El documento argumenta que la reforma contributiva propuesta no debe aprobarse. Señala que la crisis fiscal en Puerto Rico no fue causada por la crisis económica, sino por el despilfarro de fondos públicos que le quitó recursos a la inversión. También indica que la política pública favoreció la inversión extranjera y el consumo sobre el desarrollo de una clase empresarial local. El documento analiza datos económicos de Puerto Rico desde 1948 que muestran el declive en el crecimiento a partir de los años 1970, coincidiendo con program

1. La reforma contributiva
no debe aprobarse
Por
Carlos A. Colón De Armas, Ph.D.
19 de marzo de 2015

2. Contenido de la presentación
 Impactos de la reforma contributiva
propuesta
 Datos económicos de PR (1948-2013)
 ¿Cuándo comenzó la crisis fiscal en PR?
 La inversión en Puerto Rico (2003-2013)
 Datos reveladores
 Conclusión

3. Resumen de la presentación
 ¿Qué causó la crisis fiscal?:
 Irresponsabilidad fiscal que permitió el despilfarro de
fondos públicos en gastos, quitándole así recursos a
la inversión.
 ¿Qué causó la crisis económica?:
 Política pública que favoreció la inversión extranjera
y el consumo, haciendo más difícil que se
desarrollara en Puerto Rico una clase empresarial
que produzca bienes y servicios competitivos en
mercados internacionales.
 La crisis económica no causó la crisis fiscal.

4. Opinión de S&P
“Standard & Poor's indicó que … el pobre desempeño
económico de la Isla es la razón de fondo para la
clasificación especulativa que se dio a Puerto Rico a
principios de año … Desde la perspectiva de la casa
acreditadora, el Gobierno podría cerrar el año fiscal 2015
con un presupuesto balanceado si es efectivo en asegurar
los recaudos que necesita”.
Fuente: González, Joanisabel, “Standard & Poor’s advierte posible degradación”,
www.elnuevodia.com, 7/noviembre/2014.
http://www.elnuevodia.com/standardpoorsadvierteposibledegradacion-1887899.html
 Creo que se equivocan en su análisis.

5. ¿Sentido común?
 Tener pocos ingresos no necesariamente se traduce en
problemas financieros, al igual que tener muchos ingresos
no necesariamente evita los problemas financieros.
 Hay “pobres” sin problemas financieros y “ricos” en quiebra.
 El tamaño del gobierno y su nivel de ingresos son
irrelevantes.
 El gobierno se tiene que limitar a gastar lo que tiene.
 ¿Realmente alguien cree que dándole más dinero a
políticos que desean gastar más es la forma de resolver el
problema?
 Si la Constitución requiere un presupuesto balanceado,
¿puede haber una justificación económica para
desbalancearlo?

6. Impactos de la reforma
contributiva propuesta

7. Impactos en el Fondo General
(En millones.)
 Recaudos del IVA $6,665
 Menos:
 Reducción en recaudos:
 IVU ($1,032)
 Contribución sobre ingresos (1,009) (2,041)
 Pagos para mitigar regresividad (1,420)
 Pagos a COFINA (700)
 Impacto neto $2,504
Fuente: Commonwealth of Puerto Rico Tax Reform Assessment Project - Unified Tax Code of
Puerto Rico: Tax Policy Implementation Options, Executive Summary, October 31, 2014.

8. Impactos a la economía
 De acuerdo al estudio de KPMG, de implantarse la
reforma contributiva, el Producto Interno Bruto
(PIB) de Puerto Rico se reduciría por -0.53%.
 Aunque su impacto en el Producto Nacional Bruto
(PNB) debería ser mayor, si le aplicamos ese por
ciento:
 Reducción en el PNB = $70,740.3MM X -0.0053
= -$375MM
 Reducción en empleo ≈ 10,000 personas

9. Datos económicos de Puerto Rico:
1948-2013

10. El mapa que todo boricua lleva dentro

11. Puerto Rico: Crecimiento anual en PNB
(En términos reales y en %.)
(4.0)
(2.0)
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
1948
1951
1954
1957
1960
1963
1966
1969
1972
1975
1978
1981
1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
2005
2008
2011
Promedio (1948 – 1979) = 5.56%
Promedio (1980 – 2013) = 1.38%
Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico y cómputos del autor.
Sección 936 (4/octubre/1976)
Cupones de alimentos (1/nov./1974)

