A teleconferência apresentou os resultados do 2T11 da CCDI. As vendas contratadas alcançaram R$412 milhões, um aumento de 31%. Foram entregues 1.523 unidades, maior volume trimestral da história da empresa. No entanto, a atualização de orçamentos para empreendimentos lançados em 2007-2008 gerou um impacto não recorrente de R$90 milhões no resultado do período.
2. 2
PALESTRANTES
• FRANCISCO SCIAROTTA
Diretor Superintendente
• IAN MONTEIRO DE ANDRADE
Diretor de Finanças e Relações com Investidores
• MAURÍCIO TAVARES BARBOSA
Diretor de Incorporação
3. 3
Destaques do 2T11
Vendas Contratadas alcançaram R$412,3 milhões, aumento de 31,0% em relação ao
2T10
Forte venda de estoques no trimestre
VSO Consolidada foi de 36,2% no 2T11, representando um aumento de 4,5 pp versus
o 2T10
No 2T11 foram entregues 1.523 unidades ou R$209,3 milhões em VGV, maior
volume de entrega em um trimestre na história da CCDI, um aumento 164,3% na
comparação com o 2T10
Aquisição de 5 terrenos para lançamentos em até 1 ano com VGV total de R$450
milhões
Segmento de baixa renda: aumento de 61,4% em Receita Líquida e 12,1% em Lucro
Bruto na comparação acumulada entre 1S11 e 1S10
Atualização de orçamentos gerou um impacto não recorrente de R$90,1 MM no
resultado do período
5. 5
VENDAS CONTRATADAS VENDAS CONTRATADAS DE
VENDAS CONTRATADAS (R$ MM) LANÇAMENTOS E ESTOQUE
HM 100% CCDI
Vendas de Lançamentos(%)
CCDI 728,7
Vendas de Estoques(%) 412,3
343,5 328,2 0,3%
507,6 262,4 314,8 316,5
412,3 102,2 35,2% 20,1% 14,6%
27,3%
314,8 316,5
149,5 99,7%
60,3 112,9 466,4
405,4 72,7% 79,9% 85,4%
64,8%
254,4 203,6 262,8
2T10 1T11 2T11 1S10 1S11 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Por Segmento de Mercado Por Localização
Rio de
Conjuntos Janeiro
Alto e 2,7% 11,4% São Paulo
Paraná e
Altíssimo (Interior +
Baixa Renda Minas
19,9% Litoral)
34,6% Gerais
9,4% 37,6%
Médio-Alto
13,5%
São Paulo
(Capital +
Econômico RMSP)
3,9% 41,6%
Médio
25,4%
AS VENDAS DOS SEGMENTOS ABAIXO DE R$500 MIL VENDAS ORIGINADAS NO ESTADO
REPRESENTAM 77,3% DE SÃO PAULO: 79,2%
6. 6
Dia C - ação comercial CCDI
Dia 18/6 aconteceu o primeiro lançamento de estoque do
mercado imobiliário, o “Dia C”. Com abrangência nacional, foi
uma ação inovadora no mercado de incorporação imobiliária
consolidando a marca CCDI.
Resultado: R$ 71,5MM (158 unidades)
Despesa de marketing reduzida: R$787mil (1,1% do VGV de vendido)
Campanha de Marketing da Baixa Renda
Em maio a HM Engenharia iniciou uma campanha
publicitária para os empreendimentos com o
ator/apresentador Rodrigo Faro.
