Entrepreneurs should consider the capital markets as a fundraising platform available to them aside from bank loans.

2. BURSA REGIONAL (Juli 2016)
2
KAPITALISASI PASAR BURSA EFEK
(USD – miliar)
JUMLAH EMITEN
Sumber : tempo.co

3. PEMBIAYAAN
 Perbankan
 Pasar Uang
 Pasar Modal
Pembiayaan
Usaha
Equity FinancingDebt Financing
Kebutuhan Dana
 Ekspansi
 Refinancing
 Modal Kerja
Instrumen PendanaanPASAR MODAL
3

4. 4
KARAKTERISTIK PEMBIAYAAN
KARAKTERISTIK INSTRUMEN PEMBIAYAAN
Obligasi Private Placemet Pinjaman Bank
Maturity
Suku Bunga
Size Pinjaman
Size Peminjam
Observasi level resiko
Perjanjian
Jaminan
Renegoisasi
Monitoring (lender)
Likuiditas pinjaman
Pemberi penjaman
(investor)
Panjang
Fleksibel
Besar
Besar
Rendah
Relatif sedikit
Jarang
Jarang
Minimal
Tinggi
Bervariasi
Menengah – Panjang
Fixed
Menengah – Besar
Menengah – Besar
Moderat
Relatif sedikit
Relatif jarang
Relatif jarang
Significant
Rendah
Institusi
Pendek
Mengambang
Relatif
Relatif
Tinggi
Banyak & Ketat
Ketat & Wajib
Penting & Sering
Intensive
Rendah
Bank
Sumber : Pasar Modal sebagai Pembiayaan & Investasi ( Prof DR.H. Jusuf Anwar, S.H., M.A)

5. PEMBIAYAN & INVESTASI PASAR MODAL
5
• Refinancing
• Ekspansi
• Modal Kerja
Tingkat Kinerja
Perusahaan
Pemegang Saham
Hasil
Investasi
Nilai Perusahaan
Modal
Instrumen Keuangan
3
2
1
Hutang
Obligasi
Hybrid
Ekuitas
Kombinasi Instrumen
Hutang & Ekuitas
Saham
Derivatif

6. MENGAPA GO PUBLIC
 Mempunyai manfaat yang besar
 Merupakan alternatif sumber pembiayaan usaha
 Akses yang lebih luas untuk peluang bisnis & kemudahan lainnya
 Meningkatkan Nilai bagi Perusahaan & Pemegang saham
 Mengantisipasi ketidakpastian masa depan
6

7. PERSYARATAN MENJADI PERUSAHAAN TERCATAT DI BEI
PAPAN UTAMA PAPAN PENGEMBANGAN
Badan Hukum berbentuk Perseroan Terbatas (PT) yang memiliki :
1. Komisaris independen minimal 30% dari jajaran Komisaris
2. Direktur Independen minimal 1 orang dari jajaran anggota Direksi
3. Komite Audit
4. Unit Audit Internal
5. Sekretaris Perusahaan
Operasional Pada Core Business yang sama > 36 bulan Operasional Pada Core Business yang sama > 12 bulan
Membukukan laba usaha pada 1 tahun buku terakhir Tidak harus membukukan laba, namun jika belum
membukukan keuntungan, berdasarkan proyeksi keuangan
pada akhir tahun ke-2 telah memperoleh laba (khusus sector
tertentu : pada akhir tahun ke-6)
Laporan keuangan Audit > 3 tahun Laporan keuangan Audit > 12 bulan
Opini laporan keuangan :
Wajar Tanpa Pengecualian (2 tahun terakhir)
Opini laporan keuangan :
Wajar Tanpa Pengecualian
Aset berwujud bersih > Rp 100 miliar Aset berwujud bersih > Rp 5 miliar
Saham yang ditawarkan ke public *)
Min 300 juta saham
20% dari total saham, untuk ekuitas < Rp 500 miliar
15% dari total saham, untuk ekuitas < Rp 500 miliar – Rp 2
triliun
10% dari total saham, untuk ekuitas < Rp 2 triliun
*)Termasuk yang dimiliki public sebelum perusahaan go public
Saham yang ditawarkan ke public *)
Min 150 juta saham
20% dari total saham, untuk ekuitas < Rp 500 miliar
15% dari total saham, untuk ekuitas < Rp 500 miliar – Rp 2
triliun
10% dari total saham, untuk ekuitas < Rp 2 triliun
*)Termasuk yang dimiliki public sebelum perusahaan go public
Jumlah pemegang saham > 1000 pihak Jumlah pemegang saham > 500 pihak
7

