2. toolkit
Pengertian pasar
modal
Menurut Undang-Undag Pasar Modal No. 8 tahun 1995, pasar
modal adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran
umum dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan
dengan efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi
yang berkaitan dengan efek.
3. toolkit
Pasar modal syariah
Prinsip instrumen pasar modal syariah berbeda dengan pasar modal konvensional.
Saham yang diperdagangkan pada pasar modal syariah harus datang dari emiten
yang memenuhi kriteria-kriteria syariah. Obligasi yang diterbitkanpun harus
menggunakan prinsip syariah, seperti mudharabah, musyarakah, ijarah, istishna’,
salam, dan murabahah. Selain saham dan obligasi syariah, yang diperjual belikan
pada pasar modal syariah adalah reksa dana syariah yang merupakan sarana
investasi campuran yang menggabungkan saham dan obligasi syariah dalam satu
produk yang dikelola oleh manajer investasi.
4. toolkit
Regulasi pasar modal syariah
1. FATWA DSN MUI
• Pelaksanaan transaksi harus dilakukan menurut prinsip kehati-hatian serta tidak boleh
melakukan spekulasi dan manipulasi yang di dalamnya mengandung unsur dharar,
gharar, riba, maisir, risywah, maksiat dan kezaliman.
• Tindakan spekulasi transaksi yang mengandung unsur dharar, gharar, riba, maisir,
risywah, maksiat dan kezaliman sebagaimana di maksud dalam ayat 1
2. UNDANG-UNDANG
• Undang-undang No 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal
• Peraturan Pemerintah No 45 Tahun 1995 tentang Penyelenggaraan Kegiatan Di Bidang
Pasar Modal
• Peraturan Pemerintah No 46 Tahun 1995 tentang Tata Cara Pemeriksaan Di Bidang Pasar
Modal
• Surat Keputusan Menteri Keuangan No 645/KMK.010./ 1995 tentang Pencabutan
Keputusan Menteri Keuangan No 1548 Tahun 1990 tentang Pasar Modal
5. • Surat Keputusan Menteri Keuangan No 646/KMK.010./ 1995 tentang pemilikan saham atau
unit penyertaan reksadana oleh pemodal asing
• Surat Keputusan Menteri Keuangan No 647/KMK.010./ 1995 tentang pembatasan milik
saham perusahaan efek oleh pemodal asing
• Surat Keputusan Menteri Keuangan No 455/KMK.010./ 1997 tentang pembelian saham oleh
pemodal asing melalui pasar modal
• Surat Keputusan Menteri Keuangan No 179/KMK.010./ 2003 tentang Permodalan
Perusahaan Efek
• Keputusan Presiden No 9 Tahun 1993 tentang tata cara penanaman modal sebagian telah
diubah dengan Keputusan Presiden No 155 Tahun 1998
• Keputusan Presiden No 120 Tahun 1999 tentang perubahan atas Keputusan Presiden No 33
Tahun 1981 tentang badan koordinasi penanaman modal sebagaimana telah diubah dengan
Keputusan Presiden No 133 Tahun 1998
6. 3. PERATURAN OJK
● POJK Nomor 15/POJK.04/2015 POJK tentang Penerapan Prinsip Syariah di Pasar Modal.
● POJK Nomor 16/POJK.04/2015 POJK tentang Ahli Syariah Pasar Modal.
● POJK Nomor 17/POJK.04/2015 POJK tentang Penerbitan dan Persyaratan Efek Syariah Berupa Saham
oleh Emiten Syariah atau Perusahaan Publik Syariah.
● POJK Nomor 18/POJK.04/2015 POJK tentang Penerbitan dan Persyaratan Sukuk.
● POJK Nomor 19/POJK.04/2015 POJK tentang Penerbitan dan Persyaratan Reksa Dana Syariah.
● POJK Nomor 20/POJK.04/2015 POJK tentang Penerbitan dan Persyaratan Efek Beragun Aset Syariah.
● POJK Nomor 30/POJK.04/2016 POJK tentang Dana Investasi Real Estate Syariah Berbentuk Kontrak
Investasi Kolektif.