7. 7
LANÇAMENTOS (R$MM)
Projeto Localização Lançamento Unidades VGV - % CCDI (R$ MM) Segmento
Connect Wokstation Campos dos Goytacazes, RJ fev/11 243 29,1 Conjuntos
Soul Jardim Sul São Paulo, SP fev/11 180 38,3 Médio
Set Cabral Curitiba, PR fev/11 151 39,2 Médio-alto
Condomínio Residencial Vale das Figueiras Valinhos, SP mar/11 760 78,0 Baixa Renda
Vivenda do Horto - Vivenda Orquídea Hortolândia, SP mar/11 173 19,7 Baixa Renda
Vanguard Ipiranga São Paulo, SP jun/11 70 11,7 Baixa Renda
Quinta das Figueiras Cajamar, SP jun/11 117 13,9 Baixa Renda
Total de Lançamentos no 1S11 1.694 229,9
LANÇAMENTOS RECENTES
Localização: Curitiba / PR
Studios: 1 e 2 dormitórios de 46 a 90m² e salas
comerciais: de 34 a 99m² privativos
VGV: R$124MM, (ou R$87MM %CCDI) com 156 salas e
240 aptos
Lançamento em 13/ago
8. 8
BANCO DE TERRENOS – R$8,2 bilhões em VGV
BANCO DE TERRENOS
(R$ BILHÕES)
0,45
(0,02) (0,74)
8,5 8,5 7,7 8,2
Banco de Terrenos Lançamentos 2T11 Terrenos Aquisições 2T11 Banco de Terrenos
1T11 descontinuados 2T11
2T11
Por segmento Por localização
Espírito
Santo, Rio de
Lajes Paraná e Janeiro
Corporativas Minas 0,6%
15,3% Baixa Renda Gerais
29,3% São Paulo 3,8%
(Interior +
Litoral)
Outros São Paulo
19,8%
17,2% Capital
41,8%
Médio - Alto Econômico
6,3% Médio 18,4% RMSP
13,4% 34,0%
9. 9
Construção Própria - Status
Duas Novas
Obras
São Paulo - SP
VGV: R$256 MM VGV: R$71 MM Macaé - RJ
Lançamento: Setembro/10 Lançamento: Novembro/10
Unidades: 246 (3 Torres) Unidades: 312 (2 Torres)
Início: Junho/2011 Início: Junho/2011
Evolução: Obra 2º mês; Fundações 5% Evolução: Obra 2º mês; Fundações 1%
Previsão de Entrega: Janeiro/2014 Previsão de Entrega: Agosto/2013
VGV: R$49 MM São Paulo - SP VGV: R$29 MM São Paulo - SP VGV: R$35 MM São Paulo - SP
Início: Outubro/2010 Início: Agosto/2010 Início: Fevereiro/2011
Evolução: Obra 9º mês; Fundações 90%; Evolução: Obra 11º mês, Fundações Evolução: Obra 5º mês, Fundações 90%,
Estrutura 20% 95%, Estrutura 68%, Alvenaria 21% Estrutura 5%
Previsão de Entrega: Outubro/2012 Previsão de Entrega: Junho/2012 Previsão de Entrega: Fevereiro/2013
10. 10
Baixa Renda (HM): processo construtivo 100% verticalizado
11 empreendimentos em obras e 7.821 unidades em construção (junho/11)
Unidades em Construção Unidades Entregues 2.732
7.821
5.550 1.723
3.934 1.025
294 404
2009 2010 2011* 1T10 3T10 4T10 2010 2011(E)
* posição em junho/11
Campinas Cajamar- SP
VGV: R$51 MM VGV: R$24 MM Pedreira - SP VGV: R$20 MM
Início: dez/2010 Início: nov/2010 Início: mai/2011
Evolução: 15% Evolução: 8% Evolução: 1%
Previsão de Entrega: Setembro/2012 Previsão de Entrega: Agosto/2012 Previsão de Entrega: Abril/2013
11. 11
Evolução das Obras Evolução das entregas (100% CCDI)