12. Crecimiento anual en PNB: P.R. vs. EE.UU.
(En términos reales y en %.)
(4.0)
(2.0)
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
1948
1951
1954
1957
1960
1963
1966
1969
1972
1975
1978
1981
1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
2005
2008
2011
Crecimiento en el PNB (P.R.) Crecimiento en el PNB (EE.UU.)
Promedio (1948 – 1979):
P.R. = 5.56%
EE.UU. = 3.89%
Promedio (1980 – 2013):
P.R. = 1.38%
EE.UU. = 2.68%
Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico, Bureau of Economic Analysis y cómputos del autor.

13. Crecimiento anual en PNB: PR vs. EEUU
(En términos reales y en %.)
1951-1960 1961-1970 1971-1980 1981-1990 1991-2000 2001-2010 2011-2013
PR 5.32 7.02 3.31 2.11 2.79 (0.31) (0.15)
EEUU 3.65 4.29 3.26 3.29 3.44 1.73 2.23
(1.00)
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico, Bureau of Economic Analysis y cómputos del autor.

14. Puerto Rico: PIB vs. PNB
(A precios corrientes. En $ millones.)
0.0
10,000.0
20,000.0
30,000.0
40,000.0
50,000.0
60,000.0
70,000.0
80,000.0
90,000.0
100,000.0
110,000.0
1950
1952
1954
1956
1958
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
Producto Interno Bruto (PIB) Producto Nacional Bruto (PNB)
1950:
PIB = $723.9
PNB = $754.5 (104.2%)
2013:
PIB = $103,134.8
PNB = $70,740.3 (68.6%)
Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico y cómputos del autor.

15. Puerto Rico: PNB / PIB
0.0%
20.0%
40.0%
60.0%
80.0%
100.0%
120.0%
1950
1952
1954
1956
1958
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico y cómputos del autor.
> 100%
≈ 63% - 68%

16. PNB per Cápita: P.R. vs. EE.UU.
(A precios corrientes.)
$0
$10,000
$20,000
$30,000
$40,000
$50,000
$60,000
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
PNB per cápita: P.R. PNB per cápita: EE.UU.
Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico, U.S. Bureau of Economic Analysis y cómputos del autor.

17. PNB per Cápita: P.R. / EE.UU.
(A precios corrientes.)
20.0%
17.6%
24.4%
32.8%
27.3%
25.6%
29.7%
35.2% 35.0% 35.6% 36.0%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%
1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2011 2012 2013
Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico, U.S. Bureau of Economic Analysis y cómputos del autor.

18. Tasa de Participación y
Tasa de Desempleo en Puerto Rico (%)
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1970 1976 1990 2000 2006 2010 2013
Tasa de participación = 47.9 44.8 45.5 46.2 48.9 43.5 41.0
Tasa de desempleo = 10.3 19.3 14.3 11.0 10.6 16.4 14.2
Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos, encuesta del grupo trabajador.

19. Factores Que Contribuyeron al Crecimiento
del PIB de Puerto Rico (En términos reales y en %.)
Sub-Períodos
Período
Entero
1950-1960 1960-1970 1970-1980 1980-1990 1950-1990
Factores tradicionales (e.g., educación,
inversión y apertura al comercio
internacional) 5.25 6.21 0.55 2.57 3.75
Emigración 0.36 0.12 (0.06) 0.23 0.14
Transferencias de gob. federal y est. (0.33) 0.08 0.98 0.47 0.21
Sección 936 0.00 0.00 0.04 0.21 0.07
5.28 6.41 1.51 3.48 4.17
Baumol, William J. and Edward N. Wolff, “Catching Up in the Postwar Period: Puerto Rico
as the Fifth ‘Tiger’?,” World Development, Vol. 24, No. 5, May 1996, Table 6, p. 881.

