4. SONAE SIERRA BRASIL EM RESUMO
Uma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de alta qualidade e líderes regionais no Brasil
*Exclui o Uberlândia Shopping, o Boulevard Londrina Shopping e o Passeio das Águas Shopping
EXPERTISE
OPERACIONAL
• 10 shopping centers detidos e administrados, com mais de 450 mil m2 de ABL • Taxa de ocupação média em 98,6%* • Margens competitivas (EBITDA Ajustado = 70% e FFO Ajustado = 44%) Greenfield Expertise (84% da ABL)
BASE SÓLIDA
DE ACIONISTAS
• Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas e reconhecimento de mercado de nossos acionistas controladores
• Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no setor
• Free Float = 33.35%
VANTAGENS
COMPETITIVAS
• Aproximadamente 90% dos aluguéis são fixos, proporcionando significativa previsibilidade
• Menor custo de ocupação do setor, resultado do formato dos nossos shoppings e da eficiência
da Companhia
• Disciplinada administração de caixa e endividamento
• Crescimento orgânico substancial
4
5. ESTRUTURA ACIONÁRIA
66,65%
50,00%
Sonae SGPS • O maior grupo empresarial de Portugal, com operações em mais de 40 países • Atuações nos mercados de varejo, imobiliário, shopping centers e telecom • Valor de mercado: € 2,2 bilhões(1)
Grosvenor
• Companhia britânica com mais de 300 anos no mercado imobiliário
• Mais de 1.000 propriedades sob gestão com valor total de £10,9 bilhões
• Propriedades nos segmentos de varejo, comercial e residencial
Sonae Sierra
• Mais de 21 anos de história
• Um dos maiores desenvolvedores e operadores de shopping centers da Europa
• NAV: € 1,1 bilhão(1)
Alexander Otto
• Alexander Otto é CEO da ECE Projektmanagement GmbH & Co. KG, uma das principais empresas de shopping centers da Europa
• Alexander Otto é membro do conselho fiscal do Grupo Otto e da DES Deutsche EuroShop AG
• O Sr. Otto é presidente do ICSC Europa
Sierra Brazil 1 B.V.
Free Float
50,00%
50,00%
50,00%
33,35%
Nota: (1) em novembro de 2014
Fonte: Reuters, Sonae Sierra
5
6. 25 25 25
80 81
103 108
128
150 149
200 204 209
231
354
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
ABL Próprio
EVOLUÇÃO DO PORTFÓLIO
A Sonae Sierra
chega ao mercado
brasileiro de
shopping centers,
criando uma joint-venture
com a
Enplanta
Engenharia: a
Sonae Enplanta. O
portfólio era
composto pelos
seguintes ativos:
Franca Shopping,
Shopping Tivoli,
Shopping Penha,
Shopping
Metrópole e Pátio
Brasil
Inauguração do
Parque D. Pedro
Shopping
Aquisição de
participação de
20% no Plaza
Sul Shopping
Inauguração do
Shopping Campo
Limpo
Aquisição de
participação
adicional nos
shoppings
Metrópole,
Plaza Sul e
Tivoli
Inauguração
do Manauara
Shopping e
aquisição de
participação
adicional no
Shopping
Metrópole
• Inauguração do Uberlândia;
• Swap: aquisição de participação
de 30% no Plaza Sul & venda de
22% do Penha
• Aquisição de participação
adicional de 9.5% no Franca
• Venda das participações totais
no Penha, Tivoli e Pátio Brasil
Inauguração dos
shoppings Boulevard
Londrina e Passeio das
Águas
+53%
Inauguração
do Boavista
Shopping
Expansão
do Parque
D. Pedro
ABL própria em mil m²
CAGR
1999 a 2013:
+21%
Expansões do
Metrópole e
Campo Limpo
6
7. 176
138
173
116 125
49
SSB BR Malls Multiplan Aliansce Iguatemi General
Shopping
CAPACIDADE DE DESENVOLVIMENTO
A Sonae Sierra Brasil foi a principal desenvolvedora de shopping centers nos últimos anos e
possui o portfólio mais novo entre as empresas de capital aberto, com 47% da ABL com
menos de 5 anos de operação
ABL própria desenvolvida
nos últimos 3 anos
47% da ABL possui
menos de 5 anos de
operação
Idade média dos ativos
(ponderada pela ABL própria)
8
16 15
11 11
12
SSB BR Malls Multiplan Aliansce Iguatemi General
Shopping
7
Dados em 30/09/14
8. PORTFÓLIO
10 shopping centers em operação, com mais de 2.100 lojas, 450 mil m2 de ABL total e 354
mil m2 de ABL própria. A Sonae Sierra Brasil também administra dois shopping centers de
terceiros totalizando 341 lojas e 52 mil m2 de ABL.