No 1S11 foram entregues 1.799 CCDI 3.039
Obras por ano de lançamento
unidades ou R$255,2MM
CCDI 3.569 HM 5.388
CCDI 4.169
2008 2009 HM 2.818
HM 2.732 8.427
29,8% 23,4% 6.901 6.387
CCDI 650 1.382
HM 1.723
981 1.049
2.373 608,3
226,4 247,2
683
2010 129,0
2007 22,8% 754,1 801,8 773,7
553,9
24,0%
2010 2011(E) 2012(E) 2013(E)
VGV HM R$MM VGV CCDI R$MM Unidades Entregues
Evolução da participação da Construção própria no segmento tradicional CCDI em VGV
2011 2012 (E) 2013 (E)
17%
34%
45%
66% 55%
83% 2012
Obras Terceirizadas
Obras - Construção Própria
12. 12
Entregas no 2º Trimestre
Foram entregues 1.523 unidades ou R$209,3 milhões em VGV no 2T11
Innova I Interclubes I Eco’s I
Segmento: Econômico Segmento: Econômico Segmento: Médio
VGV Entregue: R$27,7 milhões (% CCDI) VGV Entregue: R$16,4 milhões VGV Entregue: R$69,0 milhões
Unidades Entregues: 436 Unidades Entregues: 203 Unidades Entregues: 341
Lançamento: out/08 Lançamento: jan/08 Lançamento: dez/07
Viveiro Marília Vogt Vista Pacaembu Quinta do Café
Segmento: Alto Segmento: Altíssimo Segmento: Baixa Renda
VGV Entregue: R$29,1 milhões VGV Entregue: R$37,1 milhões VGV Entregue: R$30,0 milhões
Unidades Entregues: 40 Unidades Entregues: 31 Unidades Entregues: 472
Lançamento: mai/07 Lançamento: abr/08 Lançamento: dez/07
14. 14
Contexto operacional vem sendo impactado por pressão de custos
devido a escassez de mão de obra e equipamentos...
A Companhia se encontra em um ciclo com alto volume de entregas em 2011 e início
de 2012 de empreendimentos lançados até 2008 (inclusive):
– 6.901 unidades em 2011 e 3.389 unidades no 1S12 (versus 3.263 em toda
história)
– 1.523 unidades já entregues no 2T11
CCDI tem observado um aumento substancial no volume de “claims” durante esse
ciclo de entregas, a proximidade do fim da obra está gerando intensas negociações
com os construtores
O mercado está sofrendo impactos de custos crescentes:
– Em 2010, aumento de, aproximadamente, 30% no custo de mão-de-obra
– Dissídio coletivo de 9,8% em 2011
– Defasagem de, aproximadamente, 7% entre aumento de custo real CCDI e
variação do INCC no biênio 2009/2010
15. 15
... que com a proximidade do término dos empreendimentos
gerou uma atualização dos orçamentos...
Atualização de orçamento
R$141,2MM
2009-11
2013-14
4,9% 9%
13%
- Empreendimentos lançados em 2007/08 representam
mais de 90% da atualização dos orçamentos
Ano de Impacto na Lucro
%
Lançamento Líquido
2007- 2007 52,7% (47,5)
2008 2008 42,6% (38,4)
91% 2009-11 4,6% (4,1)
TOTAL (90,1)
Por ano de
Por ano
lançamento
de Lançamento
Custo Orçado Total*
* Orçamento base maio/11 CCDI Consolidado R$2,9 bi
16. 16
..que impactaram o Resultado de forma não recorrente em
R$90,1 milhões...