8. PERSIAPAN & PROSES GO PUBLIC
Kewajiban
Pasca
Go Public
Tanggal Efektif,
IPO &
Pencatatan
Proses
Go Public
Penyesuaian
&
Restrukturisasi
Persiapan Go Public
K e t e r b u k a a n
Penunjukan Penjamin Pelaksana
Emisi & Persiapan Dokumen
Penyampaian Permohonan Pencatatan
Saham ke Bursa Efek Indonesia
Penyampaian Pernyataan
Pendaftaran ke OJK
Penawaran Umum
Efek kepada Publik
Pencatatan & Perdagangan
Efek di Bursa Efek Indonesia
1 2
5 4 3
± 1 – 4 minggu
± 6 – 9 minggu
PROSES PENAWARAN UMUM & PENCATATAN EFEK DI BEI
8

9. LEMBAGA & PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL
9
Mengkoordinasikan Profesi
& Penunjang Pasar Modal
Mengelola proses IPO
Menawarkan efek kepada
publik
AKUNTAN PUBLIK
Melakukan audit atas
laporan keuangan
KONSULTAN HUKUM
Melakukan Pemeriksaan
dari segi hukum &
memberikan pendapat
hukum (legal opinion)
NOTARIS
Melakukan perubahan
anggaran dasar, membuat
akta-akta & Perjanjian-
perjanjian
BIRO ADMINISTRASI EFEK
Melakukan administrasi
kepemilikan efek
Perusahaan
PENJAMIN PELAKSANA
EMISI EFEK
PENILAI (appraisal)
Melakukan penilaian atas
aset Perusahaan (tanah &
bangunan)
PEMERINGKAT EFEK
Menerbitkan peringkat
kredit bagi para penerbit
obligasi

10. MANFAAT GO PUBLIC
 Memperkuat struktur permodalan
 Mendapatkan akses ke basis pemodal / sumber pendanaan
yang lebih luas
 Insentif Pajak
 Image & Promosi dapat optimal
 Perusahaan dapat lebih disiplin dan profesional
10

11. KONSEKUENSI PERUSAHAAN PUBLIC
 Aspek Administrasi :
– Penyelenggaraan RUPS/LB terbuka
– Publikasi laporan keuangan yang diaudit
– Persetujuan Pelaporan wajib / reguler dari otoritas
 Adanya kontrol dari Pemegang saham minoritas terutama terhadap
transaksi yang mengandung unsur benturan kepentingan
 Kewajiban memenuhi janji dalam prospektus :
– Penggunaan dana IPO
– Dividend
 Keterbukaan informasi yang komprehensif (Berkala & Insidentil)
11

