2. SISTEMA MONETARIO INTERNAICONAL
Es un conjunto de arreglos institucionales para
determinar los tipos de cambio entre las
diferentes monedas, acomodar los flujos de
comercio internacional y de capital, y hacer los
ajustes necesarios en las balanzas de pago de
diferentes países. Es un conjunto de
instituciones y acuerdos internacionales que
permite que la economía global funcione.
La globalización incrementa de manera
acelerada los flujos internacionales de bienes,
servicios y capitales, lo que aumenta la
necesidad de instituciones que regulen y
faciliten dichos flujos.
Establecer un sistema monetario internacional
requiere un alto grado de cooperación entre los
gobiernos de los principales países. Requiere
sacrificar parte de la soberanía nacional y
subordinar los intereses nacionales en pos del
bien común . La historia enseña que la
cooperación favorece a todos los participantes,
mientras que la búsqueda de un interés
nacional egoísta los perjudica.

3. COVERTIBILIDAD DE LA
MONEDA
La convertibilidad de las
monedas es muy importante
para el comercio
internacional y para la
eficiencia económica. Sin la
convertibilidad, el comercio
se limita un simple trueque
de mercancías. Sin la
convertibilidad, los precios
internos están totalmente
divorciados de los precios
internacionales.

4. Historia del Sistema Monetario
Internacional
En el periodo del Patrón Oro Clásico, el
comercio entre las naciones fue
relativamente libre y los movimientos
internacionales de capital no encontraban
restricciones. Londres era el centro
indiscutible del comercio y las finanzas
internacionales. Se decía que el oro era el
monarca anónima y la libra esterlina el
poder detrás del trono.
Cada país establecía el valor de su unidad
monetaria en términos del oro. La
convertibilidad de los billetes en oro era
garantizada por los gobiernos. Los tipos de
cambio entre diferentes moneda reflejan la
proporción entre las cantidades de oro
contenidas en cada moneda.

5. AJUSTE DE LOS
DESEQUILIBRIOS EN LA
BALANZA DE PAGOS BAJO EL
PATRÓN ORO
El mecanismo de ajuste d los
desequilibrios en la balanza de
pago bajo el patrón oro fue objeto
de intensas investigaciones. Todos
concuerdan en que le mecanismo
de ajuste funcionaba de manera
automática, pero existen
controversias acerca de la forma
en que funcionaba.

6. EL PERÍODO ENTRE GUERRAS
(1918-1939)
La Primera Guerra Mundial interrumpió el
funcionamiento eficaz del patrón oro. La
mayoría de los países abandonaron dicho
patrón y utilizaron la emisión del papel
moneda para financiar las actividades
bélicas. La emisión inmoderada de
billetes, aunada a la reducción de la
capacidad productiva de los principales
países, contribuyeron a brotes
inflacionarios e incluso la introducción de
la “economía de guerras” en las potencias
centrales los flujos del comercio central
fueron interrumpidos y el oro se convirtió
en el único medio de pago internacional.

7. TIPOS DE CAMBIO FIJOS VERSUS FLEXIBLES
La discusión acerca de las ventaja y desventajas de los
diferentes regímenes cambiarios está lejos de ser
concluido. Una revisión de la bibliografía pare seguir
que la mayoría de los economistas favorecen los tipos de
cambio fijo. Existen más argumentos teóricos en contra
de los tipos de cambios flexibles que a su favor. Si
embargo los acontecimientos de la última década indica
que la mayoría de los argumentos en contra de los tipos
de cambio flexibles no encuentran sustento en los
hechos.