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7. März 2019
Report #8
Gold, Silber und Tellur in
British Columbia, Kanada
Heute verkündeteXimenMiningCorp.,
dass einige Bohrkerne nun im
unabhängigen Labor gezielt nach
dem extrem seltenen ElementTellur
analysiert werden. Es handelt sich um
Bohrkerne vom Herbst-2018-Bohrpro-
gramm an der C.O.D.-Ader auf dem
Gold Drop Grundstück im Süden von
British Columbia. Der CEO von Ximen,
Chris Anderson, erklärte:
“Aufgrund von mehreren Industriean-
fragen und stark erhöhtem Interesse in
Bezug auf die Tellur-Gehalte, sowie auf-
grund der Tatsache, dass die Tellur-Ge-
halte die nachweisbaren Analysegrenzen
im Labor überschritten hatten (d.h. 500
g/t Te), wurde die Entscheidung getro-
ffen, diese Bohrkernproben neu analy-
sieren zu lassen, und zwar mit Fokus
auf die Bestimmung der tatsächlichen
Tellur-Gehalte.”
Dass es mehrere Anfragen aus der Indus-
trie bezüglich Tellur gegeben hat, lässt
aufhorchen und klingt äußerst vielver-
sprechend. Und wenn man sich den Tel-
lur-Markt genauer anschaut, dann macht
dies auch umso mehr Sinn, weil das welt-
weite Tellur-Angebot erstaunlich gering
ist, während die Nachfrage seit Jahren
neue Höhen erklimmt. Aus diesem
Grund könnten nämlich die jahrelangen
Marktängste eines Tellur-Versorgungs-
defizits eine ernstzunehmende Realität
werden. Ximen erklärt:
“Tellur (Te) ist weiterhin eines der selten-
sten Elemente der Welt. Die Tellur-Pro-
duktion basiert als Nebenprodukt aus
Kupfer- und Gold-Minen. Die Produktion
ist begrenzt, Schätzungen zufolge im
Bereich von 800 Tonnen jährlich. Laut
USDGS lag die Gesamtproduktion im
Jahr 2007 bei 107 Tonnen.
Bis vor kurzem wurde Tellur hauptsäch-
lich als Legierung mit anderen Metallen
verwendet, um die Bearbeitbarkeit von
Kupfer zu verbessern oder die Korrosion-
seinwirkung von Schwefelsäure auf Blei
zu reduzieren.
Der bedeutendste moderne Nutzen
von Tellur sind Cadmium Tellurid (CdTe)
Photovoltaik-Solarzellen, die an der
Spitze der Solarkraft stehen. Angesichts
aktueller Effizienzen benötigt ein Giga-
watt (GW) aus CdTe etwa 93 Tonnen
Tellur. Im Vergleich mit allen anderen
Solarzellen haben diese CdTe-Zellen
den kleinsten CO2-Fussabdruck und die
kürzeste Energie-Rückzahlungsperiode.
Die Effizienz der Technologie verbessert
sich ständig und CdTe hat einen Anteil
von 5,1% an weltweiter PV-Produktion.”
Unternehmensdetails
Ximen Mining Corp.
888 Dunsmuir Street – Suite 888
Vancouver, BC, Canada V6C 3K4
Phone: +1 604 488 3900
Email: office@ximenminingcorp.com
www.ximenminingcorp.com
Aktien im Markt: 32.179.025
Kanada Symbol (TSX.V): XIM
Aktueller Kurs: $0,58 CAD (06.03.2019)
Marktkapitalisierung: $19 Mio. CAD
Deutschland Kürzel /WKN: 1XMA / A2JBKL
Aktueller Kurs: €0,355 EUR (06.03.2019)
Marktkapitalisierung: €11 Mio. EUR
Chart Kanada (TSX.V)
Chart Deutschland (Frankfurt)
Mehrere Industrieanfragen veranlassen
Ximen zur Neuanalyse von aussergewöhnlich
hochgradigen Tellur-Bohrkernen
Im C.O.D.-Adersystem auf dem Gold Drop Grundstück kommt das Tellur als ein
weiches silbrig-graues Tellurid-Mineral vor – eine Silber-Tellur-Gold-Verbindung, von
der angenommen wird, das Mineral Sylvanit (Ag,Au)Te2 zu sein.
2 Report #8 | Ximen Mining Corp.
Auszüge aus der Ximen-
Pressemitteilung:
“Im C.O.D.-Adersystem kommt Tellur
als ein weiche silbrig-graue Tellurid-
Mineral vor. Dieses Tellurid-Mineral ist
eine Silber-Tellur-Gold-Verbindung,
von der spekuliert wird, Sylvanit zu
sein. Immer wenn dieses Mineral in
Bohrkernen beobachtet wird, hat der
Bohrabschnitt erhöhte Silber-, Gold-
und Tellur-Gehalte.”
“14 Bohrkernproben aus den
hochgradigen Gold- und Silber-
Abschnitten von den Bohrlöchern COD-
18-67 und COD-18-70 erzielten höhere
Gehalte als die obere analytische
Nachweisgrenze von 500 g/t Tellur mit
der Initial-Analyse (vierfache Säure-
ICP-MS Analyse von ALS Canada Ltd. in
Nord-Vancouver). Folglich konnte der
gewichtete Durchschnittsgehalt von
Tellur in diesen Bohrabschnitten nicht
bestimmt werden. Das Unternehmen
hat ALS Canada Ltd. nun beauftragt,
diese Bohrproben nach Tellur zu
analysieren.”
“Die Highlights vom 2018-Herbst-
Bohrprogramm sind Bohrloch COD18-
67 mit 129 g/t Gold und 1.154 g/t Silber
über 7,28 m Kernlänge und Bohrloch
COD18-70 mit 107,5 g/t Gold und 880
g/t Silber über 6,90 m Kernlänge (siehe
Pressemitteilungen vom 11. und 18.
Januar 2019).”
“Mehrere Bohrkernproben aus den Bohrlöchern COD18-67 und COD18-70
überstiegen die obere 500 g/t analytische Nachweisgrenze von Tellur. Diese Proben
erzielten hochgradige Werte für Gold und Silber. Diese Proben werden neu analysiert,
um die Tellur-Gehalte zu bestimmen.“ (Quelle: Ximen Mining Pressemitteilung vom 7.
