O documento resume os resultados financeiros e operacionais da MRV no quarto trimestre de 2008. A MRV atingiu as metas de lançamentos, vendas e margens estabelecidas para 2008. Para 2009, a empresa projeta aumento nas vendas e manutenção das margens de lucro.
3. 4T08
Eventos Recentes
Divulgação
de Resultados
Rating MRV
• Standard and Poors: brA+/estável – Melhor rating atribuído às empresas de construção civil do Brasil...
Programa de ADR
• Banco depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas
• Tipo de Programa: Nível 1
• Mercado: Estados Unidos
• Quantidade de Ações por ADR: 2 MRVE3 para 1 ADR
Debêntures
• Seguro - Prêmio baixo em relação à segurança/liquidez
Ajustes relativos a Lei 11.638/07: Uniformidade = Transparência
Pacote do Governo
• A CEF é o operador da política habitacional
• Parceria
3
4. 4T08
MRV: a maior e melhor plataforma de baixa renda do Brasil
Divulgação
de Resultados
30 anos de
atuação em
baixa renda
... ausência de projetos
cancelados
Melhor...Maior...
... melhor retorno sobre
Patrimônio Líquido
15,8% *
... Banco de Terrenos
de R$ 9,0 bilhões em
Dez-2008
... R$2.533,0 milhões
em Lançamentos em
2008
... R$1.544,2 milhões
em Vendas Contratadas
em 2008
4
... 10.343 unidades
produzidas em 2008 e
194 canteiros de obra
no fim do ano de 2008
* Lucro líquido de 2008 dividido pelo patrimônio líquido médio de 2008
5. 4T08Divulgação
de Resultados
Desempenho Operacional e Financeiro
Banco de Terrenos
Lançamentos
Vendas Contratadas
Receita Operacional Líquida
Lucro Bruto
Indicadores de Produtividade
EBITDA
Lucro Líquido
Endividamento
Guidance
5
6. Desempenho
Operacional e Financeiro 4T08
10,0 10,1 9,9 9,5 9,0
dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08
Landbank %MRV(emR$ bilhões)
-10%
... por faixa de preço em dez/08
% permuta / custo do terreno% custo do terreno / VGV
... em 31 de dezembro de 2008:
• Banco de Terrenos de R$8.991,2 milhões
• 90.990 unidades potenciais
• Preço médio de R$98,8 mil (foco na baixa renda)
Banco de Terrenos (%MRV)
20%
72% 8%
Até R$80.000
De R$80.001 a
R$150.000
Acimade
R$150.000
6
Permuta
26%
Caixa
74%
8%
7. 4T08
... por faixa de preço em 2008
... em 2008:
• Lançamento de 155 novos empreendimentos
• VGV de R$2.533 milhões com 23.474 unidades
• 83% dos lançamentos de unidades com preço
médio até R$150 mil.
Lançamentos (%MRV): R$536,2 milhões no 4T08
Desempenho
Operacional e Financeiro
11%72%
17%Até R$ 80.000
De R$ 80.001 a R$
150.000
Acima de R$
150.000
7
1.199,9
2.533,0
513,2 536,2
2007 2008 4T07 4T08
%MRV
(R$'Milhões)111%
4%
8. 4T08
Lançamentos (%MRV)
Desempenho
Operacional e Financeiro
Distribuição dos lançamentos por
fonte de financiamento em 2008
(número de unidades)
Evolução dos Lançamentos por tipo de
financiamento
8
28,5%
78,4%
57,9%
79,0%
88,2% 92,7%
71,5%
21,6%
42,1%
21,0%
11,8% 7,3%
2007 2008 1T08 2T08 3T08 4T08
Crédito Associativo (CEF) Financ. Bancário
FGTS
52%
SBPE
48%
9. 4T08
... em 2008:
• Total de R$1.544,2 milhões em vendas contratadas
• 14.500 unidades vendidas
• Velocidade de vendas média de 10% ao mês
Vendas Contratadas (%MRV): R$298,4 milhões no 4T08
Desempenho
Operacional e Financeiro
... por faixa de preço em 2008
22%
60%
18%Até R$ 80.000
De R$ 80.001 a R$
150.000
Acima de R$
150.000
9
717,0
1.544,2
249,8
298,4
2007 2008 4T07 4T08
%MRV
(R$'Milhões)
115%
19%
10. 4T08
Vendas Contratadas (%MRV)
Desempenho
Operacional e Financeiro
Distribuição das vendas financiadas
por fonte de recurso em 2008
(número de unidades)
17,1%
33,9%
12,7%
19,8%
45,5%
67%
69,7%
56,8%
78,2%
71,6%
45,2%
23%
13,2% 9,2% 9,2% 8,6% 9,3% 10%
2007 2008 1T08 2T08 3T08 4T08
Crédito Associativo (CEF) Financ. Bancário
MRV / Pagto durante a obra
Evolução das Vendas por tipo de
financiamento
10
FGTS
53%
SBPE
47%
11. 4T08
Estoque a valor de Mercado (%MRV)
Desempenho
Operacional e Financeiro
11
Distribuição do Estoque de Unidades à Venda
por fase de construção – Dezembro 2008
56%
42%
2%
Construção não
iniciada
Em construção
Unidades concluídas
Estoque a valor de mercado em 31/12/08 = R$ 1,7 bilhões
12. 4T08Desempenho
Operacional e Financeiro
Receita Operacional Líquida (em R$ milhões)
4T08 x 4T07
Antes dos ajustes Lei 11.638/07
399,6
1.110,7
2007 2008
178,0%
2008 x 2007
Após ajustes Lei 11.638/07
12
128,9
297,0
4T07 4T08
130,3%
13. 4T08Desempenho
Operacional e Financeiro
