PASAR_MODAL_SYARIAH.pptx
•Als PPTX, PDF herunterladen•
0 gefällt mir•462 views
Pasar Modal Syariah
Empfohlen
Empfohlen
Weitere ähnliche Inhalte
Was ist angesagt?
Was ist angesagt? (20)
Ähnlich wie PASAR_MODAL_SYARIAH.pptx
Ähnlich wie PASAR_MODAL_SYARIAH.pptx (20)
Mehr von Mumud Salimudin
Mehr von Mumud Salimudin (11)
PASAR_MODAL_SYARIAH.pptx
- 1. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Pasar Modal Syariah Mumud Salimudin 1 Manajemen Keuangan Syariah Program Studi Ekonomi Syariah Sekolah Tinggi Agama Islam PERSIS Bandung
- 2. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Pengertian Pasar Modal • Pasar modal adalah sebuah pasar yang objek transaksinya modal. • Pasar modal dapat juga diartikan sebagai pasar untuk memperjualbelikan sekuritas yang umumnya memiliki umur lebih dari satu tahun, seperti saham, obligasi, dan reksa dana. • Jadi, pasar modal mempertemukan penjual modal/dana dengan pembeli modal/dana. 2
- 3. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Istilah Pasar Modal 3 Pasar Bursa Exchange Market Modal Efek Securities Stock Pasar Modal Bursa Efek Stock Exchange Capital Market
- 4. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Variabel Pembentuk Pasar Modal 4 Pasar Tradisional Pasar Modal Keterangan Pembeli Investor beli Pihak yang membeli barang Penjual Investor jual Pihak yang menjual barang Pedagang Perusahaan efek Pihak yang menjadi agen penjualan barang Barang/Jasa Efek (Sekuritas) Objek transaksi (jual beli) Pengelola pasar OJK dan SRO Pihak yang mengatur dan mengelola pasar (regulator) Supplier (Produsen) Emitten Pihak yang memproduksi dan memasok barang ke pasar Tawar menawar Contonous auction Transaksi dengan cara menawar harga barang Harga Indeks harga Indikator nilai (harga) barang di pasar Pasar BEI Tempat terjadinya transaksi jual beli
- 5. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Pasar Perdana dan Sekunder • Transaksi di Pasar modal secara garis besar dibagi ke dalam dua jenis pasar, yaitu pasar perdana dan pasar sekunder. • Pasar perdana terjadi sebelum pasar sekunder, sehingga transaksinya tidak melalui bursa efek, sedangkan pasar sekunder transaksinya melalui bursa efek. • Keberadaan dua pasar tersebut saling melengkapi dan tidak mungkin dihilangkan, karena secara otomatis akan menghilangkan aktifitas di pasar modal. 5
- 6. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Pasar Perdana • Pasar Perdana diartikan sebagai mekanisme transaksi jual beli saham yang pertama kali terjadi antara investor dengan emiten. • Pasar perdana disebut juga sebagai penawaran saham yang pertama kali ke publik atau sering disebut dengan Initial Publik Offering (IPO). • Pasar perdana memiliki waktu terbatas, maksimal 5 hari kerja. 6
- 7. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Pasar Sekunder • Pasar Sekunder adalah mekanisme transaksi jual beli saham yang terjadi antara investor beli dan investor jual. • Transaksi di pasar sekunder terjadi di BEI dengan waktu yang tidak terbatas. • Transaksi di pasar sekunder dapat dilakukan dengan dua cara, yaitu pertama transaksi di pasar regular dan transaksi melalui pasar negosiasi. 7
- 8. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Pasar Perdana vs Pasar Sekunder 8 Pasar Perdana Pasar Sekunder Pembeli Investor Investor beli Penjual Emiten Investor jual Waktu Transaksi Terbatas Tidak terbatas Tempat transaksi Di luar BEI Di BEI Wakil (Perusahaan efek) Penjamin emisi efek Perantara pedagang efek Metode transaksi Penjatahan (biasanya dengan book building) Continuous auction Harga Harga penawaran perdana (IPO price) Harga pencatatan perdana (lidting price)