März 2019)
Bohrabschnitte der 2017- und 2018-Bohrprogramme an der C.O.D.-Ader beinhalten die
folgenden Ergebnisse: (siehe hierzu auch die Ximen-Webseite mit den entsprechenden
Pressemitteilungen):
3 Report #8 | Ximen Mining Corp.
Cadmium Tellurid (CdTe) Solarpanele
gehören zu der 2. Generation der
Photovoltaik- (PV) Technologien
und sind bereits das weltweit 2.
häufigste eingesetzte Solarmaterial
nach Silizium.
Allerdings sind diese CdTe-“Dünnfilm“-
Halbleiter nicht nur billiger in
der Massenproduktion, sondern
auch viel besser als Silizium bei der
Lichtaufnahme und haben als sich
als überlegen in der Praxis unter
realen Bedingungen ausgezeichnet,
insbesondere bei erhöhten
Temperaturen und hoher Feuchtigkeit.
CdTe-Solarmodule sind bereits
eine reife Industrie-Technologie
mit vielen Herstellern und
Dienstleistungsanbietern auf der
ganzen Welt, die allesamt um ein
stark begrenztes Eingangsmaterial
konkurrieren: Tellur.
Bedeutende technologische
Fortschritte im Bereich CdTe-PV
während den letzten Jahren haben zur
Massenproduktion geführt und sind
heute das bevorzugte PV-Material von
Industrieanwendungen und grossen
Solarparks. Der Einsatz auf den Dächern
von Wohnhäusern sollte nun folgen
und wird die Tellur-Nachfrage noch
stärker auf neue Allzeithochs befördern.
Laut Wikipedia:
“Cadmium Tellurid PV ist die einzige
Dünnfilm-Technologie mit geringeren
Kosten als konventionelle Solarzellen
aus kristallinem Silizium in Multi-
Kilowattsystemen. Basierend auf der
Lebensdauer aller Solar-Technologien
hat CdTe-PV den kleinsten CO2-
Fussabdruck, verbraucht das geringste
Wasser und hat die schnellste Energie-
Rückzahlungszeit. Die Energie-
Rückzahlungsperiode von weniger
als ein Jahr erlaubt schnellere CO2-
Reduzierungen ohne kurzfristige
Energiedefizite.
CdTe-PV wird in einigen der grössten
PV-Kraftwerken der Welt eingesetzt,
wie die Topaz Solarfarm. Mit einem
Anteil von 5,1% an der weltweiten PV-
Produktion ist die CdTe-Technologie
für mehr als die Hälfte des Dünnfilm-
Marktes verantwortlich (2013).
Ein prominenter Hersteller der
CdTe-Dünnfilm-Technologie ist das
Unternehmen First Solar mit Sitz in
Tempe, Arizona.“
Mit einer aktuellen Marktkapitalisierung
von $5,5 Mrd. USD ist First Solar
Inc. der wohl schillerndste Anführer
im Bereich PV-Innovation und der
grösste CdTe-PV-Produzent. Das an
der NASDAQ gelistete Unternehmen
ist auch bekannt dafür, sehr aktiv in
der gesamten Angebotskette zu sein,
angefangen bei der Beschaffung von
Rohmaterialien aus Minen bis hin zum
Recycling von alten CdTe-Anlagen. Laut
“First Solar Owns a Gold, Silver and
Tellurium Mine?”(2011):
”First Solar ist auf der Suche nach
Lieferanten, die einen Fokus auf den
Minenabbau von Tellur haben. Capital
Mining in Australien verkündete im Mai
2008, dass First Solar einen Geologen
geschickt hat, um eine neu entdeckte
Tellur-Lagerstätte zu begutachten.
“Es gibt nur eine begrenzte Menge
an Tellur auf der Welt und First Solar
benötigt einen signifikanten Teil
davon. Es würde für sie Sinn machen,
sich Angebot zu beschaffen und ihre
Versorgungssicherheit zu erhöhen”,
sagte der National Bank Finanzanalyst
Rupert Merer in einem Reuters Artikel.
Die Schätzungen gehen auseinander,
aber die jährliche Tellur-Produktion
weltweit liegt zwischen 160 und 260
Tonnen, während die Nachfrage bis
2013 womöglich 800 Tonnen erreichen
wird. Bei 8 Gramm Tellur pro Panel
(61x122 cm) ergibt sich rund 100
Tonnen Tellur für jedes Gigawatt an PV-
Produktion.”
First Solars 2019 Guidance projiziert
ein Produktionsvolumen zwischen
5,2 und 5,5 GW. Das Unternehmen ist
bekannt dafür, einer der grössten Tellur-
Käufer zu sein.
Letztes Jahr (2018) verkündete das
kanadische Unternehmen 5N Plus
einen Vertrag zur Lieferung von
Tellur an First Solar. Industriekreisen
zufolge beläuft sich die Menge bei
etwa 160-180 Tonnen Tellur pro Jahr,
sodass während der Vertragsdauer bis
2021 etwa 480-540 Tonnen Tellur den
Besitzer wechseln. Das Resultat ist,
dass Marktteilnehmer besorgt über das
Marktangebot sind, denn etwa 30% der
gesamten Weltjahresproduktion wurde
nun effektiv für die nächsten 3 Jahre
vom Markt genommen.”
Während Marktstudien ein starkes
Nachfragewachstum für Tellur in den
kommenden Jahren erwarten, sieht es
andererseits danach aus, dass sich das
Angebot zunehmend verkleinert, weil
das meiste Tellur als Nebenprodukt
während der Kupfer-Gewinnung und
-Raffinierung produziert wird.
Laut einem USGS Report (2017) ist
die Welt aktuell zu 90% des Tellur-
Angebots vom Kupfer-Bergbau
abhängig. Jedoch nehmen die
Kupfer-Gehalte in Minen weltweit
weiterhin ab und entsprechend
wendet man sich anderen Arten der
Gewinnungsmethoden zu, um aus
Mit 550 MW installierter Kapazität und einer jährlichen Netto-Output von 1.287 GW·h
zählt die Desert Sunlight Solar Farm in Riverside County, Kalifornien, zu den grössten
und effizientesten Solarparks der Welt. Die Anlage basiert auf etwa 8,8 Mio. CdTe-
Modulen vom Hersteller First Solar.
