2. PRÄSENTATION
S ÜBERSICHT
S KONSOLIDIERTES ERGEBNIS
S CREDIT SUISSE FINANCIAL SERVICES
S CREDIT SUISSE FIRST BOSTON
S ZUSAMMENFASSUNG
S CAUTIONARY STATEMENT REGARDING
FORWARD-LOOKING INFORMATION
Folie 1
3. ÜBERSICHT RESULTATE
2002 4Q/02
2001 3Q/02
in CHF Mio
Credit Suisse
Financial Services (165) 3 585 705 (1 165)
Credit Suisse
First Boston (1 862) (1 388) (1 252) (679)
Corporate Center inkl. Adjustierungen (1 282) (610) (403) (304)
Reingewinn/(-verlust) der Gruppe (3 309) 1 587 (950) (2 148)
inklusive:
Amortisation von erworbenen
(1 440) (1 563) (348)
immateriellen Werten und Goodwill (333)
(1 581) (1 428) (1 462)
Sonderfaktoren (119)
373 190
Steuerauswirkung 604 56
Kumulierter Effekt aus der Änderung
520 520
der Rechnungslegungsgrundsätze - -
Folie 2
4. EINFLUSS VON SPEZIALFAKTOREN AUF REINGEWINN
in CHF Mio
Spezialfaktoren
Q4 2002 2002
Verluste im Aktien-Portfolio des
99 (2 392)
Versicherungsbereichs (1)
Restrukturierung CSFB und
(290) (409)
Neuausrichtung PB in Europa
Nicht weitergeführte Aktivitäten (2)
(289) (1 206)
Grundsatzvereinbarung mit US-
(649) (649)
Regulatoren und Rückstellungen
für private Rechtsstreitigkeiten
(390) (390)
Verlust aus Verkauf Pershing
Amortisation von
(92) (422)
Mitarbeiterbindungs-Programmen
Reingewinn/(-verlust) auf
202 183
Finanzanlagen
Kumulierter Effekt aus
520 520
Änderung Rechnungslegung
TOTAL
(889) (4 765)
(1) basierend auf der Annahme, dass in den Versicherungsbereichen mit (2) nicht weitergeführte Aktivitäten: Immobiliengeschäft, Handel mit
laufenden/wiederkehrenden Erträgen die Gewinnzone erreicht wird notleidenden Aktiven sowie nicht weitergeführtes Private-Equity-Geschäft
Folie 3
5. ÜBERSICHT PRIORITÄTEN (1/2)
Stand Q4 Zielsetzung 2003
Sicherstellung S Erfolgreiche Emission einer
S Positiver Effekt aus Pershing-Verkauf
Wandelanleihe
einer ange-
S Weiterführung eines konse- S Organische Generierung von Kapital
messenen
Kapitalbasis quenten Bilanz-Managements
S Volle Auswirkung der USD 500 Mio
S Kostenreduktion bei der CSFB
Kostensenkungs-Initiative der CSFB
um USD 2.7 Mia oder 23%
Weitere
S Einsparungen aus der Konsoli-
gegenüber 2001
Kosten-
dierung der Schweizer Wert-
reduktion im S Verschiedene Kostensenkungs- schriften- und Treasury-Infrastruktur
Bankbereich Massnahmen in den Geschäfts-
S Weitere Kostenreduktionen im
bereichen der CSFS eingeleitet
Bankbereich der CSFS
S Engagement per Ende 2002
Abbau von auf USD 3.0 Mia reduziert
S Negative Auswirkung auf den
nicht weiter-
– Reduktion um USD 2.3 Mia
geführten Reingewinn grösstenteils beseitigt
in 2002, wovon USD 750
Aktivitäten
Mio in Q4/02
Folie 4
6. ÜBERSICHT PRIORITÄTEN (2/2)
Stand Q4 Zielsetzung 2003
S Neuausrichtung der lokalen
Neu- S Deutlich reduzierte Kostenbasis
Geschäftstätigkeiten in
ausrichtung
S Fokussierter Kundenservice
Deutschland und Spanien auf
Private Private-Banking-Kunden S Wirkungsvollere Nutzung der
Banking
S Reduktion der Infrastruktur- sowie Kernkompetenzen
in Europa
der IT- und Personalkosten
Rückkehr zur Profitabilität:
S In Q4 Gewinn ausgewiesen
S Reduktion der Verwaltungskosten
S Stabilisierung der Kapitalerträge
Rückkehr am Schweizer Hauptsitz