12. INDIKASI PROSES IPO
DDM/Public Expose
Penyusunan:
• Prospektus
• Proyeksi Keuangan
• Keuangan/Aspek Hukum
dari perjanjian penjaminan
Kick-off
Meeting
Perjanjian
Awal dengan
IDX
Finalisasi
Laporan
Independen
Pernyataan Pendaftaran
ke OJK
(45 hari kalender)
Maks. 10 hari kerja sejak tanggal
pernyataan efektif
Bookbuilding
(+ 2 minggu))
Harga
ditentukan
Penjatahan Saham
Persiapan Marketing
Menerima Pernyataan Efektif
dari OJK
Laporan Independen Berlaku Maks. 6 Bulan
Masa Penawaran Umum
(min 3 hari kerja)
Laporan Independen:
• Laporan Keuangan Audit
• Laporan Legal Audit
Review OJK (1)
dan IDX (2)
(2 hari kerja))
• Distribusi
Prospektus
• Distribusi FPPS(3)
&
DPPS (4)
Prospektus
Ringkas
diterbitkan di
2 koran
nasioanl
(2 hari kerja)
• Pembayaran ke
Lead Underwriter
• Laporan ke KSEI(5)
• Pengembalian
FPPS & DPPS ke
Lead Underwriter
Due Diligence Meeting
& Public Expose Perubahan
Prospektus di
Koran
• Pencatatan
• Pembayaran
kepada Emiten
• Hasil Penawaran
• Pengembalian
Dana
• Sertifikat Saham
Penunjukkan::
• Lead Underwriter
• Biro Administrasi Efek
• Auditor
• Legal Consultant
• Notary
• Appraisal
• Perusahaan
Percetakan
(1)
Otoritas Jasa Keuangan
(2)
Bursa efek Indonesia
(3)
Form Pemesanan Pembelian Saham
(4)
Daftar Pemesanan Pembelian
Saham
(5)
Kustodian Sentral Efek Indonesia
5-7 bulan

13. PERTANYAAN YANG SERING DIAJUKAN
N
o
PERTANYAAN JAWABAN
1
Apa perbedaan pendanaan
dari perbankan dengan
pendanaan dari go public?
Pendanaan dari bank merupakan pinjaman yang harus dikembalikan pada saat jatuh tempo, dikenakan
bunga atau fee, dan umumnya memerlukan jaminan berupa aset. Pendanaan dari go public merupakan
pendanaan jangka panjang yang bersifat kepemilikan (bukan pinjaman) tanpa perlu jaminan. Investor
akan memiliki hak suara dalam RUPS dan mengharapkan dividen dari perusahaan. Pembagian
dividen diputuskan dalam RUPS, dengan memperhatikan kondisi perusahaan.
2
Perusahaan dalam bidang
usaha apa yang paling sesuai
untuk go public?
Perusahaan yang bergerak dalam segala jenis usaha dapat melakukan go public. Investor akan tertarik
membeli saham perusahaan apabila perusahaan memiliki rekam jejak pertumbuhan kinerja,
kompetitif, memiliki rencana pengembangan usaha yang prospektif dan manajemen
yang kuat.
3
Apakah perusahaan perlu
memenuhi syarat angka
minimal tertentu terkait
jumlah aset, ekuitas,
penjualan, atau keuntungan?
Tidak ada persyaratan dimaksud. Terkait dengan persyaratan angka-angka dalam laporan keuangan,
perusahaan perlu memenuhi ketentuan batas minimal aset berwujud bersih atau net tangible asset
(NTA) sebesar minimal Rp5 miliar. NTA dihitung dari total aset dikurangi dengan aset tak berwujud,
aset pajak tangguhan, total liabilitas dan kepentingan non pengendali.
4
Berapa dana minimal dan
maksimal yang bisa diperoleh
melalui go public?
Tidak ada batasan dana yang dapat diperoleh dari go public. Dana yang diperoleh perusahaan akan
tergantung dari jumlah saham yang ditawarkan kepada investor dan harga saham. Perusahaan dapat
memperhitungkan kebutuhan dana untuk rencana bisnis perusahaan dan seberapa banyak pemegang
saham pendiri bersedia untuk mengurangi persentase kepemilikannya.
5
Apakah perusahaan yang
masih rugi dapat melakukan
go public?
Perusahaan yang masih mengalami kerugian dapat melakukan go public dan mencatatkan sahamnya di
Bursa Efek Indonesia. Pencatatan saham akan dilakukan di Papan Pengembangan. Untuk dapat
menarik minat investor, perusahaan yang masih mengalami kerugian perlu meyakinkan investor
dengan prospek yang menjanjikan, yang dituangkan dalam prospektus.
Go public juga dapat dilakukan perusahaan pertambangan mineral dan batubara yang belum
beroperasi namun telah menyelesaikan eksplorasi, memiliki ijin operasi produksi, memiliki sertifikat
clear and clean dari Dirjen Mineral dan Batubara, memiliki laporan cadangan mineral/batubara, studi
kelayakan, dan memenuhi persyaratan lainnya yang diatur Bursa Efek Indonesia. 13