4 Report #8 | Ximen Mining Corp.
niedriggradigem Erz das Kupfer zu
produzieren, die jedoch grösstenteils
jedwede Gewinnung von Tellur
umgehen. Dieser globale Kupfer-Trend
dürfte den Tellur-Output in Zukunft
ernsthaft beeinflussen.
Laut“Solar Power: Innovation,
Sustainability, and Environmental
Justice”(University of California, 2019):
“Tellur kommt in der Erdkruste
durchschnittlich mit 1 ppb (1
Teil pro Milliarde) vor. Es ist etwa
tausend mal seltener als die Seltenen
Erdenelemente [“Rare Earth Elements”],
bei denen es laufende Handelsstreits
zwischen den USA, China, Malaysia und
Japan gibt. Die Verfügbarkeit und der
Markt von Tellur haben interessante
Auswirkungen für die Photovoltaik-
Industrie, zum Teil weil ein PV-Hersteller
den Markt dominiert. First Solar aus
Tempe, Arizona, kauft aktuell 40% der
gesamten Tellur-Mengen, die verkauft
werden.
2010 kaufte First Solar einen Grossteil
des hochreinen Tellurs von Apollo Solar
Energy, ein chinesischer Tellur-Lieferant
mit Tagebaus auf seinem Dashuigou
Grundstück in der Provinz Sichuan. Dies
ist die einzige Mine weltweit, wo Tellur
das Hauptprodukt ist. Die meisten
anderen Tellur-Angebote stammen von
sekundären oder tertiären Produkten
aus Kupfer oder Gold.
Die [Tellur-]Gewinnung ist grösstenteils
vom Preis abhängig; wenn der Preis
steigt, sind Minen gewillt, die Arbeit auf
sich zu nehmen, um Tellur aus Erzen zu
gewinnen. Das DOE [US Department
of Energy] sagt voraus, dass es bis
2031 weitere primäre Tellur-Minen und
ausgiebiges Angebot aus recycelten
CdTe PV-Modulen geben muss.
Im Jahr 2011 beobachteten
Finanzanalysten, dass First Solar
eine Gold-Tellur-Mine in Mexico
akquirierte, um sich künftiges
Tellur-Angebot zu sichern. Die
Anstrengungen seitens First Solar
werden bestärkt von Bemühungen,
Tellur aus dem Herstellungsprozess
wiederzuverwenden und ausgediente
PV-Module zu recyceln.”
Schlusspunkt
Wir dürfen gespannt sein, wie hoch die
tatsächlichen Tellur-Gehalte mit der
präzisen Neuanalyse der Bohrkernen
von Ximens Gold Drop Projekt
ausfallen werden. Tatsächlich könnten
Solarpanel-Hersteller oder sonstige
Unternehmen aus der PV-Industrie
ein entsprechend grosses Interesse
am Tellur von Ximen haben, da es
sich um ein händeringend gesuchtes
Eingangsmaterial für moderne
Solaranlagen mit CdTe-Basis handelt.
Darüberhinaus zeigten die neuesten
Bohrergebnisse vom Gold Drop Projekt
extrem hochgradige Silber-Gehalte.
Dies könnte auch für PV-Hersteller
interessant sein, denn Silber wird
ebenfalls in Solarmodulen eingesetzt
(schaut man sich ein Modul genauer
an, können feine Linien aus Silbermetall
erkannt werden, die durch das dunkle
PV-Material laufen).
Im Jahr 2011 verbrauchte die weltweite
Solar-Industrie etwa 11% des Silber-
Weltangebots. 2018 lag diese Zahl
bereits bei über 20%. Tendenz steigend:
“Silber verfügt von allen Metallen über
den geringsten elektrischen Widerstand
bei Standard-Temperaturen, was
bedeutet, dass Substitute keine
Hoffnung versprechen, einen
vergleichbaren Energie-Output pro
Panel zu liefern.”(“The Role of Silver
in the Green Revolution”, The Silver
Institute, 2018)
First Solar produziert die effizientesten CdTe PV-Module der Welt. Laut Forbes (2017):
Während First Solar sagt, dass die Effizienz seiner Series 6 Module wahrscheinlich
bei Markteinführung bei über 18% liegt, könnten sich die Effizienzen auf über 19%
in den kommenden paar Jahren erhöhen, indem das Unternehmen seine Technol-
ogie-Ziele ausbaut. Wir könnten stärkere Verbesserung langfristig sehen, weil First
Solars CdTe-Technologie eine höhere theoretische Obergrenze bei der Effizienzum-
wandlung hat im Vergleich mit siliziumbasierten Panelen. Darüberhinaus hat First
Solar einen soliden “Track Record” bei der Realisierung von Rekorden im Bereich
Zellen- und Modul-Effizienzen in die tatsächliche Produktion. Seine aktuellen
Rekorde im Bereich Zellen-Effizienzstandards liegt aktuell bei 22,1%.”
Laut Energysage (2019): “Einfach ausgedrückt: Die Effizienz von Solarkraft
(ausgedrückt als eine Prozentzahl) quantifiziert die Fähigkeit eines Solarpanels,
Sonnenlicht in Elektrizität umzuwandeln. Angesichts der gleichen Menge an
Sonnenlicht, die für die gleiche Zeit auf 2 Solarpanele mit unterschiedlichen
Energie-Effizienz-Ratings strahlt, wird das effizientere Panel mehr Elektrizität
als das weniger effizientere Panel produzieren. Praktisch ausgedrückt im Falle
von 2 Solarpanelen mit der gleichen Grösse: Wenn eines davon eine Effizienz
von 21% hat und das andere ein Effizienz-Rating von 14% hat, dann wird das
Panel mit 21% Effizient 50% mehr Kilowattstunde (kWh) an Elektrizität unter den
gleichen Bedingungen wie bei dem Panel mit 14% Effizienz produzieren. Somit
ist die Maximierung von Energienutzen und Rechnungsreduzierung stark davon
abhängig, eine qualitativ hochwertige Solarpanel-Effizienz zu haben. Viele
Verbraucher und Leute in der Solar-Industrie betrachten Solarpanel-Effizienz als
das wichtigste Kriterium bei der Qualitätsbeurteilung eines Solarpanels.“
5
Report-Übersicht
Report #7:“Ximen nimmt den
Minenexperten Dr. Ball unter Vertrag“
Report #6:“Lage, Lage, Lage: Ximen
Mining hat den Schlüssel zum Erfolg“
Report #5:“Bohrloch mit 541 g⁄t Gold:
Hauptader der gesamten Region
gefunden?“
Report #4:“Rekordverdächtige
Bohrergebnisse mit 232 g⁄t Gold und
2 kg⁄t Silber über 3,13 m im Süden von
British Columbia“
Report #3:“Goldene Zeiten für Ximen:
Starke Bohrergebnisse und steigende
Edelmetallpreise beflügeln die Aktie“
Report #2:“Ximen Mining enthüllt
erstaunliche Bohrkern-Details kurz vor
Eintreffen der Laborergebnisse“
Report #1:“Ximen Mining: Auf der
Jagd nach mehreren Millionen Unzen
Gold“
Report #8 | Ximen Mining Corp.