S Verbesserung des
der
S Straffung der Managementstruktur
Winterthur operativen/technischen
S Prämienanpassungen im Nichtleben-
in die Ergebnisses
Geschäft
Gewinnzone S Ausstieg aus Märkten mit
S Weitere Fokussierung des
geringem Marktanteil
Geschäfts- und Produkte-Portfolios
Folie 5
7. WINTERTHUR
HINTERGRUND ZU DEN ANGEKÜNDIGTEN MASSNAHMEN
S Paradigmenwechsel in der europäischen Versicherungsbranche
Keine leicht erzielbaren Gewinne mehr aus Aktienanlagen
B
Kapitalbasis reduziert, dadurch Wachstum begrenzt
B
Stärkere Konzentration auf technische Ergebnisse und Kosten
B
S Bei Winterthur bereits eine Reihe von Massnahmen eingeleitet
Anpassung der Anlagestrategie
B
Prämienerhöhungen, Kostensenkungsprogramme
B
Selektive Erneuerungen bei unprofitablen Geschäften
B
Verkauf mehrerer kleinerer Geschäftseinheiten
B
Folie 6
8. WINTERTHUR
KERNELEMENTE DER STRATEGIE
S Fokus auf Kostenmanagement und Profitabilität
B Nutzung der bestehenden Stärken und Positionen
B Umsichtiges Management von Kapital und Risiken
S Angepasstes Führungsmodell
B Leben- und Nichtleben-Divisionen in einzelnen Ländern
zusammengeführt
B Realisierung von Synergien in Vertriebs- und Unterstützungsfunktionen
B Eine gemeinsame Geschäftsleitung sowie ein gemeinsames Corporate
Center
S quot;Operational Excellencequot; im gesamten Unternehmen
B Start im Corporate Center: Fokussierte Unterstützung der
Markteinheiten - Abbau von rund 350 Stellen in 2003
B Konsequente Umsetzung aller bereits eingeleiteten Massnahmen
S Fortgesetzte Konzentration auf ausgewählte Kernmärkte
Folie 7
9. WINTERTHUR
NEUE GESCHÄFTSLEITUNG
CEO
L. Fischer
Technical
CFO CIO
Services
J. Dacey S. Moser H. Lauber
Switzerland Switzerland DBV- Market Market
Churchill
Non-Life Life Winterthur Group I Group II
H. Nickel- W. Schmidt-
Ph. Egger R. Hefti M. Long Ch. Schnor
Waninger Soelch
Folie 8
10. PRÄSENTATION
S ÜBERSICHT
S KONSOLIDIERTES ERGEBNIS
S CREDIT SUISSE FINANCIAL SERVICES
S CREDIT SUISSE FIRST BOSTON
S ZUSAMMENFASSUNG
S CAUTIONARY STATEMENT REGARDING
FORWARD-LOOKING INFORMATION
Folie 9
12. GESCHÄFTSAUFWAND UND ABSCHREIBUNGEN
Veränderung zu Veränderung
in CHF Mia
Q3/02 Q4/01 zu 2001
7.6
7.0 7.0
5.9 Total Aufwand (3%) (24%) (21%)
5.7
4.6
4.8
4.8
3.8 3.5
Personalaufwand (9%) (25%) (23%)
2.3
1.6
1.6
1.7 1.8 Sachaufwand 6% (28%) (21%)
0.7 0.6 0.6
0.5 0.5 Abschreibungen 7% (9%) (1%)
Q4
Q4 Q1 Q2 Q3
2001 2002
Folie 11
13. RÜCKSTELLUNGEN
Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste
in CHF Mio
Total (1)
1 440
Rückstellungen für
inhärente Kreditrisiken
973 778
892
155
73 662 Nicht kreditbezogen
106
24
562
164 Kreditbezogen bei der
471 51
734
81 CSFS
819 129
471
88 Kreditbezogen bei der
387
213 CSFB
(18)
Q4
Q4 Q1 Q2 Q3
2001 2002
(1) inklusive Corporate Center und Adjustierungen, aber exklusive ausserordentlicher Rückstellungen in Höhe von CHF 397 Mio in Q4/01 und
CHF 984 Mio in Q4/02
Folie 12
14. KREDITBEZOGENE RÜCKSTELLUNGEN DER CSFB
S Gestiegene Ausfallraten in den USA führten zu um 22% höheren Rückstellungen
für Unternehmenskredite
S Rückstellungen für nicht weitergeführte Aktivitäten (Verkäufe und
Abschreibungen)