14. N
o
PERTANYAAN JAWABAN
6
Berapa lama waktu yang
diperlukan untuk go public?
Masing-masing perusahaan memerlukan waktu yang berbeda untuk mempersiapkan go public.
Kebanyakan perusahaan memerlukan waktu antara 3 sampai 12 bulan. Lamanya waktu yang
diperlukan tergantung dari besaran penawaran umum, kompleksitas bisnis dan struktur perusahaan
serta kesiapan laporan keuangan dan proyeksi keuangan, kebutuhan restrukturisasi sebelum go public,
kelengkapan dokumen perusahaan, dll.
7
Bagaimana memilih
underwriter dan profesi
penunjang yang tepat?
Perusahaan dapat melakukan seleksi dengan mempertimbangkan pengalaman pihak-pihak tersebut
dalam membantu proses IPO, besarnya biaya yang diajukan, serta keahliannya. Perusahaan juga perlu
memastikan bahwa profesional yang akan ditunjuk telah terdaftar di OJK.
8
Berapa biaya yang harus
dikeluarkan?
Biaya yang diperlukan untuk go public meliputi biaya jasa akuntan publik, konsultan hukum, notaris,
underwriter, pencatatan saham, administrasi saham, penitipan kolektif saham, iklan, pencetakan
prospektus, dll. Terdapat banyak pilihan pihak profesional dengan biaya jasa yang bervariasi. Pada
umumnya biaya total untuk go public kurang dari 5% dari total dana yang diperoleh perusahaan.
Semakin besar dana perolehan, persentase biaya cenderung menjadi semakin kecil.
9
Kapan waktu yang baik untuk
go public?
Waktu terbaik adalah saat perusahaan sedang bertumbuh. Namun demikian, waktu terbaik untuk
mempersiapkan IPO adalah sekarang, sehingga saat waktunya tepat, perusahaan telah siap
sepenuhnya.
10
Bagaimana mekanisme
penentuan harga saham yang
akan ditawarkan kepada
investor?
Perusahaan dapat berdiskusi dengan underwriter untuk memperoleh gambaran tentang harga
penawaran saham yang diharapkan. Penentuan harga umumnya memerlukan proses book building, di
mana minat investor dikumpulkan dan dipertimbangkan.
11
Faktor apa saja yang menjadi
kunci sukses dalam
melakukan go public?
Beberapa faktor yang diperlukan untuk kesuksesan go public antara lain adalah pemilihan underwriter
yang tepat, manajemen perusahaan yang menguasai tentang bisnis perusahaannya dan mengerti
tentang pasar modal, pertemuan dengan investor dengan menyajikan informasi yang menarik tentang
prospek perusahaan, tim investor relation yang kuat, dan harga penawaran saham yang menarik bagi
investor. Untuk dapat menjaga kepercayaan publik setelah go public, perusahaan diharapkan dapat
menunjukkan pertumbuhan kinerja keuangan yang dapat memenuhi harapan atau bahkan di atas
harapan publik. 14
PERTANYAAN YANG SERING DIAJUKAN

15. SUMBER INFORMASI
 www.ojk.go.id
 www.idx.co.id
 www.tempo.co
 Panduan IPO (Go Public) – Indonesia Stock Exchange (IDX)
 Pasar Modal sebagai Pembiayaan & Investasi (Prof DR.H. Jusuf
Anwar, S.H., M.A)
15

16. 16

17. 17

18. 18

19. 19

20. 20

21. 21

22. 22

23. 23

24. 24

25. 25

26. 26

27. 27

28. 28

29. 29

30. 30

31. 31

32. 32

33. 33

34. 34

35. 35

36. 36

37. 37

38. TERIMA KASIH
38
PT. Valbury Asia Securities
Menara Karya Lt. 9
JL. HR. Rasuna Said Blok X-5 Kav. 1-2
Jakarta 12950
Telp: 021-25533777
slideshare.net/valburyasia
Connect with Us Online !
www.valburysecurities.co.id
Valbury Asia Securities
@Valbury_CP