Link zum aktualisierten Chart (15 min. verzögert): http://schrts.co/nVvegNqV
Disclaimer, Haftungs-
ausschluss und sonstige
Informationen über diesen
Report und den Autor:
Rockstone ist ein Research-Haus, das
auf Kapitalmärkte und börsengeliste-
te Unternehmen spezialisiert ist. Der
Fokus ist auf die Exploration, Ent-
wicklung und Produktion von Roh-
stoff-Lagerstätten ausgerichtet, wobei
auch Unternehmen aus Bereichen wie
Technologien und Cannabis besprochen
werden. Durch Veröffentlichungen von
allgemeinem Börsen- und geologischem
Basiswissen erhalten die einzelnen Un-
ternehmensanalysen aus der aktuellen
Praxis einen Hintergrund, vor welchem
ein weiteres Eigenstudium angeregt
werden soll. Sämtliches Research wird
unseren Lesern auf dieser Webseite
und mittels dem vorab erscheinen-
den Email-Newsletter gleichermaßen
kostenlos und unverbindlich zugänglich
gemacht, wobei es stets als unverbind-
licher Informationsdienst anzusehen ist
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Risiken aufgeklärte, aktienmarkterfah-
rene und eigenverantwortlich handeln-
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Alle in diesem Report geäusserten Aussa-
gen, ausser historischen Tatsachen, sollten
als zukunftsgerichtete Aussagen verstan-
den werden, die mit erheblichen Risiken
verbunden sind und sich nicht bewahr-
heiten könnten. Die Aussagen des Autors
unterliegen Risiken und Ungewissheiten,
die nicht unterschätzt werden sollten.
Es gibt keine Sicherheit oder Garantie,
dass die getätigten Aussagen tatsächlich
eintreffen oder sich bewahrheiten werden.
Daher sollten die Leser sich nicht auf die
Aussagen von Rockstone und des Autors
verlassen, sowie sollte der Leser anhand
dieser Informationen und Aussagen keine
Anlageentscheidung treffen, das heisst
Aktien oder sonstige Wertschriften kaufen,
halten oder verkaufen. Weder Rockstone
noch der Autor sind registrierte oder aner-
kannte Finanzberater. Bevor in Wertschrif-
ten oder sonstigen Anlagemöglichkeiten
investiert wird, sollte jeder einen profes-
sionellen Berufsberater konsultieren und
erfragen, ob ein derartiges Investment Sinn
macht oder ob die Risiken zu gross sind.
Der Autor, Stephan Bogner, wird von Zimtu
Capital Corp. bezahlt, wobei Teil der Aufga-
ben des Autors ist, über Unternehmen zu
recherchieren und zu schreiben, in denen
Zimtu Capital Corp. investiert ist. Während
der Autor möglicherweise nicht direkt von
dem Unternehmen, das analysiert wird,
bezahlt und beauftragt wurde, so würde
der Arbeitgeber des Autors, Zimtu Capital
Corp., von Aktienkursanstiegen bei XImen
Mining Corp. und profitieren. Darüberhin-
aus besitzt der Autor ebenfalls Wertpapiere
von Ximen Mining Corp. und Zimtu Capital
Corp., und würde somit von Aktienkursan-
stiegen ebenfalls profitieren. Ximen Mining
Corp. bezahlt Zimtu Capital Corp. für die
Erstellung und Verbreitung von diesem
Report. Somit herrschen mehrere Interes-
senkonflikte vor. Die vorliegenden Ausfüh-
rungen sollten somit nicht als unabhängige
“Finanzanalyse”oder gar“Anlageberatung”
gewertet werden, sondern als“Werbe-
mittel”. Weder Rockstone noch der Autor
übernimmt Verantwortung für die Richtig-
keit und Verläßlichkeit der Informationen
und Inhalte, die sich in diesem Report oder
auf unser Webseite befinden, von Rocksto-
ne verbreitet werden oder durch Hyper-
links von www.rockstone-research.com
aus erreicht werden können (nachfolgend
Service genannt). Der Leser versichert hier-
mit, dass dieser sämtliche Materialien und
Inhalte auf eigenes Risiko nutzt und weder
Rockstone noch den Autor haftbar machen
werden für jegliche Fehler, die auf diesen
Daten basieren. Rockstone und der Autor
behalten sich das Recht vor, die Inhalte und
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wie sie ist”zur Verfügung gestellt, ohne
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lich, aber nicht beschränkt auf konkludente
Gewährleistungen der Tauglichkeit, der
Eignung für einen bestimmten Zweck oder
des Nichtbestehens einer Rechtsverlet-
zung. Das gesamte Risiko, das aus dem Ver-
wenden oder der Leistung von Service und
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dem Leser. Bis zum durch anwendbares
Recht äußerstenfalls Zulässigen kann Rock-
stone und der Autor nicht haftbar gemacht
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men und alle mitwirkenden Personen bin-
dend. Folgende Interessenkonflikte können
bei der Rockstone im Zusammenhang mit
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arch.com grundsätzlich auftreten: Rocks-
tone oder Mitarbeiter des Unternehmens
können Finanzanlagen, Sachwerte oder
unmittelbar darauf bezogene Derivate an
dem Unternehmen bzw. der Sache über
welche im Rahmen der Internetangebo-
te der Rockstone berichtet wird, halten.