- 9. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Pengertian Pasar Modal Syariah • Pasar modal syariah adalah seluruh aktifitas di pasar modal yang memenuhi prinsip-prinsip Islam. • Terdapat dua faktor utama yang membentuk pasar modal syariah, yaitu pasar modal dan prinsip syariah di pasar modal. • Untuk memahami pasar modal syariah maka harus memahami konsep pasar modal dan prinsip-prinsip Islam yang mendasarinya. 9
- 10. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Pengertian Prinsip Syariah • Prinsip syariah di pasar modal adalah prinsip hukum Islam dalam kegiatan syariah di pasar modal berdasarkan fatwa Dewan Syariah Nasional - Majelis Ulama Indonesia (DSN- MUI), sepanjang fatwa dimaksud tidak bertentangan dengan Peraturan OJK dan/atau Peraturan OJK lainnya yang didasarkan pada fatwa Dewan Syariah Nasional - Majelis Ulama Indonesia (DSN-MUI). 10
- 11. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Prinsip Islam di Pasar Modal • Pelarangan Riba • Perbedaan yang signifikan antara sistem keuangan konvensional dan sistem keuangan Islam terletak pada cara kedua sistem tersebut memperlakukan riba. • Sistem keuangan konvensional menjadikan riba sebagai inti dari seluruh aktivitas bisnis, bahkan menjadi sumber utama pendapatan usaha • Sistem keuangan Islam menjadikan riba sebagai variabel yang dilarang (haram). 11
- 12. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Prinsip Islam di Pasar Modal • Pelarangan Gharar • Gharar dapat diartikan sebagi penipuan atau ketidakjelasan/ketidakpastian. Fatwa DSN-MUI menjelaskan bahwa yang dimaksud gharar adalah ketidakpastian dalam suatu akad, baik mengenai kualitas, kuantitas dan waktu penyerahan objek akad. • Gharar sangat berhubungan dengan suatu kejadian atau akrifitas di masa datang. 12
- 13. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Prinsip Islam di Pasar Modal • Pelarangan Maisir dan Qimar • Secara umum bentuk judi dibagi menjadi dua jenis yaitu permainan, dimana pelaku judi ikut terlibat dalam permainan, dan taruhan, dimana pelaku judi tidak ikut terlibat dalam permainan yang menjadi media judi. • Maisir secara harfiah diartikan sebagi untung- untungan, manipulasi, atau penipuan. Sementara judi berbentuk taruhan, dalam muamalah disebut qimar dan merupakan bagian dari maisir 13
- 14. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Prinsip Islam di Pasar Modal • Kehalalan Barang • Dalam pandangan Islam, meskipun asal segala sesuatu adalah mubah, tetapi tidak semua barang atau jasa dapat menjadi objek jual beli di pasar. • Identifikasi pertama kali kesesuaian kegiatan muamalah dengan prinsip Islam adalah dengan melihat kehalalan objek transaksinya. • Barang dan jasa yang dijadikan sebagai objek transaksi wajib halal. 14
- 15. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Prinsip Islam di Pasar Modal • Transaksi Dharar • Setiap kegiatan atau tindakan yang mengakibatkan pihak lain terancam bahaya, teraniaya, menderita atau merugi disebut dharar. • Dengan demikian transaksi yang mengandung riba, transaksi gharar, dan judi termasuk ke dalam transaksi dharar. • Transaksi efek yang termasuk dharar adalah Taghrir, Bai’ al-ma’dum, Ihtikar, Ghabn, Tadlis dan Tanajusy/Najsy. 15
- 16. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Struktur Pasar Modal Syariah •Otoritas Jasa Keuangan (OJK) • Dalam struktur pasar modal, OJK memiliki kedudukan tertinggi. OJK melaksanakan tugas dan pengawasan sebagai berikut : • Kegiatan jasa keuangan di sektor perbankan. • Kegiatan jasa keuangan di sektor pasar modal. • Kegiatan jasa keuangan di sektor perasuransian, dana pensiun, lembaga pembiayaan, dan lembaga jasa lainnya. 16