20. Datos económicos de PR (1948-2013):
Implicaciones
 El descenso en el crecimiento económico de Puerto Rico
comenzó a mediados de los años setenta. En otras
palabras, el comienzo del deterioro en la economía de
Puerto Rico coincidió con el comienzo del programa de
cupones de alimentos (que comenzó en 1974) y con el
comienzo de la Sección 936 (que se estableció en 1976) y
no con su final en 1995.
 En términos generales, la estrategia económica de
Puerto Rico, basada en ofrecerle incentivos contributivos a
corporaciones multinacionales para atraer inversiones a la
Isla, y la inyección de fondos que ha representado el
programa de cupones de alimentos, no han beneficiado
realmente al sector local de la economía de Puerto Rico.

21. ¿Cuándo comenzó la crisis fiscal
en Puerto Rico?

22. Deuda pública
(En millones.)
$5,957 $7,505
$8,837
$11,646
$14,242
$19,508
$25,215
$36,703
$55,928
$70,043
$72,602
$0
$10,000
$20,000
$30,000
$40,000
$50,000
$60,000
$70,000
$80,000
1977 1981 1985 1989 1993 1997 2001 2005 2009 2013 5/2014
Año fiscal
Fuente: Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico.
- - - - - S&P = A/A- ; Moody’s = Baa1 - - - - -

23. Deuda pública como % del PNB
73%
61% 59% 58% 57%
60% 57%
67%
88%
99%
103%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
1977 1981 1985 1989 1993 1997 2001 2005 2009 2013 5/2014
Año fiscal
Fuente: Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico.
- - - - - S&P = A/A- ; Moody’s = Baa1 - - - - -

24. Fondo General: Ingresos vs. Desembolsos
(En $ millares.)
0
2,000,000
4,000,000
6,000,000
8,000,000
10,000,000
12,000,000
Ingresos
Fuentes: Oficina de Gerencia y Presupuesto y Departamento de Hacienda.
Desembolsos

25. Año Fiscal 2004-2005
(En millones.)
Estimado Actual Diferencia
Ingresos recurrentes $8,173 $8,306 +$133
Préstamo con BGF 550
Ingresos no recurrentes 131
Presupuesto aprobado $8,854 -9,311 -457
Exceso de ingresos sobre gastos -$1,005 -$324

26. Observaciones sobre la crisis fiscal
 Durante los años 1977-2004, la economía de Puerto Rico se fue
deteriorando a la misma vez que la deuda pública total iba aumentando.
No obstante, durante esos años:
 La deuda pública total como por ciento del PNB se mantuvo estable, lo cual
demuestra que la deuda se usó responsablemente para financiar inversiones que
contribuyeron al crecimiento económico.
 La clasificación de los bonos de obligación general se mantuvo fuerte e
inalterada.
 Los ingresos y los gastos del Fondo General se mantuvieron balanceados.
 Durante los años 2005-2012:
 Los gastos del Fondo General excedieron los ingresos, en promedio, por
aproximadamente $1,000 millones anuales.
 La deuda pública total como por ciento del PNB aumentó como consecuencia del
uso de deudas para financiar los déficits presupuestarios del gobierno en lugar de
utilizar la deuda para financiar inversiones que contribuyeran al crecimiento
económico.
 La crisis fiscal del Gobierno de Puerto Rico:
 No la causó el debilitamiento de la economía.
 Ocurrió como resultado de un gasto público excesivo que comenzó con el
presupuesto del año fiscal 2004-2005.

27. La inversión en Puerto Rico:
2003-2013

28. Ingresos, gastos e inversión en PR
(En millones.)
2003 2013
Cambio
promedio
anual
Ingreso personal disponible
A precios corrientes $42,132.6 $61,084.3 +3.78%
A precios constantes $8,723.3 $9,794.5 +1.16%
Gastos de consumo personal
A precios corrientes $41,970.4 $62,511.1 +4.06%
A precios constantes $8,832.2 $10,023.3 +1.27%
Inversión interna bruta
A precios corrientes $11,619.1 $9,982.9 -1.51%
A precios constantes $1,871.9 $1,453.9 -2.50%
Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico, Apéndice Estadístico.

