1. 2011 年 1 月份月刊

2. [SANKAIMATSU 月刊 1 月份] 2011 年 1 月 1 日
SANKAIMATSU
2011 年 三階松國際商事 月刊
Overseas-Chinese Asset Privacy & Protection Advisory
SANKAIMATSU 發刊辭 & 策略聯盟
前言/發刊辭
親愛的朋友們：
很快的，99 年即將過去，大家都準備迎接新的一年。相信在這一年裡，
大家一定都充滿了收穫。展望新的一年，國際金融環境看似樂觀延續今年的
發展，但實際上卻更多變而難以瞭解與掌握。美國以增加貨幣供給政策試圖
本期內容 解決其國內經濟問題，效果如何有待時間驗證，卻造成各國經濟的重大影響。
1.SANKAIMATSU 發刊辭 如何因應，不僅是政府與企業需要關注的議題，也是我們須認真思考的
課題，思考其對個人及家庭經濟與財富的影響。此外，歐洲的經濟情勢發展
2.SANKAIMATSU 策略聯盟
與問題(如歐豬五國、歐債問題等)、朝鮮半島的衝突、新興市場的發展未來
3.SANKAIMATSU 活動訊息
與輪動、韓國的商道問題及其與台灣的競合關係，在在都影響你我的未來與
4.金融市場訊息 財富管理、資產配置。
5.投資櫥窗 如何有效降低自身與客戶的財務風險，將是未來我們與各位共同關注與
6.天使投資 努力的方向，我們將持續提供您最新的金融資訊與趨勢，及協助您提供客戶
7.文章分享 完整解決方案，共創三贏的財富管理未來。
部落格網址：
http://sankaimatsu.blo 敬邀策略聯盟夥伴
gspot.com/ 作為客戶需求導向的財富管理規劃者 我們提供客戶客製化的整
，
體解決方案 (total solution)，擴大服務的層面，協助您滿足
您服務範圍外的客戶需求。
歡迎您與我們合作以提升客戶服務品質
歡迎大陸、台灣海峽兩岸三地下列行業單位與本公司配合：
●律師事務所 ●資產管理顧問公司
●會計師事務所 ●基金理財公司
●土地代書(地政士事務所) ●各大金控公司
●稅務登記代理人 ●移民留學公司
●境外控股公司 ●房地產公司
●海外金融機構 ●保險公司
合作配合相關問題
請洽三階松國際商事
E-MAIL：sankaimatsu@yahoo.com
TEL：886-3-425-5570
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3. [SANKAIMATSU 月刊 1 月份] 2011 年 1 月 1 日
SANKAIMATSU
Overseas-Chinese Asset Privacy & Protection Advisory
SANKAIMATSU 活動訊息
2011/01/08(六)活動訊息
時間：09：30 ～ 12：00
地點：中信大飯店
(SOGO 二館樓上，桃園縣中壢市中央西路一段 120 號 23 樓)
講座時間 講座內容
09：15 ~ 09：30 來 賓 報 到
講題：『從歐洲皇家私人銀行的策略觀點
談財富擁有者如何透過私人銀行進行資產管理與傳承』
1.為何需要做資產管理和傳承
09：30 ~ 11：45 2.沒有做財產規劃的風險
3.實務案例
4.利用公司控制資產，順利轉移下一代且解決稅務問題
5.Q&A
11：45 ~ 12：00 現場交流及互動
2011/01/22(六)活動訊息
時間：09：30 ～ 12：00
地點：中信大飯店
(SOGO 二館樓上，桃園縣中壢市中央西路一段 120 號 23 樓)
講座時間 講座內容
09：15 ~ 09：30 來 賓 報 到