- 17. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Struktur Pasar Modal Syariah •Self Regulatory Organization (SRO) • SRO adalah organisasi yang memiliki wewenang untuk membuat peraturan yang berkaitan dengan kegiatan usahanya. Lembaga SRO terdiri dari 3, yaitu Bursa Efek, Lembaga Kliring dan Penjaminan Efek Indonesia, dan Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian. 17
- 18. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Struktur Pasar Modal Syariah •Lembaga Penunjang Pasar Modal • Biro Administrasi Efek (BAE) • Melaksanakan pencatatan pemilikan efek dan pembagian hak yang berkaitan dengan efek • Kustodian • Pihak yang bertugas untuk menyimpan efek maupun harta lain yang berkaitan dengan transaksi efek nasabahnya • Wali Amanat • Pihak yang mewakili kepentingan pemegang efek yang besifat utang • Pemeringkat Efek • Lembaga yang berfungsi menyediakan informasi standar atas tingkat risiko kredit suatu perusahana • Penasihat Investasi • Pihak yang memberi nasihat kepada pihak lain mengenai penjualan dan pembelian efek 18
- 19. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Struktur Pasar Modal Syariah •Profesi Penunjang Pasar Modal • Akuntan Publik • Memeriksa laporan keuangan • Notaris • Membuat berita acara RUPS, membuat akte perubahan anggaran dasar, menyiapkan perjanjian-perjanjian dalam rangka emisi efek • Penilai • Penilai bertugas menentukan nilai wajar aset perusahaan dalam sebuah proses emisi • Konsultan Hukum • Pemeriksaan secara menyeluruh dari segi hukum dan memberikan pendapat dari segi hukum 19
- 20. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Struktur Pasar Modal Syariah •Pelaku Perdagangan Saham • Perusahaan/Emiten • Emiten adalah pihak yang melakukan penawaran umum (yang mengajukan untuk melakukan initial public offering atau menerbitkan saham ke publik) • Masyarakat/Perorangan • Masyarakat atau perorangan disebut juga dengan pemodal atau investor. Masyarakat inilah yang melakukan kegiatan transaksi jual beli saham. Masyarakat bisa berperan sebagai trader dan atau berperan sebagia investor saham. 20
- 21. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Struktur Pasar Modal Syariah 21
- 22. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Instrumen Pasar Modal Syariah •Saham Syariah •Sukuk •Reksadana Syariah •Dana Investasi Real Estate Syariah •Efek Beragun Aset Syariah •Righ Issue •Warran Syariah 22
- 23. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Saham Syariah • Saham atau stocks adalah surat bukti atau tanda kepemilikan bagian modal dalam suatu perusahaan perseroan terbatas. • Hubungan antara investor dengan emiten adalah hubungan kepemilikan. • Persentase kepemilikan perusahaan oleh investor ditunjukkan oleh jumlah saham yang dimilikinya. 23
- 24. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Saham Syariah •Keuntungan investasi saham Syariah : •Dividen, keuntungan yang dibagikan dari laba yang dihasilkan. •Rights, hak untuk memesan efek terlebih dahulu yang diberikan emiten. •Capital Gain, keuntungan dari jual beli saham di pasar modal. 24
- 25. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Saham Syariah •Saham Syariah adalah saham yang lolos seleksi saham Syariah. •Emiten Syariah adalah saham yang diterbitkan oleh emiten yang menyatakan sebagai perusahaan yang memenuhi prinsip Syariah. 25
- 26. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Seleksi Saham Syariah 26 Pasar modal syariah Indonesia menggunakan tiga tahap seleksi saham syariah yang tertuang dalam peraturan OJK