Kreditbezogene Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste (1)
2 335
in CHF Mio
Rückstellungen für
530
+530 inhärente Kreditrisiken
241
+305
1 214
+286 Nicht weitergeführte
Aktivitäten
1 564
1 278 +22% Kreditbezogen (2)
(64)
Zusätzliche Zusätzliche Neu gebildete 2002
2001
kredit- Rückstellungen Rückstellung
bezogene für nicht für inhärente
Rückstellungen weitergeführte Kreditrisiken
Aktivitäten
(1) exklusive restrukturierungsbedingter Rückstellungen in Höhe von CHF 397 Mio in 2001 und CHF 984 Mio in 2002
(2) exklusive nicht weitergeführter Aktivitäten, welche separat aufgezeigt werden
Folie 13
15. GEFÄHRDETE AUSLEIHUNGEN
Total gefährdete Ausleihungen
in CHF Mia
15.6
14.5
13.0 12.3 12.4
6.0
5.7
5.0 5.0 5.5 CSFB
9.5 8.8 8.0 7.3 6.9 CSFS
12/01 03/02 06/02 09/02 12/02
6.0% 5.0% 5.1% 4.6% 4.9% Gefährdete Ausleihungen in %
der Forderungen (1)
59.5% 60.4% 60.2% 60.0% 62.3% Wertberichtigungen in %
der gefährdeten Ausleihungen
(1) Forderungen gegenüber Banken und Kunden sowie Hypothekarforderungen (exklusive Ausleihungen von Wertschriften und Reverse-
Repurchase-Transaktionen)
Folie 14
16. KERNKAPITALQUOTEN BANKGESCHÄFT
31. DEZEMBER 2002
CSG CSG
Credit Suisse (1)
in CHF Mio (1) (2)
Banking Konsol.
Credit Suisse First Boston
Buchwert 7 589 19 789 29 846 31 394
Abzug Goodwill (288) (9 098) (9 953) (11 035)
übrige Tier-1-Anpassungen (1 183) (95) (198) (816)
BIZ-Kernkapital (Tier 1) 6 118 10 596 19 695 19 544
(3)
erworbene immaterielle Werte 74 3 234 3 304 3 304
hybrides Kapital 0 1 023 2 162 2 162
BIZ-risikogewichtete Aktiven 82 728 103 308 196 485 201 466
BIZ-Kernkapitalquote (Tier 1) 7.4% 10.3% 10.0% 9.7%
ohne erworbene immaterielle Werte 7.3% 7.4% 8.5% 8.2%
S Der Verkauf von Pershing wird die Kernkapitalquote (Tier 1) der CSFB um ca.
1% und jene der Gruppe um ca. 0.5% verbessern
(1) konsolidierte Bankeinheiten Credit Suisse und Credit Suisse First Boston
(2) inkl. Holding-Gesellschaft und Einheiten des Bankbereichs (z. B. unabhängige Privatbanken)
(3) nach Abzug latenter Steuern
Folie 15
17. EU-SOLVABILITÄTSMARGE DER WINTERTHUR
31. DEZEMBER 2002
EU-Solvabilitätskapital und -Anforderungen
10.5
in CHF Mia
0.5
3.3 +67%
6.3
5.6 1.1
Nichtleben-Geschäft
2.4
Lebengeschäft
3.9
Erforderliches
Alternatives Total
Anpas-
Solvabilitäts-
Reserven auf
Eigenkapital Solvabilitäts- Solvabilitäts-
sungen,
kapital
Immobilien
kapital
netto
kapital
Folie 16
18. PRÄSENTATION
S ÜBERSICHT
S KONSOLIDIERTES ERGEBNIS
S CREDIT SUISSE FINANCIAL SERVICES
S CREDIT SUISSE FIRST BOSTON
S ZUSAMMENFASSUNG
S CAUTIONARY STATEMENT REGARDING
FORWARD-LOOKING INFORMATION
Folie 17
19. ÜBERBLICK CREDIT SUISSE FINANCIAL SERVICES
S Operativer Gewinn der CSFS von CHF 535 Mio in Q4 und operativer
Verlust von CHF 136 Mio im Geschäftsjahr 2002
Ergebnis
S Der Reingewinn von CHF 705 Mio in Q4 enthält den kumulierten Effekt
2002
aus einer Änderung der Rechnungslegungsgrundsätze von CHF 266
Mio und Sonderfaktoren von CHF -73 Mio (CHF -192 Mio für 2002)
S Der Rückgang des Bruttoertrags im Bankbereich um 8% gegenüber
dem Vorjahr konnte nur zum Teil durch einen Rückgang des
Hauptfaktoren Geschäftsaufwands um 3% kompensiert werden.