7
8
Cidade ABL (mil m2) Ocupação Lojas
1 Parque D. Pedro Shopping Campinas (SP) 121,2 98,6% 399
2 Boavista Shopping São Paulo (SP) 15,9 94,8% 146
3 Franca Shopping Franca (SP) 18,4 100,0% 105
4 Shopping Metrópole
São Bernardo do
Campo (SP)
30,0 98,4% 190
5 Shopping Plaza Sul São Paulo (SP) 23,3 99,6% 214
6 Shopping Campo Limpo São Paulo (SP) 22,3 100,0% 149
7 Manauara Shopping Manaus (MA) 47,0 99,3% 233
8 Uberlândia Shopping Uberlândia (MG) 45,8 96,2% 213
9 Boulevard Londrina Shopping Londrina (PR) 48,3 92,7% 223
10 Passeio das Águas Shopping Goiânia (GO) 77,9 82,5% 256
450,2 95,1% 2.128
Shopping center
Total
10
8
9
3
1 5
2 6
4
Dados em 30/09/14
10. 10,4%
7,6%
19,2%
12,8%
10,6%
16,8%
15,1%
7,8%
15,1%
9,4% 9,5% 8,9%
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Vendas SSB Vendas Varejo
VENDAS POR SHOPPING CENTER (R$ milhões)
10
Vendas por Shopping Center 3T14 3T13 Δ 9M14 9M13 Δ
Shopping Metrópole 83,8 86,4 -3,0% 252,4 245,7 2,7%
Franca Shopping 49,4 46,8 5,6% 148,1 137,0 8,1%
Parque D. Pedro Shopping 335,6 315,2 6,5% 965,6 906,8 6,5%
Boavista Shopping 66,2 63,8 3,7% 193,2 186,1 3,8%
Shopping Plaza Sul 99,5 101,7 -2,2% 298,0 288,2 3,4%
Shopping Campo Limpo 87,9 78,7 11,8% 251,2 224,2 12,1%
Manauara Shopping 200,7 171,8 16,8% 565,1 504,6 12,0%
Uberlândia Shopping 66,9 62,2 7,6% 196,3 174,3 12,6%
Boulevard Londrina Shopping 54,1 44,0 23,1% 152,3 60,5 152,0%
Passeio das Águas Shopping 65,3 - N/A 168,5 - N/A
Total 1.109,4 970,6 14,3% 3.190,9 2.727,5 17,0%
2.305
2.748
3.101
3.614
4.013
2009 2010 2011 2012 2013
CAGR
2009 a 2013
+15%
Crescimento anual: vendas SSB x vendas
no varejo
Evolução das vendas da SSB (R$ milhões)
11. 8,0%
11,6% 11,6% 11,6%
10,0%
5,91%
6,50%
5,84% 5,91%
6,75%
2010 2011 2012 2013 9M14
Aluguel nas mesmas lojas (SSR) vs. IPCA (UDM)
SSR IPCA (UDM)
SSS & SSR
11
7,9%
6,4% 6,1%
4,4%
7,0%
7,9% 7,9% 7,6%
6,5%
9,7%
11,7% 11,8%
10,8%
12,8%
10,8%
10,1%
10,3%
9,7%
3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14
Vendas nas mesmas lojas (SSS) Aluguel nas mesmas lojas (SSR)
As vendas nas mesmas lojas (SSS) e o aluguel nas mesmas lojas (SSR) da SSB provaram que
nosso modelo de negócios é bastante resiliente. Mesmo com a recente desaceleração
no crescimento das vendas dos lojistas, o SSR continua crescendo a níveis saudáveis.
Nosso SSR x IPCA (UDM)
SSR e SSS
13. RECEITA BRUTA
13
Evolução da Receita Bruta (R$ milhões)
169
202
240
283
316
2009 2010 2011 2012 2013
225
268
9M13 9M14
19,2%
Abertura da Receita Bruta (9M14)
78%
7%
9%
5%
1%
Aluguel
Receita de
serviços
Receita de
estacionamento
Estrutura técnica
85%
7%
8%
Aluguel fixo
Aluguel variável
Quiosques e
publicidade
Os dados consideram 100% do Parque D. Pedro Shopping.