- 27. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Indeks Saham Syariah • Indeks saham syariah adalah variabel yang menunjukkan kinerja saham syariah atau pasar saham syariah. • Untuk melihat apakah kinerja pasar modal syariah sedang menunjukkan tren positif atau negatif maka lihatlah pergerakan indeksnya. • Untuk melihat apakah kinerja potofolio saham syariah yang kita miliki lebih bagus atau lebih jelek dari pasar saham syariah, maka bandingkanlah dengan return indeksnya. 27
- 28. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Indeks Saham Syariah • Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) • Indeks komposit yang terdiri atas seluruh saham syariah yang tercatat di BEI • Jakarta Islamic Index (JII) • Indeks yang terdiri atas 30 saham syariah yang paling likuid di BEI • Jakarta Islamic Index 70 (JII70) • indeks yang terdiri atas 70 saham syariah yang paling likuid di BEI 28
- 29. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) 29
- 30. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Jakarta Islamic Index (JII) 30
- 31. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Jakarta Islamic Index 70 (JII70) 31
- 32. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Sukuk • Sukuk adalah Efek syariah berbasis sekuritisasi aset dan termasuk ke dalam efek pendapatan tetap. • Sekuritisasi aset adalah produk investasi yang merupakan hasil konversi aset riil menjadi produk keuangan untuk jangka waktu tertentu. • Efek pendapatan tetap adalah efek yang memberikan kepastian dan informasi yang tetap kepada investor pada saat penerbitan efek tentang empat hal, yaitu besaran minimal investasi, umur produk, keuntungan investasi yang akan diterima dan kapan pembayaran keuntungan akan dilakukan. 32
- 33. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Sukuk vs Obligasi Sukuk Obligasi Efek Pendapatan tetap Sekuritisasi Aset Surat utang Pembiayaan Pinjaman Harus ada underlying asset Tidak harus ada Efek syariah Efek non-syariah 33
- 34. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Penerbit Sukuk 34 •Sukuk Korporasi • Sukuk yang diterbitkan oleh suatu perusahaan yang memenuhi prinsip syariah. •Sukuk Pemerintah (SBSN) • Surat berharga syariah Negara di singkat SBSN, atau dapat disebut sukuk Negara, adalah surat berharga Negara yang diterbitkan berdasarkan prinsip syariah
- 35. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Underlying Asset 35 Salah satu variable penting dalam sukuk adalah underlying asset harus memenuhi prinsip-prinsip Islam atau asset halal.
- 36. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Underlying Asset •Underlying asset adalah : •Aset berwujud tertentu •Jasa yang sudah ada maupun yang akan ada •Aset yang berbentuk proyek •Kegiatan investasi yang telah ditentukan atau disepakati •Sepanjang aset-aset tersebut memenuhi prinsip-prinsip Islam 36
- 37. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Akad Sukuk 37 •Sukuk Ijarah •Sukuk Mudharabah •Sukuk Musyarakah •Sukuk Istishna •Sukuk Wakalah
- 38. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Reksadana Syariah 38 • Reksadana syariah adalah reksadana yang beroperasi menurut ketentuan dan prinsip syariah Islam. • Portofolio asset yang menjadi objek investasi reksadana Syariah harus efek Syariah. • Akad yang digunakan adalah wakalah bil ujroh.
- 39. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Bentuk Reksadana Syariah 39 • Reksadana Syariah berbentuk perseroan. Penerbitnya adalah perseroan terbatas yang melakukan penawaran umum saham reksadana Syariah berbentuk perseroan. • Reksadana Syariah berbentuk Kontrak Investasi Kolektif (KIK). Penerbitnya adalah kontrak investasi kolektif antara manajer investasi dan bank kustodian yang melakukan penawaran unit reksadana Syariah berbentuk KIK.