im Bankbereich S Bruttoertrag beeinträchtigt durch Rückgang der verwalteten Vermögen
(CHF -67 Mia gegenüber 2001), tiefere Transaktionsvolumina sowie ein
tiefes Zinsniveau
Hauptfaktoren
S Geringeres Ergebnis aus Kapitalanlagen mit einem im Vergleich zum
im
Vorjahr negativen Einfluss auf den operativen Gewinn von CHF -3.3 Mia
Versicherungs-
S Anhaltend starkes Prämienwachstum sowie operative Verbesserungen
bereich
Folie 18
20. PRIVATE BANKING
Segmentsergebnis (1) Ergebnis bestimmende Faktoren
in CHF Mio
∆ zu ∆ zu
634
579 2002 2001 Q4/02 Q3/02
486
6 461 (11%) 1 477
Bruttoertrag 3%
339
303
Geschäftsaufwand (3 862) (4%) (951) 2%
12%
1 762 (23%) 339
Segmentsergebnis 12%
(41%)
S Bruttoertrag 2002 beeinträchtigt durch Rückgang der verwalteten
Vermögen (CHF -59 Mia in 2002), Abschwächung im
Brutto-
Wertschriftenhandel und generell tiefes Zinsniveau
marge 131 133 127 114 118
S Abnahme der Netto-Neugelder, beeinträchtigt durch erhöhte
(bp) (1)
Aufmerksamkeit rund um die Geschäftsentwicklung der Credit
8.6 9.2 5.6 3.4 0.5
NNG Suisse Group im Verlauf des Jahres 2002
S Reduktion des Geschäftsaufwands um CHF 162 Mio gegenüber
(CHF Mia)
dem Vorjahr, trotz Ausbau der internationalen Präsenz
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
S Gute Fortschritte bei der Neuausrichtung der Europa-Initiative auf
2001 2002 Private-Banking-Kunden
(1) vor Sonderfaktoren, kumuliertem Effekt aus der Änderung der Rechnungslegungsgrundsätze und Minderheitsanteilen
Folie 19
21. CORPORATE & RETAIL BANKING
(1)
Segmentsergebnis Ergebnis bestimmende Faktoren
in CHF Mio
∆ zu ∆ zu
120
102 2002 Q4/02 Q3/02
2001
95
2 435 575
Bruttoertrag 2% (7%)
46
45
(55%) Geschäftsaufwand (1 585) (2%) (421) 8%
2%
(3)
(293) (72)
Rückstellungen (5%) 3%
(2)
Aufwand/
Ertrag (%) 74.6 60.6 69.8 67.6 77.6
363 46
Segmentsergebnis 19% (55%)
(2)
4.6 12.1 9.5 10.5 4.8
ROE (%)
S Bruttoertrag in 2002 um CHF 37 Mio (2%) höher als in 2001,
aber in Q4 7% tiefer als in Q3 auf Grund tieferer
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
transaktionsabhängiger Erträge
2001 2002
S Kosten um CHF 35 Mio reduziert (2%) gegenüber 2001,
aber 8% höher als in Q3 auf Grund von Projektkosten;
(1) vor Sonderfaktoren, kumuliertem Effekt aus der Änderung
Aufwand-/Ertrags-Verhältnis in 2002 um 2.4 Prozentpunkte
der Rechnungslegungsgrundsätze und Minderheitsanteilen
(2) operativ
auf 68.7% reduziert
(3) Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste
S ROE von 9.3% in 2002 um 1.5 Prozentpunkte höher als in
(Rückstellungen basierend auf ACP)
2001
Folie 20
22. LIFE & PENSIONS
Segmentsergebnis (1) Ergebnis bestimmende Faktoren
∆ zu
in CHF Mio
2002
93
80 2001
15
19 019
Bruttoprämien 9%
(3)
(20 442)
Versicherungsleistungen 9%
(427)
1 758
Aufwand für Überschussbeteiligungen n.m.
(2 179)
(1 081) Versicherungstechnische Kosten 17%
(2)
Kostensatz 10.9% 9.9% (4)
1 438
Erfolg auf Kapitalanlagen (70%)
(12 Monate)
(1 400)
Segmentsergebnis n.m.
