IPYD Risk İgi Grubu Sunumu

1. IPYD RYIG
PROJE YÖNETĐMĐNDE FĐNANSAL RĐSKLERE BAKIŞ
Y.Mimar Şafak EBESEK
Doktora öğrencisi ,ĐTÜ
Öğretim Görevlisi
8 Mayıs 2010
www.safakebesek.com

2. Entelektüel haklar
Bu belgeden yapacağınız alıntılarda kaynak
gösterme konusunu dikkate almanız
beklenir.

3. Piyasalar ve Dalgalanan Başarı
+ Kişisel ve Kurumsal Özelliklerimiz
+ Đçinde Bulunduğumuz Akımlar
= Dalgalanan Kazanç
Tüm Riskler Đşin Kaçınılmaz Bir Parçası Değildir
Riskler Uysallaştırılamazlar
Yüksek Kar Marjı Riskten Korumaz
Sezgiler Riski Azaltmaz
Riskler Zorlayarak Kontrol Edilemez

4. Projelerde Kaldıraç Etkisi
Margin Trade
Hakediş Düzeni ve Kaldıraç Etkisi
Risk ve Getiri
Sürekli Büyüme ve Đflas oyunu

5. Optimum Olanak Bölgesi
DÜZEN
OLANAKLAR
KAOS

6. RĐSK
Risk genel anlamda beklenmeyen sonuçlarla
karşılaşma olasılığı olarak tanımlanmaktadır
Risk bir işleme ilişkin bir parasal kaybın ortaya
çıkması ihtimalidir.
Risk beklenen değer ile gerçekleşen değer
arasındaki fark şeklinde de tanımlanabilir.

7. Finansal Risk Yönetimi
Girdi ve Çıktılardaki dalgalanmanın azaltılmasıdır.
girdiler çıktılar
işlemler

8. FRY Temel Amaçlar
Sermayenin Korunması
Fırsatlara erişebilir ve kullanabilir durumda
olmak, Oyunda kalmak

9. Volatility = Oynaklık
Volatility, Seçilen zaman çerçevesinde
değişimlerin Logaritmasının Standart Sapması
olarak tanımlanmaktadır
Piyasa oyuncuları açısından Yüksek Volatility
Geniş Dalgalanma anlamına gelir.
Volatility yön göstermez.
Implied Volatility, VIX

10. 0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
02.06.03
02.08.03
02.10.03
02.12.03
02.02.04
02.04.04
02.06.04
02.08.04
02.10.04
02.12.04
02.02.05
Historical Volatility
02.04.05
Volatility
02.06.05
02.08.05
02.10.05
02.12.05
02.02.06
INTC
MSFT
Dow Jones

11. 0,00
2.000,00
4.000,00
6.000,00
8.000,00
10.000,00
12.000,00
02.06.03
02.08.03
02.10.03
02.12.03
02.02.04
02.04.04
02.06.04
02.08.04
02.10.04
02.12.04
02.02.05
Prices
02.04.05
02.06.05
Volatility
02.08.05
02.10.05
02.12.05
02.02.06
0,00
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
35,00
40,00
INTC
MSFT
Dow Jones

12. Yönetime Farklı Bir Bakış
Stratejik
Yönetim
Operasyonel
Risk Yönetimi Yönetim

13. Finansal Riskler
Sistematik Risk Kur Riski
Sistematik Olmayan Risk Faiz Riski
Likidite Riski
Kredi Riski
…

14. Finansal Riskleri Yönetme
Riski Belirleme
Riski Sayısallaştırma (VAR)
Riskten Korunma
Azaltma, Kaçınma
Çeşitlendirme
Devretme ; Futures, Options, Forwards, …
Riski Kabul Etme ve Göğüsleme
Riskleri Tarama

15. Finansal Risk Yönetimi Şablonları
Varlıklar ve Yükümlülükler
Riske Maruz Kalemlerin Belirlenmesi
Risk Yönetimi Yaklaşımları
Gap Boşluk Analizi
Durasyon Analizi
Akımlar Merdiveni

16. Nakit Akışı = Kan
Kan (nakit akışı) kaybı kim(nasıl bir kurum) olduğunuza bakmadan etkiler

17. Çoklu Proje Yönetiminde Portföy
Yaklaşımı
Çeşitlendirme
Đlişkisiz veya Ters Etkili Projeler
Güçlü Çekirdek Ekip
Düşük Ayakta Kalma Maliyeti
Taşeron Kullanımı
Proje Yönetimi ve Risk Yönetimi

18. Basel II
Satış/Maliyet den Olanak/Risk ‘e geçiş
Sermaye Yeterliliği
Risk Yönetimi Düzeyi
Şeffaflık
Uluslararası Finansal Raporlama Standartları
Sürekli Đç Denetleme
Kredi primleri üzerinden rekabet

19. Risk Yönetimi Uygulayan Kurumlar
beklenmedik olaylarla başa çıkmak için harcadıkları zamanı
azaltırlar;
faaliyet alanlarındaki kararsızlığa karşı direnç gösterebilirler;
açık bir rekabetçi avantaj kaynağına sahiptirler;
sermayeye daha düşük ücretlerle erişebilirler;
sigortanın daha kolay sonuç verdiğini ve primlerin daha düşük
olduğunu görürler;
çalkantılı pazarlarda yatırımcılar için daha cazip olurlar
sürdürülebilir daha yüksek hisse değerlerine ulaşırlar.

20. Risk Yönetimi Kültürü
Kültür “bir insan grubunu diğer insan gruplarından
ayıran düşünce programlarının toplamıdır”
(Hofstede )

21. Risk Yönetimi Kültürü -
Bana Kötü Haber Verme
Bunları düşünürsek iş yapamayız
Patron duyarsa vazgeçer
Kötü düşünürsek başımıza gelir
Hiç bana söyleme, kendin hallet
Teşvik edilen yalancılık
Varsayımlar kesinmiş gibi tutun
Bana kazanıdır, sen de kazan (ya kaybederse)
Risk Yöneticisi ve Uygulama Yöneticisi aynı kişi

22. Risk Yönetimi Kültürü +
Risk Yönetimi Sessizdir
Ego Trader, Math Trader
Yöneticilere verilen prim riske duyarlıdır
Spekülasyon / Hedge oranı seçilmiştir
Varsayımlar ve aralıkları anlaşılmıştır
Risk Yönetimi ve operasyon yönetimi
fonksiyonları ayrılmıştır.

23. Extrem Değer Yaklaşımı
Olasılığı düşük fakat yıkıcı etkisi büyük olaylar !

24. IPYD RYIG
PROJE YÖNETĐMĐNDE FĐNANSAL RĐSKLERE BAKIŞ
Y.Mimar Şafak EBESEK
Doktora öğrencisi ,ĐTÜ
Öğretim Görevlisi
8 Mayıs 2010
www.safakebesek.com