講題：『民國百年新春 紅塵美酒嘉年華
歐洲皇家私人銀行-三階松紅酒俱樂部聯誼品酒會』
1.促進參加成員之間交流
09：30 ~ 11：45 2.傳播葡萄酒文化
3.推介葡萄酒品評
4.宣揚葡萄酒投資收藏
5.Q&A
11：45 ~ 12：00 現場交流及互動
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4. [SANKAIMATSU 月刊 1 月份] 2011 年 1 月 1 日
SANKAIMATSU
Overseas-Chinese Asset Privacy & Protection Advisory
金融市場訊息
新台幣升值對台灣的影響
科技經濟組助理研究員 陳金隆
受到美元貶值的影響，新台幣匯率在近期大幅升值，也使得國內以出口為主的產業受到影響。不僅台
幣升值幅度大，全球各主要貨幣相對美元也大幅升值，甚至有些國家使出管制的手法如巴西、泰國等，來
阻擋本國貨幣的升值。究竟這波台幣以及全球貨幣升值對台灣的影響為何？值得關注。
此次台幣升值，主要與美國 FED 準備再次實施量化寬鬆的貨幣政策有關。因為自 2008 年全球金融海嘯
發生以來，美國經濟復甦的力道相當疲弱，尤其失業率還是逼近 10%的高檔，所以美國想再利用第二波的貨
幣量化寬鬆的政策，來加強經濟復甦的力道。
由於美國利率已經降到 0%到 0.25%，在預期 FED 會釋出大量美元，可能會引導美元走弱之下，資金便
往投資報酬率較高的地方流動，以致於國際間美元以外的貨幣、原物料、農產品以及黃金等都大幅上漲，
台幣也無法例外。
在亞洲主要國家中，日本這次升值的幅度最大，台灣與韓國次之，人民幣因為管制較為嚴格，所以人
民幣雖然對美元升值，可是相對於亞洲其他貨幣卻是貶值的。所以整體來看，這一波台幣升值當中，由於
韓國是台灣出口貿易的主要對手國，但是因為兩國匯率升值幅度相當，所以影響應大致相同，主要是匯損
的部分。
可是由於人民幣相對台幣貶值，因此並不利於台灣的產品出口至大陸。再加上台灣出口到大陸的產品，
有許多是上游的產品或是零組件，這些產品都是要送到大陸組裝之後再外銷出口，而出口又大多是以美國
為主要的目的地。因此人民幣兌美元升值，對於以大陸為生產基地從事組裝加工，再出口到美國的產業更
加不利。所以這一波的台幣升值對台灣的出口產業影響相當大。
另一方面，受到美元大幅走弱的影響，使的國際間的熱錢也大量湧入亞洲新興國家。根據央行統計，
台灣約有 1,500 億的熱錢，這些熱錢也間接造成資產價格有泡沫化的跡象。以台灣房地產為例，雖然台灣
的經濟尚未回到金融海嘯前的高點，但在預期台幣升值的熱錢進駐下，有部分的房價已經創了歷史新高，
這也是政府不斷祭出各項措施意圖使房價合理化，而不得其解的主要原因。
而未來台幣的走向，還是要取決於國際間的經濟走勢，尤其是中、美兩國之間的態度決定。短期來看，
美國近日來多次在國際重要會議要求人民幣大幅升值，美國本身也通過了針對匯率操縱國的制裁法案，可
是人民幣依舊維持緩升的局面，因此也減緩了各國及台幣在短期內大幅升值的壓力。
但長期來看，大陸已經累積了兩兆六千億美金的外匯存底，再加上國際熱錢大量湧入的結果，造成國內的
物價膨脹，以及資產泡沫化的問題，未來只有逐步的升值才能化解這樣的壓力。在人民幣未來升值趨勢可
期之下，亞洲國家匯率也就有可能水漲船高，此時台灣就要為台幣長期趨勢看升預做準備。
1980 年代台灣也曾面臨匯率大幅升值的壓力，雖然產業結構適時從勞力密集的傳統產業，轉型至少附