Rendite auf
investierten 2.5 3.2 0.1 1.2 1.2 S Auswirkung des tieferen Anlageergebnisses auf das
Vermögens-
Segmentsergebnis im Vergleich zu 2001: CHF -1.6 Mia
werten (%)
S Segmentsergebnis von CHF 93 Mio in Q4 inkl. positive Auswirkung
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 von CHF 220 Mio infolge Aktivierung latenter Steuerguthaben aus
2001 operativen Verlusten
2002
S Starkes Prämienwachstum von 9.2% (organisch 10.4% in lokaler
(1) vor Sonderfaktoren, kumuliertem Effekt aus der Änderung der
Rechnungslegungsgrundsätze und Minderheitsanteilen
Währung)
(2) exkl. DAC/PVFP-Abschreibung, ausgewiesen 11.5%
S Rückgang des Kostensatzes auf 9.9%, exkl. DAC/PVFP-
(3) Aufwendungen für Versicherungsfälle und Veränderungen des
technischen Deckungskapitals
Abschreibung von CHF 292 Mio
(4) exkl. auf Rechnung und Risiko Dritter
Folie 21
23. INSURANCE
(1)
Segmentsergebnis Ergebnis bestimmende Faktoren
∆ zu
in CHF Mio
82 2002 2001
6
15 703
Verdiente Prämien, netto 5%
(11 749)
Schaden- und Rentenzahlungen 2%
(147)
106
Gewinnanteilsbelastung n.m.
(4 488)
(361) Versicherungstechnische Kosten, netto 4%
(490) (10)
Erfolg aus Kapitalanlagen n.m.
(992)
Segmentsergebnis n.m.
Combined 105.6% 103.4%
Ratio (12 Monate) S Effekt des geringeren Anlageergebnisses auf das
Segmentsergebnis im Vergleich zu 2001: CHF -1.7 Mia
Rendite auf S Segmentsergebnis von CHF 6 Mio in Q4 inkl. CHF 276 Mio infolge
investierten 6.3 1.2 (3.8) 1.6 0.5 Aktivierung latenter Steuerguthaben aus operativen Verlusten
Vermögens- S Aufwendungen für nicht weitergeführte oder verkaufte Aktivitäten
werten (%) CHF -90 Mio, nach Steuern, in Q4 (2002: CHF -251 Mio)
S Erhöhung des Nettoprämienvolumens um 4.6% (organisch + 9.4%
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 in lokaler Währung)
2001 2002 S Combined Ratio um 2.2 Prozentpunkte auf 103.4% gesenkt
(Schadensatz: -1.9 Prozentpunkte; Kostensatz: -0.3 Prozentpunkte)
(1) vor Sonderfaktoren, kumuliertem Effekt aus der Änderung der
Rechnungslegungsgrundsätze und Minderheitsanteilen
Folie 22
24. ZIELSETZUNG 2003 FÜR CSFS
Allgemein:
S Umfassende Massnahmen zur weiteren Reduktion der Kostenbasis eingeleitet
Private Banking:
S Tiefere Vermögensbasis mit Auswirkung auf den Bruttoertrag
Corporate & Retail Banking:
S Leichter Anstieg der Kosten für Kreditrisiken wahrscheinlich
Winterthur:
S Massnahmen eingeleitet, um Profitabilität in 2003 zu ermöglichen
S Weiterhin Auswirkungen der volatilen Finanz- und Kapitalmärkte auf
Quartalsresultate möglich
Folie 23
25. PRÄSENTATION
S ÜBERSICHT
S KONSOLIDIERTES ERGEBNIS
S CREDIT SUISSE FINANCIAL SERVICES
S CREDIT SUISSE FIRST BOSTON
S ZUSAMMENFASSUNG
S CAUTIONARY STATEMENT REGARDING
FORWARD-LOOKING INFORMATION
Folie 24
26. ÜBERBLICK CREDIT SUISSE FIRST BOSTON
S Operativer Gewinn von USD 11 Mio in Q4 und USD 140 Mio in 2002
S Ertragsrückgang um 21% infolge anhaltend schlechtem Marktumfeld
Ergebnis S Geschäftsaufwand gegenüber 2001 um USD 2.7 Mia (23%) reduziert
S Sonderfaktoren von USD 890 Mio (USD 813 Mio nach Steuern) und
positiver kumulierter Effekt aus der Änderung der Rechnungs-
legungsgrundsätze von USD 162 Mio
S Grundsatzvereinbarung mit US-Regulatoren bezüglich Unabhängigkeit
Wichtige von Research-Analysten und Zuteilung von Aktien aus Börsengängen
Mass- S Verkauf Pershing
nahmen S Anpassung der Kapazitäten an die aktuellen Marktbedingungen
S Starker Abbau des Engagements bei nicht weitergeführten Aktivitäten
S Erhalt der Marktanteile und Nutzung des Ertragspotenzials
S Weitere Verbesserung der Kosteneffizienz
S Management der Risikopositionen, um flexibel auf geopolitische
Ziele
Unsicherheiten reagieren zu können
S Nachhaltige Profitabilität sicherstellen
Folie 25
27. RESULTATE DER CSFB
Operativer Gewinn (1) Ergebnis bestimmende Faktoren