CAGR
2009 a 2013
+17%
Nossa receita bruta apresentou crescimento consistente nos últimos anos.
14. POTENCIAL DE CRIAÇÃO DE VALOR
DOS NOVOS SHOPPINGS
14
20% 20% 20% 20%
32% 32%
47% 47% 47% 47%
9% 9%
8%
10%
14% 14%
17%
21%
23% 22%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14
ABL própria versus receita dos novos shoppings (% da SSB)
ABL novos shoppings/ABL própria SSB (%) Receitas de aluguel + estacionamento (%)*
Inauguração
Uberlândia
Shopping
Inauguração
Boulevard
Londrina
Shopping
Inauguração
Passeio das
Águas
Shopping
O Uberlândia, o Boulevard Londrina e o Passeio das Águas representam atualmente 47% da ABL
própria da Sonae Sierra Brasil mas apenas 22% das receitas da Companhia. Com a maturação destes
shopping centers, suas representatividades nos resultados da Companhia devem naturalmente
aumentar.
*Os dados consideram 51% do Parque D. Pedro Shopping
Nota: ABL própria da Companhia ao final de cada trimestre.
15. CUSTOS E DESPESAS (R$ milhões)
15
Custos e Despesas 3T14 3T13 Δ 9M14 9M13 Δ
Depreciações e amortizações 0,6 0,6 -0,5% 1,9 1,7 7,6%
Pessoal 9,4 7,8 19,6% 27,2 23,7 14,7%
Serviços externos 1,9 4,1 -53,2% 6,4 8,8 -27,9%
Custo de ocupação (lojas vagas) 5,7 3,5 62,9% 17,2 8,8 96,1%
Custos de acordos contratuais com lojistas 2,7 1,8 49,4% 8,0 3,7 114,1%
Constituição da provisão para créditos de
liquidação duvidosa
1,2 1,1 1,7% 4,8 2,7 82,2%
Aluguel 0,8 0,8 -2,7% 2,2 2,2 4,1%
Outros 3,5 2,3 53,6% 7,6 5,9 27,3%
Total 25,7 22,1 16,4% 75,3 57,6 30,9%
14,6
19,4
40,4
56,3
7,5
6,3
17,1
19,0
3T13 3T14 9M13 9M14
Costs & Expenses
Custos dos aluguéis e dos serviços prestados Despesas operacionais
32,9%
39,3%
-15,5%
10,9%
Os dados consideram 100% do Parque D. Pedro Shopping.
Espera-se que os custos de ocupação temporários sofram redução conforme nos novos shopping
centers prossigam em seu processo de maturação
16. DESEMPENHO FINANCEIRO (R$ milhões)
16
Receita Líquida NOI
197
232
257 276
9M13 9M14 2012 2013
Net Revenue
17,5%
7,4%
194
220
251 269
9M13 9M14 2012 2013
NOI
13,8%
6,9%
EBITDA Ajustado FFO Ajustado
Os dados consideram 100% do Parque D. Pedro Shopping.
149 163
199 207
9M13 9M14 2012 2013
Adj. EBITDA
9,2%
3,8%
110 102
156 148
9M13 9M14 2012 2013
Adj. FFO
-6,8%
-5,0%
17. 841
569
84
356
Dívida Total Caixa e equivalentes de
caixa
Dívida Líquida
926
CAIXA E ENDIVIDAMENTO
17
Perfil da Dívida
Dívida Financeira Líquida
(R$ milhões)
Cronograma de amortização
da Dívida (R$ milhões)
A Sonae Sierra Brasil reitera seu compromisso de
abordagem de investimento disciplinada
para criar valor a todos seus acionistas. O
balanço da Companhia se mantém entre um dos
mais sólidos do setor, com índice dívida
líquida/EBITDA de 2,6x e custo médio da
dívida de 10,95%
Curto prazo Longo prazo
Dados em 30/09/14
Fixa
12%
CDI
12%
TR
50%
IPCA
26%
19 84 116 112
183
412
2014 2015 2016 2017 2018 2019 em
diante
18. ESTRATÉGIA DE ENDIVIAMENTO
18
Financiamento de até 50% do custo total dos projetos através de empréstimos bancários
Dívida garantida pelos ativos da Sonae Sierra Brasil
Cronograma de amortização confortável
Administração de caixa e de índices de endividamento (restrito a Dívida Líquida/ EBITDA de 3,25 em 2014)
Nenhuma exposição a moedas estrangeiras
19. DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS
19
A Companhia possui confortável situação financeira e sólida geração de caixa, o que tem proporcionado
uma consistente remuneração de seus acionistas na forma de dividendos.
