1. Weekly Financial
Report
Αμετάβλητα άφησε τα επιτόκια η ΕΚΤ με
τον πρόεδρό της να συνεχίζει να αναμένει
ανάπτυξη στην Ευρωζώνη εντός του
αλλά και σταθερά ή χαμηλότερα επιτόκια
ενώ η ανεργία έφτασε σε ιστορικά υψηλό.
Θετικά σημάδια στην Ένωση από την
αύξηση των λιανικών πωλήσεων στη
Γερμανία αλλά και τη συνεχή βελτίωση της
αγοράς κατοικίας στη Μεγάλη Βρετανία.
Στις ΗΠΑ, ο πρόεδρος της Fed της Νέας
Υόρκης δήλωσε ότι η πολιτική της
συνεχίσει να υποστηρίζει την αγορά για
όσο διάστημα χρειαστεί, επισημαίνοντας
παράλληλα ότι μπορεί το πρόγραμμα
αγοράς ομολόγων να αρχίσει να
επιβραδύνει νωρίτερα αυτό το έτος.
Παράλληλα, οι αγορές εργασί
κατοικίας συνεχίζουν τη σημαντική
βελτίωσή τους.
Τέλος στην Ασία, για πρώτη φορά τα
τελευταία χρόνια, το επιχειρηματικό κλίμα
στην Ιαπωνία βελτιώθηκε.
Δευτέρα 08-
Αμετάβλητα άφησε τα επιτόκια η ΕΚΤ με
τον πρόεδρό της να συνεχίζει να αναμένει
ανάπτυξη στην Ευρωζώνη εντός του 2013
αλλά και σταθερά ή χαμηλότερα επιτόκια
ενώ η ανεργία έφτασε σε ιστορικά υψηλό.
Θετικά σημάδια στην Ένωση από την
αύξηση των λιανικών πωλήσεων στη
Γερμανία αλλά και τη συνεχή βελτίωση της
αγοράς κατοικίας στη Μεγάλη Βρετανία.
της Νέας
Υόρκης δήλωσε ότι η πολιτική της Fed θα
συνεχίσει να υποστηρίζει την αγορά για
όσο διάστημα χρειαστεί, επισημαίνοντας
παράλληλα ότι μπορεί το πρόγραμμα
αγοράς ομολόγων να αρχίσει να
επιβραδύνει νωρίτερα αυτό το έτος.
Παράλληλα, οι αγορές εργασίας και
κατοικίας συνεχίζουν τη σημαντική
Τέλος στην Ασία, για πρώτη φορά τα
τελευταία χρόνια, το επιχειρηματικό κλίμα
Η ΕΚΤ ΠΑΙΡΝΕΙ ΤΗ
ΣΚΥΤΑΛΗ ΤΩΝ
ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΩΝ
ΠΟΣΟΤΙΚΗΣ
ΧΑΛΑΡΩΣΗΣ
-07-2013
ΠΑΙΡΝΕΙ ΤΗ
ΣΚΥΤΑΛΗ ΤΩΝ
ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΩΝ
ΠΟΣΟΤΙΚΗΣ
ΧΑΛΑΡΩΣΗΣ

2. Ανοιχτό παράθυρο μείωσης των επιτοκίων
από την ΕΚΤ
Συνεχής βελτίωση αγοράς κατοικίας στη
Μεγάλη Βρετανία
Ευρωζώνη
Αμετάβλητα παρέμειναν τα επιτόκια στην
Ευρωζώνη, με τον πρόεδρο της ΕΚΤ να συνεχίζει
να αναμένει ανάπτυξη στην Ευρωζώνη εντός του
2013 αλλά και σταθερά ή χαμηλότερα επιτόκια
δίνοντας σημάδι ότι η ΕΚΤ δε βιάζεται να
ακολουθήσει τη Fed στην απόσυρση μέτρων
παροχής ρευστότητας.