29. PNB e inversión en Puerto Rico
(A precios corrientes y en $ millones.)
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
PNB 48,492.2 51,826.5 54,861.9 57,854.3 60,642.7 62,703.1 63,617.9 64,294.6 65,720.7 68,697.6 70,740.3
Inversión 11,619.1 12,303.3 12,248.5 12,211.2 11,987.8 11,373.6 10,053.9 9,012.1 10,105.1 10,537.8 9,982.9
0.0
10,000.0
20,000.0
30,000.0
40,000.0
50,000.0
60,000.0
70,000.0
80,000.0
Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico, Apéndice Estadístico.

30. Inversión como % del PNB
(A precios corrientes.)
24.0% 23.7%
22.3%
21.1%
19.8%
18.1%
15.8%
14.0%
15.4% 15.3%
14.1%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico, Apéndice Estadístico.

31. Inversión como % del PIB - 2013
(A precios corrientes.)
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
Fuente: Banco Mundial. Nota: Para Puerto Rico se usa el PNB.

32. Datos reveladores

33. Presupuesto aprobado: 2014-2015
(En millones.)
Resto del
Gobierno
($18,550 -
66%)
Cont. sobre ingresos
de individuos
($2,269 - 8%)
Cont. Sobre
ingresos - Otras
($3,044 - 11%)
Otros
Recursos
($4,252 - 15%)
Fondo
General
($9,565 -
34%)
Presupuesto Consolidado = $28,115
Fuente: Oficina de Gerencia y Presupuesto

34. Presupuesto 2014-2015: Consolidado
Nómina y costos relacionados
6,586,465
------------------- = 23.4%
28,114,745
Servicio de la deuda
17,479 + 4,504,729 4,522,208
------------------------------- = ------------------- = 16.1%
28,114,745 28,114,745

35. Presupuesto 2014-2015: Fondo General
Nómina y costos relacionados
3,498,031
------------------- = 36.6%
9,565,000
Servicio de la deuda
15,544 + 1,226,367 1,241,911
------------------------------- = ------------------- = 13.0%
9,565,000 9,565,000

36. Conclusión

37. Crisis fiscal y crisis económica
 La crisis fiscal y la crisis económica que sufre
Puerto Rico son dos problemas separados con
causas y orígenes muy diferentes.
 Crisis fiscal:
 Origen: Presupuesto 2004-2005
 Causa: Exceso de gasto público
 Crisis económica:
 Origen: Mediados de los 1970s
 Causa: Políticas económicas divorciadas de las
tendencias mundiales de globalización.

38. Crisis fiscal: ¿Qué hay que hacer?
 Analizar si liquidar el BGF podría aportar a resolver la crisis
fiscal.
 Reducir el gasto público y aumentar la inversión pública.
 Reducir los impuestos al ingreso y sustituirlos por
impuestos al consumo, ¡SIN AUMENTAR RECAUDOS!
 Crear el Fideicomiso del Fondo General para conservar los
fondos que se reciban producto de la venta de activos.
 Entidades del sector privado como, por ejemplo, la
Cámara de Comercio y la Asociación de Industriales,
deben explorar la posibilidad de hacerse responsables de
actividades que en Puerto Rico lleva a cabo el gobierno,
pero que en otros lugares las realizan entidades del sector
privado (e.g., Compañía de Turismo, PRIDCO).

39. Presupuesto 2014-2015: Fondo General
Posibles ahorros (En millones.)
 Departamento de Educación −$17.3
 Asamblea Legislativa −42.2
 Aportaciones a los municipios −365.9
 OCAM −4.8
 Aportaciones a los partidos políticos −1.2
 CPRDP (WIPR) −12.1
 Oficina de Tecnologías de Información −0.7
 Compañía de Parques Nacionales −18.5
 PRAFA -4.3
 Aportaciones a entidades no gubernamentales -59.2
 Incentivos y subsidios -305.7
Total -$831.9

40. Una nueva visión de competitividad: Competitividad
de las empresas localizadas en Puerto Rico

41. Crisis económica: ¿Qué hay que
hacer?
 Decidido enfoque hacia el crecimiento y la
creación de riqueza.
 Política pública que promueva las
exportaciones por firmas locales.
 Reducir los costos de hacer negocios en
Puerto Rico
 Para que sea verdaderamente efectivo, todo
esto hay que hacerlo a manera de consenso y
con los principales partidos políticos sentados
en la mesa.

42. Fin