in USD Mio in USD Mio ∆ zu ∆ zu
229
2002 Q4/02 Q3/02
2001
155
11 769 (21%) 2 361 (11%)
Bruttoertrag
11
Geschäftsaufwand 9 277 (23%) 1 870 (14%)
(114)
1 679 657
Rückstellungen 84% 17%
(255)
S Der Bruttoertrag reflektiert das schwache Marktumfeld
(1)
sowie Wertberichtigungen auf nicht weitergeführten
ROE
Aktiven
(in %) (5.0) 6.9 9.9 (11.8) 0.4
S Weitere Anpassung der Kapazitäten und Kostenreduktion
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 S Rückstellungen reflektieren
2001 2002
B die branchenweit rekordhohen Kreditausfälle, vor allem
in den USA
B die Bildung einer Rückstellung von USD 340 Mio für
(1) vor Sonderfaktoren, kumuliertem Effekt aus der Änderung
inhärente Risiken bei nicht notleidenden Ausleihungen
der Rechnungslegungsgrundsätze sowie der Amortisation
von erworbenen immateriellen Werten und von Goodwill
Folie 26
28. BEITRÄGE ZUM OPERATIVEN ERGEBNIS DER CSFB
2001 2002
in USD Mio
Q4 2002
Q4 Q1 Q2 Q3 2001
63 394
Institutional Securities (83) 218 296 (183) 918
48 226
CSFB Financial Services 121 70 71 37 259
367 (146) 111 620
Subtotal 38 288 1 177
Akquisitionsbezogene
(152) (133) (138) (109) (100) (480)
Kosten (647)
11 140
Operativer Gewinn/(Verlust)(1) (114) 155 229 (255) 530
(1) vor Sonderfaktoren, kumuliertem Effekt aus der Änderung der Rechnungslegungsgrundsätze sowie der Amortisation von erworbenen
immateriellen Werten und von Goodwill
Folie 27
29. REINGEWINN/(-VERLUST) DER CSFB
Q4/02 Q4/01
in USD Mio
Operativer Gewinn/(Verlust) 11 (114) Deckt voraussichtlichen
Bedarf für Research,
(150)
Grundsatzvereinbarung mit US-Regulatoren (100)
Enron und IPO-
(450)
Rückstellung für Rechtsstreitigkeiten -
Zuteilungspraktiken
(86)
Pershing (vor Steuern) -
Weitere Anpassungen
(204)
Restrukturierung (745)
der Kapazitäten an das
(165)
Abgangsentschädigungen (583)
Marktumfeld; Reduktion
(21)
Leer stehende Büroräumlichkeiten (103)
von ca.1500 Stellen in
Verkauf nicht zum Kerngeschäft
Q4/02
(18)
gehörender Aktivitäten (59)
77
Steuerauswirkung 199
Total Sonderfaktoren (813) (646)
Kumulierter Effekt aus der Änderung
162
der Rechnungslegungsgrundsätze -
Amortisation von erworbenen
(171)
immateriellen Werten und Goodwill (179)
Reingewinn/(-verlust) (811) (939)
Folie 28
30. BRUTTOERTRÄGE
S Rückgang um 47% gegenüber Q3/02 – Kreditgeschäft in
Fixed Income Division
USD Mia entwickelten Märkten, inkl. NCFE; niedrigere Ergebnisse
1.3 1.3 1.1
aus Verbriefungen und Ausweitung der Risikomargen
0.8 0.6
S Rückläufiges Geschäft in Schwellenländern, v.a. Brasilien
S Rückgang im Bereich Zinsprodukte, inkl. saisonale Effekte
Equities Division S Rückgang um 22% gegenüber Q3/02
USD Mio
S Stabiler Kassahandel, aber tiefere EDCU-Erträge wegen
855 760 718
699 562 limitierter Arbitrage-Möglichkeiten, Unsicherheit am
Aktienmarkt und geringerer Handelsaktivitäten der Kunden
Investment Banking Division S Zunahme um 68% gegenüber Q3/02 – v.a. Gewinn aus
Verkauf von Swiss Re im Private-Equity-Geschäft; zudem
USD Mio
695 871 813
589 leicht verbesserte Erträge im Bankgeschäft
485
S Anzahl M&A-Aktivitäten und Neuemissionen bleiben tief
Financial Services Segment S Rückgang um 3% gegenüber Q3/02
USD Mio
S Tiefere Aktienbewertungen, Abfluss von Vermögen bei
597 536 553 501 484
CSAM, tieferes Handelsvolumen und Rückgang der Soll-
Saldi auf Kundenkonten bei Pershing und PCS
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2001 2002
Folie 29
31. WEITERHIN HOHE MARKTANTEILE
2002 2001
Rang Marktanteil Rang Marktanteil
3 16.8%
M&A weltweit 4 22.6%
4 8.2%
Equity weltweit 5 10.0%
2 7.9%
Debt weltweit 3 8.4%
1 15.5%
High Yield weltweit 1 16.4%
1 21RA
Aktien-Research weltweit 3 18 RA
Fixed Income Research
2 31 RA
Nordamerika 3 32 RA
RA = Ranked analysts (Anzahl klassierte Analysten)
Folie 30
32. BESTIMMENDE FAKTOREN FÜR ERTRAGS-