Η ανεργία στην Ευρωζώνη έφτασε σε νέο
υψηλό 12,1% ενώ ο πληθωρισμός κινήθηκε
ανοδικά για 2ο
συνεχόμενο μήνα φτάνοντας το
1,6%. Ο σύνθετος δείκτης ΡΜΙ έφτασε λίγο κάτω
από τις 50 μονάδες, κινούμενος ανοδικά. Ο ΡΜΙ
υπηρεσιών αυξήθηκε στις 48 μονάδες αλλά λίγο
λιγότερο του αναμενομένου.
Γερμανία
Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν το μήνα Μάϊο
μετά από 3 συνεχόμενους μήνες πτώσης.
Μεγάλη Βρετανία
Όπως αναμενόταν, η Κεντρική Τράπεζα της
χώρας διατήρησε αμετάβλητο το βασικό της
επιτόκιο στο 0,5% αλλά και το πρόγραμμα αγοράς
ομολόγων ύψους 375δις λιρών.
Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, οι τιμές
καταναλωτή αυξήθηκαν 2,7% σε ετήσια βάση ενώ
αυτές του παραγωγού 1,2%. Ο κλάδος των
υπηρεσιών επεκτάθηκε με τον υψηλότερο ρυθμό
των τελευταίων 27 μηνών και αυτός της
μεταποίησης έφτασε το υψηλότερο επίπεδο από
το Μάϊο του 2011. Στην αγορά κατοικίας, έντονα
ήταν και πάλι τα σημάδια βελτίωσης καθώς οι
τιμές αυξήθηκαν 0,6% σε μηνιαία βάση με την
ετήσια άνοδο και τη μέση τιμή να είναι στα
υψηλότερα επίπεδα από τον Αύγουστο του 2010.
Ιταλία
Οι καταναλωτικές δαπάνες στη χώρα έφτασαν
το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 15 ετών.
Ρωσία
Ο μεταποιητικός δείκτης ΡΜΙ για το μήνα Ιούνιο
βελτιώθηκε αισθητά ενώ ο πληθωρισμός για το
μήνα Ιούνιο μειώθηκε στο 6,9% από το 7,4% του
προηγούμενου μήνα.
Τουρκία
Ο πληθωρισμός στη χώρα έφτασε το 8,3% σε
ετήσια βάση τον Ιούνιο από το 6,5% του Μαϊου,
δυσκολεύοντας τον στόχο του 3-7% της Κεντρικής
Τράπεζας.
Πολωνία
Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας μείωσε για
ακόμη μια φορά το βασικό της επιτόκιο στο 2,5%
ενώ οι προβλέψεις για πληθωρισμό και ΑΕΠ
χαμήλωσαν.
Economy & Markets
Ευρωζώνη

3. Συμμόρφωση των τραπεζών των ΗΠΑ με τη
Βασιλεία ΙΙΙ
Συνεχίζεται το άλμα στην αγορά κατοικίας
και η συνεχής βελτίωση της αγοράς
εργασίας
Η.Π.Α.
Η Fed ετοιμάζει πιο αυστηρή επιτήρηση για τις
μεγάλες τράπεζες οι οποίες πλέον θα είναι
αναγκασμένες να συμμορφωθούν με τις
απαιτήσεις της Βασιλείας ΙΙΙ ενώ ο πρόεδρος της
Fed της Νέας Υόρκης δήλωσε ότι η πολιτική της
Fed θα συνεχίσει να υποστηρίζει την αγορά για
όσο διάστημα χρειαστεί, επισημαίνοντας
παράλληλα ότι μπορεί το πρόγραμμα αγοράς
ομολόγων να αρχίσει να επιβραδύνει νωρίτερα
αυτό το έτος.
Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, το
εμπορικό έλλειμμα διευρύνθηκε 12% για το
Μάϊο, ο PMI υπηρεσιών υποχώρησε ελαφρά στις
52,2 μονάδες ενώ αυτός της μεταποίησης
σημείωσε άνοδο μεγαλύτερη των εκτιμήσεων. Οι
εργοστασιακές παραγγελίες σημείωσαν άνοδο
2,1%, οι κατασκευαστικές δαπάνες 0,5%,
Στην αγορά κατοικίας, στο υψηλότερο επίπεδο
των τελευταίων 5 ετών έφτασαν οι πωλήσεις
νεόδμητων κατοικιών με τη μέση τιμή πώλησης
να υποχωρεί ελαφρώς κατά $9χιλ. Επίσης, άλμα
σημείωσαν και οι πωλήσεις κατοικιών σε
εκκρεμότητα, σημειώνοντας άνοδο 6,7%.
Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας
μειώθηκαν κατά 5.000, την εβδομάδα που
ολοκληρώθηκε την 29η Ιουνίου και έφτασαν τις
343χιλ. O αριθμός των συνεχιζόμενων αιτήσεων
υποχώρησε κατά 54χιλ. και έφτασαν τις 2,933εκ.
την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 22
Ιουνίου. Θετικό σημάδι επίσης ήταν και η
μεγαλύτερη των εκτιμήσεων αύξηση των
καταστάσεων μισθοδοσίας του ιδιωτικού τομέα,
σημάδι ότι οι ιδιωτικές επιχειρήσεις προχώρησαν
σε περισσότερες προσλήψεις από το
αναμενόμενο. Ο δείκτης ανεργίας παρέμεινε στο
7,6%
Μεξικό
Η καταναλωτική εμπιστοσύνη και ο δείκτης
μεταποίησης μειώθηκαν ελαφρώς για το μήνα
Ιούνιο
Βραζιλία
Απογοητευτικά ήταν τα στοιχεία για τη
βιομηχανική παραγωγή της χώρας η οποία
μειώθηκε 2% και περισσότερο του αναμενομένου
ενώ ο μεταποιητικός δείκτης ΡΜΙ παρέμεινε
αμετάβλητος.
Economy & Markets
Αμερική

4. Ανάπτυξη 7,6% αναμένεται στη Κίνα
Κίνα
Η οικονομία της χώρας αναμένεται να
αναπτυχθεί κατά 7,6% στο δεύτερο μισό του 2013
με τους κινδύνους από την καθυστέρηση στην
αύξηση των κρατικών εσόδων, τα δάνεια της
τοπικής αυτοδιοίκησης και τη μειωμένη
ανταγωνιστικότητα της βιομηχανίας, να
διατηρούνται. Η κυβέρνηση της χώρας εξετάζει τη
πλήρη χαλάρωση των ελέγχων στη κίνηση
κεφαλαίων από και προς τη χώρα στα πλαίσια να
καταστήσει το γουάν ελεύθερα
διαπραγματεύσιμο δίνοντας του μεγαλύτερο
διεθνή ρόλο.
Ο PMI υπηρεσιών διευρύνθηκε με το
χαμηλότερο ρυθμό των τελευταίων 9 μηνών, μια
ένδειξη επιβράδυνσης της οικονομίας της χώρας
ενώ αυτός της μεταποίησης εμφάνισε πτώση στις
50,1 μονάδες παραμένοντας οριακά πάνω από το
κρίσιμο επίπεδο των 50 μονάδων.
Ιαπωνία
Για πρώτη φορά τα τελευταία χρόνια, το
επιχειρηματικό κλίμα στη χώρα διαμορφώθηκε σε
θετικό έδαφος, σε έρευνα που έγινε μετά και από
την έναρξη της πολιτικής νομισματικής
χαλάρωσης του νέου πρωθυπουργού.
Αυστραλία
Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν λιγότερο του
αναμενομένου και συγκεκριμένα κατά 0,1% για το
μήνα Μάϊο ενώ οι εξαγωγές αυξήθηκαν έντονα
και κατά 3,6%. Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας
κράτησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 2,75%.
