O documento apresenta os resultados financeiros da empresa no 3T11. Destaca bons resultados operacionais, como lançamentos e vendas contratadas acima do ano anterior. Apresenta também melhorias nos indicadores financeiros, como aumento da receita, lucro e margens. Por fim, mostra a posição financeira da empresa, com redução do endividamento líquido em relação ao trimestre anterior.

1. Apresentação dos Resultados 3T11
10 de novembro de 2011

2. Informações e Projeções
Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais
da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os
resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e
eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas
afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e
econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio,
renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em
moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais
(em base global, regional ou nacional).
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3. Agenda
Destaques
Desempenho Operacional
Desempenho Financeiro
Posição Financeira
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4. Destaques 3T11
 Lançamentos de R$312 milhões, atingindo R$1,1 Bi no 9M11
 Vendas Contratadas de R$337 milhões, alcançando R$1,4 Bi no 9M11
 Margem bruta ajustada de 36% no 3T11 e 38% no 9M11
 Redução do Cash Burn em 46% em relação ao 2T11
 Captação de R$250 milhões via emissão de debentures alongando perfil de vencimentos e
reduzindo custo financeiro
 Obras aceleradas na execução da infra-estrutura do Projeto Jardim das Perdizes (Telefonica)
 Prêmios e Reconhecimentos:
 Empresa mais inovadora do mercado imobiliário pela A.T.Kearney e revista Época Negócios;
 Master Imobiliário de Engenharia (Soluções Técnicas);
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5. Agenda
Destaques
Desempenho Operacional
Desempenho Financeiro
Posição Financeira
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6. Desempenho Operacional
Lançamentos (VGV) – Parcela TECNISA
R$ milhões
Volume de Lançamentos Segmentação dos Lançamentos – 3T11
76%
10%
1.101
1.003
24%
-45% Flex Premium
567
388
312
Segmentação dos Lançamentos – 9M11
9M10 9M11 3T10 2T11 3T11 52%
48%
Flex Premium
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7. Desempenho Operacional
Vendas Contratadas – Parcela TECNISA
R$ milhões
Vendas Contratadas e VSO (Velocidade sobre Oferta)
36,8% 51,7% 21,0% 27,5% 18,3%
VSO
87% 1.427
-10%
760
544
375 337
9M10 9M11 3T10 2T11 3T11
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8. Desempenho Operacional
Estoque 3T11
 Estoque das unidades a valor de mercado de R$ 1,6 bilhão
 7,3 % do estoque é formado por unidades de empreendimentos entregues
Abertura do estoque a valor de mercado por estágio de desenvolvimento
7,3%
34,2%
58,5%
Obras não iniciadas
Em obras
Empreendimentos entregues
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9. Desempenho Operacional
Land bank
Land bank atual de R$ 8,9 bi (Parcela TECNISA)
Cidade de SP
20%
Manaus Fortaleza
Outros Estados
55% Estado de SP
25%
Salvador
Brasilia
Goiania
São Paulo 76% Flex
Curitiba
24% Premium
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10. Agenda
Destaques
Desempenho Operacional
Desempenho Financeiro
Posição Financeira
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11. Desempenho Financeiro (R$ milhões)
Receita Líquida
53 % 1.227
803
12 %
413 397
355
9M10 9M11 3T10 2T11 3T11
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12. Desempenho Financeiro (R$ milhões)
Lucro Bruto e Margem Bruta
Margem
39,6% 37,7% 36,6% 40,0% 35,7%
Bruta Ajustada*
32,3%
30,0%
29,5%
28,9%
28,1%
37 %
354
260 5%
122 112
107
9M10 9M11 3T10 2T11 3T11
*Ajustada por despesa financeira em custo de obras
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13. Desempenho Financeiro (R$ milhões)
EBITDA* e Margem EBITDA
28,1% 27,5%
25,9% 25,8%
23,6%
41% 318
226
3%
114
91 94
9M10 9M11 3T10 2T11 3T11
* EBITDA exclui as despesas financeiras alocadas em custo de obras
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14. Desempenho Financeiro (R$ milhões)
Lucro Líquido, Margem Líquida e Ajustada
Margem Líquida
sem minoritários 19,2% 16,0% 16,6% 17,7% 13,3%
16,7% 16,2%
14,4% 15,0%
12,3%
32%
177
134 - 9%
67
53 49
9M10 9M11 3T10 2T11 3T11
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15. Desempenho Financeiro
Despesas Administrativas / Vendas Contratadas (%) Despesas Comerciais / Vendas Contratadas (%)
-0,60 p.p.
-3,20 p.p.
-4,30 p.p.
10,6 10,2 -2,20 p.p.
9,6
8,3
6,3 6,9
5,6 5,1 5,1
4,7
9M10 9M11 3T10 2T11 3T11 9M10 9M11 3T10 2T11 3T11
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16. Desempenho Financeiro
Resultados a Apropriar (R$ milhões)
Receita Líquida de Vendas a Apropriar Custo de Vendas a Apropriar
1.703 1.698
1.219
993 1.031
735
3T10 2T11 3T11 3T10 2T11 3T11
Resultado Bruto a Apropriar Margem Bruta a Apropriar
39,7% 41,7% 39,3%
710 666
485
3T10 2T11 3T11 3T10 2T11 3T11
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17. Desempenho Financeiro
Return on Equity (ROE) - LTM
-1,10pps
19,7%
18,6%
jun/11 set/11
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18. Agenda
Destaques
Desempenho Operacional
Desempenho Financeiro
Posição Financeira
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19. Posição Financeira (R$ milhões)
Posição de Caixa Caixa + Recebíveis Performados
476 985
395 811
332 596 509
201 479
395 332 476
3T10 2T11 3T11 3T10 2T11 3T11
Caixa
3T11 Caixa Recebíveis Performados *
* Os valores do 3T10, 2T11 e 3T11 equivalem respectivamente a 154, 377 e
402 calculados a valor presente por indexador +12% a.a.
Cronograma de Recebimentos
4T11 469
2012 1,540
2013 594
2014 507
Pos 2014 501
TOTAL 3,611
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20. Posição Financeira (R$ milhões)
Patrimônio Líquido + REF Endividamento Total
2.257 2.262
710 666 1.471
1.501 1.242 1.239
485
1.547 1.596
1.016
3T10 2T11 3T11
PL REF
Cronograma de Vencimento da Dívida Total
TOTAL: R$1,4 Bi
4T11 72 100 172
2012 212 392 604
2013 169 102 271
425
Após 2013 359 66
Dívida Corporativa Financiamento à Produção
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21. Posição Financeira
Endividamento Líquido / PL Endividamento Líquido / (PL + REF)
58.7%
83.4% 62.4% 56.4% 40.2% 44.0%
3T10 2T11 3T11 3T10 2T11 3T11
Endividamento Corporativo Líquido / PL (Endividamento Corporativo Líquido - Recebíveis
Performados*) / (PL + REF)
16.7%
39.8% 19.2% 21.0%
-3,5% -3.0%
3T10 2T11 3T11 3T10 2T11 3T11
* Calculados a valor presente por indexador + 12 a.a.
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