加價值高的高科技產業，但也因為股市、房市嚴重的泡沫，留下不少後遺症。而此次面臨台幣可能長期升
值的趨勢，我們也應記取過去的經驗，除了再一次的推動產業的升級與轉型之外，也要針對股市、房市可
能產生的泡沫，提早預防。
目前發生於世界兩大強權的貨幣戰爭，何時休止不得而知，而台灣夾在這兩大國之間難免會受到波擊，
可是台灣也應憑藉著本身的靈活度與彈性，迅速調整經濟結構，以因應多變的國際經濟情勢。
（本文僅供參考，不代表本會立場）
資料來源：財團法人國家政策研究基金會，2010/10/27 科經(評) 099-131 號
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5. [SANKAIMATSU 月刊 1 月份] 2011 年 1 月 1 日
SANKAIMATSU
Overseas-Chinese Asset Privacy & Protection Advisory
投資櫥窗
根據華爾街的傳統智慧，黃金泡沫應該即將破滅？
Brett Arends
人們會告訴你﹐現在黃金交易變得非常火爆。從加州的貝克斯菲爾德（Bakersfield）到麻省的波士頓
（Boston）﹐美國的大爺大媽們都加入到炒作黃金的大軍中來了。他們賣出股票﹐大量買進金幣和黃金基
金。此輪黃金交投的狂熱好比 99 年的納指、04 年的樓市以及 10 年以來的金市。看看電視上那些廣告﹐看
看那些新冒出來的販賣金幣的自動售貨機吧。大家都知道﹐當普通百姓都瘋狂入市的時候﹐聰明人就該撤
離了。眼下﹐這句話對嗎﹖
我決定親自查驗一下這個都市傳奇中的種種事實。最後得出的結論可能令你大吃一驚。
今年以來﹐美國普通民眾在黃金這個投資品上到底投入了多少資金呢﹖據總部設在波士頓的金融研究
公司（Financial Research Corp﹐該公司專門跟蹤金融數據﹐以下簡稱 FRC）透露﹐從今年年初至七月底﹐
投資者通過各種 ETF（交易所可交易基金）產品在金條上投入 74 億美元的資金。這些資金大都進入了道富
集團（State Street）推出的 SPDR 黃金信托基金（SPDR Gold Trust﹐紐交所交易代碼﹕GLD）。
但上述資金中的很大一部分來自大型機構投資者﹐比如養老基金、對沖基金和共同基金。據道富集團
透露﹐這部分資金至少佔投入 SPDR 黃金信托總額的 45％。因此﹐在新近的投資中﹐個人投資者投入的資金
大約只佔到一半﹐即 37 億美元。
普遍民眾還買入了金幣和金條 據總部位於倫敦的全球知名貴金屬咨詢機構 GFMS 發佈的權威數據顯示﹐
。
今年上半年﹐美國投資者總計購入約 45 公噸的金條和金幣。這一數量低於去年同期的水平。根據上半年的
黃金均價﹐這部分黃金大約相當於 17 億美元的投資額。所以總的算下來﹐美國民眾共計買入了價值 54 億
美元的黃金。
但故事到這裡還沒有結束。因為與此同時﹐還有很多人在拋售黃金﹐而且是大量拋售。上週六我在一
家購物中心閑逛﹐一名年輕女子向我走來﹐在我的眼皮底下突然掏出一張傳單和一個塑料袋﹐問我是否有
意出售舊的黃金首飾。她供職的公司允許黃金現貨交易。
對於黃金交易這門古老的行當來說﹐這可算是一個新的轉變。在每一個大中城市﹐總有商舖在頻繁地
買賣黃金。隨著金價不斷上漲﹐越來越多的人從中賺了一筆。在當前糟糕的經濟形勢下﹐有那麼多人在痛
苦掙扎﹐這的確算是一個很誘人的行當了。
那麼人們到底售出了多少黃金呢﹖沒有人知道確切的數字。但據 GFMS 估計﹐截至目前﹐黃金的賣出量比去
年同期高出約 10 至 20 個百分點。一些非常粗略的數據顯示﹐整個上半年人們售出的黃金約為 70 公噸﹐價
