1. 2011. január
3.164 tranzakció Közép- és Kelet-Európa, valamint Délkelet-Európa
M&A piacán 2010-ben
2009-hez képest 7,7%-kal, 3.164-re nőtt az M&A tranzakciók száma Közép- és Kelet Európa,
illetve Dél-Kelet Európa országaiban, mutatja a DealWatch 2010-es, feltörekvő országokról
készített M&A felmérése. Az ügyletek száma jóval a 2008-ban rögzített 3.734 darab alatt volt.
Ugyanakkor 2010-ben a tranzakciók összértéke elérte a 142 milliárd eurót, 50%-os növekedést
mutatva 2009-hez képest.
Tranzakciók darabszám és érték alapján Közép- és Dél-Kelet Európa országaiban
4 000 3 734 250
3 675
218 2 939 3 164 200
3 000
150
2 000 142
128 100
1 000
67 50
0 0
2007 2008 2009 2010
Tranzakciók száma Tranzakciók összértéke (milliárd euró)
Forrás: DealWatch
A legaktívabb szektor mind az ügyletek számát, mind azok értékét tekintve a Feldolgozóipar volt
2010-ben, 578 tranzakcióval, összesen 34 milliárd euró értékben, amit a Pénzügyi
szolgáltatások szektora követett közel 25 milliárd eurós tranzakciós értékkel.
A legnagyobb M&A aktivitást a régióban egyértelműen Oroszország mutatta, akár az ügyletek
értékét, akár számát vesszük figyelembe: az ország az összes tranzakció 31,3%-át, és a
tranzakciók összértékének 57,8%-át könyvelhette el. A második helyre Lengyelország került
18%-os illetve 14,8%-os részesedéssel. Az ügyletek számát tekintve Ukrajna végzett a
harmadik helyen az összes tranzakció 13,3%-ával, míg az ügyletek értékét nézve Törökország
áll a harmadik helyen az összesített érték 14,4%-ával.
4

2. 2011. január
A Régió országainak megoszlása a A Régió országainak megoszlása
tranzakciók száma alapján (2010) tranzakciós érték alapján (2010)
Egyéb Magyarország Bulgária
11,3% Románia 0,9% 0,4% Egyéb
Cseh 1,2% 4,8%
Bulgária
2,7% Köztársaság
1,4%
Magyarország
5,0% Ukrajna
Oroszország 4,3%
Cseh 31,3%
Köztársaság Törökország
5,3% 14,4% Oroszország
Törökország 57,8%
6,5% Lengyelország
Lengyelország 14,8%
Ukrajna 18,0%
Románia
6,7% 13,3%
Source: ISI DealWatch Source: ISI DealWatch
A legnagyobb tranzakció a régióban a Silvinit, Oroszország legnagyobb hamuzsír termelője, és
az Uralkali egyesülése volt, közel 5 milliárd eurós értékben. A tranzakcióval a világ második
legnagyobb szereplője jött létre a szektorban. A második legnagyobb ügylet az előbb említett
tranzakcióban is érintett Uralkali felvásárlása volt. A céget három magánszemély vásárolta meg
4,4 milliárd euró értékben. A harmadik legnagyobb tranzakció keretében a török Garanti Bank
24,9%-os tulajdonrészét vásárolta meg a spanyol BBVA 4,1 milliárd euróért.
A legtöbb M&A tanácsadó a régióban optimista, és enyhe fellendülést vár a piactól 2011-ben.
Habár az egyes országok kilátásai különbözőek, a legtöbb tanácsadó egyetért abban, hogy a
tranzakciók száma meghaladhatja a válság előtti szintet, ugyanakkor az ügyletek átlagos
méretének csökkenésére is számítanak.
4

3. 2011. január
A 20 legnagyobb tranzakció Közép- és Dél-Kelet Európa országaiban érték alapján (2010)
Country of Country of Deal Value
Target Company Industry Deal Type Target Buyer Buyer (EUR m illion)
Silvinit Manufacturing Merger (85%) Russia Uralkali Russia 4,886
Alexander Nesis; Filaret
Uralkali Manufacturing Acquisition (53.2%) Russia Galchev; Suleiman Kerimov Russia 4,397
Minority stake
Garanti Bankasi Finance & Insurance purchase (24.9%) Turkey Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Spain 4,143
Minority stake
Bank TuranAlem Finance & Insurance purchase (18.5%) Kazakhstan Creditors of BTA Bank 3,565
Minority stake Undisclosed Investors;
Gazprom Mining (incl. oil & gas) purchase (3.5%) Russia Vnesheconombank Russia 3,400
Minority stake Russian Technologies State
AvtoVAZ Manufacturing purchase (17.2%) Russia Corporation Russia 3,184
BZ WBK Finance & Insurance Acquisition (70.4%) Poland Banco Santander S.A. Spain 2,977
United
Wimm-Bill-Dann Foods Food & beverages Acquisition (66%) Russia PepsiCo Inc States 2,879
Sibur Holding Manufacturing Acquisition (50%) Russia Leonid Mikhelson Russia 2,796
Minority stake
LukOil Mining (incl. oil & gas) purchase (7.6%) Russia LukOil Russia 2,689
Minority stake
Norilsk Nickel Manufacturing purchase (8%) Russia Trafigura Beheer B.V. Netherlands 2,672
Minority stake
Novatek Mining (incl. oil & gas) purchase (9.4%) Russia Gazprombank Russia 2,448
Is-Kaya Construction Industry
Bogazici Elektrik Dagitim Utilities Privatisation Turkey and Trade Corp. Turkey 2,248
PZU Finance & Insurance IPO (29.9%) Poland 2,001
Energa Utilities Privatisation Poland PGE Poland 1,900
Minority stake
LukOil Mining (incl. oil & gas) purchase (4.9%) Russia LukOil Russia 1,737
Primorsk Commercial Transportation & Novorossiysk Commercial Sea
Seaport Warehousing Acquisition (100%) Russia Port Russia 1,656
Libya;
Libyan Investment Authority; NR United
Investments; Paulson & Co; Tan States;
Sri Robert Kuok Hock Nien; Malaysia;
RusAl Manufacturing IPO (10.6%) Russia Vnesheconombank Russia 1,588
Toroslar Elektrik Dagitim Utilities Privatisation Turkey Yildizlar SSS Holding Turkey 1,549
OGK-3 Utilities Acquisition (82.7%) Russia Inter RAO UES Russia 1,511
Forrás: DealWatch
4