Rockstone oder der Autor hat aktuell oder
hatte in den letzten 12 Monaten eine
entgeltliche Auftragsbeziehung mit den
auf www.rockstone-research.com vorge-
stellten Unternehmen oder interessierten
Drittparteien über welches im Rahmen des
Internetangebots www.rockstone-research.
com berichtet wird. Rockstone oder der
Autor behalten sich vor, jederzeit Finan-
zanlagen als Long- oder Shortpositionen
von Unternehmen oder Sachwerten, über
welche im Rahmen des Internetangebotes
www.rockstone-research.com berichtet
wird, einzugehen oder zu verkaufen. Ein
Kurszuwachs der Aktien der vorgestellten
Unternehmen kann zu einem Vermögens-
zuwachs des Autors oder seiner Mitarbeiter
führen. Hieraus entsteht ein Interessenkon-
flikt.
Kontakt:
Rockstone Research
Stephan Bogner (Dipl. Kfm.)
8260 Stein am Rhein, Schweiz
Tel.: +41-44-5862323
Email: sb@rockstone-research.com
www.rockstone-research.com
6 Report #8 | Ximen Mining Corp.

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Mehrere Industrieanfragen veranlassen Ximen zur Neuanalyse von aussergewöhnlich hochgradigen Tellur-Bohrkernen

  • 1. 7. März 2019 Report #8 Gold, Silber und Tellur in British Columbia, Kanada Heute verkündeteXimenMiningCorp., dass einige Bohrkerne nun im unabhängigen Labor gezielt nach dem extrem seltenen ElementTellur analysiert werden. Es handelt sich um Bohrkerne vom Herbst-2018-Bohrpro- gramm an der C.O.D.-Ader auf dem Gold Drop Grundstück im Süden von British Columbia. Der CEO von Ximen, Chris Anderson, erklärte: “Aufgrund von mehreren Industriean- fragen und stark erhöhtem Interesse in Bezug auf die Tellur-Gehalte, sowie auf- grund der Tatsache, dass die Tellur-Ge- halte die nachweisbaren Analysegrenzen im Labor überschritten hatten (d.h. 500 g/t Te), wurde die Entscheidung getro- ffen, diese Bohrkernproben neu analy- sieren zu lassen, und zwar mit Fokus auf die Bestimmung der tatsächlichen Tellur-Gehalte.” Dass es mehrere Anfragen aus der Indus- trie bezüglich Tellur gegeben hat, lässt aufhorchen und klingt äußerst vielver- sprechend. Und wenn man sich den Tel- lur-Markt genauer anschaut, dann macht dies auch umso mehr Sinn, weil das welt- weite Tellur-Angebot erstaunlich gering ist, während die Nachfrage seit Jahren neue Höhen erklimmt. Aus diesem Grund könnten nämlich die jahrelangen Marktängste eines Tellur-Versorgungs- defizits eine ernstzunehmende Realität werden. Ximen erklärt: “Tellur (Te) ist weiterhin eines der selten- sten Elemente der Welt. Die Tellur-Pro- duktion basiert als Nebenprodukt aus Kupfer- und Gold-Minen. Die Produktion ist begrenzt, Schätzungen zufolge im Bereich von 800 Tonnen jährlich. Laut USDGS lag die Gesamtproduktion im Jahr 2007 bei 107 Tonnen. Bis vor kurzem wurde Tellur hauptsäch- lich als Legierung mit anderen Metallen verwendet, um die Bearbeitbarkeit von Kupfer zu verbessern oder die Korrosion- seinwirkung von Schwefelsäure auf Blei zu reduzieren. Der bedeutendste moderne Nutzen von Tellur sind Cadmium Tellurid (CdTe) Photovoltaik-Solarzellen, die an der Spitze der Solarkraft stehen. Angesichts aktueller Effizienzen benötigt ein Giga- watt (GW) aus CdTe etwa 93 Tonnen Tellur. Im Vergleich mit allen anderen Solarzellen haben diese CdTe-Zellen den kleinsten CO2-Fussabdruck und die kürzeste Energie-Rückzahlungsperiode. Die Effizienz der Technologie verbessert sich ständig und CdTe hat einen Anteil von 5,1% an weltweiter PV-Produktion.” Unternehmensdetails Ximen Mining Corp. 888 Dunsmuir Street – Suite 888 Vancouver, BC, Canada V6C 3K4 Phone: +1 604 488 3900 Email: office@ximenminingcorp.com www.ximenminingcorp.com Aktien im Markt: 32.179.025 Kanada Symbol (TSX.V): XIM Aktueller Kurs: $0,58 CAD (06.03.2019) Marktkapitalisierung: $19 Mio. CAD Deutschland Kürzel /WKN: 1XMA / A2JBKL Aktueller Kurs: €0,355 EUR (06.03.2019) Marktkapitalisierung: €11 Mio. EUR Chart Kanada (TSX.V) Chart Deutschland (Frankfurt) Mehrere Industrieanfragen veranlassen Ximen zur Neuanalyse von aussergewöhnlich hochgradigen Tellur-Bohrkernen Im C.O.D.-Adersystem auf dem Gold Drop Grundstück kommt das Tellur als ein weiches silbrig-graues Tellurid-Mineral vor – eine Silber-Tellur-Gold-Verbindung, von der angenommen wird, das Mineral Sylvanit (Ag,Au)Te2 zu sein.