值約 27 億美元。
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6. [SANKAIMATSU 月刊 1 月份] 2011 年 1 月 1 日
SANKAIMATSU
Overseas-Chinese Asset Privacy & Protection Advisory
投資櫥窗
因此﹐如果個人投資者買入了價值約 54 億美元的黃金﹐賣出了 27 億美元的黃金﹐那麼總的淨投資額
應為 27 億美元。這些還只是截至今年夏初的數據﹕在七月份﹐還有人大量買入黃金基金﹐而六月底也有人
大量吃進實物黃金。這樣的金市存在泡沫嗎﹖金價瘋漲就要到頭了嗎﹖
看看下面這組數據吧。據 FRC 透露﹐截至 7 月底﹐投資者在新興市場共同基金上總計投入了 220 億美
元﹐而在債券基金裡則投入了令人嘆為觀止的 1550 億美元。和這些數字相比﹐投入金市的資金不過是九牛
一毛。這只佔到今年零售投資總額的一小部分。你很難把這說成是公眾腦袋發熱。
那麼最近黃金價格的飆升是否又能說明什麼問題呢﹖是的﹐金價的漲幅是驚人的﹐但自七月份以來﹐
SPDR 黃金信托的持倉量僅僅增加了幾個百分點。據 GFMS 透露﹐美國三季度的金幣銷量非常疲弱。這裡我們
暫且不論上述事實對金價走勢的未來影響。我想再次重申一下自己的觀點。雖然我非常懷疑黃金作為長期
投資品的可靠性﹐但我不得不承認黃金正處於一個長期大牛市中﹐我也不認為金價瘋漲行將到頭﹐因為貨
幣貶值總是人們熱議的話題。
我老是聽到有人向我鼓吹有關金價漲勢早該到頭的理論。但是說這話的人自己又持有多少黃金呢﹖我
倒是覺得﹐如果沒人說這種話﹐人人都在炫耀自己的金幣持有量﹐金價的漲勢才是真的到了盡頭了。
這對投資者來說又意味著什麼呢﹖
過去幾週來﹐由於美聯儲主席伯南克（Ben Bernanke）警告說聯儲局可能印製更多的美元以購買政府
債券﹐金價應聲大幅上漲。而來自期權和期貨市場的最新消息顯示﹐金價可能沖高回落﹕據丹麥丹斯克銀
行（Danske Bank）大宗商品分析師科克嘉（Kasper Kirkegaard）透露﹐賭金價上漲的投機性資金量正接
近歷史高位水平。這通常是金價反轉的先兆。請一如既往地謹慎行事。
如果你不擔心金價泡沫﹐同時認為金價還有很大的上漲空間﹐但你又想將投資風險降到最低﹐一個明
智的辦法就是買入看漲期權﹐但必須是虛值期權（out of the money）。這就像是以很高的勝算賭金價上
漲﹐能讓你以較小的風險在繁榮的金市中獲取足夠的利好。逐步構建頭寸﹐而不是一蹴而就﹐這永遠是投
資的王道。
本文引自 2010 年 11 月 12 日華爾街日報
(Brett Arends 是《華爾街日報》網絡版專欄作家
他的專欄《投資回報》幫助投資者分析最新時事並做出相應投資決定。）
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7. [SANKAIMATSU 月刊 1 月份] 2011 年 1 月 1 日
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天使投資
另一個彈性選擇的投資理財方式 - 值得您深入了解的天使投資
天使投資是指新創事業的個人投資者，包括已經成功的企業家、金融機構或上市公司的高階經理人、會計
師、工程師、醫生、或律師等高階專業人士。
在美國和英國，創業天使投資的發展已經超過十年，在美國大約有 300 萬人有天使投資的經歷，其中大約