ENTWICKLUNG DER CSFB FINANCIAL SERVICES
S Vermögensabfluss rückläufig gegenüber Q3/02
S Abnahme der verwalteten Vermögen gegenüber Vorjahr infolge Performance,
Netto-Vermögensabfluss und Verkauf von CSFBdirect (USD 21 Mia)
S Geringeres Transaktionsvolumen im Bereich Private Client Services
Q4/02 2002
Q3/02 Q4/01 2001
(in USD Mia)
(5.8) (20.1)
(7.9) 1.1 5.5
Institutionelle Vermögensverwaltung
1.8 5.1
Private Client Services 0.1 2.7 9.3
(4.0) (15.0)
Total Netto-Neugelder (7.8) 3.9 14.8
350
Verwaltete Vermögen 336 382
Private Client Services:
630 742 1 172
Durchs. Soll-Saldi (USD Mio) 692 887
1.4
Handelsvolumen (USD Mia) 1.7
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33. SUBSTANZIELLE REDUKTION DER KOSTENBASIS
S Geschäftsaufwand reduziert um USD 2.7 Mia oder 23% gegenüber 2001
S Anzahl Mitarbeiter verringert um 14% während 2002; um 23% geringer
gegenüber 2000
S Weitere Angleichung des Verhältnisses des Personalaufwands zum Ertrag an
das Niveau unserer Mitbewerber
S Kostenreduktion unter Beibehaltung der ertragsgenerierenden Kapazitäten und
Marktpositionen
Veränderung zu 2001
2002 2001
(in USD Mia) in USD Mia in %
6 191
Personalaufwand (1) 8 125 (1 934) (24)
3 086
Sachaufwand 3 852 (766) (20)
9 277
Geschäftsaufwand 11 977 (2 700) (23)
23 424
Anzahl Mitarbeiter (per 31.12.) 27 302 (3 878) (14)
Personalaufwand/Bruttoertrag (2) 52.6% 54.4%
(1) exklusive Amortisation von Mitarbeiterbindungsprogrammen und Sonderfaktoren
(2) exklusive Zinsaufwand für Akquisitionen, Amortisation von Mitarbeiterbindungsprogrammen und Sonderfaktoren
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34. ENGAGEMENT BEI NICHT WEITERGEFÜHRTEN
AKTIVITÄTEN UM 45% REDUZIERT
S Resultat 2002 beinhaltet Aufwendungen Aufwendungen für nicht
von USD 1.1 Mia für nicht weitergeführte weitergeführte Aktivitäten
Aktivitäten
Q4/02 2002
in USD Mio
Belastung des operativen Gewinns mit
B
Bruttoertrag (281) (919)
USD 773 Mio
S Reduktion des Engagements um USD Rückstellungen 8 (154)
2.3 Mia auf USD 3.0 Mia in 2002 Total (273) (1 074)
In Q4/02, Reduktion um USD 0.8 Mia
B Steuern 76 301
Operativer Gewinn (196) (773)
S Aufwendungen von USD 273 Mio in Gesamtengagement von nicht
weitergeführten Aktivitäten
Q4/02 kompensiert durch Gewinn von
USD 309 Mio aus Verkauf der Swiss Re- 12/99 12/00 12/01 12/02
in USD Mia
Beteiligung
1.5
Immobilien 8.9 4.8 2.9
0.5
Notleidende Aktiven 2.0 1.5 1.1
1.0
Private Equity 1.0 1.7 1.3
S Deutlich niedrigere Aufwendungen in
Total 11.9 8.0 5.3 3.0
2003 erwartet
(1) nur nicht-weitergeführtes Geschäft, exklusive Zusagen von USD 1.2 Mia, 1.0 Mia, 0.9 Mia und 0.8 Mia per 12/99, 12/00, 12/01 und 12/02;
davon USD 0 .4 Mia aus Mitarbeiterzusagen per 12/01 und 12/02
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35. ZIELSETZUNGEN 2003 FÜR CSFB
S Nutzung der starken Marktposition und Marktanteile
S Deutlich tiefere Kostenbasis, angepasst an Ertragssituation
S Negative Auswirkung auf den Gewinn von nicht weitergeführten Aktivitäten
massgeblich reduziert
S Abnahme der Kreditrückstellungen erwartet; abhängig von Entwicklung des
allgemeinen Kreditumfelds
S Gute Ausgangslage für eine Verbesserung des ROE
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36. PRÄSENTATION
S ÜBERSICHT
S KONSOLIDIERTES ERGEBNIS
S CREDIT SUISSE FINANCIAL SERVICES
S CREDIT SUISSE FIRST BOSTON
S ZUSAMMENFASSUNG
S CAUTIONARY STATEMENT REGARDING
FORWARD-LOOKING INFORMATION
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37. ZUSAMMENFASSUNG
In Q4 wurden weitere Massnahmen ergriffen, um in die Gewinnzone
B
zurückzukehren
Bereinigung von Spezialfaktoren
B
Stärkung der Bilanz und der Kapitalbasis
B
S Die führende Position der Gruppe in Kerngeschäftsbereichen und
Schlüsselmärkten wurde beibehalten
