Gesamtwert der
Order in Abhängigkeit vom gehandelten Instrument. Bei ETFs beispielsweise liegt
diese bei 375.000 Euro, bei Anleihen bei 60.000 Euro. Bei Xetra MidPoint-Orders
gibt es keine Unter- und Obergrenzen, bei OTC-Geschäften oder XetraBest-Service
gibt es fixe Entgelte, andere Grenzen und ggf. Rabatte (siehe Preisverzeichnis als
PDF).
Etwa 700 Anleihen werden über Xetra ohne Spezialisten gehandelt. Das Entgelt für
diese Wertpapiere berechnet sich im besten Fall des "High Volume"-Modells mit 6,5
Basispunkten pro Order, mindestens stellt die Börse 1,95 Euro in Rechnung bis zu
einem Ordervolumen von 60.000 Euro.
3. Xetra-Handelskosten
Je nach
Anbindung
Übertragungsrate 500€ - 4.500€
monatlich
und Art der Leitung
min. 0,60 € / 0,63 € / 0,69 €
bis zu 1.500.000 €
Aktien, Handelsvolumen gilt ein
Bezugsrechte, wertbasierter Preis 0,36 / 0,378
Ausführung*
eigenemittierte / 0,414 BP
Optionsscheine bei ETS/NP-Order bzw. 0,48 /
0,504 / 0,552 BP bei sonstigen
Orders
Min. 0,60 € / 0,63 € / 0,69 €
bis zu 375.000 €
Handelsvolumen gilt ein
ETFs, ETCs, ETNs wertbasierter Preis 0,36 / 0,378
/ 0,414 BP bei ETS/NP-Order
bzw. 0,48 / 0,504 / 0,552 BP
bei sonstigen Orders
bis zu einem Transaktionswert
von € 60.000: 6,5 / 6,825 /
Anleihen
7,475 BP, minimal 01,95 €
/ 2,05 € / 2,24 €
Zuschlag bei Minimale
geringem Orderkosten
Ohne Zuschlag
Umsatz 20.000€ (High
monatlich Volume)
Minimale
Orderkosten
+ 5%
5.000€ - 20.000€
(Medium Volume)
Minimale
Orderkosten
+ 15%
2.000€ - 5.000€
(Low Volume)
*in Abhängigkeit vom gewählten Entgeltmodell "High Volume", "Medium Volume"
oder "Low Volume"
4. Xetra Frankfurt – System mit Mensch
Bei der zweiten Handelsform in Xetra, der sogenannte Spezialistenhandel auf Xetra
Frankfurt, der im Mai 2011 das Handelssystem Xontro abgelöst hat, werden die
Preise vom Xetra-System ermittelt, der Handel aber zusätzlich von Spezialisten
betreut. Das bietet Anlegern Liquidität und Schutz, was insbesondere bei Werten mit
geringem Umsatz von Vorteil sein kann. Bei Wertpapieren mit einem Referenzmarkt
wie Fonds, Auslandsaktion oder ein großer Teil der Anleihen ist diese Betreuung
unverzichtbar.
Im Spezialistenhandel bestehen die Kosten aus zwei Komponenten: Zum einen das
Handelsentgelt als Nachfolger der Courtage, das u.a. die Vergütung der Spezialisten
darstellt, zum anderen das Transaktionsentgelt für die Nutzung des Marktplatzes.
Die Banken und Broker reichen diese Kosten höchst unterschiedlich an ihre Kunden
weiter. Während sie die einen in die Bankspesen je Order vollständig integrieren,
weisen die anderen beide Entgelte zusammen oder einzeln aus.
Volumenabhängige Transaktionskosten bei Xetra Frankfurt
Auch im Spezialistenhandel ist das Entgelt vom Gebührenmodell abhängig, für das
sich die Bank entschieden hat. Bei Aktien und anderen stücknotierten Wertpapieren
reicht die Spanne von 1,104 Basispunkte vom Auftragswert bzw. minimal 69 Cent
bis 0,96 Basispunkte mit minimal 60 Cent.
Bei prozentnotierten Anleihen und Genussscheinen sind es 1,104 Basispunkte vom
Nominalwert der Order, minimal 1,04 Cent, bis 0,96 Basispunkte und minimal 90
Cent.
Publikumsfonds schlagen mit einem fixen Entgelt von 80 bis 92 Cent zu Buche.
Hinzu kommen variable Kosten in einer Spanne von 7,475 Basispunkten und
mindestens 58 Cent bis hin zu 6,5 Basispunkte und mindestens 50 Cent. Bis zu
einer Ordergröße von 29.230 Euro gelten wieder wertbasierte Preise.
Die Entgelte im Handel mit Anlage- und Hebelprodukten, die im Qualitätssegment
Scoach gehandelt werden, berechnen sich auf Grundlage des zugrunde liegenden
Geschäftsabschlusses, wobei im Entgeltmodell nach der Rolle des Teilnehmers
unterschieden wird. Es gibt pro ausgeführter Order einen minimalen Kostenbetrag,
bis zu einem bestimmten Ordervolumen eine wertbasierte Abrechnung und ein nach
oben begrenztes Entgelt. Im maschinell ausgeführten Fokuslisting beispielsweise
beträgt das Transaktionsentgelt 6 Basispunkte pro ausgeführtem Quote, mindestens
jedoch 0,45 Euro und maximal 10,50 Euro (siehe Scoach-Preisverzeichnis als PDF).
5. Transaktionskosten Xetra Frankfurt
Medium
High Volume Low Volume
Volume
Aktien u.a.
0,96 BP, min. 1,008 BP, 1,104 BP,
stücknotierte
60 Cent min. 63 Cent min. 69 Cent
Wertpapiere
Anleihen +
0,96 BP, min. 0,96 BP, min. 0,96 BP, min.
Genussscheine,
90 Cent 95 Cent 1,04€
prozentnotiert
Fix 80 Cent, Fix 84 Cent, + Fix 92 Cent, +
Publikumsfonds + 6,5 BP, 6,825 BP, 7,475 BP,
min. 50 Cent min. 53 Cent min. 58 Cent
Handelsentgelte - für die Spezialisten
Bei Aktien und anderen stücknotierten Wertpapieren kostet eine Order 5,04
Basispunkte und mindestens 2,52 Euro ihren Werts.
Bei Anleihen sind sie abhängig vom Nennwert der Anleihe. Details entnehmen
Interessierte bitte dem Preisverzeichnis.
Handelskosten Xetra Frankfurt
Aktien u.a. stücknotierte 5,04 BP,
Wertpapiere min. 2,52€
Anleihen + Genussscheine, Abhängig vom Nennwert, siehe
prozentnotiert Preisverzeichnis S. 19
Achtung, Mehrwertsteuer!
Anders als bei der bis 23. Mai 2011 gültigen Courtage sind alle Handelskosten
inzwischen Mehrwertsteuer pflichtig. Auch dies wird von den Banken und Brokern
unterschiedlich gehandhabt. Teilweise weisen diese die Mehrwertsteuer jetzt aus,
teilweise nicht.