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (R$
MM) Atualização de Atualização de
CONSOLIDADO 2T11 pro forma orçamentos 2T11 Reportado 1S11 pro forma orçamentos 1S11 Reportado
RECEITA BRUTA DE VENDAS E/OU
SERVIÇOS 282,9 95,8 187,0 556,9 (95,8) 461,0
DEDUÇÃO DA RECEITA BRUTA (7,3) 3,5 (3,8) (17,0) 3,5 (13,5)
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS E/OU
SERVIÇOS 275,5 (92,3) 183,2 539,9 (92,3) 447,5
CUSTO DE BENS E/OU SERVIÇOS
PRESTADOS (221,7) - (221,7) (430,9) - (430,9)
LUCRO BRUTO 53,8 (92,3) (38,5) 108,9 (92,3) 16,6
MARGEM BRUTA (%) 19,5% -21,0% 20,2% - 3,7%
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS (50,8) - (50,8) (82,3) - (82,3)
Com Vendas (9,6) - (9,6) (18,0) - (18,0)
Gerais e Administrativas (41,2) - (41,2) (64,3) - (64,3)
Despesas Gerais e Administrativas (22,1) - (22,1) (44,8) - (44,8)
Outras Despesas Operacionais (19,1) - (19,1) (19,5) - (19,5)
(PREJUÍZO) LUCRO OPERACIONAL ANTES
DO RES. FINANC. 3,0 (92,3) (89,3) 26,6 (92,3) (65,7)
RESULTADO FINANCEIRO (11,4) - (11,4) (20,4) - (20,4)
RESULTADO ANTES TRIBUTAÇÃO /
PARTICIPAÇÕES (8,4) (92,3) (100,7) 6,2 (92,3) (86,1)
IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 7,6 2,2 9,8 4,4 2,2 6,6
LUCRO / PREJUÍZO DO PERÍODO (0,7) (90,1) (90,9) 10,7 (90,1) (79,5)
MARGEM LÍQUIDA (%) -0,3% - -49,6% 2,0% - -17,8%
O resultado também inclui impacto negativo R$18,0MM, decorrente
principalmente da constituição de provisão para cobrir custos com entregas
17. 17
Resultado a apropriar mostra a tendência para melhores resultados
Receita a apropriar (R$ MM) Resultado a apropriar (R$MM)
1.505,8 421,3 450,8
1.123,0 1.287,6 338,4
2T10 1T11 2T11 2T10 1T11 2T11
Margem REF
ANO DE
MARGEM REF
LANÇAMENTO
32,1% 32,7% 2007 18,2%
29,6% 30,1% 30,5% 29,9%
2008 24,2%
2009 28,4%
2010 34,1%
2011 30,4%
Total jun 2011 29,9%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
19. 19
Aumento do endividamento em linha com aumento de obras
Movimentação de Caixa (R$MM) Dívida Líquida (R$MM)
716,1
800,0
• Pagamento de dividendos 700,0
de R$31,7MM 609,7
• Pagamento de 600,0
205,9
R$26,0MM de juros de 140,4
78,1
500,0
270,1 debêntures 400,0
376,4
300,0 117,7
200,0
469,3 510,2
192,1 100,0
258,7
-
Caixa em Mar/11 Caixa Líquido Posição de Caixa em
consumido no 2T11 Jun/11 2T10 1T11 2T11
SFH Dívida Líquida ex SFH
Dívida Líquida/PL
102,5%
77,2%
49,8% DÍVIDA LÍQUIDA TOTAL/PL
29,5% DÍVIDA LÍQUIDA EX-SFH/PL
15,6% 17,8%
2T10 1T11 2T11
20. 20
Endividamento com perfil de longo prazo
CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS DA DÍVIDA BRUTA
(R$ MM)
Debêntures SFH
352,0
Dív. Bruta
0,1 Junho/2011
221,0 201,5 R$908,1 milhões
351,9
70,8 62,8 198,9 198,9
-
70,8 62,8 22,1 2,6
2011 2012 2013 2014 2015
CRONOGRAMA DE RECEBIMENTO DO CONTAS A RECEBER
(R$ MM)
Prazos de repasse em 2011: 60 dias na média nos 2 Contas a Receber
últimos empreendimentos entregues em abril Jun/2011
911,8 R$1.209,6 milhões
116,2 127,4
52,9 1,1
0,2
2011 2012 2013 2014 2015 2016 em diante
21. INFORMAÇÕES DE CONTATO
Ian Monteiro de Andrade
Diretor de Finanças e RI
ri.ccdi@camargocorrea.com.br
Mara Boaventura Dias
Gerente de RI
Tel: (11) 3841-4824
Gabriel De Gaetano
Analista de RI