S Makroökonomische und geopolitische Entwicklungen für das Jahr 2003 bleiben
ungewiss
S Dank der im Jahr 2002 sowie im laufenden Jahr ergriffenen Massnahmen wird
für 2003 die Rückkehr der Gruppe zur Profitabilität erwartet
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38. CAUTIONARY STATEMENT REGARDING
FORWARD-LOOKING INFORMATION
This presentation contains statements that constitute forward-looking statements. In addition, in the future we, and others on
our behalf, may make statements that constitute forward-looking statements. Such forward-looking statements may include, without
limitation, statements relating to our plans, objectives or goals; our future economic performance or prospects; the potential effect
on our future performance of certain contingencies; and assumptions underlying any such statements.
Words such as “believes,” “anticipates,” “expects,” quot;intends” and “plans” and similar expressions are intended to identify
forward-looking statements but are not the exclusive means of identifying such statements. We do not intend to update these
forward-looking statements except as may be required by applicable laws.
By their very nature, forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties, both general and specific, and risks
exist that predictions, forecasts, projections and other outcomes described or implied in forward-looking statements will not be
achieved. We caution you that a number of important factors could cause results to differ materially from the plans, objectives,
expectations, estimates and intentions expressed in such forward-looking statements. These factors include (i) market and interest
rate fluctuations; (ii) the strength of the global economy in general and the strength of the economies of the countries in which we
conduct our operations in particular; (iii) the ability of counterparties to meet their obligations to us; (iv) the effects of, and changes
in, fiscal, monetary, trade and tax policies, and currency fluctuations; (v) political and social developments, including war, civil unrest
or terrorist activity; (vi) the possibility of foreign exchange controls, expropriation, nationalization or confiscation of assets in countries
in which we conduct our operations; (vii) the ability to maintain sufficient liquidity and access capital markets; (viii) operational factors
such as systems failure, human error, or the failure to properly implement procedures; (ix) actions taken by regulators with respect to
our business and practices in one or more of the countries in which we conduct our operations; (x) the effects of changes in laws,
regulations or accounting policies or practices; (xi) competition in geographic and business areas in which we conduct our
operations; (xii) the ability to retain and recruit qualified personnel; (xiii) the ability to maintain our reputation and promote our brands;
(xiv) the ability to increase market share and control expenses; (xv) technological changes; (xvi) the timely development and
acceptance of our new products and services and the perceived overall value of these products and services by users; (xvii)
acquisitions, including the ability to integrate successfully acquired businesses; (xviii) the adverse resolution of litigation and other
contingencies; and (xix) our success at managing the risks involved in the foregoing.
We caution you that the foregoing list of important factors is not exclusive; when evaluating forward-looking statements, you
should carefully consider the foregoing factors and other uncertainties and events, as well as the risks identified in our most recently
filed Form 20-F and reports on Form 6-K furnished to the US Securities and Exchange Commission.
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