  • 2. 2 Report #8 | Ximen Mining Corp. Auszüge aus der Ximen- Pressemitteilung: “Im C.O.D.-Adersystem kommt Tellur als ein weiche silbrig-graue Tellurid- Mineral vor. Dieses Tellurid-Mineral ist eine Silber-Tellur-Gold-Verbindung, von der spekuliert wird, Sylvanit zu sein. Immer wenn dieses Mineral in Bohrkernen beobachtet wird, hat der Bohrabschnitt erhöhte Silber-, Gold- und Tellur-Gehalte.” “14 Bohrkernproben aus den hochgradigen Gold- und Silber- Abschnitten von den Bohrlöchern COD- 18-67 und COD-18-70 erzielten höhere Gehalte als die obere analytische Nachweisgrenze von 500 g/t Tellur mit der Initial-Analyse (vierfache Säure- ICP-MS Analyse von ALS Canada Ltd. in Nord-Vancouver). Folglich konnte der gewichtete Durchschnittsgehalt von Tellur in diesen Bohrabschnitten nicht bestimmt werden. Das Unternehmen hat ALS Canada Ltd. nun beauftragt, diese Bohrproben nach Tellur zu analysieren.” “Die Highlights vom 2018-Herbst- Bohrprogramm sind Bohrloch COD18- 67 mit 129 g/t Gold und 1.154 g/t Silber über 7,28 m Kernlänge und Bohrloch COD18-70 mit 107,5 g/t Gold und 880 g/t Silber über 6,90 m Kernlänge (siehe Pressemitteilungen vom 11. und 18. Januar 2019).” “Mehrere Bohrkernproben aus den Bohrlöchern COD18-67 und COD18-70 überstiegen die obere 500 g/t analytische Nachweisgrenze von Tellur. Diese Proben erzielten hochgradige Werte für Gold und Silber. Diese Proben werden neu analysiert, um die Tellur-Gehalte zu bestimmen.“ (Quelle: Ximen Mining Pressemitteilung vom 7. März 2019) Bohrabschnitte der 2017- und 2018-Bohrprogramme an der C.O.D.-Ader beinhalten die folgenden Ergebnisse: (siehe hierzu auch die Ximen-Webseite mit den entsprechenden Pressemitteilungen):
  • 3. 3 Report #8 | Ximen Mining Corp. Cadmium Tellurid (CdTe) Solarpanele gehören zu der 2. Generation der Photovoltaik- (PV) Technologien und sind bereits das weltweit 2. häufigste eingesetzte Solarmaterial nach Silizium. Allerdings sind diese CdTe-“Dünnfilm“- Halbleiter nicht nur billiger in der Massenproduktion, sondern auch viel besser als Silizium bei der Lichtaufnahme und haben als sich als überlegen in der Praxis unter realen Bedingungen ausgezeichnet, insbesondere bei erhöhten Temperaturen und hoher Feuchtigkeit. CdTe-Solarmodule sind bereits eine reife Industrie-Technologie mit vielen Herstellern und Dienstleistungsanbietern auf der ganzen Welt, die allesamt um ein stark begrenztes Eingangsmaterial konkurrieren: Tellur. Bedeutende technologische Fortschritte im Bereich CdTe-PV während den letzten Jahren haben zur Massenproduktion geführt und sind heute das bevorzugte PV-Material von Industrieanwendungen und grossen Solarparks. Der Einsatz auf den Dächern von Wohnhäusern sollte nun folgen und wird die Tellur-Nachfrage noch stärker auf neue Allzeithochs befördern. Laut Wikipedia: “Cadmium Tellurid PV ist die einzige Dünnfilm-Technologie mit geringeren Kosten als konventionelle Solarzellen aus kristallinem Silizium in Multi- Kilowattsystemen. Basierend auf der Lebensdauer aller Solar-Technologien hat CdTe-PV den kleinsten CO2- Fussabdruck, verbraucht das geringste Wasser und hat die schnellste Energie- Rückzahlungszeit. Die Energie- Rückzahlungsperiode von weniger als ein Jahr erlaubt schnellere CO2- Reduzierungen ohne kurzfristige Energiedefizite. CdTe-PV wird in einigen der grössten PV-Kraftwerken der Welt eingesetzt, wie die Topaz Solarfarm. Mit einem Anteil von 5,1% an der weltweiten PV- Produktion ist die CdTe-Technologie für mehr als die Hälfte des Dünnfilm- Marktes verantwortlich (2013). Ein prominenter Hersteller der CdTe-Dünnfilm-Technologie ist das Unternehmen First Solar mit Sitz in Tempe, Arizona.“ Mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von $5,5 Mrd. USD ist First Solar Inc. der wohl schillerndste Anführer im Bereich PV-Innovation und der grösste CdTe-PV-Produzent. Das an der NASDAQ gelistete Unternehmen ist auch bekannt dafür, sehr aktiv in der gesamten Angebotskette zu sein, angefangen bei der Beschaffung von Rohmaterialien aus Minen bis hin zum Recycling von alten CdTe-Anlagen. Laut “First Solar Owns a Gold, Silver and Tellurium Mine?”(2011): ”First Solar ist auf der Suche nach Lieferanten, die einen Fokus auf den Minenabbau von Tellur haben. Capital Mining in Australien verkündete im Mai 2008, dass First Solar einen Geologen geschickt hat, um eine neu entdeckte Tellur-Lagerstätte zu begutachten. “Es gibt nur eine begrenzte Menge an Tellur auf der Welt und First Solar benötigt einen signifikanten Teil davon. Es würde für sie Sinn machen, sich Angebot zu beschaffen und ihre Versorgungssicherheit zu erhöhen”, sagte der National Bank Finanzanalyst Rupert Merer in einem Reuters Artikel. Die Schätzungen gehen auseinander, aber die jährliche Tellur-Produktion weltweit liegt zwischen 160 und 260 Tonnen, während die Nachfrage bis 2013 womöglich 800 Tonnen erreichen wird. Bei 8 Gramm Tellur pro Panel (61x122 cm) ergibt sich rund 100 Tonnen Tellur für jedes Gigawatt an PV- Produktion.” First Solars 2019 Guidance projiziert ein Produktionsvolumen zwischen 5,2 und 5,5 GW. Das Unternehmen ist bekannt dafür, einer der grössten Tellur- Käufer zu sein. Letztes Jahr (2018) verkündete das kanadische Unternehmen 5N Plus einen Vertrag zur Lieferung von Tellur an First Solar. Industriekreisen zufolge beläuft sich die Menge bei etwa 160-180 Tonnen Tellur pro Jahr, sodass während der Vertragsdauer bis 2021 etwa 480-540 Tonnen Tellur den Besitzer wechseln. Das Resultat ist, dass Marktteilnehmer besorgt über das Marktangebot sind, denn etwa 30% der gesamten Weltjahresproduktion wurde nun effektiv für die nächsten 3 Jahre vom Markt genommen.” Während Marktstudien ein starkes Nachfragewachstum für Tellur in den kommenden Jahren erwarten, sieht es andererseits danach aus, dass sich das Angebot zunehmend verkleinert, weil das meiste Tellur als Nebenprodukt während der Kupfer-Gewinnung und -Raffinierung produziert wird. Laut einem USGS Report (2017) ist die Welt aktuell zu 90% des Tellur- Angebots vom Kupfer-Bergbau abhängig. Jedoch nehmen die Kupfer-Gehalte in Minen weltweit weiterhin ab und entsprechend wendet man sich anderen Arten der Gewinnungsmethoden zu, um aus Mit 550 MW installierter Kapazität und einer jährlichen Netto-Output von 1.287 GW·h zählt die Desert Sunlight Solar Farm in Riverside County, Kalifornien, zu den grössten und effizientesten Solarparks der Welt. Die Anlage basiert auf etwa 8,8 Mio. CdTe- Modulen vom Hersteller First Solar.