● POJK Nomor 53/POJK.04/2015 POJK tentang akad yang Digunakan dalam Penerbitan Efek Syariah di
Pasar Modal
● POJK Nomor 61/POJK.04/2016 Tentang Penerapan Prinsip Syariah di Pasar Modal Pada Manajer
Investasi
● POJK Nomor 35 /POJK.04/2017 Tentang Kriterita dan Penerbitan Daftar Efek Syariah
● POJK Nomor 03 /POJK.04/2018 Tentang Perubahan atas Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor
18/POJK.04/2015 Tentang Penerbitan dan Persyaratan Sukuk
8. toolkit
Jenis-jenis pasar modal
1. Pasar Perdana (Primary Market)
Pasar perdana merupakan pasar di mana emiten pertama kali memperdagangkan
saham atau surat berharga lainnya.
2. Pasar Sekunder (Secondary Market)
Pasar sekunder adalah pasar yang memperdagangkan efek setelah penawaran di
pasar perdana.
3. Bursa Paralel
Bursa paralel merupakan alternatif bagi perusahaan yang go public yang tidak
dapat memenuhi syarat yang ditentukan bursa efek.
9. toolkit
Perbedaan perdana dan pasar skunder
No Keterangan Pasar Perdana Pasar Sekuner
1. Harga Tetap (ditentukan
oleh penerbit surat
berharga)
Berfluktuasi (ditentukan
oleh pengaruh supplay
dan demand)
2. Biaya Tidak dikenakan biaya
promosi
Dikenakan biaya promosi
3. Jangka waktu
penjualan
Terbatas Tidak terbatas
4. Cara penjualan Dilaksanakan melalui
agen penjual
Dilaksanakan oleh agen
bursa
10. toolkit
Instrumen-instrumen pasar modal
• Saham (stock)
Saham adalah surat berharga yang bersifat kepemilikan terhadap suatu
perusahaan. Maksudnya, si pemilik saham merupakan pemilik perusahaan
• Obligasi syariah
Di pasar modal modal, obligasi merupakan instrumen hutang bagi perusahaan
yang hendak memperoleh modal
• Reksa dana syariah
Reksa dana syariah merupakan sarana investasi campuran yang menggabungkan
saham dan obligasi syariah dalam satu produk yang dikelola oleh manajer
investasi
11. toolkit
Jakarta Islamic index atau indeks Syariah(jii)
Jakarta Islamic Index (JII) merupakan indeks terakhir yang dikembangkan oleh
Bursa Efek Jakarta (BEJ) yang bekerjasama dengan Danareksa Investement
Management. Adapun indeks sebelum JII, adalah Indeks Individual, Indeks
Harga Saham Sektoral, Indeks LQ 45, dan Indeks Harga Saham gabungan.
Indeks syariah merupakan indeks yang berdasarkan prinsip-prinsip hukum
Islam.
12. toolkit
Proses penyaringan emiten di Jakarta Islamic index (jii)
Seleksi Syariah
Emiten tidak menjalankan perjudian/permainan yang tergolong judi, dan perdagangan yang
dilarang
Bukan lembaga keuangan konvensional
Tidak memproduksi, mendistribusikan dan memperdagangkan makanan dan minuman yang
haram
Bukan usaha yang memproduksi, mendistribusikan dan menyediakan barang/jasa yang
merusak moral dan bersifat mudharat
Seleksi Kapitalisasi
Proses ini menyaring 60 saham dengan nilai kapitalisasi pasar tertinggi di BEJ
13. toolkit
Proses ini menyaring 30 saham dengan nilai transaksi rata-rata tertinggi di BEJ
PROSES EVALUASI EMITEN SETIAP 6 BULAN SEKALI
14. toolkit
Saham-saham yang terdapat dalam index syariah
.
No Kode Nama Saham
1 AALI Astra Argo Lestari Tbk
2 APEX Apexindo
3 AMFG Asahimas Flat Glass
4 ANTM PT Aneka Tambang (Persero) Tbk
5 ASGR Astra Graphis Tbk
6 AUTO Astra Otopart Tbk
7 BLTA Berlian Laju Tangker
8 BNBR Bakrie & Brothers
9 CMPN Citra Marga NusaphalaTbk
10 BYMA Primarindo Asia Infras
11 ESTI Evershine
12 FORU Fortune Indonesia
13 GJTL Gajah Tunggal
14 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk
15 INDR Indorama Syntetics
16 ISAT Indosat Tbk
17 LMAS Limas
18 MEDC Medco Energy Corporation Tbk