Lucro Bruto (em R$ milhões) e Margem Bruta (%)
146,2
420,6
36,6%
37,9%
2007 2008
187,8%
4T08 x 4T07
Antes dos ajustes Lei 11.638/07
2008 x 2007
Após ajustes Lei 11.638/07
13
54,7
114,2
42,4%
38,5%
4T07 4T08
108,8%
14. Desempenho
Operacional e Financeiro 4T08
Indicadores de Produtividade:
Despesas Comerciais (em R$ milhões) e Despesas Comerciais / Receita Operacional Líquida (%)
4T08 x 4T07
Antes dos ajustes Lei 11.638/07
2008 x 2007
Após ajustes Lei 11.638/07
14
10,9
34,3
8,5%
11,5%
4T07 4T08
213,3%
35,5
93,2
8,9%
8,4%
2007 2008
162,5%
15. Desempenho
Operacional e Financeiro 4T08
Indicadores de Produtividade:
Despesas Gerais e Administrativas (em R$ milhões) e Despesas Gerais e Administrativas / Receita Operacional Líquida (%)
4T08 x 4T07
Antes dos ajustes Lei 11.638/07
2008 x 2007
Após ajustes Lei 11.638/07
15
19,5
21,2
15,1%
7,1%
4T07 4T08
9,0%
63,6
86,3
15,9%
7,8%
2007 2008
35,7%
16. Desempenho
Operacional e Financeiro 4T08
EBITDA (em R$ milhões) e Margem EBITDA (%)
4T08 x 4T07
Antes dos ajustes Lei 11.638/07
2008 x 2007
Após ajustes Lei 11.638/07
16
32,9
67,7
25,5%
22,8%
4T07 4T08
105,9%
76,9
272,6
19,3%
24,5%
2007 2008
254,4%
17. Desempenho
Operacional e Financeiro 4T08
Lucro Líquido (em R$ milhões) e Margem Líquida (%)
4T08 x 4T07
Antes dos ajustes Lei 11.638/07
2008 x 2007
Após ajustes Lei 11.638/07
17
45,4
50,1
35,2%
16,9%
4T07 4T08
10,3%
87,1
231,0
21,8% 20,8%
2007 2008
165,2%
18. Desempenho
Operacional e Financeiro 4T08
Resultados a apropriar
18
em R$ milhões
dez/08 set/08
Receita bruta de vendas a apropriar 991,6 892,9
(-) Custo de unidades vendidas a apropriar (505,8) (454,0)
Resultado a apropriar 485,8 438,9
Margem do resultado a apropriar % 49,0% 49,2%
19. Desempenho
Operacional e Financeiro 4T08
Caixa e Endividamento
em R$ milhões
dez/08
Debêntures 304,3
Financiamento à construção 95,0
Outros 30,1
Dívida total 429,5
(-) Disponibilidades 150,1
Dívida Líquida 279,4
Dívida Líquida / Patrimônio Líquido 18,0%
19
68,3
56,9
104,0 100,2 100,0
2009 2010 2011 2012 2013
Cronogramade VencimentodaDívida
Total de financiamento à construção
contratado em 2008 = R$ 390 milhões
Volume sacado no ano = R$ 94 milhões
20. 4T08
Guidance 2008
20
Divulgação
de Resultados
Guidance Realizado
VGV (%MRV) - R$ milhões 2.500 ~ 2.800 R$2.533,0
Vendas (%MRV) - R$ milhões 1.800 ~ 2.000 R$1.544,2
Margem Bruta % 40% ~ 44% 40,2%
Margem EBITDA % 24% ~ 28% 24,7%
Margem Líquida % 21% ~ 25% 21,6%
Nota: indicadores de desempenho econômico antes dos ajustes da Lei 11.638/07
22. Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as
expectativas da direção da MRV Engenharia. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima",
"projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem
em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações
às quais a MRV Engenharia atualmente tem acesso. Esta apresentação está atualizada até o final do 4T08 e a MRV Engenharia não se
obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. A MRV Engenharia não se responsabiliza por
operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
O EBITDA, de acordo com o Ofício Circular CVM 1/2005, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas) financeiras
líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização e resultados não operacionais. O EBITDA é utilizado
como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e não é uma medida adotada pelas Práticas Contábeis
Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como um
substituto para o lucro líquido, como indicador do desempenho operacional da MRV ou como substituto para o fluxo de caixa, nem
tampouco como indicador de liquidez.
A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e permitir uma
comparação com outras companhias do mesmo segmento. Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não é uma medida estabelecida de
acordo com os Princípios Contábeis Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou Princípios Contábeis Norte-Americanos (US
GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira diversa por outras companhias.
4T08Divulgação
de Resultados
Aviso
22
23. Leonardo Corrêa
Diretor Vice Presidente Executivo, Financeiro e de Relações com Investidores
Mônica Simão
Diretora Financeira
Tel.: (31) 3348-7150
E-mail: ri@mrv.com.br
www.mrv.com.br/ri
4T08Divulgação
de Resultados
Contatos
23