  • 4. 4 Report #8 | Ximen Mining Corp. niedriggradigem Erz das Kupfer zu produzieren, die jedoch grösstenteils jedwede Gewinnung von Tellur umgehen. Dieser globale Kupfer-Trend dürfte den Tellur-Output in Zukunft ernsthaft beeinflussen. Laut“Solar Power: Innovation, Sustainability, and Environmental Justice”(University of California, 2019): “Tellur kommt in der Erdkruste durchschnittlich mit 1 ppb (1 Teil pro Milliarde) vor. Es ist etwa tausend mal seltener als die Seltenen Erdenelemente [“Rare Earth Elements”], bei denen es laufende Handelsstreits zwischen den USA, China, Malaysia und Japan gibt. Die Verfügbarkeit und der Markt von Tellur haben interessante Auswirkungen für die Photovoltaik- Industrie, zum Teil weil ein PV-Hersteller den Markt dominiert. First Solar aus Tempe, Arizona, kauft aktuell 40% der gesamten Tellur-Mengen, die verkauft werden. 2010 kaufte First Solar einen Grossteil des hochreinen Tellurs von Apollo Solar Energy, ein chinesischer Tellur-Lieferant mit Tagebaus auf seinem Dashuigou Grundstück in der Provinz Sichuan. Dies ist die einzige Mine weltweit, wo Tellur das Hauptprodukt ist. Die meisten anderen Tellur-Angebote stammen von sekundären oder tertiären Produkten aus Kupfer oder Gold. Die [Tellur-]Gewinnung ist grösstenteils vom Preis abhängig; wenn der Preis steigt, sind Minen gewillt, die Arbeit auf sich zu nehmen, um Tellur aus Erzen zu gewinnen. Das DOE [US Department of Energy] sagt voraus, dass es bis 2031 weitere primäre Tellur-Minen und ausgiebiges Angebot aus recycelten CdTe PV-Modulen geben muss. Im Jahr 2011 beobachteten Finanzanalysten, dass First Solar eine Gold-Tellur-Mine in Mexico akquirierte, um sich künftiges Tellur-Angebot zu sichern. Die Anstrengungen seitens First Solar werden bestärkt von Bemühungen, Tellur aus dem Herstellungsprozess wiederzuverwenden und ausgediente PV-Module zu recyceln.” Schlusspunkt Wir dürfen gespannt sein, wie hoch die tatsächlichen Tellur-Gehalte mit der präzisen Neuanalyse der Bohrkernen von Ximens Gold Drop Projekt ausfallen werden. Tatsächlich könnten Solarpanel-Hersteller oder sonstige Unternehmen aus der PV-Industrie ein entsprechend grosses Interesse am Tellur von Ximen haben, da es sich um ein händeringend gesuchtes Eingangsmaterial für moderne Solaranlagen mit CdTe-Basis handelt. Darüberhinaus zeigten die neuesten Bohrergebnisse vom Gold Drop Projekt extrem hochgradige Silber-Gehalte. Dies könnte auch für PV-Hersteller interessant sein, denn Silber wird ebenfalls in Solarmodulen eingesetzt (schaut man sich ein Modul genauer an, können feine Linien aus Silbermetall erkannt werden, die durch das dunkle PV-Material laufen). Im Jahr 2011 verbrauchte die weltweite Solar-Industrie etwa 11% des Silber- Weltangebots. 2018 lag diese Zahl bereits bei über 20%. Tendenz steigend: “Silber verfügt von allen Metallen über den geringsten elektrischen Widerstand bei Standard-Temperaturen, was bedeutet, dass Substitute keine Hoffnung versprechen, einen vergleichbaren Energie-Output pro Panel zu liefern.”(“The Role of Silver in the Green Revolution”, The Silver Institute, 2018) First Solar produziert die effizientesten CdTe PV-Module der Welt. Laut Forbes (2017): Während First Solar sagt, dass die Effizienz seiner Series 6 Module wahrscheinlich bei Markteinführung bei über 18% liegt, könnten sich die Effizienzen auf über 19% in den kommenden paar Jahren erhöhen, indem das Unternehmen seine Technol- ogie-Ziele ausbaut. Wir könnten stärkere Verbesserung langfristig sehen, weil First Solars CdTe-Technologie eine höhere theoretische Obergrenze bei der Effizienzum- wandlung hat im Vergleich mit siliziumbasierten Panelen. Darüberhinaus hat First Solar einen soliden “Track Record” bei der Realisierung von Rekorden im Bereich Zellen- und Modul-Effizienzen in die tatsächliche Produktion. Seine aktuellen Rekorde im Bereich Zellen-Effizienzstandards liegt aktuell bei 22,1%.” Laut Energysage (2019): “Einfach ausgedrückt: Die Effizienz von Solarkraft (ausgedrückt als eine Prozentzahl) quantifiziert die Fähigkeit eines Solarpanels, Sonnenlicht in Elektrizität umzuwandeln. Angesichts der gleichen Menge an Sonnenlicht, die für die gleiche Zeit auf 2 Solarpanele mit unterschiedlichen Energie-Effizienz-Ratings strahlt, wird das effizientere Panel mehr Elektrizität als das weniger effizientere Panel produzieren. Praktisch ausgedrückt im Falle von 2 Solarpanelen mit der gleichen Grösse: Wenn eines davon eine Effizienz von 21% hat und das andere ein Effizienz-Rating von 14% hat, dann wird das Panel mit 21% Effizient 50% mehr Kilowattstunde (kWh) an Elektrizität unter den gleichen Bedingungen wie bei dem Panel mit 14% Effizienz produzieren. Somit ist die Maximierung von Energienutzen und Rechnungsreduzierung stark davon abhängig, eine qualitativ hochwertige Solarpanel-Effizienz zu haben. Viele Verbraucher und Leute in der Solar-Industrie betrachten Solarpanel-Effizienz als das wichtigste Kriterium bei der Qualitätsbeurteilung eines Solarpanels.“