Ινδία
Ο δείκτης μεταποίησης της Markit αυξήθηκε
ελαφρά και παραμένει οριακά πάνω από τις 50
μονάδες ενώ αυτός της μεταποίησης μειώθηκε αν
και παραμένει και αυτός πάνω από το κρίσιμο
όριο των 50 μονάδων.
Νότιος Κορέα
Ο πληθωρισμός έφτασε το 1% σε ετήσια βάση,
όντας σταθερός και στο χαμηλότερο επίπεδο από
το 1999.
Ινδονησία
Ο πληθωρισμός της Ινδονησίας εμφανίστηκε
μικρότερος του αναμενομένου και συγκεκριμένα
5,9% για το μήνα Ιούνιο ενώ το εμπορικό
έλλειμμα μειώθηκε το Μάιο κατά 1,7δις
δολλάρια. Οι εξαγωγές μειώθηκαν για 14ο
συνεχόμενο μήνα και σε ετήσια βάση.
Ταϊλάνδη
Ο πληθωρισμός της χώρας βγήκε μικρότερος
του αναμενομένου και συγκεκριμένα 2,25% ενώ η
κυβέρνηση χαμήλωσε τις προσδοκίες ανάπτυξης
για το 2013 στο 4,5% από το 5,1%.
Σιγκαπούρη
Ο μεταποιητικός ΡΜΙ αυξήθηκε στο 51,7 τον
Ιούνιο ενώ οι νέες παραγγελίες έπεσαν 2,1%.
Economy & Markets
Αμερική
Economy & Markets
Ασία

5. Market Snapshot
Bonds Last Close 1d %1d %1w % YTD %1y
IBOXX EUR OVERALL 193,73 0,22 0,11 0,24 0,63 6,31
IBOXX EUR CORPORATE 193,11 0,18 0,09 0,35 0,48 6,46
Equities
MSCI World 1.448,22 0,83 0,06 0,33 8,26 17,87
MSCI Emerging 922,10 -4,52 -0,49 -2,59 -13,04 -3,01
MSCI Frontier 2.730,42 -4,40 -0,16 -0,01 -3,50 5,61
Dow Jones Industrial 15.135,84 147,29 0,98 0,74 15,50 18,50
S&P 500 1.631,89 16,48 1,02 1,16 14,42 20,46
Nasdaq 3.479.38 35,71 1,04 2,28 15,23 18,45
Nikkei 225 14.109,34 -200,63 -1,40 1,85 35,73 56,41
STOXX Europe 600 291,37 3,17 1,10 1,11 4,22 14,58
Euro STOXX 50 2.637,89 42,89 1,65 0,62 0,11 18,04
FTSE 100 6.435,17 63,67 1,00 2,08 9,18 13,71
DAX30 7.930,92 128,99 1,65 -0,61 4,24 23,79
CAC40 3.810,90 56,96 1,52 1,15 4,66 20,26
SMI 7.860,01 86,57 1,11 1,65 15,33 27,25
IBEX35 7.970,00 115,50 1,47 0,97 -2,25 18,47
RTS 1.275,73 6,94 0,55 -0,10 -16,47 -6,05
Hang Seng 20.582,19 -272,48 -1,31 -1,06 -9,16 3,95
Shanghai Composite 1.958,273 -48,93 -2,44 -1,85 -13,70 -11,93
Athens General 842,98 2,45 0,29 -0,95 -7,11 32,01
Currencies
EUR/USD 1,28 0,00 0,10 -1,70 -2,66 4,30
EUR/GBP 0,86 0,00 -0,01 -0,40 -5,80 -7,99
EUR/JPY 130,15 0,32 -0,25 0,04 -12,05 -24,73
EUR/CNY 7,87 -0,03 0,40 1,58 4,39 -0,64
EUR/CHF 1,23 0,00 -0,14 -0,27 -2,47 -3,02
EUR/RUB 42,75 -0,01 0,01 0,65 -5,85 -5,13
EUR/TRY 2,5 -0,02 0,83 0,38 -6,01 -10,43
USD/JPY 101,32 0,14 -0,14 -1,66 -14,40 -21,49
USD/CHF 0,96 0,00 -0,02 -1,97 -5,06 1,16
USD/GBP 0,67 0,00 -0,12 2,13 9,05 4,19
USD/AUD 1,10 0,00 -0,06 1,84 14,58 12,51
Commodities
Gold 1.225,89 3,74 0,31 -2,05 -26,77 -22,72
Oil 102,85 -0,34 -0,33 6,55 9,73 17,43

6. Θεσσαλονίκη:Θεσσαλονίκη:Θεσσαλονίκη:Θεσσαλονίκη:
26ης Οκτωβρίου 90, Porto Center, Τµήµα Β2, Γραφείο 507, Τ.Κ. 54627
Τ. +30 2310 517.800, F.+30 2310 515.053,
Αθήνα:Αθήνα:Αθήνα:Αθήνα:
Λυκαβηττού 1Α, Κολωνάκι, Τ.Κ. 10672
T. +30 210 33.87.710, F.+30 210 33.87.724
Research Department
Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού
1. Οι απόψεις και οι προτάσεις που τυχόν αναφέρονται δεν είναι επίσημες θέσεις της
αποδοχή πρότασης για κατάρτιση οποιασδήποτε σύμβασης ή συναλλαγής με την εταιρία. Οι πληροφορίες επενδυτικού περιεχομένου
παρέχονται αποκλειστικά για ενημερωτικούς σκοπούς, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδ
περιουσιακών στοιχείων, και δεν θα πρέπει να βασιστείτε σε αυτή κατά την αξιολόγηση της σκοπιμότητας της επένδυσης σας σε
οποιαδήποτε από τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που τυχόν αναφέρονται.
2. Η χρήση των εγγράφων γίνεται μόνον σε συνεργασία με τον προσωπικό σας επενδυτικό σύμβουλο.
3. Οι τυχόν αποδόσεις που αναφέρονται δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές.
4. Η αναπαραγωγή των εγγράφων γίνεται μόνον με την σύμφωνη γνώμη της
, Τµήµα Β2, Γραφείο 507, Τ.Κ. 54627
.+30 2310 515.053,
Λυκαβηττού 1Α, Κολωνάκι, Τ.Κ. 10672
33.87.710, F.+30 210 33.87.724
Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού
Οι απόψεις και οι προτάσεις που τυχόν αναφέρονται δεν είναι επίσημες θέσεις της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ ούτε αποτελούν πρόταση ή
αποδοχή πρότασης για κατάρτιση οποιασδήποτε σύμβασης ή συναλλαγής με την εταιρία. Οι πληροφορίες επενδυτικού περιεχομένου
παρέχονται αποκλειστικά για ενημερωτικούς σκοπούς, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδ
περιουσιακών στοιχείων, και δεν θα πρέπει να βασιστείτε σε αυτή κατά την αξιολόγηση της σκοπιμότητας της επένδυσης σας σε
οποιαδήποτε από τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που τυχόν αναφέρονται.
ν σε συνεργασία με τον προσωπικό σας επενδυτικό σύμβουλο.
Οι τυχόν αποδόσεις που αναφέρονται δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές.
Η αναπαραγωγή των εγγράφων γίνεται μόνον με την σύμφωνη γνώμη της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ
Α.Ε.Π.Ε.Υ ούτε αποτελούν πρόταση ή
αποδοχή πρότασης για κατάρτιση οποιασδήποτε σύμβασης ή συναλλαγής με την εταιρία. Οι πληροφορίες επενδυτικού περιεχομένου
παρέχονται αποκλειστικά για ενημερωτικούς σκοπούς, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προιόντων η άλλων
περιουσιακών στοιχείων, και δεν θα πρέπει να βασιστείτε σε αυτή κατά την αξιολόγηση της σκοπιμότητας της επένδυσης σας σε
ν σε συνεργασία με τον προσωπικό σας επενδυτικό σύμβουλο.