2,9
24,5 26,7
34,8
0,18%
1,23% 1,29%
3,00%
-1,00%
-0,50%
0,00%
0,50%
1,00%
1,50%
2,00%
2,50%
3,00%
3,50%
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
2010 2011 2012 2013
Dividendo distribuído (R$ milhões) Dividend Yield
Dividendo Total (R$ milhões) e Dividend Yield
21. Inaugurado em 2012, o empreendimento se destaca por sua arquitetura inovadora. O shopping levou marcas inéditas e renomadas a Uberlândia e região. O público-alvo do Uberlândia Shopping é composto pelas classes A e B.
UBERLÂNDIA SHOPPING
Ficha Técnica
Cidade/UF
Uberlândia/MG
Inauguração
Março/2012
Participação SSB
100%
ABL (mil m²)
45,8
Total de Lojas
213
Lojas Âncoras
8
Salas de Cinema
5
Estacionamento
2.400
21
23. BOULEVARD LONDRINA SHOPPING
23
Ficha Técnica
Cidade/UF
Londrina/PR
Inauguração
Maio/2013
Participação SSB
88,6%
ABL (mil m²)
48,4
Total de Lojas
223
Lojas Âncoras
10
Salas de Cinema
7
Estacionamento
2.400
O Boulevard Londrina possui localização privilegiada, no centro da cidade, e faz parte de um grande projeto mixed-use. O shopping possui um mix diversificado de lojistas, com alto apelo ao público. O público-alvo do Boulevard Londrina é composto pelas classes A e B.
24. 80,2%
84,9%
88,6% 89,1% 89,7%
92,7%
2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14
Boulevard Londrina Shopping
BOULEVARD LONDRINA SHOPPING
24
Evolução da Ocupação (% ABL) Algumas das principais marcas
Evolução das Vendas (R$ milhões)
16
44
56
46
52 54
2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14
Boulevard Londrina Shopping
25. PASSEIO DAS ÁGUAS SHOPPING
25
Ficha Técnica
Cidade/UF
Goiânia/GO
Inauguração
Outubro/2013
Participação SSB
100%
ABL (mil m²)
77,9
Total de Lojas
256
Lojas Âncoras
17
Salas de Cinema
7
Estacionamento
4.000
O Passeio das Águas Shopping é o segundo maior shopping da Sonae Sierra Brasil e o maior shopping da região centro-oeste do Brasil e possui um mix diversificado de lojistas, com marcas de renome. O público-alvo do Passeio das Águas é composto pelas classes B e C.
26. 37
46
57
65
4T13 1T14 2T14 3T14
Passeio das Águas Shopping
83,4%
85,0%
81,1%
82,5%
4T13 1T14 2T14 3T14
Passeio das Águas Shopping
PASSEIO DAS ÁGUAS SHOPPING
Cancelamento
ETNA
Evolução da Ocupação (% ABL) Algumas das principais marcas
Evolução das Vendas (R$ milhões)
26
28. Continuamos a adaptar e inovar o mix de lojas de nossos shoppings a seus respectivos públicos. Estes são alguns exemplos de marcas que recentemente abriram ou irão abrir lojas em nossos shoppings:
Novas Lojas
Inaugurações Recentes
@Parque D. Pedro & Passeio das Águas
@Franca Shopping
@Manauara
@Manauara
@Plaza Sul
@Passeio das Águas
@Parque D. Pedro
@Manauara
@Franca Shopping
28
NOVAS LOJAS
@Passeio das Águas
@Boulevard Londrina
29. TENDÊNCIAS DE MERCADO E POSICIONAMENTO SSB
2008 a
2012
O Brasil desfrutava de maiores taxas de crescimento do PIB, o cenário macroeconômico era positivo e estável e a demanda de ABL pelos varejistas era maior
POSICIONAMENTO SSB
• 4 novos shoppings, totalizando uma ABL total adicional de 219 mil m2 ao nosso portfólio
• Desinvestimento em 3 shoppings
2013
Em diante
Menores taxas de crescimento da economia, cenário macroeconômico incerto e menor demanda por ABL pelos varejistas
POSICIONAMENTO SSB
• Criação de valor no portfólio maduro através de expansões e revitalizações • Fortalecimento do
balanço • Aumento de dividendos distribuídos
29
30. 5
2
4
3
1
Apesar do Parque D. Pedro Shopping já ser um dos principais shopping centers do Brasil, a Companhia continua constantemente renovando-o para perpetuar sua posição dominante em seu mercado.