有 50 萬人屬於穩定的天使投資人，美國天使投資一年總投資金額超過 250 億美金，與創投相當，對新創事
業有相當的貢獻。
台灣的商業市場是以中小企業起家，而天使投資計畫正是以”低投資成本”及”高營業現金收入”為遴選
標準，集合眾多天使投資人的力量，加上發揮”團購生意”的精神，達成利潤分享的目的！
天使投資迷人之處
1.“團購”當老闆，創造穩定現金收入
2.制定遴選制度及系統，降低投資風險
3.案件遴選過程的資訊透明
4.投資成本低，同時可以持有多家生意機會
5.獨立專業經營管理團隊
6.投資人即為會員，消費即享折扣
7.資金靈活性高，投資人可以隨時退場*
8.保本保息，詳細資料歡迎索取”天使投資說明書”，請與我們聯繫
* 第一年除外
管理優勢
1.結合各行各業顧問審慎評估個案
2.每月位投資人監管投資標的的營運狀況
3.公開及實際參與遴選案件會議
4.專款專戶，由律師及會計師監管資金用途及利潤紅利分配*
*透過銀行的ESCROW，可降低風險，以保障交易安全，協助交易順暢進行。
中人商匯市場及創投說明會
免費報名！歡迎對創業、生意買賣業務及有案件要讓、要買生意者一同參加說明會
地點：中壢市元化路145號4樓
聯絡人: Frank Han 0936-208-810
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8. [SANKAIMATSU 月刊 1 月份] 2011 年 1 月 1 日
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文章分享
當生活是一種快樂
當生活是一種快樂的時候，生命就會充滿喜悅 ；
當生活成了責任，生命就是一種奴隸。
但如果快樂和責任放在一起，快樂就是一種責任了。
活得好，有各種的理由，但社會上給我們的觀念
則是有錢走遍天下，無錢寸步難行。
卻成為我們人生在世的一種迷思了。
猶記新聞報導，有個富翁自覺什麼都擁有了 ，
所以就跳樓自殺，但他似乎是缺少了快樂的動力。
有錢我們更需要快樂，工作是義務，但快樂則是責任了。
快樂要怎麼來呢？
1、喘口氣吧！ 人生有太多的行程，甚至很苦，何不讓自已喘一口氣呢 ？等待並非全無收穫，而是有了
滿滿的準備。
2、把握現在： 休息的時候別想工作，運動的時候別想家庭 ，這一刻做什麼就專心的做，分心會影響生
活的樂趣變的不快樂。
3、走出大自然：面對工作的壓力，是否覺得青山綠水的重要了， 如果快樂是你的責任，請走出大自然醫
治你的煩惱吧！
4、每日一笑： 人生不如意十之八九，我們必須相信有希望 ，雖然有苦有樂，但至少每天給自已一個笑
容，看笑話，聽笑話，當笑話，讓自已的笑從今天開始。
5、觀察幽默： 想想你在生活中，覺得哪位朋友，或哪個人你覺得他很幽默的，請把他記下來，也順便學
習幽默可代替煩惱最好的解藥。
6、尋找興趣： 每天除了工作，看電視，休息，似乎就沒什麼特別的活動，不免覺得生活很無聊，不如尋
找一個興趣讓自已學習例如學樂器，看書，運動等等的活動就不會覺得生活充斥著無聊了。
7、多親近歡樂的人 常常接觸你覺得溫馨、快樂的朋友也沈浸自已在快樂的人生當中。
祝福各位把快樂當做責任，把煩惱當做垃圾。
一起努力吧！
若您對我們有興趣 , 或是有任何問題請與我們聯絡
聯絡人 : Frank Han Sankaimatsu
電話：03-425-5570
傳真：03-425-5810
電子郵件： sankaimatsu@yahoo.com 錢要活用始成財 財能傳承方致富
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