4. 2011. január
Magyarország
A magyarországi célponttal rendelkező M&A tranzakciók száma idén volt a legalacsonyabb
szinten 2007 óta. Összesen 159 ügyletet jelentettek be vagy zártak le 2010-ben, ami a 2009-es
rekord évhez képest 16%-os csökkenést jelent. A tranzakciók összértéke 65%-kal, 1,2 milliárd
euróra zsugorodott. A csökkenés fő oka a nagyobb méretű ügyletek számának visszaesése
volt, mint például korábban a MOL csoport részesedésének értékesítése vagy a nagyobb
privatizációs tenderek.
A tranzakciók számát tekintetve 2010-ben a Telekommunikációs és IT szektor volt a
legaktívabb, 29 ügylettel. Az összes ügyletértéket figyelembe véve a Pénzügyi szolgáltatási
szektor végzett az első helyen, meghaladva a 300 millió euró összértéket, ami a 2010-ben
megvalósult magyaroszági ügyletek összértékének 25,7%-a.
A legnagyobb magyar célpontot is érintő tranzakció 2010-ben az Invitel International
nagykereskedelmi üzletágának felvásárlása volt, a Turk Telekom 221 millió euróért vásárolta
meg a telekommunikációs szolgáltatót. Emellett még három 100 millió euró feletti ügylet valósult
meg Magyarországon 2010-ben: a Wanhua 38%-os részesedés szerzése a BorsodChemben,
az FHB Jelzálogbank részvény visszavásárlása a magyar államtól, illetve az Allee
bevásárlóközpont 50%-ának Allianz általi felvásárlása.
A piac 2010-es csökkenése ellenére a magyar M&A tanácsadók optimisták, és enyhe
növekedést prognosztizálnak 2011-re. Ugyanakkor úgy gondolják, az ügyletek átlagos mérete
kisebb lesz, mint a megelőző években, és a korábbi évekhez képest nagyobb erőfeszítésekre
lesz szükség a lezárásukhoz.
A 10 legnagyobb tranzakció Magyarországon érték alapján (2010)
Tranzakció
értéke
Értékesített cég Iparág Tranzakció típusa Vevő Vevő országa (m illió euró)
AT-Invitel; Invitel International
Magyarország Kft.; Euroweb
Romania; Invitel International AG* Telekommunikáció és IT Felvásárlás (100%) Turk Telekom Törökország 197
Kisebbségi
részesedés Yantai WanHua
BorsodChem Feldolgozóipar vásárlása(38%) Polyurethane Co., Ltd. Kína 140
FHB Földhitel és
FHB Földhitel es Jelzálogbank Pénzügyi szolgáltatások Privatizáció (41.2%) Jelzálogbank Magyarország 111
Nagy- és
Allee bevásárlóközpont (Budapest) Kiskereskedelem Felvásárlás (50%) Allianz Real Estate Németország 100
Malév Zrt. Szállítás és Raktározás Felvásárlás (95%) Magyar Kormány Magyarország 93
Calypso Mining Advisers;
Logical Mining; Mohikan
Development; Pinning Dél-Afrika,
Genesis Energy Feldolgozóipar Felvásárlás (82.2%) Properties; Vital Source Svájc 90
Kisebbségi
részesedés
Magyar Külkereskedelmi Bank Zrt. Pénzügyi szolgáltatások vásárlása (7.9%) Bayerische Landesbank Németország 68
Kisebbségi
részesedés
Iberdrola Magyarország Kft. Közművek vásárlása (25%) EBRD 50
Invitel International
FiberNet Kommunikációs Zrt. Telekommunikáció és IT Felvásárlás (100%) Magyarország Kft. Magyarország 45
CIG Pannónia Életbiztositó Nyrt. Pénzügyi szolgáltatások IPO (19.6%) 39
Forrás: ISI DealWatch; *A 197 millió euró tranzakciós érték az Invitel International nagykereskedelmi üzletágának értékesítésére
vonatkozik.
4

5. 2011. január
A DealWatch – az ISI Emerging Markets adatszolgáltató terméke - a feltörekvő piacok M&A és IPO piaci
híreinek legátfogóbb forrása. A szolgáltatás lefedi Közép- és Kelet-Európát, Dél-Európát, Oroszországot
és a FÁK országokat, Kínát, Indiát és Latin-Amerikát. Helyi elemzőink és újságíróink szolgáltatják a
legnagyobb tranzakciós adatbázist a feltörekvő piacokról, valamint exkluzív M&A híreket, amelyek
ügyfeleinknek tranzakciós megbízásokat hozhatnak. A DealWatch felhasználóinak széles körébe
tartoznak például kockázati tőke befektetők, befektetési bankok és jogi, illetve pénzügyi tanácsadók.
További információért látogassa meg weboldalunkat: http://www.securities.com/dw
További információ:
Internet Securities Magyarország Kft.
Vármegye u. 3-5.
1052 Budapest
Telefon: (+36) 1 327 4010
contact-hu@securities.com
4