- 40. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Jenis Reksadana Syariah 40 • Reksadana Syariah Saham • Reksadana Syariah Sukuk • Reksadana Syariah Pendapatan Tetap • Reksadana Syariah Pasar Uang • Reksadana Syariah Campuran • Reksadana Syariah Terproteksi • Reksadana Syariah Indeks • Reksadana Syariah Efek Syariah Luar Negeri • Exchange Traded Fund (ETF) Syariah
- 41. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Mekanisme Transaksi di Pasar Modal Syariah 41 Order Jual Order Beli AB-SOTS Nasabah Nasabah Proses Transaksi Proses Penyelesaian AB-SOTS Order Jual Order Beli Serah Efek Serah Dana Serah Dana Serah Efek T+0 T+0 T+3 T+3
- 42. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Mekanisme Transaksi Saham Syariah 42 1. Menjadi Nasabah •Membuka rekening efek Syariah di perusahaan efek (anggota bursa) yang mempunyai Shariah Online Trading System selanjutnya disebut AB-SOTS. Jenis rekeningnya : •Rekening Efek Syariah •Rekening Dana Nasabah
- 43. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Daftar AB-SOTS 43 Saat ini terdapat 18 AB-SOTS No Anggota Bursa Nama SOTS Alamat Website (Link) 1 PT Indo Premier Sekuritas IPOT Syariah www.indopremier.com 2 PT Mirae Asset Sekuritas HOTS Syariah www.miraeasset.co.id 3 PT BNI Sekuritas e-Smart Syariah www.bnisekuritas.co.id 4 PT Trimegah Sekuritas Tbk. iTrimegah Syariah www.trimegah.com 5 PT Mandiri Sekuritas MOST Syariah www.most.co.id 6 PT Panin Sekuritas Tbk. POST Syariah www.pans.co.id 7 PT Phintraco Sekuritas PROFITS Syariah www.profits.co.id 8 PT Sucor Sekuritas SPOT Syariah https://sucorsekuritas.com/ 9 PT FAC Sekuritas FAST Syariah www.facsekuritas.co.id 10 PT MNC Sekuritas MNC Trade Syariah www.mncsekuritas.id 11 PT Henan Putihrai Sekuritas HPX Syariah www.hpfinancials.co.id/hps 12 PT Philip Sekuritas Indonesia POEM Syariah www.poems.co.id 13 PT RHB Sekuritas RHB Trade Smart Syariah https://rhbtradesmart.co.id/ 14 PT Samuel Sekuritas STAR Syariah https://samuel.co.id/ 15 PT Maybank Kim Eng Sekuritas KE Trade Syariah https://www.maybank-ke.co.id/ 16 PT OSO Sekuritas Indonesia OSO Trader Syariah http://www.oso-securities.com 17 PT Kresna Sekuritas Kresna Trader Syariah http://www.kresnasecurities.com 18 PT Danareksa Sekuritas Danareksa Online Trading Syariah http://danareksasekuritas.co.id/
- 44. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Perbandingan Rekening 44 Uraian Rekening Efek Syariah Rekening Dana Nasabah Rekening Tabungan Syariah Objek yang disimpan Efek Syariah Uang (Dana Investasi) Uang Tempat Penyimpanan KSEI Bank Syariah (BAE Syariah) Semua bank Syariah Pemilik Investor Investor Investor Pembukaan rekening AB-SOTS AB-SOTS Investor sendiri Fungsi Simpanan efek Syariah Simpanan modal & keuntungan Simpanan biasa Penarikan Dana - Transfer ke rekening Syariah ATM, Kassa, online, dll.
- 45. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Mekanisme Transaksi Saham Syariah 45 2. Order Transaksi (jual/beli) •Order harus dilakukan melalui SOTS •Order terdiri atas order jual dan order beli •Investor Syariah dapat menjadi investor jual dan investor jual sekaligus, sepanjang mempunyai saham Syariah untuk dijual dan mempunyai dana yang cukup untuk membeli.
- 46. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Mekanisme Transaksi Saham Syariah 46 3. Antrian Order di JATS •Setiap order jual/beli yang dilakukan melalui SOTS akan diteruskan secara real time dalam bentuk antrian ke system perdagangan BEI (JATS-Jakarta Automated Trading System) •Antrian terjadi berdasarkan urutan waktu order, harga penawaran dan jumlah saham yang ditransaksikan.
- 47. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Mekanisme Transaksi Saham Syariah 47 4. Transaksi Terjadi (matched) •Apabila terjadi persamaan harga order jual dengan harga order beli pada saham Syariah tertentu, maka otomatis transaksi terjadi antara investor beli dan investor jual pada harga tersebut dengan volume transksi tertentu. •Harga yang terbentuk adalah harga terbaik yang ada dalam antrian order.
- 48. Ekonomi Syariah | STAIPI Bandung Pasar Modal Syariah Mekanisme Transaksi Saham Syariah 48 5. Penyelesaian Transaksi •Transaksi saham yang berhasil dilakukan pada hari itu kemudian akan diproses sesuai dengan hak dan kewajiban investor. •Proses penyelesaian terjadi selama T+3.