PARQUE D. PEDRO SHOPPING REVITALIZAÇÃO E INOVAÇÃO 2015 a 2016
30
4. Renovação do cinema, adicionando 2 salas VIPs e a primeira sala IMAX da região
5. Cobertura da Alameda Parque D. Pedro (primeira expansão do PDP)
3. Nova área de restaurantes, com 7 novos restaurantes e nova entrada
2. Área de 13,8 mil m2 locada a um operador de centros de convenção
1. Renovação da ala atualmente dedicada a lojas de móveis e à academia
31. O Franca Shopping será revitalizado e expandido para consolidar sua posição como shopping
center dominante em sua área de influência. A expansão adicionará 11 mil m2 de ABL ao
shopping, composta por 64 lojas satélite e 4 âncoras. A inauguração da expansão é esperada
para 2016.
FRANCA SHOPPING
EXPANSÃO E REVITALIZAÇÃO
DETALHES DA
REVITALIZAÇÃO
• Pintura da fachada com elementos de “lago, jardim e pássaros” e decoração
com grafite
• A área do lago será coberta e terá novas lojas
• Cinema: modernização e construção de 2 novas salas
• Novo forro do teto e cobertura de áreas abertas para abrigar o sistema de ar
condicionado
• Novo mobiliário e sinalização interna
31
32. A busca por inovação é algo constante na Sonae Sierra Brasil e isso se reflete também na forma de operar nossos shoppings. Como exemplos, temos o uso pioneiro de drones na segurança de nossos shoppings e a criação de aplicativos mobile (apps) de serviços.
INOVAÇÃO NA OPERAÇÃO DE SHOPPINGS CENTERS
32
Drones nos shoppings da SSB
Apps dos shoppings da SSB
33. 33
≈ 2.000 m3/mês
3.500 m3/mês
2.000 m3/mês
≈ 3.500 m3/mês
Água SABESP
Água de Poço Tubular Profundo
Evaporação das torres, irrigação e processos
Rede de coleta de esgoto
• Autossuficiência no abastecimento de água (em relação a Concessionária), com a implantação de Poços Artesianos (Água Potável) e Estação de Tratamento de Esgoto (Água de Reuso);
• Redução de 18% nas despesas com água e esgoto;
• Disponibilização de água da Concessionária que seria suficiente para abastecer uma população de 27.500 pessoas em um dia.
ESTUDO DE CASO: PLAZA SUL GESTÃO INTEGRADA DE RECURSOS HÍDRICOS
Economia anual de aproximadamente R$ 350 mil
A busca por inovação também está aliada ao processo contínuo de melhoria em nossos shoppings. Um exemplo disso é a gestão de recursos hídricos, na qual conseguimos atingir a autossuficiência no abastecimento de água em alguns casos.
≈ 2.000 m3/mês
2.000 m3/mês
≈ 1.500 m3/mês
Água SABESP
Água de Poço Tubular Profundo
Evaporação das torres, irrigação e processos
Rede de coleta de esgoto
ETE
2.000 m3/mês
Água de reuso
0 m3/mês
Antes
Depois
36. AVISO LEGAL
36
•O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias (“Companhia”) na data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão completas. Este material não deve ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não constitui base para a tomada consciente de uma decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude dessas informações, as quais não devem tomadas como exatas, íntegras ou completas.
•Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos da Seção 27A da Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada (“Lei de Valores Mobiliários dos EUA”) e da Seção 21E da Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos. Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são apenas previsões e não são garantia de desempenho futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas declarações sobre perspectivas futuras estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da Companhia a diferirem significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre perspectivas futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações.
•Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra de qualquer valor mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