  • 5. 5 Report-Übersicht Report #7:“Ximen nimmt den Minenexperten Dr. Ball unter Vertrag“ Report #6:“Lage, Lage, Lage: Ximen Mining hat den Schlüssel zum Erfolg“ Report #5:“Bohrloch mit 541 g⁄t Gold: Hauptader der gesamten Region gefunden?“ Report #4:“Rekordverdächtige Bohrergebnisse mit 232 g⁄t Gold und 2 kg⁄t Silber über 3,13 m im Süden von British Columbia“ Report #3:“Goldene Zeiten für Ximen: Starke Bohrergebnisse und steigende Edelmetallpreise beflügeln die Aktie“ Report #2:“Ximen Mining enthüllt erstaunliche Bohrkern-Details kurz vor Eintreffen der Laborergebnisse“ Report #1:“Ximen Mining: Auf der Jagd nach mehreren Millionen Unzen Gold“ Report #8 | Ximen Mining Corp. Link zum aktualisierten Chart (15 min. verzögert): http://schrts.co/nVvegNqV
  • 6. Disclaimer, Haftungs- ausschluss und sonstige Informationen über diesen Report und den Autor: Rockstone ist ein Research-Haus, das auf Kapitalmärkte und börsengeliste- te Unternehmen spezialisiert ist. Der Fokus ist auf die Exploration, Ent- wicklung und Produktion von Roh- stoff-Lagerstätten ausgerichtet, wobei auch Unternehmen aus Bereichen wie Technologien und Cannabis besprochen werden. Durch Veröffentlichungen von allgemeinem Börsen- und geologischem Basiswissen erhalten die einzelnen Un- ternehmensanalysen aus der aktuellen Praxis einen Hintergrund, vor welchem ein weiteres Eigenstudium angeregt werden soll. Sämtliches Research wird unseren Lesern auf dieser Webseite und mittels dem vorab erscheinen- den Email-Newsletter gleichermaßen kostenlos und unverbindlich zugänglich gemacht, wobei es stets als unverbind- licher Informationsdienst anzusehen ist und sich ausschliesslich an eine über die Risiken aufgeklärte, aktienmarkterfah- rene und eigenverantwortlich handeln- de Leserschaft richtet. Alle in diesem Report geäusserten Aussa- gen, ausser historischen Tatsachen, sollten als zukunftsgerichtete Aussagen verstan- den werden, die mit erheblichen Risiken verbunden sind und sich nicht bewahr- heiten könnten. Die Aussagen des Autors unterliegen Risiken und Ungewissheiten, die nicht unterschätzt werden sollten. Es gibt keine Sicherheit oder Garantie, dass die getätigten Aussagen tatsächlich eintreffen oder sich bewahrheiten werden. Daher sollten die Leser sich nicht auf die Aussagen von Rockstone und des Autors verlassen, sowie sollte der Leser anhand dieser Informationen und Aussagen keine Anlageentscheidung treffen, das heisst Aktien oder sonstige Wertschriften kaufen, halten oder verkaufen. Weder Rockstone noch der Autor sind registrierte oder aner- kannte Finanzberater. Bevor in Wertschrif- ten oder sonstigen Anlagemöglichkeiten investiert wird, sollte jeder einen profes- sionellen Berufsberater konsultieren und erfragen, ob ein derartiges Investment Sinn macht oder ob die Risiken zu gross sind. Der Autor, Stephan Bogner, wird von Zimtu Capital Corp. bezahlt, wobei Teil der Aufga- ben des Autors ist, über Unternehmen zu recherchieren und zu schreiben, in denen Zimtu Capital Corp. investiert ist. Während der Autor möglicherweise nicht direkt von dem Unternehmen, das analysiert wird, bezahlt und beauftragt wurde, so würde der Arbeitgeber des Autors, Zimtu Capital Corp., von Aktienkursanstiegen bei XImen Mining Corp. und profitieren. Darüberhin- aus besitzt der Autor ebenfalls Wertpapiere von Ximen Mining Corp. und Zimtu Capital Corp., und würde somit von Aktienkursan- stiegen ebenfalls profitieren. Ximen Mining Corp. bezahlt Zimtu Capital Corp. für die Erstellung und Verbreitung von diesem Report. Somit herrschen mehrere Interes- senkonflikte vor. Die vorliegenden Ausfüh- rungen sollten somit nicht als unabhängige “Finanzanalyse”oder gar“Anlageberatung” gewertet werden, sondern als“Werbe- mittel”. Weder Rockstone noch der Autor übernimmt Verantwortung für die Richtig- keit und Verläßlichkeit der Informationen und Inhalte, die sich in diesem Report oder auf unser Webseite befinden, von Rocksto- ne verbreitet werden oder durch Hyper- links von www.rockstone-research.com aus erreicht werden können (nachfolgend Service genannt). Der Leser versichert hier- mit, dass dieser sämtliche Materialien und Inhalte auf eigenes Risiko nutzt und weder Rockstone noch den Autor haftbar machen werden für jegliche Fehler, die auf diesen Daten basieren. Rockstone und der Autor behalten sich das Recht vor, die Inhalte und Materialien, welche auf www.rockstone-re- search.com bereitgestellt werden, ohne Ankündigung abzuändern, zu verbessern, zu erweitern oder zu entfernen. Rockstone und der Autor schließen ausdrücklich jede Gewährleistung für Service und Materialien aus. 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